倪金節(jié)

近日，發(fā)改委出臺(tái)了淘汰過(guò)剩產(chǎn)能的具體實(shí)施細(xì)則和配套政策，這是在2003年至2008年的那一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的上升周期過(guò)程中所絕無(wú)僅有的。這一方面足以說(shuō)明目前中國(guó)的產(chǎn)能過(guò)剩程度到了何等嚴(yán)峻的地步，同時(shí)也預(yù)示著決策層對(duì)于一季度暴增的信貸可能導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩的不菲的增量的擔(dān)憂。

如果在2009年，不能將前期的產(chǎn)能過(guò)剩有效消化掉一部分，那么在經(jīng)歷完現(xiàn)今的信貸和投資雙“井噴”之后，中國(guó)的產(chǎn)能過(guò)剩局面將更加難以控制。屆時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)真的將陷入“生產(chǎn)僅為過(guò)?！钡木置?。因此，發(fā)改委選擇在這個(gè)時(shí)候，加大力度淘汰過(guò)剩產(chǎn)能自然有著其更為深刻的內(nèi)涵。

然而，中國(guó)的產(chǎn)能過(guò)剩困境，是在長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)高速畸形(投資比重過(guò)高)增長(zhǎng)的過(guò)程中造就的，只要信貸和投資“雙堆積”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)路徑不改變，過(guò)剩產(chǎn)能的困局也就難以破解。特別地，由于當(dāng)前正是全球金融危機(jī)進(jìn)行時(shí)，中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易急速下滑，前些年可以通過(guò)強(qiáng)勁外需拉動(dòng)形成并可以外需消化的新增產(chǎn)能更是將出現(xiàn)較嚴(yán)重的過(guò)剩，筆者認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的所謂“去產(chǎn)能化”過(guò)程短期內(nèi)看不到結(jié)束的希望。這是我們不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)!那我們就先來(lái)看看中國(guó)的過(guò)剩產(chǎn)能到底是怎么來(lái)的?

從時(shí)間序列數(shù)據(jù)來(lái)看，過(guò)去30年，中國(guó)的固定資產(chǎn)投資增速有24年高于10％，新近的這一輪持續(xù)5年的經(jīng)濟(jì)上升周期的固定資產(chǎn)投資增速更是高達(dá)25％左右。在粗放式增長(zhǎng)模式依舊，以及唯GDP是舉的思維模式下，大量的低水平重復(fù)建設(shè)也就不可避免，過(guò)剩產(chǎn)能的持續(xù)增加更是積重難返。目前的大致產(chǎn)能過(guò)剩情況是，鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩約2.5億噸，煤炭產(chǎn)能過(guò)剩約4億噸，汽車(chē)產(chǎn)能剩約300萬(wàn)輛，水泥、電力、紡織等產(chǎn)能過(guò)剩亦十分突出。盡管這些高額的過(guò)剩產(chǎn)能數(shù)據(jù)不一定十分準(zhǔn)確，與行業(yè)數(shù)據(jù)等略有偏差，但產(chǎn)能過(guò)剩卻在學(xué)術(shù)界和決策層形成了共識(shí)。中國(guó)在制造、電力、公路、港口以及房地產(chǎn)等領(lǐng)域可能都存在過(guò)度投資現(xiàn)象。這些領(lǐng)域在近8年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，有些年份所占比重高達(dá)七成以上，在總固定投資中所占比也高達(dá)六成。

不可否認(rèn)，從2003年到2008年，中國(guó)的這一輪固定資產(chǎn)投資熱潮是以重工化為標(biāo)志的。多數(shù)項(xiàng)目是在2003年和2004年左右開(kāi)始基本的包括土建建設(shè)、廠房建設(shè)以及設(shè)備奠基等為核心的前期工程建設(shè)。而隨后的幾年則是主要進(jìn)入設(shè)備的安裝調(diào)試，以及大規(guī)模的投入生產(chǎn)運(yùn)作，并進(jìn)而產(chǎn)生大量的過(guò)剩產(chǎn)能和重復(fù)建設(shè)激增的時(shí)期。

這一過(guò)程在2007年和2008年達(dá)到頂峰，并且多數(shù)項(xiàng)目進(jìn)入了持續(xù)數(shù)年的最后收尾期。而隨著2008年金融危機(jī)的全面爆發(fā)，和中國(guó)房市的急劇調(diào)整，這些過(guò)剩的產(chǎn)能就更加難以消化。如果不是金融危機(jī)的來(lái)臨和樓市的低迷，或許持續(xù)5年多的“產(chǎn)能過(guò)剩增量大致消化”的脆弱邏輯鏈條還能夠維持。

而且由于目前中國(guó)的投資GD?比例已經(jīng)接近60％，從2003年左右的30％的比重這幾年急劇躥升。2001年，中國(guó)的固定資產(chǎn)投資總額是3.7萬(wàn)億，占GDP的37.3％，這在當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來(lái)已經(jīng)難以接受。而2008年這一數(shù)字為17.2萬(wàn)億，超過(guò)GDP的一半。短短的幾年間，投資規(guī)模的暴漲速度令人咋舌!

如此空前的投資暴增，自然就會(huì)導(dǎo)致在很多行業(yè)里的生產(chǎn)能力過(guò)剩。而且這些年的產(chǎn)能過(guò)剩，也是現(xiàn)今中國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷的一個(gè)顯著原因。伴隨著產(chǎn)能過(guò)剩，導(dǎo)致這些行業(yè)的平均價(jià)格下降和邊際利潤(rùn)的萎縮，使得公司的現(xiàn)金流急劇減少，再加上金融危機(jī)和從緊貨幣政策的交疊，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)衰退也就不足為奇。還有，伴隨著居民收入差距的擴(kuò)大和居民主體消費(fèi)需求的低增速，這就使得社會(huì)總供給與總需求之間的循環(huán)關(guān)系斷裂，現(xiàn)實(shí)的表現(xiàn)則是出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)。

全球金融危機(jī)來(lái)臨之際，美國(guó)不得不進(jìn)行大刀闊斧的去杠桿化操作，而中國(guó)去產(chǎn)能過(guò)?；瘎t是同等重要的當(dāng)務(wù)之急。盡管通過(guò)發(fā)改委的這次紅頭文件，我們似乎看到了決策層消化過(guò)剩產(chǎn)能的決心。但是由于固有的增長(zhǎng)模式短期內(nèi)不可能終結(jié)，阻礙中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題也將依舊繼續(xù)。因此，消化過(guò)剩產(chǎn)能的治本之策最終還是不得不回到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型上來(lái)，這也在一個(gè)層面反映出中國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是何等的迫切。否則，產(chǎn)能過(guò)剩的困局真的將無(wú)解!