由于各種因素的制約，目前大多數(shù)中小企業(yè)在發(fā)展上顯得十分力不從心，其中相當(dāng)一部分企業(yè)因財(cái)務(wù)管理薄弱而無(wú)法繼續(xù)前進(jìn)，甚至倒閉。本文就中小型企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀進(jìn)行了以下分析。
　　一、投資缺乏可行性研究
　　一方面，中小企業(yè)的決策者往往由于不能全面掌握市場(chǎng)情況，對(duì)于企業(yè)收縮與擴(kuò)張戰(zhàn)略、選擇籌資渠道模式的結(jié)構(gòu)確立新的投資方向等缺乏可行性研究，這樣就會(huì)促使中小企業(yè)過(guò)分追求短期目標(biāo)，總是想盡快收回投資，而投資卻往往是憑直覺(jué)，故盲目性大、方向難以把握，很少考慮到擴(kuò)展企業(yè)自身規(guī)模。這種投資的盲目性，使得企業(yè)很難把握正確的投資方向擴(kuò)大生產(chǎn)缺乏后勁，往往只能維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)。
　　另一方面，缺乏明確的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，對(duì)項(xiàng)目投資缺乏科學(xué)論證。一是片面追求“熱門”產(chǎn)業(yè)，有些企業(yè)甚至片面認(rèn)為國(guó)家調(diào)控什么就應(yīng)該上什么，肯定能賺錢。二是對(duì)項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中將要發(fā)生的現(xiàn)金流量缺乏可靠的預(yù)測(cè)，倉(cāng)促上馬。一旦國(guó)家加大宏觀調(diào)控力度，收緊銀行信貸，使得建設(shè)資金不能如期到位，企業(yè)就面臨進(jìn)退兩難的境地，甚至造成巨大經(jīng)濟(jì)損失。
　　二、資本結(jié)構(gòu)不合理
　　資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成和比例關(guān)系，是企業(yè)籌資決策的核心問(wèn)題。當(dāng)前影響和制約中小企業(yè)發(fā)展的不利因素很多，其中一個(gè)關(guān)鍵因素就是資本結(jié)構(gòu)不合理，我國(guó)中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)狀主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：
　　（一）權(quán)益與債務(wù)資本總量比例不合理
　　我國(guó)中小企業(yè)普遍存在權(quán)益資金短缺，負(fù)債資本比重較高的問(wèn)題。據(jù)有關(guān)調(diào)查資料顯示，我國(guó)中小企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)70%以上，其中資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)100%的高達(dá)30%以上。我國(guó)中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率水平與大企業(yè)相比偏高，高資產(chǎn)負(fù)債率不僅直接影響了中小企業(yè)的再融資能力，同時(shí)也給中小企業(yè)帶來(lái)了嚴(yán)重的籌資風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)。
　?。ǘ?quán)益資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債資金結(jié)構(gòu)本身不合理
　　權(quán)益資本和負(fù)債資金內(nèi)部的結(jié)構(gòu)失調(diào)，使中小企業(yè)籌資嚴(yán)重缺乏彈性。
　　一是權(quán)益資本中內(nèi)源融資比例極低，內(nèi)源融資是指將本企業(yè)的留存收益和折舊轉(zhuǎn)移為投資的過(guò)程。按照現(xiàn)代西方資本結(jié)構(gòu)理論的“融資定律”，內(nèi)源融資應(yīng)為企業(yè)融資的首選，既可以節(jié)約交易費(fèi)用，減uhsGaQcx96Eq901fMfrkbQ==少個(gè)人所得稅支出，又有利于提高投資收益。我國(guó)中小企業(yè)由于自我積累意識(shí)差，利潤(rùn)分配中留利不足，很少?gòu)钠髽I(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度出發(fā)考慮用自留資金來(lái)補(bǔ)充資本金的不足，這一方面影響了企業(yè)自身的造血功能，另一方面也成為向外籌資的主要瓶頸。
　　二是負(fù)債融資主要是通過(guò)銀行貸款。從負(fù)債資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)來(lái)看，中小企業(yè)負(fù)債主要來(lái)源于各項(xiàng)貸款，由于中小企業(yè)自身?xiàng)l件的限制和我國(guó)中小企業(yè)資本市場(chǎng)發(fā)展緩慢等原因，目前我國(guó)中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券來(lái)融資的比例非常低。
　　三、融資困難，資金嚴(yán)重不足
　　我國(guó)中小企業(yè)普遍面臨著融資難的問(wèn)題，直接表現(xiàn)為難于獲取必要的資金支持或必須支付較高的融資成本。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小型企業(yè)貸款余額不足我國(guó)金融機(jī)構(gòu)貸款總余額的20 %，中小企業(yè)融資成本平均高出銀行基準(zhǔn)貸款利率40 %以上。這種狀況，一方面造成中小企業(yè)資金鏈條脆弱、斷裂風(fēng)險(xiǎn)高，損害了其自身的生存和發(fā)展，另一方面也影響了其在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)領(lǐng)域中作用的進(jìn)一步發(fā)揮。
　　我國(guó)中小企業(yè)融資難主要是由以下幾方面原因造成的。一是中小企業(yè)自身規(guī)模較小，產(chǎn)品的技術(shù)含量低，在經(jīng)營(yíng)方式上也比較粗放。在管理上也比較落后，缺乏完善的公司治理結(jié)構(gòu)。二是財(cái)務(wù)管理混亂，企業(yè)往往沒(méi)有明確的投資規(guī)劃和融資規(guī)劃這就容易使中小企業(yè)出現(xiàn)資金鏈緊張的局面。三是信用意識(shí)淡薄，一些企業(yè)利用無(wú)效擔(dān)保等虛假方式欺騙銀行貸款，部分私營(yíng)企業(yè)主缺乏信貸誠(chéng)信，對(duì)于償還銀行貸款采取消極態(tài)度，想方設(shè)法拖延或逃避貸款利息，甚至有的企業(yè)采用了非法集資等手段，導(dǎo)致中小企業(yè)出現(xiàn)了誠(chéng)信危機(jī)。
　　四、企業(yè)缺乏管理經(jīng)驗(yàn)和危機(jī)意識(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄
　　隨著我國(guó)改革開放的深化和全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)的加強(qiáng)，我國(guó)企業(yè)面臨更多國(guó)際企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)比較缺乏管理經(jīng)驗(yàn)，造成了企業(yè)內(nèi)部管理混亂，而當(dāng)這種混亂的狀態(tài)所帶來(lái)的弊垢積累到一定程度時(shí)，就會(huì)爆發(fā)出來(lái)，從而使企業(yè)陷入危機(jī)。同時(shí)，企業(yè)的危機(jī)意識(shí)比較淡薄，在經(jīng)營(yíng)中企業(yè)往往只重視企業(yè)的盈利和發(fā)展，而忽視了企業(yè)所面臨的危機(jī)，不能夠很好地預(yù)見未來(lái)危機(jī)發(fā)生的可能性并對(duì)其進(jìn)行預(yù)防。當(dāng)危機(jī)真正到來(lái)時(shí)，企業(yè)又缺乏有效的應(yīng)對(duì)措施，最終給企業(yè)造成嚴(yán)重的后果，甚至使企業(yè)面臨破產(chǎn)。
　　中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，企業(yè)始終在高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)運(yùn)行。表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是過(guò)度負(fù)債。有些企業(yè)在借入資金不能有效發(fā)揮作用的情況下，進(jìn)入了靠貸款維持生存的惡性循環(huán)。其結(jié)果是債臺(tái)高筑，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極大。二是短債長(zhǎng)投。一些企業(yè)就采取變通的辦法，擅自改變貸款用途，將短期借債用于投資回收期過(guò)長(zhǎng)的長(zhǎng)期項(xiàng)目投資，導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)負(fù)債大大高于流動(dòng)資產(chǎn)，使企業(yè)面臨極大的潛在支付危機(jī)。三是企業(yè)之間相互擔(dān)保。這給財(cái)務(wù)監(jiān)管帶來(lái)很大困難，造成整體負(fù)債率不斷抬高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用不斷加大，支付能力日漸脆弱，資金鏈條過(guò)緊并隨時(shí)可能出現(xiàn)斷裂。
　　五、財(cái)務(wù)管理混亂，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)法制觀念不強(qiáng)
　　企業(yè)管理者的管理能力和管理素質(zhì)差，管理思想落后，沒(méi)有將財(cái)務(wù)管理納入企業(yè)管理的有效機(jī)制中，缺乏現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理觀念，使財(cái)務(wù)管理失去了它在企業(yè)管理中應(yīng)有的地位和作用。中小企業(yè)財(cái)務(wù)人員年齡結(jié)構(gòu)、知識(shí)結(jié)構(gòu)搭配不合理，知識(shí)更新速度慢，缺乏自我加壓和終生學(xué)習(xí)的精神，會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理觀念滯后，甚至還存在任人唯親，無(wú)證上崗的現(xiàn)象，導(dǎo)致會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)操作水平低。不少中小企業(yè)會(huì)計(jì)賬目不清，信息失真，財(cái)務(wù)管理混亂；企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)營(yíng)私舞弊、行賄受賄的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生；企業(yè)設(shè)置賬外賬，弄虛作假，造成虛盈實(shí)虧或虛虧實(shí)盈的假象。究其原因，主要還是企業(yè)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)薄弱，會(huì)計(jì)人員素質(zhì)不高且受制于領(lǐng)導(dǎo)，無(wú)法行使自己的監(jiān)督權(quán)，而且有些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的法制觀念淡薄，忽視財(cái)務(wù)制度、財(cái)經(jīng)紀(jì)律的嚴(yán)肅性和強(qiáng)制性。
　　
　?。ㄔ?，1958年生，北京人，北京化工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副教授。研究方向：企業(yè)并購(gòu)、企業(yè)財(cái)務(wù)。馬長(zhǎng)英，1985年生，北京人，北京化工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院研究生。研究方向：企業(yè)管理、財(cái)務(wù)管理、人力資源管理）