朱 靜

在我國(guó)，隨著資本市場(chǎng)的日益發(fā)展和上市公司的逐步增多，上市公司的盈余管理問(wèn)題對(duì)證券市場(chǎng)的影響愈來(lái)愈嚴(yán)重，已成為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、尤其是證券市場(chǎng)發(fā)展的一大隱患。要解決我國(guó)目前會(huì)計(jì)信息失真問(wèn)題并促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，就必須對(duì)盈余管理這一問(wèn)題進(jìn)行分析研究。尤其是2006年2月15日，財(cái)政部發(fā)布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)上市公司盈余管理帶來(lái)重大的影響。某些規(guī)定對(duì)上市公司以前的盈余管理行為起到一定的抑制作用，規(guī)范了企業(yè)盈余管理行為，使會(huì)計(jì)信息趨于真實(shí)。但新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在公允價(jià)值計(jì)量、無(wú)形資產(chǎn)、債務(wù)重組、借款費(fèi)用資本化等準(zhǔn)則的新規(guī)定中，給了企業(yè)管理當(dāng)局更多的會(huì)計(jì)政策選擇權(quán)以及一些會(huì)計(jì)事項(xiàng)的處理更多地取決于會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷?？偟膩?lái)說(shuō)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在提供高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的同時(shí)，也為一些上市公司進(jìn)行盈余管理提供了更大的空間，這也給盈余管理的監(jiān)管帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。同時(shí)，新準(zhǔn)則的實(shí)施使得上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表顯得更加撲朔迷離，投資者難以把握會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，無(wú)法了解上市公司真正的經(jīng)營(yíng)狀況。

一、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下盈余管理的主要新手段

1.利用公允價(jià)值準(zhǔn)則進(jìn)行盈余管理

我國(guó)修訂后的新準(zhǔn)則對(duì)計(jì)量屬性做出了重大調(diào)整，不再?gòu)?qiáng)調(diào)歷史成本為基礎(chǔ)計(jì)量屬性，全面引入了公允價(jià)值計(jì)量屬性，這是新準(zhǔn)則與國(guó)際接軌的重要標(biāo)志。新準(zhǔn)則主要在金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同性控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組和非貨幣性交易等方面引入了公允價(jià)值計(jì)量屬性。公允價(jià)值的實(shí)質(zhì)是基于主觀判斷的定性因素大于具有量化標(biāo)準(zhǔn)的定量因素，正是由于這個(gè)原因，“公允價(jià)值”本身公允不公允其實(shí)很難說(shuō)得清楚。企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表要反映真實(shí)、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，用公允價(jià)值計(jì)量是最準(zhǔn)確的，但是公允價(jià)值運(yùn)用的前提是要有活躍的市場(chǎng)，公允價(jià)值能夠取得并且能夠可靠地計(jì)量。然而，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制尚不完善，目前多數(shù)行業(yè)缺乏相關(guān)的活躍市場(chǎng)，外部公允價(jià)值的獲得并不透明，真正意義上的公平交易難以實(shí)現(xiàn)，公允價(jià)值的確定難度較大，這就削弱了公允價(jià)值的可靠性。另外，現(xiàn)階段我國(guó)的資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)也不夠發(fā)達(dá)，公允價(jià)值的評(píng)估確認(rèn)有一定難度，在這種情況下，“公允價(jià)值”成為利潤(rùn)調(diào)節(jié)的高效工具。上市公司的會(huì)計(jì)人員在往往會(huì)運(yùn)用會(huì)計(jì)職業(yè)判斷，在沒(méi)有條件的情況下創(chuàng)造出符合運(yùn)用公允價(jià)值模式的條件，從而為企業(yè)的盈余管理創(chuàng)造空間。

2.利用新固定資產(chǎn)折舊政策進(jìn)行盈余管理

新《固定資產(chǎn)》準(zhǔn)則規(guī)定:企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)于每年年度終了，對(duì)固定資產(chǎn)的使用壽命、預(yù)計(jì)凈殘值和折舊方法進(jìn)行復(fù)核，當(dāng)使用壽命和預(yù)計(jì)凈殘值預(yù)計(jì)數(shù)與原先估計(jì)數(shù)有差異的，應(yīng)當(dāng)予以調(diào)整；與該固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益預(yù)期實(shí)現(xiàn)方式有重大改變的，應(yīng)當(dāng)改變固定資產(chǎn)折舊方法。所有這些改變應(yīng)當(dāng)作為會(huì)計(jì)估計(jì)變更，采用未來(lái)適用法，不需要進(jìn)行追溯調(diào)整。由于上市公司的固定資產(chǎn)一般比較大，想在折舊上做文章的也多，因此，每年末注冊(cè)會(huì)計(jì)師在對(duì)上市公司的固定資產(chǎn)科目進(jìn)行審計(jì)時(shí)，主要關(guān)注固定資產(chǎn)的折舊政策和估計(jì)是否變更，并對(duì)折舊額進(jìn)行測(cè)試，防止上市公司通過(guò)多提或者少提折舊來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。如今，新準(zhǔn)則關(guān)于調(diào)整固定資產(chǎn)的折舊年限等規(guī)定，為上市公司的盈余管理打開(kāi)了方便之門(mén)。上市公司只要有證據(jù)證明其固定資產(chǎn)使用壽命預(yù)計(jì)數(shù)與原先估計(jì)數(shù)有差異或者與固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益預(yù)期實(shí)現(xiàn)方式有重大改變時(shí)就可以進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更，對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整，從而達(dá)到盈余管理的目的。

3.利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)則進(jìn)行盈余管理

首先，資產(chǎn)發(fā)生減值的情況千差萬(wàn)別，準(zhǔn)則不可能列出判斷資產(chǎn)減值的所有跡象，所以對(duì)于準(zhǔn)則所列舉出的若干跡象來(lái)要求上市公司根據(jù)這些跡象綜合考慮各方面因素，做出職業(yè)判斷，這就要求會(huì)計(jì)人員應(yīng)具備很高的職業(yè)判斷能力。從這些跡象的本身看，有的過(guò)于籠統(tǒng)，這為上市公司利用“職業(yè)判斷”進(jìn)行盈余管理提供了機(jī)會(huì)；其次，確認(rèn)條件只是列舉出可能發(fā)生減值的若干跡象，最終判斷資產(chǎn)是否減值要根據(jù)其可收回金額是否低于賬面價(jià)值，按可收回金額低于賬面價(jià)值的部分計(jì)提減值準(zhǔn)備。新準(zhǔn)則規(guī)定可收回金額應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。所以可收回金額是資產(chǎn)減值的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，它的確定非常重要。但新準(zhǔn)則只給出了可收回金額的定義，資產(chǎn)的銷(xiāo)售價(jià)格和處置費(fèi)用卻沒(méi)有給出明確的定義，如何預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值也沒(méi)有全面、系統(tǒng)地說(shuō)明，而且折現(xiàn)率的選擇存在較大的彈性空間；第三，新準(zhǔn)則規(guī)定資產(chǎn)減值損失不得轉(zhuǎn)回的范圍僅限于固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和對(duì)子公司、聯(lián)營(yíng)公司和合營(yíng)公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資，而對(duì)于存貨、消耗性生物資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)以及歸入金融資產(chǎn)的應(yīng)收賬款、短期投資、委托貸款等的減值準(zhǔn)備在符合條件的情況下仍然可以轉(zhuǎn)回。上市公司可能會(huì)利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、個(gè)別特殊壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回來(lái)調(diào)節(jié)年度利潤(rùn)，與以往相比雖然影響力有所減小，但實(shí)施手段更加隱蔽。

4.利用借款費(fèi)用資本化的新規(guī)定進(jìn)行盈余管理

新準(zhǔn)則下可以資本化的資產(chǎn)不僅包括固定資產(chǎn)，還包括需要相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間才可達(dá)到銷(xiāo)售狀態(tài)的存貨和投資性房地產(chǎn)等。同時(shí)，如果相關(guān)資產(chǎn)的構(gòu)建或生產(chǎn)占用了除專(zhuān)門(mén)借款外的一般借款，累計(jì)支出加權(quán)平均數(shù)超過(guò)專(zhuān)門(mén)借款的部分按一般借款的資本化率，計(jì)算確定一般借款應(yīng)予資本化的利息金額。借款費(fèi)用資本化范圍的擴(kuò)大，會(huì)增加企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值，減少當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用，進(jìn)而增加當(dāng)期利潤(rùn)，這就給上市公司進(jìn)行盈余管理提供了新的空間。上市公司有可能利用此規(guī)定，將一些存貨的利息、支出及專(zhuān)門(mén)借款之外的一般借款的利息支出計(jì)入資產(chǎn)范圍，進(jìn)而擴(kuò)大費(fèi)用資本化，調(diào)高公司利潤(rùn)。上市公司為了提高年末業(yè)績(jī)，完全可以采取一定的手段使專(zhuān)門(mén)借款之外的一般借款的利息支出符合計(jì)入資產(chǎn)的要求。此外，也可以將已完工的固定資產(chǎn)長(zhǎng)期作為在建工程核算，這樣既延長(zhǎng)了利息支出計(jì)入資產(chǎn)的時(shí)間，又減少了折舊的計(jì)提，從而達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。

5.利用債務(wù)重組準(zhǔn)則進(jìn)行盈余管理

債務(wù)重組收益不能作為利潤(rùn)、只能計(jì)入資本公積，是數(shù)年前財(cái)政部根據(jù)鄭百文的個(gè)案而制定的。事實(shí)證明，這一準(zhǔn)則對(duì)一些高負(fù)債公司利用債務(wù)重組蓄意包裝利潤(rùn)起到了很好的作用。修訂后的新準(zhǔn)則改變以往將債權(quán)人讓步而導(dǎo)致債務(wù)人被豁免或少償還的負(fù)債計(jì)入資本公積的做法，而將其計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入，作為當(dāng)期收益處理。這意味著一些無(wú)力清償債務(wù)的公司，一旦獲得債務(wù)全部或部分豁免，其收益將直接反映在當(dāng)期利潤(rùn)表中，可能極大地提升其每股收益水平。從某種程度上講，新準(zhǔn)則允許確認(rèn)債務(wù)重組損益的做法客觀上又增加了上市公司調(diào)節(jié)利潤(rùn)的手段，而且，愈是那些虧損較重、負(fù)債較多的公司，其調(diào)節(jié)利潤(rùn)的空間就愈大。

二、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下治理盈余管理的對(duì)策建議

1.加強(qiáng)資本市場(chǎng)制度建設(shè)，抑制盈余管理動(dòng)因

首先，要完善股票發(fā)行制度。我國(guó)股票發(fā)行制度正處于由核準(zhǔn)制向進(jìn)一步市場(chǎng)化方向改革時(shí)期，但在現(xiàn)有的股票發(fā)行條件和發(fā)行價(jià)格規(guī)定下，仍存在造成上市公司的盈余管理的誘因，需要對(duì)其進(jìn)行調(diào)整。比如改進(jìn)原有的連續(xù)3年盈利的要求，改為累計(jì)3年盈利。再如將改制運(yùn)行1年的要求過(guò)渡為國(guó)際上通行的做法，即要求股份公司成立3年以上。其次，要進(jìn)一步完善再融資政策。例如配股條件的問(wèn)題，既要考慮公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能出現(xiàn)流動(dòng)和變化的實(shí)際情況，還要堅(jiān)持資源優(yōu)化配置的原則。單純改變凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)而影響配股條件并無(wú)助于規(guī)范股票市場(chǎng)的盈余管理行為。應(yīng)該將單變量條件改為多變量條件，要完善對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，取消目前呆板的評(píng)價(jià)指標(biāo)。例如，增加公司持續(xù)盈余指標(biāo)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比例、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量占利潤(rùn)總額的比例等指標(biāo)。采用定性和定量相結(jié)合的綜合評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，定量標(biāo)準(zhǔn)如股票價(jià)格、流通股數(shù)量和市值等，定性標(biāo)準(zhǔn)如財(cái)務(wù)報(bào)告的準(zhǔn)確性、信息披露的程度、違反證監(jiān)會(huì)有關(guān)內(nèi)幕交易和登記的規(guī)定等。以此來(lái)綜合考察上市公司的效益或虧損情況，避免由于制度硬性規(guī)定而誘發(fā)管理層的盈余管理動(dòng)機(jī)。

2.完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度，提高審計(jì)對(duì)盈余管理的制約作用

有效的外部審計(jì)能在很大程度上發(fā)現(xiàn)并遏制企業(yè)管理當(dāng)局的盈余管理行為，其提供的有效審計(jì)報(bào)告也為投資者提供了決策有用的信息。首先，應(yīng)不斷完善審計(jì)體制，確保審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。如可考慮由獨(dú)立的第三方接管上市公司審計(jì)服務(wù)的決定權(quán)，由它將上市公司的審計(jì)統(tǒng)一進(jìn)行招標(biāo)，將注冊(cè)會(huì)計(jì)師的利益真正獨(dú)立于上市公司，使注冊(cè)會(huì)計(jì)師保持其應(yīng)有的獨(dú)立性。比如可以改由監(jiān)管部門(mén)或證券交易所委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，也可以探討審計(jì)費(fèi)用由上市公司事先解繳到當(dāng)?shù)氐淖C券監(jiān)管部門(mén)，然后由監(jiān)管部門(mén)統(tǒng)一向各個(gè)會(huì)計(jì)事務(wù)所結(jié)算的辦法，這樣可以使注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立于公司管理當(dāng)局，從而保持其客觀公正的立場(chǎng)，提高審計(jì)質(zhì)量；其次，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)監(jiān)管。我們可以借鑒美國(guó)2002年7月通過(guò)的《薩班斯——奧克斯利法案》，注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)不能完全依賴(lài)自我監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)或證監(jiān)會(huì)的獨(dú)立委員會(huì)應(yīng)該擔(dān)當(dāng)監(jiān)管職責(zé)，檢查他們的執(zhí)業(yè)質(zhì)量，并有權(quán)對(duì)違規(guī)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)行處罰，增加其違規(guī)成本；第三，努力提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)操守。目前，在我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師市場(chǎng)上，人員業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)操守參差不齊，應(yīng)改革注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試制度和后續(xù)教育規(guī)則。提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的進(jìn)入門(mén)檻，從源頭上保證其職業(yè)道德素質(zhì)和執(zhí)業(yè)水平，并應(yīng)對(duì)后續(xù)教育加以規(guī)范，并嚴(yán)格年檢制度。

3.完善信息披露制度，加強(qiáng)對(duì)盈余管理的監(jiān)察

加強(qiáng)信息披露的監(jiān)管，降低信息不對(duì)稱(chēng)的程度，可以有效地控制上市公司的盈余管理行為。日本、英國(guó)建立了專(zhuān)門(mén)的上市公司信息披露系統(tǒng)，加拿大、美國(guó)還建立了信息披露電子化系統(tǒng)，使公司各相關(guān)利益者在第一時(shí)間通過(guò)電子化媒介迅速了解公司的即時(shí)信息。我國(guó)也可建立專(zhuān)門(mén)的信息披露電子化系統(tǒng)，例如對(duì)上市公司持續(xù)盈余指標(biāo)、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量指標(biāo)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否處于嚴(yán)重的非正常狀態(tài)、是否存在重大違法行為以及其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)等，建立一個(gè)多參數(shù)控制體系，以綜合衡量和測(cè)定公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，縮短信息披露時(shí)間，實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司的動(dòng)態(tài)監(jiān)管。此外，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則大大增加了人為判斷和估計(jì)的內(nèi)容，給管理人員進(jìn)行盈余管理提供了空間。這些內(nèi)容的確定是否正常合理，應(yīng)要求在報(bào)表附注里面進(jìn)行充分透明的披露，包括確定的具體方法、計(jì)算過(guò)程以及原因，以保證投資者利用這些信息有意義地分析公司的業(yè)績(jī)。

4.完善公司治理機(jī)制，從根源上治理盈余管理

防范上市公司過(guò)度使用盈余管理，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，是一項(xiàng)極其復(fù)雜而艱巨的系統(tǒng)工程。完善上市公司自身治理結(jié)構(gòu)是防范其濫用盈余管理的根本出路，這是內(nèi)因?qū)Σ摺Ｍ瑫r(shí)也要完善其外部環(huán)境，實(shí)施如完善相關(guān)制度、加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督、提高投資者素質(zhì)等配套措施。我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)很不健全。相對(duì)于西方大部分國(guó)家而言，我國(guó)上市公司的股權(quán)高度集中，流通股只占到總股份的30%左右，而國(guó)家和法人持有的非流通股占了70%左右，公司的董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)者大多數(shù)為第一大股東、政府部門(mén)指派或任命的，公司的經(jīng)營(yíng)管理多為經(jīng)理等內(nèi)部人控制，企業(yè)缺乏效率，公司外部投資者的利益得不到保障，存在嚴(yán)重的內(nèi)部人控制現(xiàn)象和代理問(wèn)題。此外，目前我國(guó)大部分上市公司尚未建立報(bào)酬和業(yè)績(jī)相對(duì)稱(chēng)的激勵(lì)機(jī)制，對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)主要是短期的報(bào)酬激勵(lì)，缺乏與公司業(yè)績(jī)掛鉤的長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制。公司治理結(jié)構(gòu)的不健全助長(zhǎng)了經(jīng)營(yíng)管理者利用會(huì)計(jì)政策選擇來(lái)追求個(gè)人效用的機(jī)會(huì)主義行為，而產(chǎn)生進(jìn)行不當(dāng)盈余管理的動(dòng)機(jī)。必須完善公司內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制、外部監(jiān)控機(jī)制和激勵(lì)約束機(jī)制，才能從根源上治理盈余管理問(wèn)題。

三、結(jié)論

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布是我國(guó)會(huì)計(jì)史上的一個(gè)里程碑，它對(duì)社會(huì)各界都產(chǎn)生了劇烈而深遠(yuǎn)的影響。尤其是對(duì)我國(guó)上市公司或即將上市的公司來(lái)說(shuō)，新準(zhǔn)則的實(shí)施無(wú)疑會(huì)對(duì)其上市、扭虧、保牌、退市等方面產(chǎn)生巨大的影響。我國(guó)的上市公司存在適度盈余管理是必然的，而過(guò)度的盈余管理會(huì)給資本市場(chǎng)和社會(huì)各界帶來(lái)很大危害。投資者應(yīng)掌握適當(dāng)?shù)姆椒ㄗR(shí)別上市公司的盈余管理行為，從而剔除不當(dāng)盈余管理的影響，做出正確的決策。相關(guān)監(jiān)管部門(mén)也應(yīng)采取相關(guān)措施不斷規(guī)范上市公司的盈余管理。新準(zhǔn)則的實(shí)施給上市公司帶來(lái)了更大的盈余管理空間，為其提供了契機(jī)。認(rèn)識(shí)上市公司所運(yùn)用的盈余管理手段、把握其識(shí)別方法以及對(duì)過(guò)度盈余管理的防范是一個(gè)大難題，需要投資者及會(huì)計(jì)信息使用者、上市公司的審計(jì)部門(mén)、監(jiān)管部門(mén)熟悉新準(zhǔn)則體系下盈余管理的空間，關(guān)注上市公司過(guò)度盈余管理手段的發(fā)展趨勢(shì)，以盡可能地發(fā)現(xiàn)并杜絕上市公司存在過(guò)度盈余管理的現(xiàn)象，同時(shí)相應(yīng)的一些配套政策也必須加快完善。