張寧樊毅

一、引言

職工退休后的收人保障主要來自三個方面，一是政府提供的國家養(yǎng)老金，二是企業(yè)提供的補充養(yǎng)老金，三是個人的儲蓄，這三方面就是我們通常所說的“社會保障三支柱”。雖然各國養(yǎng)老金的政策不同，但都是基于人口統(tǒng)計、生命理論等精算技術，以人口結構、生育率、勞動參與率、經(jīng)濟增長、收人分布等數(shù)據(jù)，推算出繳費率和替代率及替代率的未來趨勢。在社會保障的三支柱中，覆蓋面最廣的國家養(yǎng)老金，但其替代率很低，迫切需要其他的來源以彌補退休收人的不足。企業(yè)年金作為國家養(yǎng)老金最有力的補充，它的設計和運作同樣與精算密不可分。精算師需要了解國家養(yǎng)老金的特點，來設計不同類型的企業(yè)年金計劃來滿足不同行業(yè)員工的養(yǎng)老需求。隨著企業(yè)年金制度在我國的建立，精算在企業(yè)年金計劃中扮演越來越重要的角色。在國外企業(yè)年金成熟市場上，建立一個合格的企業(yè)年金計劃必須聘請一位委任精算師。精算的作用主要集中于企業(yè)年金計劃的設計、繳費率的確定、投資政策的設定、企業(yè)成本的計算、企業(yè)年金精算負債的評估、資產(chǎn)負債匹配模型的建立與投資考核指標體系、人口統(tǒng)計、如何設定預測假設、經(jīng)驗數(shù)據(jù)分析和償付能力監(jiān)控等方面。

二、精算是企業(yè)年金計劃設計的核心技術

企業(yè)年金計劃的設計和繳費的確定對于精算師來說是重要的一環(huán)，尤其是確定給付型企業(yè)年金（DB計劃）。對于這一特殊的企業(yè)年金計劃，精算師除了運用一般保險產(chǎn)品設計流程外，還需建立一整套模型，針對影響企業(yè)年金計劃的各種因素進行分析。

1.“歷史債務”的確定

在企業(yè)剛剛建立企業(yè)年金制度時，將可能出現(xiàn)“歷史債務”問題。一般情況是企業(yè)對退休的員工一直有支付養(yǎng)老金，通常是以工作的年數(shù)和最后的工資來計算員工的養(yǎng)老金，但是企業(yè)并沒有計算退休員工和在職員工的養(yǎng)老金所帶來的歷史債務。精算師需要每年評估“歷史債務”和提出解決“歷史債務”問題的辦法。

2.替代率和繳費的確定

替代率是衡量企業(yè)年金計劃對老年保障程度的重要指標。精算師在替代率的確定中，不僅需要考慮到退休前后生活支出的差異，還需考慮通貨膨脹、投資回報率變化等對退休后生活標準影響的多方面因素。精算師在確定替代率以后需要建立動態(tài)模型計算繳費金額。

3.需要考慮稅收優(yōu)惠

稅收是影響企業(yè)年金計劃一個至關重要的因素，所以精算師在企業(yè)年金計劃的設計中，很大程度上會考慮政府對企業(yè)年金計劃的稅收優(yōu)惠政策。精算師一般都會充分運用這些優(yōu)惠政策來設計具有吸引力的企業(yè)年金計劃，同時也會考慮企業(yè)實際利潤狀況，使得客戶的利益最優(yōu)。

4.需要平衡雇員和雇主的利益

當今企業(yè)年金市場流行兩類計劃（確定給付型和確定繳費型）。不同的客戶需要不同的企業(yè)年金計劃；另外，繳費金額的大小必須考慮雇主的利益，所以精算師在計劃的設計與開發(fā)中，將根據(jù)不同的需要，設計不同特色的計劃來平衡不同的利益。

三、精算技術在企業(yè)年金計劃運行過程中的應用

當一個企業(yè)年金計劃的運作建立以后，精算師需要對已建立的企業(yè)年金計劃進行常規(guī)的財務及風險的管理。對于企業(yè)年金計劃，精算師在計劃運作中的監(jiān)管會很大程度上影響了整個計劃的可行性及公平性。首先是養(yǎng)老金負債的評估。一個計劃建立以后，精算師選擇合理的假設和合理的評估方法，定期的評估該計劃的債務狀況，分析年度的利潤或虧損。根據(jù)評估結果，精算師向雇主重新建議計劃成本，以滿足他們的財務目標。其次是企業(yè)年金計劃的資金情況。企業(yè)年金計劃中的資金來源是否充足，直接影響到企業(yè)年金計劃的償付能力，精算師在整個企業(yè)年金的資金運作中，需保證資金的安全及穩(wěn)定，保證資金的穩(wěn)定增值以及資金的流動性。再次是檢查企業(yè)年金計劃投資的合理性。在企業(yè)年金計劃的運行中，精算師需根據(jù)投資的情況，來確定企業(yè)年金計劃的合理性以及下一年度的繳費金額。最后，精算師還需要定期對企業(yè)年金計劃進行信息披露，評估、審核企業(yè)年金計劃的債務以及填報各種報表給監(jiān)管機關和客戶。

總之，企業(yè)年金計劃在很多方面需要精算師發(fā)揮作用，而精算師在計劃設計和監(jiān)管計劃的同時，要平衡所有參與者的利益，包括雇員、雇主和當前及未來受益人的利益，使整個年金計劃公平、有效地進行。