邢　娟

摘要:受美國次貸危機的影響,2008年金融危機席卷全球。哈薩克斯坦作為中亞地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展引擎,經(jīng)濟也受到了全面沖擊。本文將主要論述全球金融危機對哈薩克斯坦的影響以及哈國政府應(yīng)對金融危機所采取的應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞:哈薩克斯坦;金融危機;穩(wěn)定性計劃

中圖分類號:F830.99文獻標志碼:A 文章編號:1002—2589(2009)13—0056—02

一 、哈薩克斯坦受金融危機影響的誘因

自2000年以來,哈薩克斯坦國內(nèi)生產(chǎn)總值的年均增長速度高達10%左右[1]。2004年以后,伴隨著哈國經(jīng)濟的繁榮和信貸評級的提高,哈薩克商業(yè)銀行紛紛從國際金融市場大舉借債,然后再把所借貸款轉(zhuǎn)貸或投資到國內(nèi)的建筑、房地產(chǎn)、股市、個人消費等領(lǐng)域,從中賺取利差[2]。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明,從2004年開始,哈薩克外債總規(guī)模以每年100億美元的速度遞增,至2006年突破了740億美元。2007年上半年,總量達到920億美元 [3]。在2008年,哈薩克斯坦總貸款數(shù)目已達460億美元。

然而,銀行融來的資金被大量用于房地產(chǎn)開發(fā)、個人消費及股市投資。當時,受市場需求“旺盛”的影響,房價不斷上漲,地產(chǎn)商乘機開發(fā)大量房產(chǎn)。銀行業(yè)辦理了大量的住房貸款,其中許多信用度低的人辦理了高利率住房貸款。早在2006年10月,國際貨幣基金組織就曾提醒:哈薩克斯坦信貸業(yè)務(wù)和海外借貸的增長速度,正使該國的放貸機構(gòu)在面對外部動蕩——如融資困難時變得更加脆弱。

2007年受美國次貸危機的影響,國際游資首先從發(fā)展中國家撤出,哈薩克斯坦銀行得到新融資的可能性減少,銀行業(yè)的短期貸款償還能力受到?jīng)_擊。資金面的緊張首先表現(xiàn)為房地產(chǎn)融資困難,購房者無處告貸,部分建筑項目停建,房價暴跌。對于收不回來的不良住房貸款,銀行只有收回住房。然而面對低靡的房市,即使銀行按低于市場價拍賣住房也無法銷售,結(jié)果造成大量銀行壞賬。同時在哈國投資的涉及建筑、房地產(chǎn)、建材等工業(yè)類企業(yè),因市場需求減少、客戶資金短缺等原因,產(chǎn)品銷售受到明顯影響。

二、金融危機對哈薩克斯坦的影響

(一)銀行業(yè)首當其沖

首先,金融危機導(dǎo)致哈銀行融資困難,償債能力急速下降。2007年下半年以后,哈能夠從國際金融市場獲得的融資額大幅減少。融資的減少直接削弱了哈銀行的償債能力。而銀行償債能力的下降,使哈銀行貸款信用等級下降,其直接的后果是哈銀行從國際金融市場融資更加困難,由此進入惡性循環(huán)。其次,金融危機使哈銀行貸款風(fēng)險加大。根據(jù)哈金融監(jiān)管署的統(tǒng)計,截至2007年年底,哈銀行系統(tǒng)正常類貸款比例從年初的52.6%下降到年底的39.8%,可疑類貸款比例從45.8%上升到了58.7%。截至2007年7月1日,哈銀行業(yè)的逾期還貸比例為3.5%,而到了2008年年初,這一比例達到了4.9%。再次,金融危機使哈銀行黃金外匯儲備減少。2007年7月底,哈央行黃金外匯儲備量達234億美元。但為穩(wěn)定外匯市場,哈央行8月份賣出了大量外匯儲備。從8月至12月短短的四個月里,哈外匯儲備減少了60億美元,總額降到了174億美元。

(二)工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)縮減,產(chǎn)量下降

由于金融危機、國內(nèi)市場需求減少等原因,各石油公司的石油開采利潤受到很大的影響。部分石油公司縮減了開采規(guī)模。加拿大在哈的“Arawak Energy”公司在2008年第三季度凈利潤減少了17%。該公司決定縮減四座哈薩克斯坦油田的開采量。哈薩克斯坦官方在今年1月13日表示,“哈薩克斯坦約260家企業(yè)不同程度地停止了生產(chǎn)。截至2009年1月1日,完全停產(chǎn)的企業(yè)有25家,部分停產(chǎn)的企業(yè)234家?！?[4]

另外,由于信貸資金不足的原因,哈國農(nóng)業(yè)畜牧產(chǎn)品產(chǎn)量也出現(xiàn)了下降。據(jù)哈薩克斯坦中央銀行數(shù)據(jù)顯示,2008年的11個月二級銀行共向農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)發(fā)放貸款1 590億堅戈,較2007年同期減少了將近35%。這導(dǎo)致農(nóng)業(yè)畜產(chǎn)品生產(chǎn)都不同程度的出現(xiàn)下降。如植物油生產(chǎn)下降了25%,果汁生產(chǎn)下降了30%,奶油生產(chǎn)下降了14%等。

(三)股市受挫,貨幣貶值

從今年1月5日的第一個交易日開市以來,哈國股市持續(xù)下跌,主要股指從31 424.1點直瀉至25 915.1點,跌幅達17.53%。1月29日,哈國第四大商業(yè)銀行——聯(lián)合銀行股價急挫30%;30日,哈第一大商業(yè)銀行——圖蘭—阿列姆銀行股價暴跌39.99%;同一天,哈薩克商業(yè)銀行和人民銀行的股價也分別大跌14.4%和12.5%。金融板塊的“雪崩”引起市場極大恐慌。2月2日開盤又出現(xiàn)狂瀉,跌幅一度高達6.6%。

在股市受挫的同時,哈薩克斯坦國家銀行行長馬爾琴科在2009年2月4日宣布,哈國貨幣堅戈貶值25%,美元對堅戈的兌換基準價從以前的1:120調(diào)整為1:150。哈國家銀行當天發(fā)布公告決定對堅戈實施貶值政策。新的基準匯率允許3%的上下浮動范圍。堅戈貶值實質(zhì)是國際金融危機沖擊哈國經(jīng)濟的表現(xiàn)。

(四)失業(yè)率大增

受世界金融危機的影響,哈薩克斯坦失業(yè)率增長。哈國官方公布:截至2008年年底大約有3 000人失業(yè)。但部分人士認為,哈國實際失業(yè)人數(shù)遠遠高于官方公布數(shù)據(jù),大約占所有勞動力資源的1/3。實際上,哈國在定向出口領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)就業(yè)人數(shù)減少的現(xiàn)象(除石油工業(yè)以外)。

三、哈薩克斯坦政府采取的措施

(一)采取措施,穩(wěn)定金融市場

1.政府撥款40億美元,用于支持銀行系統(tǒng)。2007年12月,哈國政府從2007—2008年度財政預(yù)算中撥出專款40億美元,用于支持哈薩克斯坦的銀行系統(tǒng),以解決房地產(chǎn)和建筑業(yè)的資金斷流問題。中央銀行將再帶款利率從9%提高到11%,為過熱的經(jīng)濟降溫。

為穩(wěn)定哈國內(nèi)金融市場和加強銀行監(jiān)管,哈政府還提高準備向國外融資的哈銀行的資本金標準;加強對商業(yè)銀行的監(jiān)管;對銀行聯(lián)合集團的主要成員和銀行股份公司大股東的資格提出更加嚴格的要求,并規(guī)定其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)必須事先透明化。此外,還制定了同意監(jiān)管的配套法規(guī)等。

2.建立“應(yīng)急資產(chǎn)基金”,保障金融市場穩(wěn)定。2008年11月1日哈國總理馬西莫夫在政府工作會議上表示,政府已決定成立“應(yīng)急資產(chǎn)基金”,以使國家在有必要時收購銀行不良資產(chǎn),提高處于困境中的銀行流動性,保障金融市場穩(wěn)定。這是哈在全球金融危機背景下扶持本國金融體系和商業(yè)銀行的措施之一。該基金資本將由國家從2008年度預(yù)算中撥款520億堅戈(約合4.33億美元),并計劃在2009年使資金規(guī)模達到10億美元。

3.面對股災(zāi),政府百億救市。2009年初,哈薩克斯坦股市在經(jīng)歷了1月30日大跌6.3%的“黑色星期五”之后,2月2日開盤又出現(xiàn)狂瀉,跌幅一度高達6.6%。該國政府隨即公布將為本國金融市場緊急注資99億美元,以抵御突如其來的“金融風(fēng)暴”,穩(wěn)定金融市場和投資者情緒。

哈政府于1月30日向哈薩克商業(yè)銀行和人民銀行分別注資10億美元。2日向圖蘭—阿列姆銀行和聯(lián)合銀行分別注資17億美元和2億美元。此外,哈政府還調(diào)撥10億美元,通過銀行系統(tǒng)向本國中小型企業(yè)提供資助,并計劃對“薩姆魯克—卡澤納”國家基金會和“哈薩克農(nóng)業(yè)”國家控股公司分別注資40億美元和10億美元。

(二)宏觀調(diào)控實體經(jīng)濟

1.政府出臺“穩(wěn)定性計劃”。2008年11月,哈國政府承認哈薩克斯坦經(jīng)濟面臨危機狀態(tài),并出臺了反危機規(guī)劃。11月25日應(yīng)對金融危機的一攬子計劃出臺。在未來的三年內(nèi),哈將向經(jīng)濟領(lǐng)域注資180多億美元,其中100億美元將從國家基金中劃撥。這筆款項將在2009—2011年內(nèi)分批投資于金融、房地產(chǎn)和農(nóng)業(yè)等五大領(lǐng)域[5]。11月26日,哈議會下院批準了政府制定的2009—2011年度國家財政預(yù)算草案。這是哈國首次制定為期三年的財政預(yù)算方案。

另外,哈薩克斯坦政府還聯(lián)合國家銀行及金融機構(gòu)和金融市場調(diào)節(jié)與監(jiān)察署制訂了2008—2010年穩(wěn)定經(jīng)濟和金融體系行動計劃,以解決不動產(chǎn)市場問題。

2.調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),增強對外聯(lián)系。哈國開始將農(nóng)業(yè)作為一個重要部分,并增加投資?？偫鞰inister Karim表示在2009—2011年三年間將投資10億美元發(fā)展農(nóng)業(yè)[6]。在工業(yè)領(lǐng)域,政府采取一系列措施調(diào)整工業(yè)生產(chǎn)地結(jié)構(gòu)。為保證社會穩(wěn)定,維持人民生活水平,政府在貨幣貶值的同時,努力穩(wěn)定食品、醫(yī)藥品等商品的價格。

在出口方面,哈削減了所有在哈注冊的石油公司的出口稅以刺激石油的出口。同時仍然進行大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),特別是與連接主要的出口市場相關(guān)的建設(shè)。2009年4月6日,伊朗總統(tǒng)內(nèi)賈德訪哈期間表示伊朗允許哈過境伊朗向國際市場出口石油和糧食,并準備參與哈能源等投資項目。這對于急需外資投資國內(nèi)生產(chǎn)、急需出口市場的哈國無疑是個利好消息。

四、關(guān)于金融危機對哈薩克斯坦影響的幾點思考

首先,這次金融危機之所以對哈薩克斯坦的影響如此強烈,除了其金融市場脆弱等原因外,也與該國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理息息相關(guān)。而且,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的問題是更為根本性的問題。雖然工業(yè)在經(jīng)濟中居主導(dǎo)地位,但是其經(jīng)濟的增長過分依賴油氣開采的增加和出口。國際市場油價的起伏,直接影響哈薩克斯坦經(jīng)濟的發(fā)展。國家經(jīng)濟將受到直接影響。其次,哈政府出臺的一系列政策和措施,在一定程度上有助于改善哈國內(nèi)的經(jīng)濟環(huán)境。正如一些分析人士所認為的,哈國銀行業(yè)將不會再現(xiàn)前幾年高速增長的“輝煌”。但是如果融資問題能夠得到妥善解決,資產(chǎn)質(zhì)量就會得到提高,哈國銀行業(yè)就會發(fā)展。然而這一難題的解決,將是哈國在今后幾年的首要任務(wù)。最后,作為新疆第一大貿(mào)易伙伴,盡管哈薩克斯坦經(jīng)濟受金融危機的影響出現(xiàn)波動,但是其仍然是新疆重要的出口國。新疆外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該尋求各種途徑應(yīng)對哈國經(jīng)濟疲軟帶來的負面影響,應(yīng)嚴把產(chǎn)品質(zhì)量關(guān),將優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品出口到國外,努力推進新疆外貿(mào)發(fā)展。

參考文獻:

[1]哈薩克斯坦總統(tǒng)納扎爾巴耶夫在中國社會科學(xué)院的演講[J].俄羅斯中亞東歐研究,2007,(1).

[2]陸一.次貸危機對哈薩克斯坦經(jīng)濟的影響[J].中亞視窗,2008,(6).

[3]王愛君.次貸危機對哈薩克斯坦經(jīng)濟的影響分析[EB/OL].國家商務(wù)部網(wǎng)站,2008-02-20.

[4]金融危機導(dǎo)致哈薩克斯坦200家企業(yè)停產(chǎn)[EB/OL].亞新網(wǎng),2009年1月13日,http://www.xjjjb.com/ details.asp?newsid=34318.

[5]Cabinet approved Stabilization Plan, Kazinform[EB/OL].http://www.inform.kz/showarticle3.php?lang=eng&id;=172933.

[6]Kazakhstan seeks economic stability, growth amid financial crisis,xinhuanet,2009年4月10日[EB/OL].http://news.xinhuanet.com/english/2009-04/10/content_11164670.htm.

(責任編輯/吳明宇)