趙立軍

（山西古籍出版社，山西 太原 030012）

淺談國有資本保值增值的方法

趙立軍

（山西古籍出版社，山西 太原 030012）

目前，我國國有企業(yè)改革正處于高潮階段,該階段是以建立國有資本管理新體制、建立健全現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，以及使股份制成為公有制的主要實現(xiàn)形式為核心任務(wù)的。實施有效的監(jiān)督管理是關(guān)系到國有資本是否能實現(xiàn)保值增值的重大問題，因此，論文分析了當(dāng)前國有資本保值增值所存在的問題主要是資本流失，并針對此問題進行了研究，最后找到了使國有資本保值增值的方法。

國有資本；資本流失；保值增值

一、國有資本的概念及國有資本管理的基本任務(wù)

企業(yè)國有資本，是指國家對企業(yè)各種形式的投資和投資所形成的權(quán)益，以及依法認(rèn)定為國家所有的其他權(quán)益。

黨的十五大報告以及黨的十五屆四中全會中明確要求，國有經(jīng)濟要逐漸從一般性競爭行業(yè)退出，國有經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的主導(dǎo)作用主要體現(xiàn)在控制力上。通過抓大放小等一系列措施，我國的國有經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的比重有所下降，但國有資本的數(shù)量也相當(dāng)可觀，國有資本管理的任務(wù)也相當(dāng)艱巨?；救蝿?wù)有：一方面，確保國有資本保值增值，維護和壯大社會主義經(jīng)濟基礎(chǔ)。保證社會主義改革的正確方向，保證國民經(jīng)濟的快速、健康發(fā)展。另一方面，提高國有經(jīng)濟控制力，確保國有經(jīng)濟主導(dǎo)作用的發(fā)揮。適應(yīng)公有制多種實現(xiàn)形式的需要，完善國有資本監(jiān)管體系。

二、國有資本保值增值存在的問題及原因

（一）問題

這些年來，國有資本的流動與重組取得了顯著成效，在經(jīng)濟總量中的比重雖有所下降，但絕對量在增加，控制力在增強。1997年以來，在數(shù)以萬計國有中小企業(yè)重組改制的過程中，一些地方由于操作不規(guī)范，出現(xiàn)了國有資本流失問題，手法多種多樣、觸目驚心。一方面表現(xiàn)為內(nèi)部蛀蟲蠶食和外部蛀蟲侵吞。在企業(yè)轉(zhuǎn)軌改制、合并、撤銷過程中，一些企業(yè)經(jīng)管財、物的工作人員，與外部人員惡意串通，利用職務(wù)之便大肆貪污、挪用、私分國有資本，使國有資本大量流入個人腰包。也有相當(dāng)一部分是企業(yè)負(fù)責(zé)人玩忽職守或受賄，將國有資本低價出轉(zhuǎn)給他人。另一方面，法制觀念淡薄，不會用法律手段保護自己的合法權(quán)益，放棄訴權(quán)也導(dǎo)致國有資本流失。

（二）原因

1．產(chǎn)權(quán)不明確，所有者缺位。國有資本產(chǎn)權(quán)主體不明確，實質(zhì)是國有資本處于無人負(fù)責(zé)狀態(tài)，國有資本責(zé)任主體不明確，國有資本缺少強有力的有效監(jiān)督主體。國有資本所有者缺位，是缺少充分享有所有者權(quán)益，權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任相統(tǒng)一的“出資人”。

2．公司治理結(jié)構(gòu)不完善，國有資本保值增值考核指標(biāo)不健全。公司治理結(jié)構(gòu)不完善的問題嚴(yán)重影響了國有企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和治理績效，由于公司治理結(jié)構(gòu)問題而造成的國有資本流失也普遍存在。我國現(xiàn)行考核國有資本保值增值的核心指標(biāo)是國有資本保值增值率，由于該指標(biāo)不夠完善，仍存在著一些問題，所以不能真實考核經(jīng)營者的業(yè)績

3．激勵約束機制不完善，國有資本監(jiān)管機制不健全。國資委代表國家履行出資人職責(zé)，他們只有控制權(quán)而沒有剩余索取權(quán)，國有資本是否保值增值與他們個人的利益沒有太多的直接關(guān)系，從而沒有動力去搜尋有利于國有資本運營的信息和選擇合格的國有資本經(jīng)營者，導(dǎo)致監(jiān)管失效，在實際運行中仍顯不足。

三、國有資本保值增值問題的解決方法

（一）完善國有資本產(chǎn)權(quán)制度

完善國有資本產(chǎn)權(quán)制度，理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，明確國有資本產(chǎn)權(quán)歸屬是深化國有企業(yè)改革、實現(xiàn)國有資本保值增值的突破口。國有資本實質(zhì)上的所有權(quán)是屬于全體人民的，應(yīng)該讓這一所有權(quán)具體體現(xiàn)在人格化上。并要努力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化。在市場經(jīng)濟狀態(tài)下，要想實現(xiàn)龐大的國有經(jīng)濟從競爭性領(lǐng)域退出，完成國有經(jīng)濟布局的戰(zhàn)略調(diào)整，沒有一個規(guī)模大、發(fā)育成熟的產(chǎn)權(quán)交易市場是難以實現(xiàn)的。讓國有資產(chǎn)進入市場交易，這是國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革公正而有效率的根本方法。

（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)

黨的十六屆三中全會在《中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》中強調(diào)指出:“公司法人治理結(jié)構(gòu)是公司制的核心。要明確股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層的職責(zé)，形成各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)、有效制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)”。大量的理論研究和實踐表明，良好的公司治理不僅是企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)，更是企業(yè)增強核心競爭力和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的根本保證，為國有資本在運營中保值增值提供了保證。公司股東作為出資人組成最高權(quán)力機構(gòu)股東大會，行使所有權(quán)，保持對公司的最終控制地位并全權(quán)決定董事選聘、激勵和去留。要規(guī)范、完善董事會機構(gòu)，充分發(fā)揮董事會在公司法人治理結(jié)構(gòu)中的核心作用。擴大監(jiān)事會職權(quán)，強化監(jiān)事的監(jiān)督作用。嚴(yán)格按《公司法》規(guī)定的選舉程序選舉監(jiān)事組成監(jiān)事會，監(jiān)事應(yīng)能更好履行職責(zé)，牢固樹立監(jiān)事會對股東大會負(fù)責(zé)的觀點，建立和完善監(jiān)事會的責(zé)任機制和約束機制，將每一層領(lǐng)導(dǎo)機構(gòu)的職責(zé)規(guī)范清楚，使企業(yè)運轉(zhuǎn)順暢，達到國有資本保值增值的目的。

（三）健全國有資本經(jīng)營預(yù)算制度

國有資本經(jīng)營預(yù)算反映預(yù)算期內(nèi)國有資本經(jīng)營的目標(biāo)，是國有資本經(jīng)營計劃的財務(wù)安排，是國資委職能作用發(fā)揮的基礎(chǔ)。健全國有資本經(jīng)營預(yù)算有利于國有資本出資人加強對國有資本經(jīng)營者的約束與控制，有利于完善我國復(fù)式預(yù)算制度。隨著我國實行社會主義市場經(jīng)濟和政資兩種職能的逐漸分離，政府作為國有資本所有者，必須建立起獨立于公共預(yù)算之外的國有資本經(jīng)營預(yù)算，從而全面掌握經(jīng)營性國有資本的收入、支出、資產(chǎn)和負(fù)債情況，以確保國有資本保值增值和再投資的有計劃進行。一方面，應(yīng)當(dāng)選擇合理的國有資本經(jīng)營預(yù)算編制主體，在編制預(yù)算時，可以把信息不對稱的矛盾減少到最小。另一方面，應(yīng)當(dāng)規(guī)范國有資本預(yù)算經(jīng)營編制的主要內(nèi)容。

（四）完善激勵約束機制

國有資本所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，在這種委托代理鏈中要保證國有資本保值增值，國有資本的出資人代表和企業(yè)經(jīng)營者的作用舉足輕重。

1．對國有資產(chǎn)出資人代表的激勵。應(yīng)當(dāng)設(shè)計好國資委本身的治理結(jié)構(gòu)，避免過去那種決策無人負(fù)責(zé)、行為無人約束的行政管理方式?？梢越梃b公司董事會組織機構(gòu)的做法，監(jiān)督機構(gòu)和決策機構(gòu)嚴(yán)格分開。同時在各職能機構(gòu)之間建立一種有效的制度聯(lián)系約束。

2．對企業(yè)經(jīng)營者的激勵約束。建立有效的經(jīng)理人市場，在代理人之間引入競爭機制，形成由眾多代理人競爭構(gòu)成的代理人自我約束、自我監(jiān)督的市場激勵約束機制。實行企業(yè)經(jīng)營者的注冊制度，建立職業(yè)經(jīng)理人檔案和技術(shù)級別認(rèn)可制度，推行職業(yè)經(jīng)理人任職資格制度，并相應(yīng)地建立具體的中介機構(gòu)和組織體系，從而建立起規(guī)范有效的職業(yè)經(jīng)理人市場，促成經(jīng)營者形成一種壓力，強制其自我激勵約束。

（五）健全國有資本監(jiān)管機制

1.建立健全“三層次”國有資本管理模式

“三層次”國有資產(chǎn)管理模式即國有資本監(jiān)督管理委員會——國有資本經(jīng)營機構(gòu)——國有控股或參股企業(yè)的三層構(gòu)架。第一層，國有資本監(jiān)督管理委員會代表各級政府對國有資本行使管理、監(jiān)督職能并履行政府的國有資本出資人職能，對國有資本進行宏觀管理。國資委貫徹執(zhí)行國有資本管理方面的法律法規(guī)，制定具有導(dǎo)向性的政策，確定其下一層級國有資本經(jīng)營機構(gòu)的經(jīng)營目標(biāo)并對其制訂完善的考核和懲獎制度，依法監(jiān)督并確定國有資本經(jīng)營機構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)人選。第二層國有資本經(jīng)營機構(gòu)作為國有資本運營主體履行國有資本經(jīng)營，并向國有資本監(jiān)督管理委員會承擔(dān)國有資本保值增值責(zé)任。第三層是第二層機構(gòu)控股或參股企業(yè)，其作為完全獨立的法人實體和市場主體開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，依法享有法人財產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營自主權(quán)，對所占用和經(jīng)營的國有資本承擔(dān)保值增值責(zé)任。

2.明確各級政府對國有資本監(jiān)管的定位

政府代表國家履行出資人職責(zé)，界定了政府監(jiān)管國有資本的權(quán)利和責(zé)任。要從不同種類國有企業(yè)在國民經(jīng)濟和地方經(jīng)濟中的地位和作用出發(fā)，以出資人為依據(jù)，明確相關(guān)國有資本的產(chǎn)權(quán)主體，充分發(fā)揮積極性，同時也有利于避免重復(fù)建設(shè)，提高國有資本的配置效率。國有資本管理規(guī)則、辦法對國有資本管理機構(gòu)有著指導(dǎo)和監(jiān)督作用。明確對國有資本監(jiān)管的定位，有利于調(diào)動地方國有資本管理機構(gòu)對國有資本監(jiān)管的積極性，維護國有資本所有者的利益，這也是健全國有資本監(jiān)管機制的重要內(nèi)容。

國有資本是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要方面，它的保值增值對我國的經(jīng)濟實力有主要影響。國家控制經(jīng)濟的重要手段包括了經(jīng)濟控制和政治控制，而經(jīng)濟控制就是需要國家有一定的權(quán)益資本，沒有掌控國有資本的國家是危險的，國有資本為國家的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，沒有穩(wěn)固的根基是不能向上發(fā)展的，因此，對國有資本的保值增值是需要全社會關(guān)注和重視的，只有保護好國有資本，才能保護好國家和人民的權(quán)益。

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1673-0046（2010）12-0091-02