福建省郵政公司審計(jì)部 黃志勇

一、引言

企業(yè)采用賒銷方式銷售產(chǎn)品有利于擴(kuò)大銷售，增加業(yè)務(wù)利潤(rùn)，但相對(duì)于現(xiàn)銷而言，賒銷會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的應(yīng)收賬款增加，企業(yè)的現(xiàn)金凈流入減少，增加應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本（資金占用成本）。如果企業(yè)不對(duì)應(yīng)收賬款采取合理有效的考核措施，勢(shì)必導(dǎo)致應(yīng)收賬款的管理失控，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下降，甚至無法保證企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。如何權(quán)衡賒銷帶來的應(yīng)收賬款成本增量和企業(yè)收益增量?jī)烧咧g的大小，如何完善和構(gòu)建應(yīng)收賬款的績(jī)效考核指標(biāo)來評(píng)價(jià)企業(yè)的績(jī)效水平，成為我們關(guān)注的重點(diǎn)。

二、傳統(tǒng)考核指標(biāo)的不足和缺陷

根據(jù)2002年財(cái)政部等五部委頒布的《企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)操作細(xì)則（修訂）》，企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的基本指標(biāo)應(yīng)含括對(duì)財(cái)務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率等內(nèi)容的評(píng)價(jià)。

（一）傳統(tǒng)的應(yīng)收賬款考核指標(biāo)僅反映資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率，缺乏對(duì)盈利效率和財(cái)務(wù)效益狀況的評(píng)價(jià)。傳統(tǒng)的應(yīng)收賬款績(jī)效考核指標(biāo)有：

（1）應(yīng)收賬款占收入比率=應(yīng)收賬款平均余額/銷售收入

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收賬款平均余額

由于指標(biāo)（2）是指標(biāo)（1）的倒數(shù)，因此兩個(gè)指標(biāo)反映的實(shí)質(zhì)是一樣的，即指標(biāo)（1）越低或指標(biāo)（2）越高，表明企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)越快，資金使用效率高。可以看出兩個(gè)指標(biāo)均是反映應(yīng)收賬款營(yíng)運(yùn)效率的指標(biāo)，而不能直接反映應(yīng)收賬款盈利效率和經(jīng)濟(jì)效益，在對(duì)應(yīng)收賬款的績(jī)效考核時(shí)顯得不夠全面和準(zhǔn)確。

（二）傳統(tǒng)的考核指標(biāo)以加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為績(jī)效導(dǎo)向，忽視了降低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率仍可能為企業(yè)創(chuàng)造收益增量的情況，不夠科學(xué)和合理。目前企業(yè)在業(yè)績(jī)考核中，除了考核利潤(rùn)水平，還重點(diǎn)考核應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，認(rèn)為只有加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，才能提高資金周轉(zhuǎn)速度，提高經(jīng)濟(jì)效益，但是企業(yè)忽略了當(dāng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降時(shí)，伴隨著賒銷收入的增加，業(yè)務(wù)毛利也會(huì)增加，因?yàn)楫a(chǎn)品的賒銷價(jià)格往往是大于現(xiàn)銷價(jià)格，或是因收入規(guī)模擴(kuò)大產(chǎn)生規(guī)模效益增加業(yè)務(wù)毛利率，從而獲得收益增量。因此，這種績(jī)效導(dǎo)向不利于企業(yè)可能通過擴(kuò)大賒銷規(guī)模的方式來提高盈利效率，筆者認(rèn)為，唯有從分析企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的角度來設(shè)計(jì)應(yīng)收賬款的績(jī)效考核指標(biāo)，才能建立科學(xué)、合理、可操作性強(qiáng)的應(yīng)收賬款考核方法來準(zhǔn)確評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效，健全企業(yè)的激勵(lì)約束機(jī)制。

三、應(yīng)收賬款績(jī)效考核指標(biāo)的構(gòu)建和評(píng)價(jià)

根據(jù)EVA（經(jīng)濟(jì)增加值）的績(jī)效評(píng)價(jià)思想，評(píng)價(jià)企業(yè)是否創(chuàng)造剩余收益，應(yīng)將利潤(rùn)減去資本投入額的機(jī)會(huì)成本，并滿足EVA＝（利潤(rùn)－機(jī)會(huì)成本）>0，即凈利潤(rùn)>機(jī)會(huì)成本，或（機(jī)會(huì)成本/利潤(rùn)）<1。同樣地，由于應(yīng)收賬款也存在機(jī)會(huì)成本（即應(yīng)收賬款被客戶占用使企業(yè)損失了將營(yíng)運(yùn)資金投資于其他項(xiàng)目所取得的收益），我們可參考EVA公式，將企業(yè)應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本與凈利潤(rùn)的比率作為評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款的績(jī)效考核指標(biāo)就顯得很有意義，公式如下：

（一）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本利潤(rùn)比率＝應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本/利潤(rùn)

由于應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是整個(gè)業(yè)務(wù)部門所投入資本機(jī)會(huì)成本的一部分，因此，我們不能認(rèn)為該指標(biāo)小于1就代表業(yè)務(wù)部門創(chuàng)造了剩余收益，在評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)上，我們可設(shè)置歷史同期標(biāo)準(zhǔn)，或是同行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)作為評(píng)價(jià)依據(jù)，當(dāng)該考核指標(biāo)大于評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，我們則認(rèn)為應(yīng)收賬款的盈利效率較低，反之，則較高。同樣，我們可設(shè)計(jì)利潤(rùn)修正指標(biāo)來評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)部門經(jīng)濟(jì)效益，公式如下：

（二）修正后的利潤(rùn)＝利潤(rùn)－應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本

修正后的利潤(rùn)大于評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，我們則認(rèn)為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益水平較高，其應(yīng)收賬款的績(jī)效水平也較高。

四、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的確認(rèn)方法

應(yīng)收賬款績(jī)效考核指標(biāo)的核心是計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的大小，我們以年度考核為例，根據(jù)機(jī)會(huì)成本的定義，可采用如下的計(jì)算公式：

（一）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款占用資金×機(jī)會(huì)成本率

1.應(yīng)收賬款占用資金的兩種計(jì)算方法：

（1）應(yīng)收賬款占用資金＝日均賒銷額×平均回收期（信用期）

（2）應(yīng)收賬款占用資金＝應(yīng)收賬款平均余額

值得注意的是，不少文獻(xiàn)中關(guān)于應(yīng)收賬款占用資金的計(jì)算有很多不同的解釋，有些文獻(xiàn)認(rèn)為計(jì)算應(yīng)收賬款占用資金要在應(yīng)收賬款平均余額的基礎(chǔ)上乘以銷售成本率或變動(dòng)成本率，從機(jī)會(huì)成本定義和實(shí)務(wù)角度，筆者認(rèn)為這種算法并不準(zhǔn)確也不易于實(shí)際應(yīng)用。在公式（1）中，由于企業(yè)可能針對(duì)不同客戶設(shè)置不同的信用期，導(dǎo)致賒銷平均收現(xiàn)期難以計(jì)算，實(shí)務(wù)中較少應(yīng)用，因此筆者認(rèn)為采用公式（2）將應(yīng)收賬款平均余額作為應(yīng)收賬款占用資金在操作上簡(jiǎn)單可行。

應(yīng)收賬款平均余額的確定有三種方法，分別是年均余額、月均余額、日均余額，由于年均余額只統(tǒng)計(jì)了期初和期末兩個(gè)樣本點(diǎn)，計(jì)算的誤差較大，而日均余額計(jì)算的結(jié)果雖然可能很準(zhǔn)確，但太過復(fù)雜，計(jì)算成本太高，實(shí)務(wù)中較少采用，因此筆者建議采用月均余額作為應(yīng)收賬款的平均余額，計(jì)算公式為：

2.機(jī)會(huì)成本率的確定方法:

機(jī)會(huì)成本率可以用“企業(yè)資金利潤(rùn)率”、“市場(chǎng)有價(jià)證券利率”或是同期“銀行貸款利率”來替代計(jì)算，為便于計(jì)算，筆者推薦采用一年銀行貸款利率作為機(jī)會(huì)成本率。

根據(jù)以上計(jì)算方法，我們得出了計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的計(jì)算公式：

應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本＝應(yīng)收賬款平均余額×銀行貸款利率

五、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本利潤(rùn)比率指標(biāo)的分析與應(yīng)用

根據(jù)應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的計(jì)算公式，可以導(dǎo)出應(yīng)收賬款績(jī)效考核指標(biāo)如下：

假設(shè)銀行貸款利率保持不變是個(gè)常數(shù)，因此該考核指標(biāo)大小只與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和利潤(rùn)率兩個(gè)變量相關(guān)，其中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上升等價(jià)于應(yīng)收賬款平均余額占收入的比率下降，具體分析如下：

1.當(dāng)利潤(rùn)率不變，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上升時(shí)，該考核指標(biāo)下降，企業(yè)的盈利效率上升。

2.當(dāng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，利潤(rùn)率也同時(shí)下降時(shí)，該考核指標(biāo)上升，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下降。

3.當(dāng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上升，業(yè)務(wù)利潤(rùn)率也同時(shí)上升時(shí)，該考核指標(biāo)下降，企業(yè)盈利效率上升，這是最理想的狀況。

4.當(dāng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和利潤(rùn)率兩個(gè)指標(biāo)同時(shí)呈反向變動(dòng)時(shí)，則該考核指標(biāo)可能上升也可能下降，這時(shí)要根據(jù)兩個(gè)指標(biāo)的實(shí)際變化幅度計(jì)算出結(jié)果進(jìn)行判斷。

5.當(dāng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率越高時(shí)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對(duì)該考核指標(biāo)的影響越小，反之，當(dāng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越快時(shí)，業(yè)務(wù)利潤(rùn)率對(duì)該考核指標(biāo)的影響也越小。

通過以上分析可以看出，當(dāng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降而利潤(rùn)率上升時(shí)，企業(yè)仍可能提高應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本利潤(rùn)比率指標(biāo)，改善企業(yè)的盈利效率。我們通過該考核指標(biāo)可直觀量化地分析評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款的績(jī)效水平，改變了以往通過單一提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來提高績(jī)效水平的價(jià)值導(dǎo)向，因此，該考核指標(biāo)能更加全面、科學(xué)地反映應(yīng)收賬款的績(jī)效水平。

六、結(jié)論

面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，賒銷已成為企業(yè)促銷增收的重要手段。業(yè)務(wù)部門的賒銷政策產(chǎn)生的應(yīng)收賬款作為一項(xiàng)對(duì)客戶的資金投資，需要科學(xué)合理地評(píng)價(jià)其投資收益情況，作為對(duì)業(yè)務(wù)部門應(yīng)收賬款績(jī)效考核的依據(jù)。本文從評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)效益的角度出發(fā)，通過分析應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本與業(yè)務(wù)利潤(rùn)之間的比率關(guān)系，構(gòu)建了應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本利潤(rùn)指標(biāo)對(duì)業(yè)務(wù)部門的應(yīng)收賬款績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)，并對(duì)機(jī)會(huì)成本的確認(rèn)方法、評(píng)價(jià)指標(biāo)的分析和應(yīng)用作了探討，以期給企業(yè)應(yīng)收賬款的績(jī)效評(píng)價(jià)實(shí)務(wù)提供一些參考。

[1]財(cái)政部等五部委.企業(yè)效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)操作細(xì)則（修訂）.財(cái)統(tǒng)[2002]5號(hào)

[2]朱乃平，孔玉生.如何計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本.四川會(huì)計(jì)，2000；10

[3]付秋實(shí).應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的計(jì)算口徑.林業(yè)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2002；7

[4]于廣敏.淺議財(cái)務(wù)管理中機(jī)會(huì)成本的確定.金融經(jīng)濟(jì)，2007；10