樓裕勝

(浙江金融職業(yè)學(xué)院，浙江杭州，310018)

金融發(fā)展、經(jīng)濟(jì)增長與收入分配研究綜述

樓裕勝

(浙江金融職業(yè)學(xué)院，浙江杭州，310018)

金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長與收入分配的影響一直是學(xué)術(shù)界關(guān)注的熱點(diǎn)。文章對國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于金融發(fā)展、經(jīng)濟(jì)增長和收入分配關(guān)系的相關(guān)研究進(jìn)行了歸納與評(píng)述，對該領(lǐng)域的兩大研究方法跨國回歸和時(shí)間序列方法進(jìn)行對比分析，指出了該領(lǐng)域今后將會(huì)廣泛使用 VAR及灰色關(guān)聯(lián)等各種數(shù)理分析方法的發(fā)展趨勢。金融發(fā)展理論在我國農(nóng)村領(lǐng)域的應(yīng)用，其焦點(diǎn)問題是如何真實(shí)的反映我國農(nóng)村金融發(fā)展水平，文章梳理了不同學(xué)者關(guān)于農(nóng)村金融發(fā)展水平指標(biāo)的設(shè)計(jì)背景、統(tǒng)計(jì)口徑等相關(guān)研究，并對所設(shè)計(jì)指標(biāo)的缺陷進(jìn)行分析以后，提出該指標(biāo)的設(shè)計(jì)要充分考慮中國實(shí)際情況的觀點(diǎn)，同時(shí)就目前我國農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長、農(nóng)民收入的相互影響關(guān)系問題進(jìn)行了評(píng)述。

金融發(fā)展；農(nóng)村金融發(fā)展； 經(jīng)濟(jì)增長； 收入分配

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展史反復(fù)證明，金融抑制和金融過度都會(huì)損害經(jīng)濟(jì)增長。20世紀(jì)60年代末期，雷蒙德?W ?戈德史密斯、羅納德?I?麥金農(nóng)和列文等西方著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家率先提出并推動(dòng)了金融發(fā)展理論。戈德史密斯在1969年以金融規(guī)模占GDP的比重設(shè)計(jì)了金融發(fā)展指標(biāo)，對1860～1963期間35個(gè)國家進(jìn)行實(shí)證研究，驗(yàn)證了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長具有很高的相關(guān)程度。麥金農(nóng)則用M2占GDP的比重構(gòu)建金融發(fā)展指標(biāo)，在對7個(gè)國家實(shí)證分析后發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速增長。而列文等則對Goldsmith的研究進(jìn)行了改進(jìn)和發(fā)展，在1993年用4個(gè)金融發(fā)展指標(biāo)①對80個(gè)國家進(jìn)行分析，證實(shí)了金融發(fā)展促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長。此后，各國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家紛紛就金融發(fā)展的相關(guān)問題展開了深入研究。

一、金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究

(一) 國外的研究

在金融發(fā)展的相關(guān)研究中，各國學(xué)者都致力于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系研究。由于各國的學(xué)者研究角度不同，他們設(shè)計(jì)的金融發(fā)展指標(biāo)也不同，且各個(gè)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)口徑也存在差異，使其結(jié)論不盡相同， 但就研究結(jié)論而言，主要有以下幾個(gè)方面：① 金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間不存在相關(guān)關(guān)系。Robert Lucas[1]曾說過經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融的作用被過分強(qiáng)調(diào)了，內(nèi)生的技術(shù)進(jìn)步才是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的主要因素。持這一觀點(diǎn)的這些學(xué)者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)和金融沿著各自的方向發(fā)展，不存在因果關(guān)系。② 金融發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵因素。Stiglitz[2]、King和 Levine[3]都一致認(rèn)為金融體系在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著非常關(guān)鍵的作用。King和Levine[3]用80多個(gè)國家的數(shù)據(jù)對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系進(jìn)行跨國回歸，驗(yàn)證了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長存在很強(qiáng)的正相關(guān)性，而且他們認(rèn)為，金融體系通過儲(chǔ)蓄動(dòng)員、資源分配和金融服務(wù)等職能，促進(jìn)資本積累和技術(shù)創(chuàng)新，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長。③ 金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長具有抑制作用。Edward S.Show[4]和Mckinnon[5]的研究表明由于金融市場上供給及需求不足促使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上的供求彈性較低，抑制了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)的抑制作用在許多發(fā)展中國家和貧困地區(qū)表現(xiàn)尤為突出。④金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間互為因果關(guān)系。金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在相互促進(jìn)的作用，經(jīng)濟(jì)學(xué)家WangE C[6]建立了內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型就說明它們之間的這種關(guān)系。研究表明金融發(fā)展有利于長期投資，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，同時(shí)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長要求金融市場同步發(fā)展，以促進(jìn)金融發(fā)展。

就研究方法而言，目前在金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長實(shí)證研究中主要是用跨國回歸和時(shí)間序列分析兩大類。該領(lǐng)域的著名學(xué)者King 和Levine[3]在1993年就將 80多個(gè)國家跨年度的指標(biāo)進(jìn)行回歸。Robert. Lensink[7]在1999年的論文中采用的方法與King and Levine的方法相類似。我國學(xué)者談儒勇[8]仿照King和Levine的分析方法，得出中國的金融中介發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間顯著正相關(guān)的結(jié)論。但是回歸方法存在著數(shù)據(jù)量要求大、數(shù)據(jù)分布限制等缺陷。如果數(shù)據(jù)要求達(dá)不到條件而采用回歸方法進(jìn)行分析，有可能得出非常荒謬的結(jié)論。目前許多專家學(xué)者采用協(xié)整分析方法進(jìn)行研究。協(xié)整分析方法由Engle和Granger 在1987年率先提出，目前常用的協(xié)整檢驗(yàn)方法是 Engle和Granger方法及Johansen和Juselius提出的JJ方法，JJ方法在研究協(xié)整的問題時(shí)，在多元變量分析的基礎(chǔ)上不僅提供了一個(gè)估計(jì)的方法，還提出了檢驗(yàn)協(xié)整向量個(gè)數(shù)及經(jīng)濟(jì)理論所設(shè)條件的顯式方法。另外還有一些學(xué)者Hariis Dellas 和 Martin K. Hess[9]使用向量自回歸(VAR)方法，相對于單方程模型而言，向量自回歸(VAR)模型具有更高的可靠性。

(二) 國內(nèi)的研究

我國學(xué)術(shù)界在該領(lǐng)域的研究工作主要是金融發(fā)展理論在中國的應(yīng)用，因而相關(guān)研究大多是以中國為研究對象的金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證分析。但由于指標(biāo)的設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)采集的差異，對中國的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系也有不同的觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為金融發(fā)展有力支持經(jīng)濟(jì)的增長。談儒勇[8]就仿照King和Levine的方法，以金融深度指標(biāo)(DEPTH)和衡量存款貨幣銀行在國內(nèi)信貸過程中相對于中央銀行的重要性指標(biāo)(BANK)作為金融中介指標(biāo)，選取 1993～1998年的季度數(shù)據(jù)，得出了中國金融中介發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在顯著正相關(guān)的結(jié)論。但他的研究中忽略了動(dòng)態(tài)序列數(shù)據(jù)存在的不穩(wěn)定性問題，因此其實(shí)證研究的可靠性有所降低。趙振全[10]則采用Greenwood—Jovanovic模型修正后的產(chǎn)出增長率模型，用國內(nèi)信貸占GDP比重的增長率反映銀行市場的水平，用股票市場的流通市值增量占 GDP的比重表示股票市場的水平，選取1994年第一季度至2002年第四季度的數(shù)據(jù)，驗(yàn)證我國信貸市場對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用比較顯著。第二種觀點(diǎn)認(rèn)為金融發(fā)展在經(jīng)濟(jì)增長中的促進(jìn)作用有限。這一觀點(diǎn)的代表人物是韓廷春[11]，他認(rèn)為技術(shù)進(jìn)步與制度創(chuàng)新才是經(jīng)濟(jì)增長的最關(guān)鍵因素，而金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用極其有限。他根據(jù)Goldsmith的思想，設(shè)計(jì)FIR作為金融發(fā)展水平指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)1981～1991的十年間金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長沒有因果關(guān)系。第三種觀點(diǎn)則認(rèn)為金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在雙向的因果關(guān)系。李廣眾、陳平[12]在研究中構(gòu)建了金融中介增長指標(biāo)和金融中介效率指標(biāo)，利用 VAR方法以1952～1999的年度數(shù)據(jù)為研究對象進(jìn)行分析，表明在中國經(jīng)濟(jì)增長與金融中介效率指標(biāo)之間則存在雙向的因果關(guān)系。在眾多的研究中，還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為在中國應(yīng)該表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長帶動(dòng)了金融發(fā)展，持這一觀點(diǎn)的是冉茂盛、張宗益與馮軍[13]，他們運(yùn)用雙向變量的格蘭杰因果檢驗(yàn)法證實(shí)了這一結(jié)論。

二、金融發(fā)展與收入分配關(guān)系的研究

金融發(fā)展與收入分配關(guān)系是經(jīng)濟(jì)學(xué)中一個(gè)新的研究分支，直到20世紀(jì)90年代以后逐漸引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)家的關(guān)注。

(一) 國外的研究

1. 金融發(fā)展的庫茲涅茨效應(yīng)

Greenwood和 Jovanovic[14]首先提出了建立動(dòng)態(tài)模型，討論了經(jīng)濟(jì)增長、金融發(fā)展和收入分配三者之間的關(guān)系，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，較低的金融發(fā)展水平擴(kuò)大了收入分配差距，但長期而言，收入差距會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展水平的提升而逐漸縮小，直至收斂到均衡水平。

2. 金融發(fā)展擴(kuò)大收入差距

而與 Greenwood和 Jovanovic 結(jié)論相反，Galor和Zeira[15]、 Banerjee和Newman[16]分別通過兩部門且代際間存在遺贈(zèng)的跨期模型與一個(gè)包含三部門的經(jīng)濟(jì)模型對收入分配效應(yīng)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展水平越低，金融中介的使用成本就越高，窮人就得不到金融支持，從而進(jìn)一步加劇了貧富收入差距。上述理論模型拓展了收入分配與金融發(fā)展關(guān)系的研究空間，為該領(lǐng)域提供了基本的分析框架。

3. 金融發(fā)展縮小收入差距

Li etc[17]的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展顯著降低了收入不平等。Holden 和 Prokopenko[18]以部分發(fā)展中國家為樣本，發(fā)現(xiàn)了金融發(fā)展與貧困之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。C1ark、Xu和Zou[19]運(yùn)用多個(gè)國家數(shù)據(jù)分析金融發(fā)展與收入分配的關(guān)系，得出金融發(fā)展會(huì)顯著抑制收入分配差距。Beck、Demirguc-Kunt和 Levine[20]利用跨國數(shù)據(jù)再次檢驗(yàn)了金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長來降低貧困水平，縮小貧富差距。Townsend和Ueda[21]在GJ模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行了簡化和改進(jìn)，也論證金融發(fā)展與收入差距的關(guān)系遵循了庫茲涅茨曲線。這些學(xué)者的研究認(rèn)為金融發(fā)展有助于縮小收入差距。

(二) 國內(nèi)的研究

我國學(xué)者在該領(lǐng)域的研究主要集中在我國金融發(fā)展與城鄉(xiāng)差距的現(xiàn)實(shí)問題上。向維國[22]的研究發(fā)現(xiàn)在沒有借貸市場時(shí)，收入不平等程度會(huì)收斂于絕對不平等；在不完善金融市場，收入不平等程度收斂于絕對不平等；在完善金融市場，收入不平等程度收斂于完全均等。章奇、劉明興、陶然、Vincen和YuPor Che[23]用銀行信貸占GDP比例作為金融發(fā)展水平指標(biāo)，銀行信貸和城鄉(xiāng)收入分配的關(guān)系進(jìn)行分析，表明國有及國有控股銀行信貸水平顯著擴(kuò)大了城鄉(xiāng)收入差距。但是陸銘、陳釗[24]采用同章奇等同樣的指標(biāo)進(jìn)行分析，但結(jié)果卻與章奇等人的不同，原因是他們沒有考慮到數(shù)據(jù)的生成過程，造成了模型估計(jì)結(jié)果的偏誤。沈坤榮、方文全[25]利用中國 1978～2003年的數(shù)據(jù)，分析中國的收入差距與金融發(fā)展存在相關(guān)關(guān)系，且服從庫茲涅茨倒U型曲線。我國學(xué)者在研究中根據(jù)中國的實(shí)際情況，研究金融發(fā)展對農(nóng)民收入的影響作用已經(jīng)成為這一研究領(lǐng)域的特色。溫濤、冉光和、熊德平[26]用1952～2003年的數(shù)據(jù)，對中國整體金融發(fā)展、農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入的關(guān)系進(jìn)行了分析，表明中國金融發(fā)展對農(nóng)民收入增長具有較強(qiáng)的抑制作用。樓裕勝[27]根據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)和因果關(guān)系檢驗(yàn)等計(jì)量方法對浙江省 1982～2005年農(nóng)村金融發(fā)展水平等指標(biāo)對農(nóng)民收入的影響狀況進(jìn)行了實(shí)證分析。

三、我國農(nóng)村金融發(fā)展的研究

(一) 關(guān)于農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長

由于三農(nóng)問題一直是社會(huì)各界關(guān)注的熱點(diǎn)問題，因此研究我國農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的成果也就比較多。眾多成果從研究方法上看主要有兩種類型，一是定性對農(nóng)村金融的作用進(jìn)行探討，學(xué)者何廣文[28]、溫鐵軍[29]等在這一方面做出了很多的探討。他們的研究中更多的是在總結(jié)我國農(nóng)村金融抑制的形成原因及消除抑制的方法。二是定量方法研究農(nóng)村金融和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。這些研究中最具代表性的有董曉林和王娟[30]、安翔[31]，董曉林和王娟[30]建立的內(nèi)生增長模型衡量我國農(nóng)村金融對經(jīng)濟(jì)增長的支持程度。安翔[31]用滯后一期的實(shí)際利率、農(nóng)業(yè)資本產(chǎn)值率指標(biāo)實(shí)證分析農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長具有顯著的促進(jìn)作用。宋宏謀、陳鴻泉和劉勇[32]以農(nóng)村信用社為研究對象，分析 1979～2000年中國農(nóng)村金融發(fā)展的區(qū)域差異問題；張兵、朱建華和賈紅剛[33]運(yùn)用金融資產(chǎn)相關(guān)率(FIR)指標(biāo)證實(shí)了中國農(nóng)村金融深化進(jìn)程與落后全世界平均水平25年的差距。這些研究無論在理論還是方法上都有一定的創(chuàng)新和代表。

(二) 關(guān)于農(nóng)村金融發(fā)展指標(biāo)的設(shè)計(jì)及述評(píng)

目前國際上衡量金融發(fā)展水平通常有戈氏和麥?zhǔn)蟽煞N指標(biāo)。戈氏指標(biāo)是戈德史密斯(1969)提出了金融相關(guān)率的概念，通常為金融資產(chǎn)總量與GDP之比，以衡量一國的經(jīng)濟(jì)金融化程度。麥?zhǔn)现笜?biāo)是麥金農(nóng)(1973)用貨幣存量(M2)與GDP的比重這一指標(biāo)衡量金融發(fā)展的程度。這二個(gè)指標(biāo)的共性集中體現(xiàn)了金融發(fā)展水平與GDP的適應(yīng)程度。

將金融發(fā)展理論應(yīng)用到我國農(nóng)村金融領(lǐng)域，關(guān)鍵的問題是如何準(zhǔn)確衡量我國農(nóng)村金融發(fā)展水平。由于中國缺乏農(nóng)村金融資產(chǎn)和 M2的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，不能直接使用戈氏和麥?zhǔn)现笜?biāo)衡量農(nóng)村金融水平了。為此我國學(xué)者根據(jù)中國的實(shí)際情況做了大量的研究。從文獻(xiàn)來看我國在這一領(lǐng)域最早研究是徐笑波、鄧英淘[34]，他們提出了行社存款與農(nóng)村國民收入之比計(jì)算我國農(nóng)村金融相關(guān)率。張?jiān)t[35]采用行社存款與農(nóng)村GDP之比來計(jì)算農(nóng)村金融相關(guān)率，但當(dāng)時(shí)農(nóng)業(yè)銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)向城市拓展，所以張?jiān)t計(jì)算的農(nóng)村FIR的計(jì)算值偏高。張兵、朱建華和賈紅剛[33]等對徐笑波、鄧英淘[34]和張?jiān)t[35]的指標(biāo)進(jìn)行了改進(jìn)，以農(nóng)戶存款、農(nóng)業(yè)存款和農(nóng)戶手持現(xiàn)金作為農(nóng)村金融資產(chǎn)數(shù)據(jù)。還有一種農(nóng)村 FIR計(jì)算方法就是以“農(nóng)村金融資產(chǎn)”與“農(nóng)村同期GDP”的比值，“農(nóng)村金融資產(chǎn)”包括農(nóng)村領(lǐng)域流通的現(xiàn)金、儲(chǔ)蓄存款、持有的股票、債券、基金和保險(xiǎn)等項(xiàng)目。這一問題的研究中，樓裕勝[36]提出了關(guān)于設(shè)計(jì)農(nóng)村金融發(fā)展水平指標(biāo)時(shí)應(yīng)該注意的幾個(gè)問題：① 農(nóng)村金融發(fā)展水平的衡量范圍應(yīng)該是涵蓋非正規(guī)金融。② 農(nóng)村金融以銀行體系為主。③ 統(tǒng)計(jì)范圍以存貸款為主。

(三) 我國新農(nóng)村建設(shè)中的金融支持研究

自 2005年以來中共中央提出建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村的戰(zhàn)略以來，國內(nèi)許多學(xué)者致力于新農(nóng)村建設(shè)的金融支持研究，這一領(lǐng)域的研究歸納起來主要有以下幾個(gè)方面。一是新農(nóng)村建設(shè)中的金融支持調(diào)查，這類調(diào)查針對一個(gè)地區(qū)或縣市金融機(jī)構(gòu)開展調(diào)查，調(diào)查內(nèi)容也以新農(nóng)村建設(shè)過程中的資金供給與需求為主。如章和杰、余文、梁曉和楊蔚[37]對鄞州銀行的調(diào)查等。這類文獻(xiàn)一個(gè)不足是僅局限于農(nóng)村金融市場的供求關(guān)系的簡單調(diào)查，大多文獻(xiàn)沒有將調(diào)查的內(nèi)容進(jìn)行深入的分析和研究。二是關(guān)于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)如何通過自身改革、深化與創(chuàng)新來支持新農(nóng)村建設(shè)。如蘭虹[38]提出了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)必須進(jìn)行全面的系統(tǒng)性的改革以適應(yīng)當(dāng)前新農(nóng)村建設(shè)要求。姜軍松、謝宗藩、蘇鵬[39]針對中國當(dāng)前農(nóng)村金融市場供給約束、結(jié)構(gòu)制度缺陷與環(huán)境制約進(jìn)行了分析，提出了創(chuàng)新農(nóng)村金融組織與環(huán)境體系，加快與城市金融體系接軌，為新農(nóng)村建設(shè)提供高效金融服務(wù)。李勁松、柴浩放[40]對制約當(dāng)前新農(nóng)村建設(shè)中關(guān)于金融抑制的因素進(jìn)行了分析，并提出了建議。諸如此類的研究還有很多，但總的來講定性分析較多，政策建議較多，且政策建議的針對性與實(shí)用性不強(qiáng)。

(四) 關(guān)于農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入

中國是農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)業(yè)人口的占比較高，因此農(nóng)民增收一直是黨和政府關(guān)心的問題。許多的研究都在探索農(nóng)民收入與金融發(fā)展的聯(lián)系。這些研究中有代表性的主要有以下幾個(gè)方面。一是溫濤[26]等研究指出，中國金融發(fā)展對農(nóng)民收入增長具有顯著的負(fù)效應(yīng)。同時(shí)方金兵、張兵、曹陽[41]認(rèn)為擴(kuò)大農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對提高農(nóng)民收入，農(nóng)民收入增長和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展也在一定程度上推動(dòng)農(nóng)村金融發(fā)展，目前中國農(nóng)村信貸分配效率非常之低。另外的研究屬于理論與政策的分析，缺乏實(shí)證的有效支持，如一些學(xué)者提出了以農(nóng)村信用社的模式選擇替代農(nóng)村金融模式，加快農(nóng)村信用社自身的改革以實(shí)現(xiàn)金融支農(nóng)的目的。

四、結(jié)語

筆者在對金融發(fā)展的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行整理、分析過程中，發(fā)現(xiàn)了在這一領(lǐng)域研究中的一些現(xiàn)象，以此作為本文的結(jié)束。① 在相關(guān)的研究文獻(xiàn)中，國外學(xué)者的研究中有不少是理論創(chuàng)新，而國內(nèi)文獻(xiàn)多為實(shí)證分析，少有文獻(xiàn)進(jìn)行理論探討。② 研究方法仍有拘泥。由于跨國回歸存在較大的缺陷，許多學(xué)者目前都在采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)方法，但對于一些新方法如灰色關(guān)聯(lián)分析，分形理論等在該領(lǐng)域的應(yīng)用不夠廣泛和深入。③ 目前實(shí)證研究的結(jié)果是五花八門，其主要原因是樣本選取、分析指標(biāo)設(shè)定、指標(biāo)統(tǒng)計(jì)口徑以及分析方法等有很大的差異，因而產(chǎn)生的結(jié)論也存在眾多的爭議。④ 目前的文獻(xiàn)對于金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響作用的研究很多，但是對于經(jīng)濟(jì)增長影響金融發(fā)展的研究卻不多，尤其是對于二者之間的傳導(dǎo)機(jī)制的研究更是鳳毛麟角。

注釋：

① King and Levine設(shè)計(jì)的四個(gè)金融發(fā)展指標(biāo)是：DEPTH=流動(dòng)性負(fù)債/GDP；BANK＝儲(chǔ)蓄貨幣銀行國內(nèi)信貸/(儲(chǔ)蓄貨幣銀行信貸＋中央銀行國內(nèi)信貸)；PRIVATE＝對非金融私人部門的債權(quán)/國內(nèi)信貸；PRIVY＝對私人部門的總債權(quán)/GDP。

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The review of financial development, economic growth and income distribution

LOU Yusheng

(Zhejiang Financial Professional Institute, Hangzhou 310018, China)

This paper reviews the international scholar’s researches on the financial development and relation between economic growth and income distribution which are hot spots in the academic community and analyzes the two main researching methods: cross-courntry rgegression and time series. The methods with mathemetic analysis to the above-metioned fields such as VAR and gray correlation represent the researching trend. The theory of financial development applied to rural finance,which is also a hot spot, focusing on how to report the true development level in rural finance. This paper also describes the background on construction of index and statistics method of chinese rural financial development, analyzes the defect of index。Based on discussing problems in the financial development, relation between economic growth and income distribution and fully considering of the actual situation, the notion on construction of index of Chinese rural financial development is proposed in this paper.

financial development; rural finance development; economic growth; income distribution viewpiont and method

book=16,ebook=171

F830

A

1672-3104(2010)03?0091?05

[編輯: 汪曉]

2010?02?25；

2010?03?09

浙江金融職業(yè)學(xué)院2009年度課題“金融發(fā)展對浙江經(jīng)濟(jì)社會(huì)的影響分析” (KY09013)

樓裕勝(1971?)，男，浙江東陽人，浙江金融職業(yè)學(xué)院副教授，主要研究方向：金融統(tǒng)計(jì).