潘令昂　張　寧

【摘 要】本文簡(jiǎn)單的闡述了國(guó)內(nèi)外BOT工程應(yīng)用現(xiàn)狀及BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)對(duì)實(shí)際案例中BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分析研究，提出分析BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可操作化的觀(guān)點(diǎn)，為解決BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倖?wèn)題的研究提供依據(jù)，以促進(jìn) BOT工程模式的正規(guī)化的推廣。

【關(guān)鍵詞】BOT 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)

一、關(guān)于B0T

BOT非新生事物，自出現(xiàn)至今已有至少300年的歷史。近些年來(lái)，BOT這種投資與建設(shè)方式被一些發(fā)展中國(guó)家用來(lái)進(jìn)行其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并取得了一定的成功，引起了世界范圍廣泛的青睞，被當(dāng)成一種新型的投資方式進(jìn)行宣傳。絕大多數(shù)國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施投資全部由國(guó)庫(kù)出資，政府主辦。時(shí)任土耳其總理奧扎爾在1985年提出了BOT概念，某些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目開(kāi)始轉(zhuǎn)向民營(yíng)，一種新型的基礎(chǔ)設(shè)施興建方式—BOT模式于80年代后期迅速發(fā)展起來(lái)。

BOT是英文Build－Operate－Transfer的縮寫(xiě)，通常直譯為“建設(shè)－經(jīng)營(yíng)－轉(zhuǎn)讓”，意譯為“基礎(chǔ)設(shè)施特許權(quán)”更為合適。BOT是基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)的一種方式，以政府和私人機(jī)構(gòu)之間達(dá)成協(xié)議為前提，由政府向私人機(jī)構(gòu)頒布特許，允許其在一定時(shí)期內(nèi)籌集資金建設(shè)某一基礎(chǔ)設(shè)施并管理和經(jīng)營(yíng)該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。

現(xiàn)在，全世界已有上百個(gè)BOT項(xiàng)目在運(yùn)作與實(shí)施中，政府為此制定了詳細(xì)的法律條文，如馬來(lái)西亞、菲律賓等國(guó)。我國(guó)國(guó)家計(jì)委、電力部、交通部于1995年聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于試辦外商投資特許權(quán)項(xiàng)目審批管理有關(guān)問(wèn)題的通知》以來(lái)，已進(jìn)行了BOT項(xiàng)目的試點(diǎn)，如廣西來(lái)賓電廠(chǎng)B廠(chǎng)和成都自來(lái)水六廠(chǎng)B廠(chǎng)等，寧波常洪隧道和福建泉州剌桐大橋等內(nèi)資BOT項(xiàng)目也在實(shí)施。隨著國(guó)有項(xiàng)目私營(yíng)化，政府給予財(cái)團(tuán)以特許權(quán)的操作模式日趨系統(tǒng)規(guī)范，BOT則成為這種操作模式的國(guó)際通用術(shù)語(yǔ)。

二、BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別

隨著1999年9月,我國(guó)首個(gè)BOT項(xiàng)目——廣州沙角B電廠(chǎng)順利移交給政府，BOT模式已經(jīng)越來(lái)越廣泛的應(yīng)用到我國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中。由于BOT模式在很大程度上緩解了政府資金不足的問(wèn)題，因此它是廣大發(fā)展中國(guó)家普遍采用的一種模式，但這樣一個(gè)大型的項(xiàng)目建造運(yùn)營(yíng)過(guò)程中,不可避免會(huì)出現(xiàn)各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。

其中自然風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)不具有可控性，因此本文不進(jìn)行研究。政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)或外部風(fēng)險(xiǎn)，具有相對(duì)可控性。這是因?yàn)锽OT模式的一個(gè)主要參與者是政府，政府的特殊身份決定了某些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于其他參與者而言是外部風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)政府而言則為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。亞洲發(fā)展銀行公布了一系列高速公路運(yùn)用 BOT模式的風(fēng)險(xiǎn)因素，所涉及的方面包括設(shè)計(jì)、建造、交通與稅收、運(yùn)作與維護(hù)、財(cái)務(wù)，但在發(fā)展性方面如工程識(shí)別、投標(biāo)成本、土地獲取和融資時(shí)間安排等考慮的不多。

在實(shí)際操作中BOT項(xiàng)目管理模式風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩類(lèi)：一般風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)。一般風(fēng)險(xiǎn)中主要為政治、貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。特定風(fēng)險(xiǎn)包括氣候、工作環(huán)境的不同、資源的可用性、財(cái)務(wù)、預(yù)算計(jì)劃等錯(cuò)誤、劣質(zhì)材料、不成熟的工藝、、計(jì)劃和說(shuō)明不充足和不可抗力。

三、BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析

以BOT項(xiàng)目融資方式籌資的項(xiàng)目,由于資金數(shù)額大、涉及面廣,且要有完善的合同體系來(lái)分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn),因此這類(lèi)項(xiàng)目的參與者較多。如：在廣州沙角B電廠(chǎng)項(xiàng)目中,主要的項(xiàng)目參與者有項(xiàng)目主辦方、項(xiàng)目公司、借款方、承建商、東道國(guó)政府、擔(dān)保受托方、保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)等。不同的參與者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力不同。一個(gè)項(xiàng)目的參與者如果承擔(dān)了其承受能力之外的風(fēng)險(xiǎn)極有可能造成BOT鏈條的中斷，從而導(dǎo)致整個(gè)項(xiàng)目的失敗。

BOT項(xiàng)目一般由項(xiàng)目公司承擔(dān)了大部分風(fēng)險(xiǎn)，政府承擔(dān)政治風(fēng)險(xiǎn)和不可抗力風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)BOT項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的原則是哪一方容易控制風(fēng)險(xiǎn)就由哪一方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于不屬于任何一方或任何一方都無(wú)法控制的風(fēng)險(xiǎn)由雙方承擔(dān)。

1.一般風(fēng)險(xiǎn)例如，菲律賓是最早為實(shí)施BOT項(xiàng)目立法的國(guó)家，也是采用BOT方式最積極的國(guó)家。1989年該國(guó)正式通過(guò)了兩個(gè)BOT項(xiàng)目法案。菲律賓共和國(guó)法令第6957號(hào)授權(quán)私營(yíng)機(jī)構(gòu)可以通過(guò)BOT方式融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維修國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。

而正是由于有了BOT的正式立法，政府還設(shè)立了國(guó)家BOT投資咨詢(xún)中心，重視采用BOT方式才使菲律賓的BOT項(xiàng)目得以順利開(kāi)展。

2.特定風(fēng)險(xiǎn)在工程確定前就應(yīng)該充分分析掌握，并確定該項(xiàng)目的可具體操作性

采用BOT項(xiàng)目管理中最關(guān)鍵的因素是在項(xiàng)目立項(xiàng)前認(rèn)真進(jìn)行項(xiàng)目的各個(gè)環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)分析，包括經(jīng)濟(jì)、建設(shè)和生產(chǎn)條件法律、技術(shù)、市場(chǎng)、環(huán)境等，以便于整個(gè)項(xiàng)目在以后實(shí)施進(jìn)展中避免或減少各種風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的不利影響，縮短工期，使項(xiàng)目以更高的回報(bào)率盈利，到效益最大化。例如，澳大利亞悉尼港海底隧道工程由本國(guó)的Trans Field公司和日本熊谷組公司聯(lián)合提出建議，由州政府授權(quán)這兩個(gè)公司對(duì)采用BOT融資方式建設(shè)海底隧道作為悉尼港第二通道的建議進(jìn)行全面的可行性研究，主要內(nèi)容包括：

（1）技術(shù)可行性研究。在對(duì)悉尼港未來(lái)交通量進(jìn)行預(yù)測(cè)分析基礎(chǔ)上，提出8個(gè)可能的走向，再根據(jù)地質(zhì)條件、隧道結(jié)構(gòu)、與現(xiàn)有車(chē)道的連接方式、通風(fēng)方向，對(duì)通航影響等因素的分析比較，選擇最佳路線(xiàn)走向。

（2）環(huán)境影響研究。隧道建設(shè)可能對(duì)環(huán)境和公眾的影響，包括空氣質(zhì)量、噪聲、文物保護(hù)、城市規(guī)劃、海洋生物、居民生活等方面?？尚行匝芯繉?duì)這些方面進(jìn)行了全面評(píng)價(jià)。

（3）融資方案。聘請(qǐng)澳大利亞Westpai銀行為財(cái)務(wù)咨詢(xún)單位，協(xié)助提出融資方案。該項(xiàng)目全部投資7.5億澳元，其中政府無(wú)息貸款2.24億澳元（來(lái)源于隧道建設(shè)期間悉尼大橋的純收入），Westpai銀行認(rèn)購(gòu)4.86億澳元隧道建設(shè)債券（期限30年，利息6%），兩個(gè)私人企業(yè)各提供2000萬(wàn)澳元無(wú)擔(dān)保貸款，兩家私人公司分別投入350萬(wàn)澳元股本金。

該項(xiàng)目可行性研究歷時(shí)18個(gè)月，于1987年被州政府批準(zhǔn)。1992年投入運(yùn)營(yíng)后，車(chē)流量每晝夜6.5萬(wàn)輛，超過(guò)設(shè)計(jì)車(chē)流量25%，效益很好。按特許權(quán)協(xié)議，經(jīng)營(yíng)30年后移交給政府。

反映墨西哥的1989-1999年現(xiàn)代化公路計(jì)劃，則提供了相反的負(fù)面經(jīng)驗(yàn)，由于政府對(duì)項(xiàng)目的規(guī)劃等前期工作草率、質(zhì)量低劣，導(dǎo)致預(yù)測(cè)的交通流量不準(zhǔn)確，過(guò)于樂(lè)觀(guān)，收費(fèi)水平太高（約比美國(guó)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)高出5-10倍），進(jìn)而導(dǎo)致交通流量大大下降，國(guó)家銀行作出的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估太差，導(dǎo)致建設(shè)費(fèi)用超過(guò)預(yù)算一倍還多。

四、結(jié)束語(yǔ)

通過(guò)以上的分析了解我們可以總結(jié)出，在 BOT項(xiàng)目的實(shí)施過(guò)程中，涉及多方利益相關(guān)者，涉及多個(gè)階段，在不同的階段，工程本身的復(fù)雜性與利益相關(guān)者之間的沖突導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)因素的多變與擴(kuò)大化。為此，加強(qiáng)在BOT風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)體系建立方面的研究，使之系統(tǒng)化、可操作化，為解決風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倖?wèn)題的研究提供依據(jù)，成為現(xiàn)行BOT項(xiàng)目發(fā)展的重中之重。

參考文獻(xiàn)：

[1]夏志宏.國(guó)際工程承包風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避[Ｍ].北京.中國(guó)建筑工業(yè)出版社，2001.

[2]鄭承紅，陳黎娜，曾令華.淺析我國(guó)BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析與管理.中國(guó)水運(yùn)（理論版）,2006，4（6）.

[3]盧勇.我國(guó)BOT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析.同濟(jì)大學(xué)建設(shè)監(jiān)理研究所，2000,6.

[4]何伯森,萬(wàn)彩蕓.BOT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與合同管理.中國(guó)港灣建設(shè)，2001.

[5]杭建平.用BOT方式加速經(jīng)濟(jì)建設(shè)的意義及風(fēng)險(xiǎn).價(jià)值工程,2002,(5).

(作者單位：中國(guó)建筑第一工程局第五建筑公司；海南棕櫚泉實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司)