編者按：由美國次貸危機引發(fā)的國際金融危機，目前仍肆虐于全球經(jīng)濟(jì)舞臺，在世界各國共同抗?fàn)庍@場金融危機的同時，各界人士也都在反思危機的起因，思考著它的后果。為了幫助讀者更全面地認(rèn)識和分析這場危機，本刊特約中國人民大學(xué)陳雨露教授就西方金融歷史和制度的演變作專題講述，以饗讀者。

價格革命

16世紀(jì)初期，西班牙人終于明白，哥倫布發(fā)現(xiàn)的不是印度，而是塊新大陸。這段時期的西班牙殖民史上，寫滿了臭名昭著的名字：科爾斯特、皮薩羅、菲爾南德。對土著居民來說，他們不是上帝的使者，而是帶來戰(zhàn)爭和瘟疫的魔鬼。印第安人、阿茲特克人被成批屠殺，活著的土著則淪為奴隸，1570年墨西哥地區(qū)人口從2500萬人下降到265萬人，秘魯?shù)貐^(qū)則從900萬人下降到130萬人。

殘酷的殺戮和掠奪，給西班牙帶來了大量的金銀。1545～1560年西班牙平均每年從新大陸運回246000公斤白銀、5500公斤黃金，到16世紀(jì)末期西班牙的金銀數(shù)量已經(jīng)占到全世界的83％。

大量金銀涌進(jìn)歐洲，金銀迅速貶值，此時歐洲王室已經(jīng)不需要鑄不足值貨幣了，因為金銀太多了。西班牙物價因此飛漲，一般生活用品在16世紀(jì)末期上漲了4倍多，糧食則上漲了5倍多，在歐洲其他地區(qū)糧食也上漲了2倍左右。在突入其來的通貨膨脹中，最倒霉的莫過于領(lǐng)主和新興的工場工人，因為地租是定額的，而且整個16世紀(jì)，工場工人的工資只上漲了30％。

資本主義萌芽發(fā)軔時期需要大量貨幣支撐交換，價格上漲恰恰刺激了人們的交易需求，一個意想不到的后果是，通貨膨脹理順了自然經(jīng)濟(jì)向商品經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變時期的價格和交易體系，封建領(lǐng)主制度逐步失去了支撐。在歷史上，這段時期源自重金屬增加的物價上揚被稱為“價格革命”。

價格革命也告訴我們，錢多了不一定是好事，始作俑者西班牙就沒有從中獲益。

當(dāng)時的西班牙哈布斯堡王朝將巨額財富用于軍事和政治活動，貴族追求奢侈生活，財富并未被本國工農(nóng)商業(yè)所吸收，而是輾轉(zhuǎn)流入英法等國后才轉(zhuǎn)化為資本，搶劫成為為人作嫁。由于缺乏生產(chǎn)能力，殖民地市場也很快被英法等國商品占領(lǐng)。在一般階層，地租和工資減少使得西班牙人更熱衷于海外探險、海上貿(mào)易，衰落的種子從此種下。因為，出海探險的人，是西班牙最有進(jìn)取心的一部分人，也是支撐經(jīng)濟(jì)的中堅，這部分人都到海外當(dāng)了強盜，本土經(jīng)濟(jì)開始衰落。

始于搶劫，衰于安樂

世界歷史上，大概只有西班牙把搶劫作為國家唯一主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。常年的搶掠帶來了巨大的財富，本土卻沒有什么拿出手的東西，仍舊是封建領(lǐng)主制。農(nóng)業(yè)幾乎頹廢，貿(mào)易也別開生面，所有商品都靠搶來的銀子去買，就連賴以生存的對美貿(mào)易80%以上也掌握在外國商人手中。

對一個想稱霸世界的帝國來說，這是致命的傷痕。

16世紀(jì)中期，海上已經(jīng)不太平了，當(dāng)時的英國女皇伊麗莎白號稱“海盜女王”，英國皇家海軍也成了職業(yè)海盜，西班牙海上商船經(jīng)常血本無歸。

西班牙王室對此終于忍無可忍。

1588年西班牙出動“無敵艦隊”準(zhǔn)備好好教訓(xùn)一下伊麗莎白。這場戰(zhàn)爭應(yīng)該沒有懸念，英國雖然也是海盜，但跟大哥西班牙比實在有些寒酸。因為經(jīng)常打不贏，所以他們造的船很小，這樣“點子硬，風(fēng)緊”的時候“扯呼”比較方便。

不過，巧合有趣的是西班牙VS英國=異國版“赤壁”。

在“無敵艦隊”看來，打英國船根本不用費勁，用撞就可以了。為實踐這個理論，西班牙增加了船只撞擊能力，方法是用鐵鎖把戰(zhàn)艦連起來。這個時候《三國演義》大概還沒有西班牙文版本，否則西班牙人一定不會這么蠢。英國海盜雖然沒看過《三國演義》，更不會借東風(fēng)。不過當(dāng)時的季風(fēng)是西風(fēng)，英國海盜在不同地點、不同時間用諸葛亮的方法又打了一場赤壁之戰(zhàn)。

英國人拿出來的方式跟諸葛亮一樣，火攻。

“無敵艦隊”戰(zhàn)艦龐大，吃水過深、行動遲緩，戰(zhàn)爭結(jié)果翻轉(zhuǎn)，“無敵艦隊”居然被英國人一把火燒掉了。

艦隊沒了，生意還得做。問題是，經(jīng)此一役海盜新貴英國控制了多弗爾海峽，對西班牙船只的搶劫更是肆無忌憚。西班牙王室就指望從新大陸運來金銀過日子，偏偏經(jīng)常被劫走。西班牙王室的辦法比較弱智，開匯票要求地中海城市本土銀行兌付，不過西班牙王室很不厚道，經(jīng)常開空頭匯票，導(dǎo)致本土地中海的銀行機構(gòu)大量破產(chǎn)。

西班牙銀行業(yè)衰落，標(biāo)志著一個時代的結(jié)束。同時，16世紀(jì)末期新大陸白銀逐漸枯竭，17世紀(jì)荷蘭聯(lián)省共和國又分裂了西班牙本土，最終西班牙在世界級大國對決中敗北。

西班牙辛辛苦苦劫掠的白銀，成就的卻是自己的替代者，世界上第一個日不落帝國——荷蘭。

阿姆斯特丹

16世紀(jì)初期，目前荷蘭的這塊地盤還只是西班牙的幾個行省，史稱聯(lián)合十七省。尼德蘭是西班牙北部行省重要城市，新大陸的發(fā)現(xiàn)使尼德蘭成為一個新興貿(mào)易中心，因為西歐的主要河流基本都在尼德蘭附近出海，活躍在地中海城市的商人逐漸發(fā)現(xiàn)西班牙北部行省更適合新貿(mào)易路線。

這個消息對西班牙并不值得振奮，因為想讓北方這幾個行省聽從王室命令，那是相當(dāng)不靠譜的。北部行省從16世紀(jì)初期就跟王室對著干，不但居民信仰新教，而且庇護(hù)教皇的通緝犯。

沒有王權(quán)限制，沒有宗教迫害，什么人都可以來做生意，又是歐洲主要出海口，聯(lián)合省的商業(yè)和城市要是不興起，那才是真的見鬼了。最初是尼德蘭、布魯日、安特衛(wèi)普，后來是阿姆斯特丹，出于對王室的抗?fàn)帲@些城市稅負(fù)很低，終于成為歐洲商品交易中心。

聯(lián)省很窮，沒什么銀礦，又跟國王對著干，別指望這里有什么貨幣了。解決問題的方式在于貿(mào)易發(fā)展，城市擠滿了從意大利城市來做生意的富商，富商手里有錢。當(dāng)時的國際貿(mào)易不可能貨到付款，富商要經(jīng)常給人打欠條，這些欠條可以作為貨幣流通，在16世紀(jì)中期聯(lián)省各地議會以自身財政收入為富商欠條提供擔(dān)保，歐洲第一個欠條市場就此形成。

欠條發(fā)生在聯(lián)省城市，流出去后卻當(dāng)作現(xiàn)金在整個歐洲流通，其中也包括地中海區(qū)域的銀行，欠條終于發(fā)展成為匯票。到16世紀(jì)末期，聯(lián)省已經(jīng)集中了歐洲絕大部分票據(jù)，諾斯估計當(dāng)時僅在安特衛(wèi)魯從事匯票交易的人就有5000人之多。

聯(lián)省城市集中了匯票交易，借貸雙方交易信息能夠很快集中，降低了信貸搜尋成本，地中海區(qū)域的銀行很快就搬家了。

此時、此地，聯(lián)省城市已經(jīng)取得了當(dāng)時西歐金融中心的地位。

當(dāng)時的借款人主要還是王室，雖然在聯(lián)省不用擔(dān)心被國王拉出去砍頭，但國王們還是經(jīng)常不還錢。比如，西班牙王室在聯(lián)省共和國獨立前曾兩次宣布不再歸還債務(wù)，搞得大伙都很郁悶。

人的智慧是無窮的，王室不是不還錢嗎，好辦，干脆不要還了，每年給我一部分錢也可以，直到借款人掛掉為止，這個法子叫做年金。如果到此為止，那阿姆斯特丹也不可能稱為歐洲金融中心。

16世紀(jì)末期，聯(lián)省獨立戰(zhàn)爭中南部10省被西班牙王室占領(lǐng)，北方七省獨立，1588年荷蘭聯(lián)省共和國誕生。西班牙海軍主力掌握在北部聯(lián)省手中，很快聯(lián)省共和國封鎖了南部的對外貿(mào)易，南方金融重鎮(zhèn)從此一蹶不振。

從此，阿姆斯特丹一枝獨秀，成為第一代名副其實的歐洲金融中心，在這里可以不尊重王權(quán)，也沒有國王，只有執(zhí)政官。

不過，聯(lián)省共和國的人還是很看重錢的，只有有錢才能到海外探險，才能搞點生意做做。問題是北方聯(lián)合省的人沒錢，貴族也沒有。因此，個人投資逐步不能滿足貿(mào)易規(guī)模，而且一旦商船海上沉沒，又可能搞得整個家庭完蛋。

沒錢，也不能干瞪眼錯過生意。公司制、法人第一次正式出現(xiàn)在人類文明史冊。1602年，聯(lián)省議會在原有14家貿(mào)易商的基礎(chǔ)上批準(zhǔn)成立荷蘭東印度公司，原貿(mào)易商不再以個人資產(chǎn)為經(jīng)營特許權(quán)承擔(dān)責(zé)任，而是以法人（corporation）面目出現(xiàn)，貿(mào)易商只擔(dān)負(fù)公司成立時投入的原始資金。不過這個時代法人、公司更類似于一個領(lǐng)主，甚至有組建軍隊、對外宣戰(zhàn)的權(quán)力，所有事務(wù)由公司承擔(dān)。

聯(lián)省議會授權(quán)給荷蘭東印度公司貿(mào)易專營權(quán)，東起好望角，西至麥哲倫海峽，在聯(lián)省地盤上的貿(mào)易全部由荷蘭東印度公司承擔(dān)。這是那個時代的工商執(zhí)照，公司業(yè)務(wù)還是相當(dāng)霸道，說白了就是由東印度公司出面去海外替聯(lián)省搶地盤，公司制在一個強盜手中濫觴。□