劉長(zhǎng)青　梁學(xué)東

摘 要：金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。全球金融穩(wěn)定與否關(guān)系全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與否，而此次由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)以沉重打擊，歷經(jīng)30年改革開(kāi)放的中國(guó)，正日益融于世界。中國(guó)政府憑借改革開(kāi)放的的雄厚基礎(chǔ)以積極的姿態(tài)，多措并舉，維護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，承擔(dān)國(guó)際責(zé)任，積極與世界其他國(guó)家和地區(qū)合作,共商應(yīng)對(duì)金融危機(jī)之策。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī) 中國(guó) 金融變革 科技創(chuàng)新

一、金融變革的背景

回顧自20世紀(jì)以來(lái)的幾次較大的危機(jī)，我們知道，每一次都與美國(guó)經(jīng)濟(jì)有關(guān)；危機(jī)常與金融相關(guān)。這次危機(jī)盡管由房產(chǎn)泡沫破滅引起，但最終卻與金融創(chuàng)新過(guò)度、金融工具濫用有關(guān)。

導(dǎo)致美國(guó)金融危機(jī)有多方面原因：

1.美國(guó)經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重失衡

美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠消費(fèi)驅(qū)動(dòng)。其消費(fèi)率長(zhǎng)期為70%左右，投資率為15%左右，而出口負(fù)數(shù)。美國(guó)政府有長(zhǎng)期的雙赤字（財(cái)政赤字和經(jīng)常賬戶赤字）、靠借債保持的高消費(fèi)的消費(fèi)習(xí)慣。從20世紀(jì)80年代初期到90年代中期，雙赤字就一直是美國(guó)最主要的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題之一。

2.美國(guó)儲(chǔ)蓄率低.

全球前四大經(jīng)濟(jì)體中，美國(guó)的儲(chǔ)蓄率是最低的，低于日本、德國(guó)，更低于中國(guó)。只有美國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目是長(zhǎng)期赤字，其他三大經(jīng)濟(jì)體都是長(zhǎng)期順差，也就是說(shuō)，只有美國(guó)在吸收和占用別國(guó)的儲(chǔ)蓄，用它的消費(fèi)推動(dòng)全球的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng).

3.金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制不力

對(duì)一些金融機(jī)構(gòu)，長(zhǎng)期失去有效監(jiān)管，使他們利用高杠桿率來(lái)獲取巨額利潤(rùn)，金融創(chuàng)新過(guò)程中，控制杠桿是分散業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提，是控制創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)范圍的必須。“可以承受高風(fēng)險(xiǎn)，絕不承受高杠桿”的原則，不僅適用于新產(chǎn)品的拓展，也同樣適用于跨地域的擴(kuò)張。而美國(guó)對(duì)杠桿率的控制卻疏于控制,杠桿率高（即權(quán)益比率低），經(jīng)濟(jì)意義是少量的資本支撐著過(guò)多的負(fù)債，一般意味著風(fēng)險(xiǎn)大。高杠桿率有著明顯的雙向放大作用,極易導(dǎo)致破產(chǎn)危機(jī).

二、金融危機(jī)的特點(diǎn)和影響

這次危機(jī)也產(chǎn)生了新的特點(diǎn)：一是這次危機(jī)影響到世界各著名金融機(jī)構(gòu)，對(duì)世界金融市場(chǎng)的沖擊前所未有；二是美國(guó)、美元的國(guó)際信用進(jìn)一步遭受質(zhì)疑；三是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)困境要由全世界持有美元和美國(guó)債券的國(guó)家來(lái)共同承擔(dān).

在國(guó)際金融危機(jī)的沖擊下，全球經(jīng)濟(jì)萎靡不振，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，主要經(jīng)濟(jì)體正由上半年的通貨膨脹向通貨緊縮轉(zhuǎn)變,通貨緊縮的后果是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。在大洋彼岸的華爾街，在經(jīng)受著席卷而來(lái)的巨大金融危機(jī)風(fēng)暴洗禮之后，世界都發(fā)生了很多改變，金融危機(jī)引發(fā)了銀行倒閉、工業(yè)蕭條、全球股市重挫、破產(chǎn)風(fēng)波接連不斷?，F(xiàn)在，這股金融風(fēng)暴正在影響著中國(guó)的方方面面。

1、受金融風(fēng)暴影響最大的當(dāng)屬中國(guó)股市。中國(guó)股市僅8個(gè)月時(shí)間就跌去百分之六十三，市值損失近20萬(wàn)億，在1800多點(diǎn)探底后，原本反彈形勢(shì)比較樂(lè)觀，但在全球大勢(shì)影響下，中國(guó)股市不可避免地隨之下行，這場(chǎng)災(zāi)難無(wú)疑是實(shí)實(shí)在在的砸在了中國(guó)股民的頭上，大部分股民的是損失慘重、血本無(wú)歸。

2、在美國(guó)金融危機(jī)嚴(yán)重沖擊的大背景下，美元走勢(shì)會(huì)對(duì)國(guó)際油價(jià)產(chǎn)生巨大影響。近階段，由于美元貶值原因，帶來(lái)以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際油價(jià)的極度飆升，也直接導(dǎo)致國(guó)內(nèi)油價(jià)的大幅度提升。這直接對(duì)中國(guó)百姓的生活產(chǎn)生了一定的影響。石油價(jià)格的上漲，也帶動(dòng)了物價(jià)的上漲，就不得不提高了生活上的開(kāi)支,這就造成了百姓的經(jīng)濟(jì)損失降低了收入水平.

3、中國(guó)的許多外貿(mào)公司也受到了這次美國(guó)金融危機(jī)的牽連，提早進(jìn)入寒冬。中國(guó)是出口帶動(dòng)為主的經(jīng)濟(jì)類型,由于歐美市場(chǎng)需求大幅減少以及金融危機(jī)帶來(lái)的匯率波動(dòng)，人民幣升值壓力加大,匯率升高導(dǎo)致一些外貿(mào)公司出口受阻,開(kāi)始虧損甚至倒閉，尤其是廣東等沿海城市最為明顯。企業(yè)的倒閉直接導(dǎo)致大量員工的失業(yè)，這將不可避免地造成家庭收入的流失，生活質(zhì)量的下降；尤其是大量農(nóng)民工返鄉(xiāng),影響社會(huì)穩(wěn)定和擴(kuò)大內(nèi)需政策的實(shí)施.

4、通過(guò)這次的金融危機(jī)，很多百姓有了風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和憂患意識(shí)，他們不再在經(jīng)濟(jì)虛高的大環(huán)境下自我陶醉，毫無(wú)顧及的瘋狂投資，而是靜下心來(lái)反思自己的投資模式，理財(cái)方法。這樣做從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，是利大于弊。

三、中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行良好，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變，中國(guó)有抵御此次全球性金融危機(jī)的能力、基礎(chǔ)和空間.有抵御金融危機(jī)的基礎(chǔ)和空間。中國(guó)抵御金融危機(jī)的發(fā)展態(tài)勢(shì)呈現(xiàn)出以下趨勢(shì)：

1、改革開(kāi)放30年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展積累的財(cái)富和奠定的基礎(chǔ)；國(guó)民經(jīng)濟(jì)上大臺(tái)階，綜合國(guó)力和國(guó)際影響力實(shí)現(xiàn)了由弱到強(qiáng)的舉世矚目的巨大轉(zhuǎn)變.經(jīng)濟(jì)總量連上幾個(gè)大的標(biāo)志性臺(tái)階。經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)使經(jīng)濟(jì)總量呈現(xiàn)加速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值由1978年的3645億元迅速躍升至2007年的249530億元。我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值居世界的位次由1978年第10位上升到目前的第4位，僅次于美國(guó)、日本和德國(guó)。外匯儲(chǔ)備實(shí)現(xiàn)由短缺到富足的歷史性轉(zhuǎn)變。2007年我國(guó)外匯儲(chǔ)備擴(kuò)大到15282億美元，穩(wěn)居世界第一位。雄厚的實(shí)力是應(yīng)對(duì)一切危機(jī)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)!

2、是有國(guó)內(nèi)較高的儲(chǔ)蓄率，資金來(lái)源穩(wěn)定、豐富、充裕.根據(jù)哈羅德模型的基本公式：G=（其中s表示儲(chǔ)蓄率,J表示資本產(chǎn)出比,G表示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率),可以知道:經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率必須等于儲(chǔ)蓄率與資本產(chǎn)出比之比,經(jīng)濟(jì)才可以持續(xù)增長(zhǎng).在資本產(chǎn)出比一定的條件下,較高儲(chǔ)蓄率有助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和穩(wěn)定。

3、是內(nèi)需潛力較大，擴(kuò)大內(nèi)需的空間較為廣闊；中國(guó)是人口大國(guó),同時(shí)也是消費(fèi)大國(guó),十幾億人口的消費(fèi)積極性若能被調(diào)動(dòng),需求量將極大提高進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

4、居民消費(fèi)價(jià)格漲幅回落趨勢(shì)明顯。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局資料顯示，2008年5月份以來(lái)，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅分別為7.7%、7.3%、6.3%、4.9%、4.6%，呈逐月降低之勢(shì)，這是中國(guó)政府一系列宏觀調(diào)控政策出臺(tái)實(shí)施的結(jié)果，同時(shí)也與國(guó)際價(jià)格漲幅回落有關(guān)：一是隨著中國(guó)從緊的貨幣政策和穩(wěn)健的財(cái)政政策的實(shí)施，貨幣供應(yīng)量增速明顯放緩，總供給與總需求的矛盾緩解，有利于控制價(jià)格上漲。二是采取了有針對(duì)性的控制價(jià)格的措施，針對(duì)生豬價(jià)格的較快上漲，加大了對(duì)生豬生產(chǎn)和供應(yīng)的支持力度、補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)；針對(duì)糧食價(jià)格的較快上漲，進(jìn)一步加大了對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的扶持力度，加強(qiáng)了對(duì)糧食生產(chǎn)的調(diào)控。三是國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格和居民消費(fèi)價(jià)格漲幅回落，9月份能源價(jià)格同比上漲35.7%，回落了58個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲21%，回落29.2個(gè)百分點(diǎn)，金屬和礦產(chǎn)品價(jià)格上漲1.8%，回落8.9個(gè)百分點(diǎn)?？刂仆ㄘ浥蛎洺尚黠@。

四、多措并舉,應(yīng)對(duì)危機(jī)

對(duì)于中國(guó)這樣一個(gè)發(fā)展中的大國(guó)來(lái)說(shuō)，保持經(jīng)濟(jì)一定的增速不僅是解決就業(yè)問(wèn)題的需要，也是提高人民生活水平、保持社會(huì)穩(wěn)定以及解決其他問(wèn)題的條件。而第三季度的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)表明，經(jīng)濟(jì)下滑幅度大于市場(chǎng)普遍預(yù)期。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川最近更透露，中國(guó)明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將達(dá)不到雙位數(shù)，僅可能有8%至9%。因此可以說(shuō)，本次金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的挑戰(zhàn)或許還剛剛開(kāi)始，我們必須對(duì)即將到來(lái)的嚴(yán)峻經(jīng)濟(jì)形勢(shì)做好準(zhǔn)備。

1、果斷快速防止經(jīng)濟(jì)下滑

中國(guó)要抵御經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)，按照國(guó)務(wù)院“出手要狠、出拳要重、措施要準(zhǔn)、工作要實(shí)”的要求,具體說(shuō)就是:出手快?！凹怖撞患把诙鸽姴患邦??！被仡^一看，美國(guó)政府為應(yīng)對(duì)危機(jī)也一度出過(guò)重手，惜乎出手不夠快，7000億美元的救市計(jì)劃出籠后一波三折。為了快出手，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森甚至在眾議院女議長(zhǎng)面前單膝下跪。

中國(guó)體制的優(yōu)越性，就在于能迅速集中力量辦大事。中央決定采取進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的十項(xiàng)重要措施，出手堅(jiān)決果斷快速。

（1）出拳重。在外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不斷惡化的情況下，花拳繡腿不行。中央決定，財(cái)政政策從“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)為“積極”，貨幣政策從“從緊”轉(zhuǎn)為“適度寬松”，就是以重拳提振內(nèi)需，彌補(bǔ)外需的不足，防止我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速大幅下滑。其中，今后兩年多時(shí)間內(nèi)新安排投資達(dá)4萬(wàn)億元。我國(guó)去年固定資產(chǎn)投資總規(guī)模13.7萬(wàn)億元。

（2）措施準(zhǔn)?？床粶?zhǔn)靶子不射箭，這個(gè)靶子在哪里？當(dāng)“凈出口”這三駕馬車(chē)中的一駕受到一定阻礙后，消費(fèi)和投資這兩駕馬車(chē)的作用就被凸顯出來(lái)。而擴(kuò)大內(nèi)需一直是中國(guó)進(jìn)一步發(fā)展的迫切要求，是增強(qiáng)我國(guó)發(fā)展后勁的切實(shí)之舉。在當(dāng)前這個(gè)關(guān)口上，調(diào)整相應(yīng)的政策，進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需，中國(guó)經(jīng)濟(jì)必將獲得長(zhǎng)久、強(qiáng)勁的動(dòng)力。這次積極的財(cái)政政策不但著眼于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，更強(qiáng)調(diào)了夯實(shí)基礎(chǔ)、保障民生，將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與優(yōu)化結(jié)構(gòu)結(jié)合，拉動(dòng)近期增長(zhǎng)與促進(jìn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)結(jié)合，增加投資與擴(kuò)大消費(fèi)結(jié)合，既是解決當(dāng)前問(wèn)題的應(yīng)急之策，更是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)。

（3）工作實(shí)。要發(fā)揮中央和地方、政府和民間兩個(gè)積極性，把工作抓緊抓實(shí)抓細(xì)。要積極不要拖沓,要實(shí)在不要漂浮,要過(guò)細(xì)不要粗枝大葉。具體抓，抓具體，抓住不放，一抓到底。目標(biāo)要具體，要求要具體，責(zé)任要具體，措施要具體。要抓緊啟動(dòng)項(xiàng)目的各項(xiàng)工作，確保資金落實(shí)，責(zé)任落實(shí)，盡快收到實(shí)效。優(yōu)先考慮已有規(guī)劃的項(xiàng)目，加大支持力度，加快工程進(jìn)度，同時(shí)抓緊啟動(dòng)一批新的建設(shè)項(xiàng)目，辦成一些群眾期盼、對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展關(guān)系重大的大事。

2、加大政府直接投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度

這一舉措不僅能帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，直接提供就業(yè)崗位，而且還能改善發(fā)展的基礎(chǔ)環(huán)境。像國(guó)家對(duì)鐵路的投資，對(duì)鋼鐵、水泥、機(jī)械、有色金屬、電子電器等行業(yè)起到有力的拉動(dòng)作用，并提供150多萬(wàn)個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。同時(shí)多修鐵路，對(duì)改善民眾的出行條件，節(jié)約運(yùn)輸費(fèi)用也大有好處。有關(guān)數(shù)據(jù)證明，政府在教育、醫(yī)療及社會(huì)保障方面的開(kāi)支多少，顯著影響一國(guó)消費(fèi)率的高低，因此，加大公共財(cái)政的支出，構(gòu)建一個(gè)良好的、提升廣大人民群眾生活水平的社會(huì)保障與支撐體系，不但能拉動(dòng)內(nèi)需，而且對(duì)保持我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、和諧發(fā)展至關(guān)重要。此次10項(xiàng)措施中，大部分就都與欠發(fā)達(dá)地區(qū)或低收入人群有關(guān)。

3、加快金融變革強(qiáng)化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

中國(guó)金融業(yè)下一步的發(fā)展方向一定要堅(jiān)持為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需要相適應(yīng)。這次始于美國(guó)的全球金融危機(jī)的發(fā)生，很大程度上源于貨幣信貸過(guò)度擴(kuò)張背景下，金融監(jiān)管的缺失導(dǎo)致金融業(yè)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過(guò)度膨脹。相比較而言，中國(guó)金融業(yè)存在的主要問(wèn)題則在于結(jié)構(gòu)扭曲和局部泡沫的生成，資產(chǎn)市場(chǎng)流動(dòng)性“洪災(zāi)”與實(shí)體經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性“旱情”并存。結(jié)構(gòu)失衡的結(jié)果是在制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)積累起新的金融風(fēng)險(xiǎn)。解決這種結(jié)構(gòu)性缺陷的主要出路，在于加快金融以及與金融生態(tài)環(huán)境相關(guān)的制度變革，使金融業(yè)的發(fā)展更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，并與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需要相適應(yīng)尤其要加快引入金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，防范貨幣信貸總量的過(guò)度擴(kuò)張。

總結(jié)全球金融危機(jī)的教訓(xùn)可以看到，貨幣信貸的過(guò)度擴(kuò)張、金融監(jiān)管缺失導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)杠桿率過(guò)高以及以公允價(jià)值衡量企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值等因素，在金融泡沫的形成和破滅中扮演重要角色。因此，我國(guó)金融業(yè)發(fā)展過(guò)程中必須將貨幣信貸的增長(zhǎng)速度保持在與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相適應(yīng)的水平。同時(shí)，嚴(yán)格控制金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)杠桿，確保合理的杠桿率.

4、加快科技創(chuàng)新,克服金融危機(jī)。

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)往往催生重大科技創(chuàng)新突破和科技革命，重大科技成界經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇與繁榮。1857年的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)引發(fā)了以電氣革命為標(biāo)志的第二次技術(shù)革命；1929年的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)引發(fā)了戰(zhàn)后以電子、航空航天和核能等技術(shù)突破為標(biāo)志的第三次技術(shù)革命。著名的“信息高速公路”計(jì)劃伴隨了克林頓時(shí)期持續(xù)8年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，其影響一直延續(xù)至今。我國(guó)政府必須加快科技創(chuàng)新,大力培養(yǎng)和使用科技人才,創(chuàng)造有利于人才成長(zhǎng)的環(huán)境；制定有利于人才成長(zhǎng)的政策,形成和合理的激勵(lì)與淘汰機(jī)制,不拘一個(gè)選拔人才；完善法律法規(guī)制度尤其是專利申請(qǐng)保護(hù)制度,鼓勵(lì)創(chuàng)造；加強(qiáng)國(guó)際合作,緊跟世界前沿.通過(guò)這些措施,推動(dòng)科技創(chuàng)新發(fā)展,為經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷注入活力,不斷培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn),這才是克服金融危機(jī)的根本途徑.

結(jié) 語(yǔ)

可以相信,在中國(guó)政府的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下,通過(guò)我們共同努力,中國(guó)人民一定能夠把金融危機(jī)的影響程度降到最低,并能化危為機(jī),推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展!◆

參考文獻(xiàn)：

1.高鴻業(yè)：《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2003。

2.溫家寶：《2009達(dá)沃斯論壇講話》

3.《解放軍報(bào)》，2009-2-5。

4.《國(guó)家統(tǒng)計(jì)局二ΟΟ八年第三季度分析報(bào)告》

作者簡(jiǎn)介：

劉長(zhǎng)青，男，生于1965年7月26日。上校軍銜。現(xiàn)任職于軍事經(jīng)濟(jì)學(xué)院勤務(wù)指揮系后勤管理教研室。

梁學(xué)東，男，生于1982年9月15日。2008年6月入伍，現(xiàn)軍事經(jīng)濟(jì)學(xué)院勤務(wù)指揮系大訓(xùn)隊(duì)學(xué)員。