陶艷珍

2008年金融危機(jī)的魅影還未散盡，歐洲債務(wù)危機(jī)、美國經(jīng)濟(jì)二次探底的愁云已彌漫全球，金融市場上價(jià)格劇烈動(dòng)蕩，價(jià)值頃刻間蒸發(fā)，其規(guī)模與頻率日益挑戰(zhàn)全世界經(jīng)濟(jì)承受能力與人類心理承受能力。全球虛擬資本和虛擬經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷繁榮與頂峰階段后，已然步入衰退，人們期待谷底后的復(fù)蘇。虛擬經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng):虛擬資本價(jià)值的擴(kuò)張、頂峰、衰退和谷底，讓人很容易聯(lián)想到實(shí)體經(jīng)濟(jì)周期所表現(xiàn)出的財(cái)富擴(kuò)張、頂峰、衰退和谷底，然而兩者不盡一致。

一、價(jià)值不等于財(cái)富

馬克思認(rèn)為財(cái)富是由使用價(jià)值構(gòu)成的。人類社會(huì)的生存與發(fā)展依存于財(cái)富的生產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，社會(huì)財(cái)富越增進(jìn)；而社會(huì)財(cái)富越增進(jìn)，人類社會(huì)也越發(fā)展，二者相互依存、相互促進(jìn)。在商品經(jīng)濟(jì)條件下，使用價(jià)值是價(jià)值的物質(zhì)承擔(dān)者，由使用價(jià)值構(gòu)成的財(cái)富，以產(chǎn)品的形式客觀、直接存在，而價(jià)值則不然，它在很大程度上受主觀認(rèn)識(shí)影響?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的貨幣都是以銀行信用為基礎(chǔ)的貨幣，除有形的鈔票和硬幣外，更多的是通過銀行信貸投放的無形的存款貨幣。換言之，從宏觀角度出發(fā)，貨幣不是由個(gè)人決定，而是由各國央行控制的，不兌現(xiàn)信用體系下的貨幣本身并不是真正意義上的財(cái)富。然而，對微觀個(gè)體來說，一旦其擁有貨幣，就可以自主決定轉(zhuǎn)換為相應(yīng)的財(cái)富，市場經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上就是貨幣經(jīng)濟(jì)，貨幣保證了經(jīng)濟(jì)中一切商品和勞務(wù)的生產(chǎn)、交換、配置和消費(fèi)，微觀主體在獲取真實(shí)財(cái)富即使用價(jià)值之前必須先擁有貨幣。從這個(gè)角度出發(fā)，微觀主體更愿意把貨幣當(dāng)作財(cái)富或財(cái)富源泉，并且不斷追逐貨幣。

二、虛擬經(jīng)濟(jì)時(shí)代價(jià)值創(chuàng)造速度快于財(cái)富創(chuàng)造速度

在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段并在其基礎(chǔ)上產(chǎn)生的虛擬經(jīng)濟(jì)和虛擬資本，其本質(zhì)是實(shí)現(xiàn)價(jià)值轉(zhuǎn)移的信用工具。這種以一定價(jià)值表示的信用工具本身不能直接創(chuàng)造財(cái)富，卻能通過作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)間接創(chuàng)造財(cái)富。此外，虛擬經(jīng)濟(jì)有助于實(shí)體經(jīng)濟(jì)分散和重新配置風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本，提供各種不同風(fēng)險(xiǎn)等級的金融工具，把它們分配給對風(fēng)險(xiǎn)持不同偏好和不同感受程度的投資者，幫助解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)信息不明晰的問題，提高資本運(yùn)營能力。從宏觀上看，虛擬經(jīng)濟(jì)優(yōu)化了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長。然而與以成本和技術(shù)支撐的價(jià)格系統(tǒng)相區(qū)別，虛擬經(jīng)濟(jì)是以資本化定價(jià)行為為基礎(chǔ)的價(jià)格系統(tǒng)，人們的心理因素對這樣的市場起重要作用，內(nèi)在波動(dòng)性是其運(yùn)行的基本特征。這種內(nèi)在波動(dòng)性一方面可以作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)社會(huì)對經(jīng)濟(jì)資源配置效率的提高；另一方面也使得虛擬經(jīng)濟(jì)有可能在短期內(nèi)完全脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，形成以短期市場價(jià)格波動(dòng)為收益來源的純粹投機(jī)行為。投機(jī)行為可能帶來的巨大利益驅(qū)使投機(jī)者和投資者將更多的資金、更多的時(shí)間和智力投入虛擬經(jīng)濟(jì)，虛擬資本繞過實(shí)體經(jīng)濟(jì)重新進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)體，加之現(xiàn)代金融體系成倍擴(kuò)張信用的杠桿作用，虛擬經(jīng)濟(jì)價(jià)值總量便可以幾何級的速度膨脹，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)真實(shí)財(cái)富的創(chuàng)造速度。這種脫離物質(zhì)承擔(dān)者的價(jià)值膨脹無疑是一種泡沫經(jīng)濟(jì)。

三、虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫破滅促使價(jià)值向財(cái)富回歸

虛擬經(jīng)濟(jì)說到底是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)體價(jià)值總量膨脹到嚴(yán)重脫離生產(chǎn)力水平時(shí)，經(jīng)濟(jì)泡沫一戳即破，表現(xiàn)在虛擬經(jīng)濟(jì)體最典型的即為各種形式的金融危機(jī)。這一階段屬于虛擬經(jīng)濟(jì)衰退期，它使得虛擬經(jīng)濟(jì)在繁榮、擴(kuò)張直至膨脹時(shí)期所形成的未有實(shí)際財(cái)富支撐的泡沫破裂，價(jià)值縮水，逐步回歸到適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)真實(shí)財(cái)富的水平。從這一角度說，虛擬經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)只是把經(jīng)濟(jì)體已存在的問題暴露出來，并不是經(jīng)濟(jì)問題的根源。同時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)危機(jī)也在一定程度上實(shí)現(xiàn)了虛擬經(jīng)濟(jì)的自我調(diào)節(jié)功能:通過危機(jī)的爆發(fā)阻止?jié)撛诘摹⒏鼮閲?yán)重的虛擬經(jīng)濟(jì)崩潰與實(shí)體經(jīng)濟(jì)倒退。當(dāng)然，需要指出的是，虛擬經(jīng)濟(jì)價(jià)值縮水雖然是為實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸財(cái)富，理論上來說也不必然導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)真實(shí)財(cái)富的同步縮水，然而如果虛擬經(jīng)濟(jì)危機(jī)處理不當(dāng)，就有可能引致實(shí)體經(jīng)濟(jì)隨即出現(xiàn)衰退，由此形成惡性循環(huán)。

四、結(jié)論

價(jià)值與財(cái)富不同，財(cái)富由使用價(jià)值構(gòu)成，以產(chǎn)品的形式客觀、直接存在。價(jià)值屬于抽象財(cái)富，在市場經(jīng)濟(jì)下，只能通過貨幣表現(xiàn)自己的存在。使用價(jià)值是價(jià)值的物質(zhì)承擔(dān)者，人們重視價(jià)值，歸根到底，并不在于價(jià)值自身，而在于作為價(jià)值表現(xiàn)物的貨幣可以轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的財(cái)富即使用價(jià)值。在虛擬資本日益發(fā)達(dá)的信用經(jīng)濟(jì)體下，價(jià)值的創(chuàng)造速度與規(guī)模可以遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)真實(shí)財(cái)富的創(chuàng)造速度與規(guī)模，當(dāng)這種偏離超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)可以支持的度時(shí)，就形成了泡沫經(jīng)濟(jì)。泡沫的破滅必然導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)價(jià)值縮水，使之逐步回歸至適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)真實(shí)財(cái)富水平。