作者簡介：羅伯特·蒙代爾(Robert A.Mundell)，美國哥倫比亞大學(xué)(Columbia Universi教授、世界品牌實(shí)驗(yàn)室(World Brand Lab)主席、1999年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者、“最優(yōu)貨幣區(qū)理論”的奠基人，被譽(yù)為“歐元之父”。
　　羅伯特·蒙代爾曾就讀于英屬哥倫比亞大學(xué)和倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院，于麻省理工學(xué)院(MIT)獲得哲學(xué)博士學(xué)位。1974年起執(zhí)教于哥倫比亞大學(xué)。
　　蒙代爾教授撰寫了大量關(guān)于國際貨幣制度史的文章，對于歐元的創(chuàng)立起了重要的作用。此外，他撰寫了大量關(guān)于“轉(zhuǎn)型”經(jīng)濟(jì)學(xué)的文章。蒙代爾教授撰寫的著作包括《國際貨幣制度：沖突和改革》(蒙特利爾：加拿大私營規(guī)劃協(xié)會，1965年)；《貨幣理論：世界經(jīng)濟(jì)中的利息、通貨膨脹和增長》(加利福尼亞，Pacific Palisades：Goodyear，1971年)；《新國際貨幣制度》(與J.I.Polak共同編寫)(1977年)；《世界經(jīng)濟(jì)中的貨幣歷程》(與lack Kemp共同編寫)(1983年)?！吨袊耐ㄘ浥蛎浥c增長》(與M Guitian共同編寫)(1996年)；《歐元作為國際貨幣制度的穩(wěn)定器》(與A.Clesse共同編寫)(2000年)等。
　　摘要：2010年1月21日，2010蒙代爾國際金融與資本論壇在哈爾濱召開。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者羅伯特·蒙代爾出席論壇并發(fā)表演講。羅伯特認(rèn)為，像歐元一樣的單·貨幣體系并不適合亞洲，以后會出現(xiàn)亞洲貨幣區(qū)的理念，但時(shí)間可能會比較久。中國的人民幣總有一天會成為主導(dǎo)貨幣，但同樣不可能一蹴而就，需要經(jīng)歷一個(gè)長期的過程。
　　關(guān)鍵詞：黑龍江　危機(jī)　美國　單一貨幣　亞洲　人民幣
　　
　　2010年哈爾濱蒙代爾國際金融與資本論壇，有一些功能，我說—下它的基本功能和使命。首先要進(jìn)一步加強(qiáng)中國東北部在中國經(jīng)濟(jì)中的重要地位，發(fā)展東北部在中國經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)濟(jì)模式，因?yàn)槲覀円粩嗟母纳莆覀儢|北的經(jīng)濟(jì)模式。還有一點(diǎn)，我們要合作，要與東部省份進(jìn)行合作。我們要達(dá)成一些密切的互相之間的合作。我們要建立并且改善我們與鄰國的一些合作，比如說俄羅斯是我們最大的一個(gè)鄰國，同時(shí)還有韓國、日本等等一些東北亞的國家，要加強(qiáng)我們的合作。我知道黑龍江是東北省份非常重要的一個(gè)省份，而且對中國經(jīng)濟(jì)也非常重要。
　　黑龍江省份對中國的經(jīng)濟(jì)，對亞洲經(jīng)濟(jì)，對全球經(jīng)濟(jì)都非常重要，這就是我剛才講的我們對這次論壇的主要目的。
　　
　　危機(jī)之后對經(jīng)濟(jì)事業(yè)的影響
　　
　　這次危機(jī)來臨了'它是在三次大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展之后來臨的。第一次大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是在1982到1990年，當(dāng)時(shí)我們稱為里根政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常快的7年，在這7年中，我們稅率大幅的下降，從1981年最高點(diǎn)70％降到1988年的28％，當(dāng)時(shí)大家說這是里根政府最大的一個(gè)創(chuàng)新。1980年的時(shí)候大家都知道，美國失業(yè)率很高，達(dá)到了13％。美聯(lián)儲也面臨解決通貨膨脹的問題，這是在1980年的情況。所以，當(dāng)時(shí)采取了一種貨幣緊縮的政策；到了1982年的時(shí)候，1982到1990年的時(shí)候，7到8年之間經(jīng)濟(jì)取得了非常大的成功，這是美國里根政府領(lǐng)導(dǎo)下的8年的黃金時(shí)期；1990年經(jīng)歷了幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)衰退，但是這之后從1991年到2000年是一個(gè)非常大的，美國持續(xù)時(shí)間最長的經(jīng)濟(jì)增長時(shí)期。這可能要?dú)w功于美國計(jì)算機(jī)行業(yè)的發(fā)展。老布什一直到克林頓政府，他們領(lǐng)導(dǎo)美國的時(shí)期，1991年到2000年，這是美國歷史上經(jīng)濟(jì)增長最快的一段時(shí)間；經(jīng)過2001年計(jì)算機(jī)行業(yè)泡沫的爆破，但是在2002年又有了大幅的稅務(wù)的削減，這也是非常成功的舉措，在小布什時(shí)期，導(dǎo)致2002到2008年經(jīng)濟(jì)又有了一個(gè)大幅的擴(kuò)張，這時(shí)候全球化取得了一個(gè)非常成功的進(jìn)展。至此，這是一個(gè)非常全面的發(fā)展，因?yàn)樗惺澜绲闹饕獓以谶@幾年中都取得了長足的經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。為什么經(jīng)濟(jì)危機(jī)會增速呢?有很多理論的書籍，學(xué)派也在說這個(gè)問題。我沒有讀任何他們的書，我感覺經(jīng)濟(jì)危機(jī)有自己的詮釋和解釋。當(dāng)然，在很多時(shí)候我們會把三個(gè)事件聯(lián)系在一起，很多人不明白為什么聯(lián)系到一起呢?我們要聯(lián)系三個(gè)事件聯(lián)系到一起的起因，首先是2007年有一個(gè)次貸危機(jī)；在13個(gè)月之后，我們經(jīng)濟(jì)開始收緊，這導(dǎo)致了2008年第三季度危機(jī)開始的前奏。有一個(gè)非常重要的事件，在全世界都發(fā)了這樣的事情，在2008年的夏天開始了，經(jīng)濟(jì)開始衰退了，2008年還有一個(gè)北京的奧運(yùn)會，不能說因?yàn)楸本┱匍_奧運(yùn)會經(jīng)濟(jì)危機(jī)就發(fā)生了，不是奧運(yùn)會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生，但是在那個(gè)時(shí)候我們的經(jīng)濟(jì)危機(jī)有一些端倪，有一些出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的勢頭。我知道有一個(gè)次貸危機(jī)和2001年政策的金融改革和他們的措施，以及我們的次貸危機(jī)最后導(dǎo)致了2007年夏天開始，經(jīng)濟(jì)危機(jī)開始一針見血的被刺破，引起了經(jīng)濟(jì)危機(jī)。還有銀行，當(dāng)時(shí)全球有一個(gè)經(jīng)濟(jì)的警告，我們在金融行業(yè)必須注意到，我們是在危機(jī)四伏的狀態(tài)下，包圍在我們周圍的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的陰影籠罩在我們這個(gè)地方。在4月份的時(shí)候會出現(xiàn)，我們當(dāng)時(shí)必須要很好的管理次貸危機(jī)，以及住房借貸的管理。之后，相關(guān)的人士都說到了，經(jīng)濟(jì)危機(jī)必須很好的處理，否則我們就不可能像過去那樣成功的擊敗經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來的影響。
　　我們會發(fā)現(xiàn)很多人一直在借錢，但是這個(gè)資產(chǎn)流動過于強(qiáng)大，現(xiàn)金流過于流動，這樣他們無法償還他們的貸款，這可能跟美國的貨幣政策緊緊相關(guān)。也就是說，當(dāng)時(shí)的美國貨幣政策是傾向于資產(chǎn)負(fù)債管理和流動性的管理，就像暴風(fēng)雨來臨之前一樣，我們有很多的前奏，所以我們必須時(shí)刻注意到這點(diǎn)。很多人說我們的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成形了，運(yùn)行得非常好，特別是在2009年3季度的時(shí)候，我們發(fā)現(xiàn)有很多不好的信號，覺得開始復(fù)蘇了，我們有很高的數(shù)字也可以表明這點(diǎn)，50％的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)過去了，經(jīng)濟(jì)開始緊縮，比如說在第三季度，第四季度，還有第一季度可能會出現(xiàn)，這是經(jīng)濟(jì)釋放的信號，其實(shí)我們是處于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的前沿。
　　在2007年第二季度的時(shí)候，在其他一些地方2008年的時(shí)候，我們發(fā)現(xiàn)增長率是28％，我們發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)很多人開始擔(dān)心，這到底發(fā)生了什么事情，在次貸危機(jī)之后，會發(fā)生什么樣的后果和什么樣消極的影響。比如說在2007年之后，2007年8月9日和10日的時(shí)候，中央銀行和歐洲央行，大家發(fā)現(xiàn)它一年的收入和消費(fèi)不抵他們一天的支出，也就是說達(dá)到了850億歐元，這時(shí)候他們的資本就出現(xiàn)了問題。有時(shí)候它必須很快的給予復(fù)蘇，但是它無法做到，所以他們就從此開始了漫長的資本復(fù)蘇的進(jìn)程。
　　到第二季度的時(shí)候，特別是在9月15目的時(shí)候，這個(gè)公司破產(chǎn)了。結(jié)果布什總統(tǒng)告訴我們，我們是在歷史上最大的一次失敗，我們無法應(yīng)對這個(gè)金融危機(jī)。在2002年的時(shí)候我們的公司破產(chǎn)了，我們可以彌補(bǔ)，但是我們無法做到，一籌莫展。在13個(gè)月之后，就開始了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的誕生，不僅僅是奧運(yùn)會。2008年是北京奧運(yùn)會，但是那時(shí)候更多的是我們的經(jīng)濟(jì)緊縮相信貸緊縮，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響一波未止，一波又起，這是歷史上最大的一個(gè)事件，也是最大的一個(gè)影響。
　　在2008年的第二季度到第三季度，我們的經(jīng)濟(jì)開始緊縮，開始了長達(dá)3個(gè)季度的惡化。我們不知道下個(gè)季度應(yīng)該怎么辦?在2007年第四季度的時(shí)候，一個(gè)季度的負(fù)增長，都是我們在未來三個(gè)季度無法彌補(bǔ)的，這應(yīng)該是我們考慮的情況。在三個(gè)季度之內(nèi)，我們有三個(gè)緊縮，之后就是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這當(dāng)然導(dǎo)致目前的局面和事實(shí)，2009年和2009年的第四個(gè)季度，在第四季度經(jīng)濟(jì)得到了正面的增長，但是經(jīng)濟(jì)衰退仍然存在，特別在2008年的時(shí)候，到底有什么樣的起因，什么樣的因素導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)危機(jī)?我感覺貸款的利率是其中一點(diǎn)，銀行貸款就可以增長我們的收入，拉動我們的經(jīng)濟(jì)增長。比如說在20世紀(jì)70年代或者是90年代的時(shí)候，看看日本20世紀(jì)90年代的時(shí)候，它提高他們的存款準(zhǔn)備金率達(dá)到1％的時(shí)候，出現(xiàn)了不同的通貨膨脹或者是通貨緊縮，這是非常奇怪的事情，它有一系列的影響。有時(shí)候這意味著這些事非常容易，不好的是，我們經(jīng)濟(jì)是在緊縮的，也就是說提高利率化，貨幣會升值。日元就是一樣，目元的存款準(zhǔn)備金率提高1％，之后日元的市值和貨幣的價(jià)值在不斷的升值，他們面臨很大的升值的壓力和空間。所以，我們通過緊縮會產(chǎn)生很多不同的影響，在歐元市場也是一樣的，我們必須控制我們的利率，我們把利率控制在相對低的水平之后，才不會造成市場泡沫破裂。
　　在2008年的時(shí)候，歐元對美元的利率開始回升。我們發(fā)現(xiàn)貨幣控制的因素在不斷的受到影響，這跟貨幣基金機(jī)制有很大的關(guān)系，利率緊縮到50％會影響一些其他商品價(jià)值。比如說從史迪文和其他相關(guān)的數(shù)據(jù)表明，我們?nèi)蜇泿哦▋r(jià)會受到影響。比如說行業(yè)間的市值和銀行間的市值，之間的報(bào)價(jià)有很大的差距，我們無法彌補(bǔ)這個(gè)差距。所以如何更好評價(jià)真正的市場價(jià)值所在。很多人從銀行獲得貸款，比如說在美國，很多人向銀行借款。從安全性角度，美國很多銀行拒絕了借款人發(fā)放貸款，這就是經(jīng)濟(jì)危機(jī)表現(xiàn)的一個(gè)表象，它的影響可見一斑。我們發(fā)現(xiàn)很多錯(cuò)誤延續(xù)在很多銀行間，美元受到了30％的支持，受到來自金融行業(yè)30％的支持，一年之后也是這樣的。我感覺一年之后，會不會還是這樣的情況呢?我們拭目以待。
　　有兩個(gè)方面非常重要，我們的通縮緊縮，比如說美元一直在強(qiáng)勁的升值；還有一點(diǎn)，我們市值的增長；升值的壓力。在6月份的時(shí)候S％，一年之后可能只有0。所以大家會發(fā)現(xiàn)，升值的壓力是在不斷的增加，在歐元市場也是一樣，在2008年也出現(xiàn)了這樣的情況。所以在第三個(gè)季度的時(shí)候，我們?nèi)绾蝸砜刂菩刨J緊縮，如何控制經(jīng)濟(jì)緊縮之下歐元升值的情況。
　　
　　10年來最嚴(yán)重的危機(jī)
　　
　　超過10年以來，我們都沒有遇到如此嚴(yán)重的情況。在2001年的時(shí)候，我們的熱錢一直引進(jìn)，它的存款準(zhǔn)備金有很多現(xiàn)金流入進(jìn)來，我們無法承擔(dān)壓力，不堪重負(fù)，整個(gè)體系崩潰了，所以我們無法支撐的通脹的壓力，通脹不斷的被打開，越脹越大。我們擔(dān)心，我們可能會再次犯一個(gè)錯(cuò)誤，可能在同一個(gè)地方跌倒。很多人感覺我們肩負(fù)太多重要的東西，但是無法兼顧其他，只能再開始對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行緊縮，還要把不同的貨幣跟美元兌換，不斷的拋售美元，可能3c4或者是4.4的比例。我們發(fā)現(xiàn)，央行一些資產(chǎn)非常的糟糕，它的不良資產(chǎn)率不斷的增加，特別是像美國大的銀行，國有的商業(yè)銀行和央行，都會發(fā)現(xiàn)不良資產(chǎn)不良貸款率都是很多情況下越來越惡化，它造成了很多的壞帳。這點(diǎn)是我們要關(guān)注的一點(diǎn)，我們的資產(chǎn)率能不能恢復(fù)呢?我們能不能回到原來良好的情況ZT呢，我們需要做更多的努力。
　　當(dāng)然在美國，我們一直在說，有很多的投資人，投資銀行，同行都希望盡快的恢復(fù)原來的情況，但是我們往前看，我們會有一個(gè)很好的計(jì)劃表，一個(gè)很好的時(shí)間安排。也就是說我們需要增加稅收還有其他的一些政策來拉動增長。比如說可能有900億的美金在銀行里面放著，這個(gè)錢到底做什么，如何使用?這是我們的一個(gè)問題。講到這個(gè)問題，我咨詢了很多意見，但是沒有任何一個(gè)人可以說應(yīng)該怎么辦，怎么做。我們有兩位數(shù)的增長率，每一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，在1971年，1973年的時(shí)候，國際貨幣系統(tǒng)受到了很大的挑戰(zhàn)，遭受到了兩次崩潰，這是全球性的金融危機(jī)，并不是國家的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，是全球的一個(gè)危機(jī)。在1979年一直到1981年，三年的時(shí)間兩位數(shù)的通貨緊縮。1980年的13％，1981年11％，這是非常糟糕的情況，有人會說，怎么回事呢?我們?nèi)绾胃淖冞@樣的利率，如何改變這個(gè)增長率。一些西方國家，發(fā)展中國家，我們借他們錢了嗎?他們無法支付我們的貸款，會導(dǎo)致我們國家的金融危機(jī)系統(tǒng)受到影響，其實(shí)并不是這樣。當(dāng)時(shí)20世紀(jì)70年代貨幣政策，我們的通貨緊縮比例達(dá)到兩位數(shù)。當(dāng)時(shí)到底是什么樣的情況呢?在全球的央行：A在說，他們喜歡借錢給別人，因?yàn)槲覀兪枪餐娜祟?，我們需要關(guān)注他們的情況，所以要借錢給他們。1984年的時(shí)候，他們也延續(xù)了同樣的做法，之后有很多公司也破產(chǎn)了，因?yàn)樗麄兠つ康慕栀J，盲目的借錢。我們在1997年的時(shí)候，在20世紀(jì)90年代晚期的時(shí)候，末期的時(shí)候，很多人說怎么有這么多債權(quán)，債權(quán)問題是一個(gè)非常大的問題。有人說臺灣有一個(gè)固定的利率，這可能是一部分的情況，但是并沒有能夠代表全部的真實(shí)情況。在1994年的時(shí)候，1月1號我們的人民幣開始貶值，這之后利率是不斷的下降的。有一些時(shí)候，我們的緊縮確實(shí)出現(xiàn)了，在接下來一年。1994年的時(shí)候，我們通貨膨脹是15％。
　　1995年中國通貨膨脹達(dá)到15％，所以經(jīng)過這次人民幣的重新固值之后，通貨膨脹率大幅的提升，在1995年日元對美元的比例，美元經(jīng)過墨西哥的危機(jī)之后，因?yàn)槟鞲缑涝Y產(chǎn)非常大。當(dāng)時(shí)墨西哥經(jīng)濟(jì)危機(jī)，使美元得下滑，美元對日元的比例達(dá)到1