甘昕益

[摘 要] 在商業(yè)銀行風險管理實踐中,銀行界逐漸摸索形成了一種新的風險管理模式——經濟資本管理。經濟資本是根據內部風險管理需要,運用內部模型和方法計算出來的用于應對非預期損失的“資本”,也是銀行自身根據其風險量化、風險管理能力確定的應該擁有的“資本額”。近年來,這一新模式已在我國商業(yè)銀行中得到初步應用,并取得了一定的效果,但在如何借鑒國外銀行的先進經驗從而確定合適的計量方法等方面,仍需進一步努力。

[關鍵詞] 商業(yè)銀行 經濟資本 風險管理

一、引言

1.經濟資本的概念

經濟資本又名風險資本,是銀行為了彌補風險應該保有的資本,它的數量隨著銀行實際承擔風險的大小而變化,具有一定的虛擬特征,是應管理需要而構造出來,不能從銀行賬面上直接看到也不是一個精確的財務概念,而是通過一定的專業(yè)化手段獲得。由此定義可見,經濟資本是一種虛擬的、與銀行風險的非預期損失等額的資本,在數額上與非預期損失相等。

2.經濟資本管理理念在銀行業(yè)的發(fā)展

在20世紀70年代末,由于受到大量貸款損失的沖擊,美國一些先進銀行著手研發(fā)一個更好的量化信用風險的方法,而經濟資本這一概念便起源于1978年美國信孚銀行創(chuàng)造的風險調整后的資本收益率模型。進入80年代,《巴塞爾資本協議》實現了資本管理重心從監(jiān)管資本向經濟資本轉移的重大飛躍。到90年代后期,經濟資本管理方法已被歐洲和美國的一些大型商業(yè)銀行廣泛應用和完善,并逐步發(fā)展成為國際先進銀行戰(zhàn)略決策的一項重要依據和風險覆蓋的核心管理手段。

國內最早引入經濟資本理念的是建設銀行。1999年起,建設銀行開始探索通過經濟資本量化各類業(yè)務敞口的風險水平,計算抵御風險所需的資本金額,據以調整風險偏好與發(fā)展戰(zhàn)略。到2002年,建設銀行正式確立了經濟資本概念,初步建立了經濟資本分配方法。2004年3月銀監(jiān)會推出《商業(yè)銀行資本充足率的管理辦法》后,商業(yè)銀行通過資本來約束信貸擴張的意識普遍增強,國內更多的商業(yè)銀行開始借鑒、研究并逐步推行經濟資本管理方法。四大國有商業(yè)銀行均已陸續(xù)全面實施經濟資本管理。

但是由于起步較晚,國內現有的研究還沒有形成系統(tǒng)的、完整的經濟資本理論體系,大多數關于經濟資本的研究還處于理論研究階段,現有計量方法的成果也多是借鑒國外學者的研究成果進行分析,缺乏結合現實意義。

二、經濟資本的要素和計量

《新巴塞爾協議》著重研究了銀行所面臨的市場風險、信用風險及操作性風險,經濟資本所覆蓋的主要是這三類風險。

國際上經濟資本的計量主要是以兩種方法展開:一種是從模擬或者計算出的損失分布中讀取VaR(風險價值),然后將VaR減去預期損失得出貸款組合應占用的經濟資本,瑞士波士頓銀行根據這種計量經濟資本的方法提出了CreditRisk+模型;另一種是基于一定的損失分布假設,通過計算非預期損失和資本乘數從而計量商業(yè)銀行貸款組合所應占用的經濟資本,美國銀行基于這種方法,根據貸款組合損失分布服從beta分布的假設計量貸款組合所應占用的經濟資本。

1.信用風險計量

對于商業(yè)銀行而言,信用風險約占據了所有風險的五分之三。新資本協議規(guī)定了標準法、內部評級(IRB)初級法和內部評級高級法等由低到高3種不同的風險計量方法,允許符合條件的銀行自主選擇不同的計量方法,但采取高一級方法的商業(yè)銀行比采取低一級方法的商業(yè)銀行能夠獲得更大的自主權和更多的資本優(yōu)惠。

鑒于我國經濟資本開展較晚,內部評級體系尚不完善,目前我國商業(yè)銀行大多參照標準法,根據各類業(yè)務的歷史風險狀況和本行的經營發(fā)展戰(zhàn)略構建“內部系數法”。這是在科技和信息基礎限制條件下使用的過渡方法,因為這種方法對各項資產設置的資本系數過粗,并不能準確反映各項資產業(yè)務的實際風險程度。從趨勢看,隨著風險管理信息系統(tǒng)的完善,對經濟資本的計量將會逐漸由標準法過渡到內部評級法。

國內在這一領域領先的建設銀行從2007年起逐步采用資產波動法計量信用風險經濟資本。資產波動法是基于風險暴露、客戶的違約概率、債項的違約損失率等風險要素來計量每一個交易或每一類業(yè)務占用的經濟資本,然后自下而上匯總,在考慮資產相關性的基礎上,計量出整個資產組合的經濟資本,使經濟資本的計量真正與風險掛鉤。

風險偏好、違約概率、違約損失率、風險暴露和違約相關性是計量信用風險經濟資本的五大關鍵要素,決定了經濟資本占用情況。商業(yè)銀行無論使用何種計量方法,都需要正確理解計量經濟資本的五大要素,注重風險、收益、成本之間的平衡。

2.市場風險經濟資本計量方法

市場風險分為利率風險、股票風險、外匯風險、商品風險和期權風險,對各種情形規(guī)定了相應的資本要求系數。這種方法操作簡單,對數據積累要求不高。類似于信用風險,我國商業(yè)銀行可用標準法為基礎,構建自己的“市場風險系數法”。這一方法雖然有利于實現經濟資本管理與監(jiān)管資本管理的統(tǒng)一,但存在計量不精確、對風險敏感性低的缺陷。更先進的VaR法應是我國商業(yè)銀行市場風險經濟資本計量的努力方向。因為VaR法相對于敏感性分析和標準法實現了風險的精確計量,是國際先進銀行普遍采用的方法,有利于計量口徑的統(tǒng)一,實現國際接軌,同時,VaR法還是內部模型法計量的基礎,從而有利于今后內部模型法的研發(fā)和運用。

3.操作風險經濟資本計量方法

根據巴塞爾委員會的定義,操作風險是由不完善或有問題的內部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風險。與成熟的信用風險和市場風險計量技術相比,操作風險的計量仍處于初級階段。

國內商業(yè)銀行的操作風險經濟資本采用新資本協議中的基本指標法計量,即按前三個年度主營業(yè)務收入(凈利息收入和非利息收入的合計)平均值的一定比例確定。新資本協議建議比例為15%。即:

操作風險經濟資本=前三個年度主營業(yè)務收入平均值×15%×區(qū)域調節(jié)系數

我認為就我國商業(yè)銀行的具體情況,基礎指標法可作為起點,逐步推進操作風險的量化。但作為我國銀行操作風險長期的度量工具,偏離度較大。因為操作風險的暴露與總收入之間的關系并不緊密,且單一指標根本就無法正確地反應復雜的操作風險。當基礎指標法運用成熟后,很有必要向標準法轉變。

三、經濟資本管理發(fā)展的效果

國內商業(yè)銀行通過穩(wěn)步推進經濟資本管理后已經取得了一定的成效。在經濟資本管理開始全面推行前的2003年末,資本充足率達標的銀行只有8家,到2007年9月末已達到136家,達標銀行資產占全部銀行業(yè)機構總資產的比重相應地從0.6%上升到78.9%。雖然經濟資本管理并不是提升資本充足率的惟一因素,但它是增強資本實力、提高資本充足水平的重要手段之一。更為重要的是,經濟資本管理實施以后,各商業(yè)銀行普遍建立起了以經濟資本為核心的風險與效益約束機制。一方面由于經濟資本管理相對清晰地揭示了不同類型業(yè)務的風險,有利于銀行選擇風險相對較低、而收益相對較高的業(yè)務作為戰(zhàn)略性業(yè)務,也就是說將經濟資本優(yōu)先配置到經濟資本系數低、有較高經濟資本回報率的業(yè)務上,如大力發(fā)展票據貼現、承兌、個人消費貸款和國際貿易融資等低風險業(yè)務,促進業(yè)務品種結構的調整。另一方面,通過對經濟資本存量的不斷優(yōu)化,強調資本回報對經營管理的約束,使得風險撥備缺口不斷壓縮,并初步實現了速度、風險與效益的統(tǒng)一。據中國銀監(jiān)會的統(tǒng)計,到2007年12月末,我國銀行業(yè)的風險撥備缺口已壓縮到5353億元,與2002年末相比壓縮了60.05%。

四、問題與對策

國內商業(yè)銀行雖然已逐步推進經濟資本管理,但是在經濟資本運用上仍有諸多缺陷,經濟資本的具體計量方法和模型設計有待進一步完善,經濟資本的資源配置調節(jié)作用也需要進一步增強。

因此,國內商業(yè)銀行首先需要進一步優(yōu)化經濟資本計量方法,根據自己的內部評級系統(tǒng)、違約損失數據庫等條件選擇合適的經濟資本計量方法,提高對非預期損失的抵御能力。

其次,商業(yè)銀行要完善經濟資本管理參數,建立有效的風險識別和量化機制。對經濟資本預算執(zhí)行情況進行動態(tài)的監(jiān)控、分析,及時了解執(zhí)行效果和存在問題,并及時對考核體系進行調整和完善,引導商業(yè)銀行建立一種平衡利潤和風險的經營理念,并在激勵機制中加以體現。

最后,要加強對商業(yè)銀行實施經濟資本管理的監(jiān)管與引導。增強資本約束類監(jiān)管指標的彈性,充分體現國家宏觀政策發(fā)展方向。引導商業(yè)銀行積極培育科學、理性的風險文化,實現科學發(fā)展。

我認為,經濟資本管理是科學,更是藝術。國內商業(yè)銀行實施經濟資本管理不是為了追求降低經濟資本的占用,而是開始注重風險與收益的平衡,不遠的將來必將使風險調整后的回報實現長期最大化。

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