□ 王林曦

受歐債危機(jī)影響,歐元匯率波動(dòng)下行,歐元對(duì)世界主要貨幣匯率呈持續(xù)下跌之勢(shì),其中歐元對(duì)人民幣匯率也大幅下跌。自去年年初以來,歐元對(duì)人民幣匯率由2009年11月26日的10.3470下跌至2010年6月7日的8.14510,此后雖有小幅回彈,但仍處在低位徘徊。近來,新一輪歐債危機(jī)又露端倪,2010年11月底,愛爾蘭政府正式向歐盟發(fā)出緊急金融救助請(qǐng)求,隨后葡萄牙和西班牙也陸續(xù)顯露債務(wù)危機(jī)征兆,進(jìn)一步強(qiáng)化了歐元貶值預(yù)期,增加了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。歐債危機(jī)及歐元貶值愈演愈烈,對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將帶來深層影響,需要密切關(guān)注和有效應(yīng)對(duì)。

一、歐元貶值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響分析

1.歐元貶值直接影響我國(guó)對(duì)歐出口。歐盟是中國(guó)的最大貿(mào)易伙伴,2009年中歐貿(mào)易額達(dá)到3,641億美元,2010年上半年更是突破2,100億美元,同比增長(zhǎng)37%。截至2010年10月份,中國(guó)大陸對(duì)歐盟總產(chǎn)品進(jìn)出口額達(dá)3,884億美元,同比增長(zhǎng)32.9%。但由于商品進(jìn)出口的平均周期在2-3個(gè)月,因此近期歐元走低對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易帶來的負(fù)面影響將在交易日期的未來2-3個(gè)月內(nèi)逐漸顯現(xiàn)。隨著歐元貶值,一方面抬升了我國(guó)企業(yè)出口門檻,據(jù)統(tǒng)計(jì)分析,由于歐元貶值影響,我國(guó)出口歐盟紡織類產(chǎn)品平均價(jià)格上升7.3%,化工原料類上漲4%左右,其他出口大類平均價(jià)格也均有不同幅度的上揚(yáng);另一方面導(dǎo)致我國(guó)出口企業(yè)特別是中小企業(yè)近乎于無利可圖。據(jù)針對(duì)東部沿海地區(qū)出口企業(yè)的壓力測(cè)試顯示,人民幣對(duì)歐元在短期內(nèi)升值3%,則相關(guān)企業(yè)利潤(rùn)下降最多可達(dá)50%。對(duì)于內(nèi)地以出口導(dǎo)向的生產(chǎn)制造企業(yè),特別是對(duì)平均利潤(rùn)只有3%-5%的傳統(tǒng)紡織產(chǎn)品出口企業(yè)來說,長(zhǎng)期低利潤(rùn)或零利潤(rùn)運(yùn)行無疑會(huì)加劇生存危機(jī)。

2.降低了我國(guó)外匯儲(chǔ)備的保有量(按現(xiàn)有匯率折算),并在一定程度上影響了我國(guó)國(guó)際收支的平衡度,從而間接削弱了我國(guó)抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。國(guó)家外匯儲(chǔ)備管理局公布的數(shù)據(jù)顯示,在歐債危機(jī)情況最嚴(yán)重的2010年一季度,我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)960億美元,而這一數(shù)據(jù)與稍早前中國(guó)人民銀行公布的一季度中國(guó)總外匯儲(chǔ)備額增加額度的479.3億美元存在巨大差異。而此次歐元的大幅貶值,正是造成兩者報(bào)告中所涉及的巨大外匯儲(chǔ)備量差異的直接原因。國(guó)家外匯儲(chǔ)備量的跌幅過大,可能會(huì)降低中國(guó)金融市場(chǎng)在國(guó)際上的信譽(yù)和融資能力,從而成為干擾總體經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性因素。

3.打擊了我國(guó)境內(nèi)資本對(duì)歐投資的積極性。對(duì)于普通中國(guó)公民來說,與歐債危機(jī)發(fā)生前相比,歐元的貶值使得到歐洲旅游、購(gòu)物、留學(xué)的成本降低了大約20%,有力地刺激了中國(guó)公民在歐洲境內(nèi)的消費(fèi)。而對(duì)于已經(jīng)擁有一定歐洲資本的投資者而言,歐元匯率下跌卻無疑是一個(gè)負(fù)面消息。據(jù)統(tǒng)計(jì),受金融危機(jī)影響,2009年中國(guó)境內(nèi)資本在歐盟傳統(tǒng)制造業(yè)的投資平均收益率只有不到3%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于歐元對(duì)人民幣的累積貶值幅度。這不僅使得投資者的在歐資產(chǎn)大幅縮水,資本回流暫時(shí)停頓,同時(shí)也無形中為有意向在歐洲進(jìn)行資本活動(dòng)的投資者設(shè)置了高門檻。

4.國(guó)際熱錢的涌入可能危害我國(guó)金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)安全。相比歐洲近期動(dòng)蕩的金融環(huán)境和歐元的一再貶值,我國(guó)國(guó)內(nèi)穩(wěn)定的資本市場(chǎng)可能成為國(guó)際熱錢追逐的下一個(gè)投資目的地。雖然缺乏具體熱錢流入數(shù)量的統(tǒng)計(jì),但2010年1月至9月份我國(guó)CPI指數(shù)的持續(xù)增長(zhǎng),不無可能成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過熱的預(yù)警。如國(guó)際熱錢涌入勢(shì)頭不減,則可能造成部分市場(chǎng)(如原材料,地產(chǎn)等)價(jià)格的短期非理性增長(zhǎng),從而擾亂國(guó)家經(jīng)濟(jì)秩序和市場(chǎng)安全。

二、歐元匯率的走勢(shì)與歐洲經(jīng)濟(jì)前景分析

1.歐元跳水主要原因——?dú)W洲債務(wù)危機(jī)

今年年初以來發(fā)生的以希臘債務(wù)危機(jī)為代表的歐洲金融振蕩,是造成本年度歐元匯率大幅下跌的根本原因。始于2007年的美國(guó)金融危機(jī),其破壞力于2009年開始逐漸波及歐洲市場(chǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì),2009年全年歐盟25國(guó)總G DP下降約4.2%,歐元區(qū)16國(guó)的降幅則為4.1%。在無力短期拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況下,歐洲各國(guó)紛紛大額度借舉外債以圖盡快消除美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退所帶來的全球性后遺癥并穩(wěn)定本國(guó)市場(chǎng)。但由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的持續(xù)低迷,又加上歐洲各國(guó)高稅收、高福利體制帶來的長(zhǎng)期巨額經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)和科研投入相對(duì)不足導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降,部分歐盟國(guó)家“以債養(yǎng)貸”的資金鏈最終斷裂,債務(wù)危機(jī)由此爆發(fā)。

2.歐債涉及的國(guó)家及中長(zhǎng)期趨勢(shì)

2008年10月,北歐小國(guó)冰島成為最早爆發(fā)債務(wù)危機(jī)的歐盟成員國(guó),而2009年上半年曝光的希臘債務(wù)問題則可成為一個(gè)典型的研究案例。根據(jù)希臘政府對(duì)外公開的財(cái)務(wù)報(bào)告,截至2009年第三季度,希臘政府的財(cái)政赤字和公共債務(wù)占其G DP的比例分別為12.7%和113%,大大超過了歐盟規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)(歐盟規(guī)定上限為3%和60%),由此引發(fā)國(guó)際社會(huì)對(duì)其政府的信任程度在短時(shí)間內(nèi)迅速下跌至臨界水平。而由此引發(fā)的社會(huì)動(dòng)蕩更是激化了原本存在的各種矛盾。而就在希臘的國(guó)債評(píng)級(jí)被調(diào)低不久,歐盟另外四國(guó)葡萄牙、意大利、愛爾蘭、西班牙也傳出被國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)下調(diào)其債券評(píng)級(jí)或被列入重點(diǎn)觀察名單的不利消息。愛爾蘭政府更是不得不在年底正式尋求歐盟的援助來彌補(bǔ)由其本國(guó)房地產(chǎn)泡沫破裂所導(dǎo)致的銀行業(yè)高達(dá)500億歐元的資金缺口,由此引發(fā)了歐元匯率的新一輪下調(diào)。

通過研究發(fā)生債務(wù)危機(jī)國(guó)家的債權(quán)人列表后我們不難發(fā)現(xiàn),很多歐盟體系中的國(guó)家自身所背負(fù)的都是交叉性債務(wù)。如果其中一個(gè)國(guó)家的資金鏈中斷無法償還到期的債務(wù),那債務(wù)黑洞就會(huì)迅速波及到與之相關(guān)聯(lián)的其他歐洲國(guó)家,從而可能出現(xiàn)國(guó)家信譽(yù)集體跳水的可怕局面。因此,暫時(shí)的金融救助并不能從根本上解決歐洲經(jīng)濟(jì)存在的深層次矛盾。從長(zhǎng)期調(diào)控方面,對(duì)已經(jīng)發(fā)生債務(wù)危機(jī)的國(guó)家的干預(yù)僅僅是一個(gè)開始,我們更需要對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有一個(gè)準(zhǔn)確的預(yù)判和及時(shí)的預(yù)警意識(shí),同時(shí)也需要健全的預(yù)防機(jī)制來應(yīng)對(duì)未來可能發(fā)生的類似問題。

3.歐元匯率的走勢(shì)

受歐盟7500億歐元援助計(jì)劃以及2010-2011年寬松的歐盟宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策等利好消息的影響,在經(jīng)歷了連續(xù)7個(gè)月的下跌后,歐元對(duì)人民幣匯率在2010年7月初至11月初有了顯著的反彈,回升幅度一度達(dá)到15%左右。但近期受愛爾蘭債務(wù)危機(jī)的沖擊,歐元對(duì)人民幣匯率又跌回至8.70-8.90的區(qū)間。從短期看,由于歐洲經(jīng)濟(jì)前景的不明朗化,歐元匯率可能會(huì)持續(xù)震蕩甚至不排除進(jìn)一步下探的可能。據(jù)報(bào)道,未來三年歐元區(qū)各國(guó)債務(wù)總合約為6000億歐元,略小于歐盟7500億歐元的援助總額,據(jù)此判斷,歐元在短期內(nèi)再次大幅貶值的可能性不大.從長(zhǎng)期來看,世界主流結(jié)算貨幣之一的歐元仍具有良好的生存空間,債務(wù)危機(jī)后歐盟各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整也為歐元的發(fā)展鋪平了道路。另外,作為歐盟第二大貿(mào)易伙伴的美國(guó)的經(jīng)濟(jì)也有部分復(fù)蘇跡象,這也會(huì)給歐洲區(qū)的經(jīng)濟(jì)帶來強(qiáng)有力的拉動(dòng)。作為世界第一大區(qū)域經(jīng)濟(jì)實(shí)體的官方貨幣,歐元仍具備良好的長(zhǎng)線投資前景。

4.歐洲經(jīng)濟(jì)前景判斷

雖然本次歐洲債務(wù)危機(jī)使歐洲經(jīng)濟(jì)得到重創(chuàng),但從全局來看,其對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展乃至全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響還是有限的。目前為止出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)的歐洲國(guó)家的總G DP產(chǎn)值僅占?xì)W盟生產(chǎn)總值的一小部分,如發(fā)生債務(wù)危機(jī)的國(guó)家中經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大的西班牙2009年G DP僅占?xì)W盟總產(chǎn)值的8.9%,而希臘和葡萄牙加起來總的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值也只占?xì)W盟總體的3.4%。所以,部分歐元區(qū)國(guó)家的債務(wù)危機(jī)雖然在一定程度上確實(shí)拖慢了歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度,但并不會(huì)出現(xiàn)對(duì)整體歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的災(zāi)難性打擊。其次,歐元區(qū)的主要經(jīng)濟(jì)實(shí)體如德國(guó)、法國(guó)等國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債比例都還處于相對(duì)健康的狀態(tài),而且這些國(guó)家均已出臺(tái)相關(guān)的法律規(guī)定來阻止債務(wù)危機(jī)的進(jìn)一步蔓延。由此可以看出,債務(wù)危機(jī)對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)主力成員國(guó)所造成的負(fù)面影響也處于可控制的范圍。而從政府干預(yù)方面看,歐盟各國(guó)在前不久召開的歐盟峰會(huì)上也已達(dá)成具體的防止金融危機(jī)擴(kuò)大的合作意向。相信在未來的6到12個(gè)月中,歐洲市場(chǎng)的金融穩(wěn)定性應(yīng)該有所提升。2010年第一季度,歐元區(qū)實(shí)際增長(zhǎng)率達(dá)到0.8%,超出了之前的市場(chǎng)判斷。另據(jù)歐盟官方報(bào)道,2010年歐盟經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)可達(dá)1.8%,而2011年和2012年歐盟 G DP預(yù)計(jì)可增長(zhǎng)1.7%和2.0%。這部分表明了債務(wù)危機(jī)造成的經(jīng)濟(jì)冰凍期已經(jīng)過去,歐洲區(qū)經(jīng)濟(jì)再次良性增長(zhǎng)的勢(shì)頭已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

三、應(yīng)對(duì)歐元貶值的對(duì)策建議

1.面對(duì)由歐元對(duì)人民幣匯率持續(xù)下跌造成的我國(guó)出口歐洲地區(qū)的產(chǎn)品價(jià)格不斷攀升的不利局面,我國(guó)出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯闹圃煨推髽I(yè)必須盡快通過自身轉(zhuǎn)型配合政府協(xié)調(diào)來消除由歐洲金融危機(jī)所帶來的負(fù)面影響。大量中國(guó)內(nèi)地企業(yè),尤其是以出口低技術(shù)含量產(chǎn)品為主的傳統(tǒng)消費(fèi)品生產(chǎn)企業(yè)(如鞋類,小電器類,低級(jí)汽車配件類生產(chǎn)企業(yè)),必須下決心通過多種模式創(chuàng)新,下大力氣提高企業(yè)主打產(chǎn)品的科技含量,增加企業(yè)自主研發(fā)的能力,脫離傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式而向高技術(shù)、低成本、高附加值的生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變,努力降低產(chǎn)品對(duì)出口國(guó)的需求彈性。另外,制造型企業(yè)的轉(zhuǎn)型和發(fā)展多元化經(jīng)營(yíng)也尤為重要。在資本充裕,周轉(zhuǎn)順利的情況下,企業(yè)可考慮投資與其長(zhǎng)期從事的制造業(yè)關(guān)聯(lián)較小的其他行業(yè)(如房地產(chǎn),生物科技,酒店等),增加其利潤(rùn)創(chuàng)收點(diǎn),降低單一產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),增強(qiáng)企業(yè)抵御不可控制的海外金融危機(jī)的能力。

從政府的角度看,對(duì)于在金融危機(jī)中遇到困難的本地生產(chǎn)出口型企業(yè),政府應(yīng)給予一定的政策上的引導(dǎo)或財(cái)政上的支持。如加大出口退稅額度,適度放低對(duì)困境企業(yè)的征稅標(biāo)準(zhǔn),或通過銀行給予企業(yè)及時(shí)的資金援助,都可以有效提高企業(yè)的生存能力和長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)能力。如有條件,政府部門也可通過自身豐富的市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì),主動(dòng)幫企業(yè)開拓出口目的地所在國(guó)家的市場(chǎng),打開多種銷售渠道。

2.從提高我國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)安全性的角度出發(fā),增加國(guó)家債權(quán)的持有方式,走多元化道路是必然的選擇和方向。同時(shí),加大外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的流動(dòng)性也是維護(hù)外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定的重要手段之一。在外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的管理上,可以選擇轉(zhuǎn)換性強(qiáng),在國(guó)際市場(chǎng)受歡迎程度較高的資產(chǎn)進(jìn)行持有,從而使國(guó)家在遭遇區(qū)域性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候,可以快速轉(zhuǎn)移所持有的低收益或負(fù)收益資產(chǎn),而以安全性相對(duì)較高,收益較為穩(wěn)定的產(chǎn)品進(jìn)行代替。截至2010年6月末,中國(guó)外匯總體儲(chǔ)備額達(dá)到2.45萬億美元,位居全球第一。其中僅持有美國(guó)國(guó)債的總額就達(dá)8677億美元。雖然美國(guó)國(guó)債認(rèn)可度高,流動(dòng)性強(qiáng),且暫時(shí)沒有出現(xiàn)信用危機(jī)的跡象,但是過多地持有單一資產(chǎn),也無形中成為了在債務(wù)國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)債權(quán)國(guó)所可能面臨的金融不穩(wěn)定因素。從多元化的觀點(diǎn)出發(fā),我們應(yīng)該盡多盡快地在全球范圍內(nèi)尋找進(jìn)入門檻低,結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定,具有長(zhǎng)期投資良好收益潛力的外匯儲(chǔ)備目標(biāo)產(chǎn)品,以充實(shí)國(guó)家外匯儲(chǔ)備體系,提升自身抵御金融危機(jī)的免疫力。

3.繼續(xù)完善中國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際貨幣匯率期權(quán)業(yè)務(wù)。對(duì)有意向進(jìn)行國(guó)際性投資的中國(guó)投資者或出口型企業(yè)而言,得到有效的匯率預(yù)測(cè)信息并通過匯率期權(quán)操作從而成功鎖定目標(biāo)匯率,是投資者和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在國(guó)際資本市場(chǎng)最大限度地控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。在國(guó)外,國(guó)際貨幣匯率的期權(quán)類操作已經(jīng)相當(dāng)成熟,大部分進(jìn)出口企業(yè)或金融業(yè)務(wù)公司都很通曉該項(xiàng)金融工具的利弊和操作流程。在國(guó)內(nèi),短期內(nèi)通過出口押匯的方式和長(zhǎng)期通過匯率期權(quán)組合工具來鎖定匯率的操作條件其實(shí)已經(jīng)具備,很多銀行也都能提供金融衍生類業(yè)務(wù)的服務(wù)。但是該項(xiàng)業(yè)務(wù)在中國(guó)的普及率并不是很高。據(jù)有關(guān)抽樣調(diào)查顯示,10個(gè)沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份從事外貿(mào)業(yè)務(wù)的企業(yè)中僅有不到1/3的企業(yè)了解或有過類似匯率期權(quán)操作經(jīng)驗(yàn),大部分企業(yè)知之甚少或心存顧慮。現(xiàn)階段我們應(yīng)該結(jié)合降低銀行匯率期權(quán)業(yè)務(wù)操作的價(jià)格和在企業(yè)中大范圍推廣該項(xiàng)業(yè)務(wù)這兩種方式來提高投資者們通過金融工具而降低自身風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和信心,增強(qiáng)企業(yè)對(duì)由經(jīng)濟(jì)危機(jī)引起的匯率波動(dòng)的防御能力。

4.對(duì)國(guó)際熱錢的可能性滲透,我國(guó)應(yīng)該采取更加富有彈性的財(cái)政政策和相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段,暫時(shí)停止刺激性財(cái)政政策的實(shí)施,以期能夠減緩由熱錢涌入導(dǎo)致的物價(jià)非理性增長(zhǎng)。在2011年,除了貫徹實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策之外,也需繼續(xù)利用數(shù)量型工具和公開市場(chǎng)操作收回多余的貨幣流動(dòng)性,提高外匯統(tǒng)計(jì)透明度,讓市場(chǎng)自己做出判斷,識(shí)別風(fēng)險(xiǎn),規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

四、后歐債危機(jī)時(shí)代的思考

隨著歐盟針對(duì)此次債務(wù)危機(jī)而制定的具體財(cái)政干預(yù)政策的實(shí)施,以及稍早前公布的大額度金融援助計(jì)劃,歐債危機(jī)的負(fù)面影響有逐漸散去,金融市場(chǎng)重新趨于穩(wěn)定的前景。而作為歐盟經(jīng)濟(jì)信號(hào)標(biāo)的歐元匯率較年中也有小幅的上揚(yáng),這或許標(biāo)志著歐債危機(jī)時(shí)代的暫時(shí)結(jié)束?；仡櫟侥壳盀橹顾l(fā)生的這場(chǎng)金融風(fēng)波,一個(gè)主要的教訓(xùn)就是歐元區(qū)各國(guó),尤其是已經(jīng)出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)的希臘諸國(guó),缺少切實(shí)的新經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)點(diǎn)。曾經(jīng)的歐洲經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)點(diǎn)如非高科技產(chǎn)品隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程逐漸向海外轉(zhuǎn)移,而歐盟各國(guó)政府卻對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重視度不夠,忽視了產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代的重要性,從而造成國(guó)家一定程度上的生產(chǎn)力缺失。另一方面,隨著老齡化社會(huì)進(jìn)程的加劇,歐洲過量的福利政策導(dǎo)致于福利方面的支出節(jié)節(jié)增長(zhǎng),從而使政府的財(cái)力被過度消耗以至枯竭。面對(duì)困境,希臘等國(guó)政府只是靠單一的發(fā)行國(guó)債等融資方式加大對(duì)基建項(xiàng)目的投入和信貸消費(fèi),試圖通過大量投資和消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì),但后果卻是赤字增長(zhǎng)與出口下滑并存的惡性循環(huán),最終使得政府的主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)在無形中逐步積累,并在本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中完全暴露出來。

此外,歐元區(qū)統(tǒng)一的貨幣政策與各國(guó)獨(dú)立的財(cái)政政策之間的長(zhǎng)期矛盾也是此次債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的原因之一。過于寬松的市場(chǎng)監(jiān)管以及單純依賴市場(chǎng)信號(hào)進(jìn)行調(diào)控的監(jiān)控手段是歐洲金融系統(tǒng)內(nèi)部的癥結(jié)所在。為了避免危機(jī)的進(jìn)一步延續(xù),減少未來再次在歐元區(qū)發(fā)生類似金融災(zāi)害的可能性,歐盟各國(guó)必須加大市場(chǎng)干預(yù)力度,充分發(fā)揮區(qū)域宏觀調(diào)控的作用,并積極加強(qiáng)歐盟成員國(guó)之間的協(xié)調(diào)和溝通,盡量減少由獨(dú)立財(cái)政政策所帶來的負(fù)面作用。同時(shí),加快歐洲經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型速度,歐盟各國(guó)需采取更加積極主動(dòng)的方式來創(chuàng)造本區(qū)域的新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)來說也是一次難得的發(fā)展機(jī)遇,如何合理應(yīng)對(duì)有效利用值得我們深思。我認(rèn)為從微觀角度看,我們?cè)诜婪督鹑谖C(jī)帶來的危害的同時(shí),也應(yīng)該積極抓住危機(jī)帶來的發(fā)展機(jī)遇。政府部門應(yīng)該鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)去歐洲市場(chǎng)參與歐洲困境企業(yè)的重組,以獲得相對(duì)成本較低的技術(shù)、資源和品牌價(jià)值來完善企業(yè)自身的建設(shè)。同時(shí),完善出口退稅,出口信用保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的建設(shè),改善投資環(huán)境,也可對(duì)處在后金融危機(jī)時(shí)代的我國(guó)企業(yè)有良好的導(dǎo)向性作用。

從宏觀角度看,我們?nèi)匀灰龊梅婪段磥砜赡茉俅伟l(fā)生金融危機(jī)的準(zhǔn)備,進(jìn)一步規(guī)范金融市場(chǎng),為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)創(chuàng)造一個(gè)良好穩(wěn)定的金融環(huán)境。2011年是“十二五”計(jì)劃的開局之年,金融環(huán)境的穩(wěn)定與否直接關(guān)系到經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的成敗關(guān)鍵。面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)生產(chǎn)-消費(fèi)格局的改變和經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不穩(wěn)定性因素的增加,我國(guó)應(yīng)該在后金融危機(jī)時(shí)代繼續(xù)維持現(xiàn)有宏觀調(diào)控水平,提高經(jīng)濟(jì)政策的靈活性,逐步淡化刺激性的貨幣政策,穩(wěn)妥推進(jìn)積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。同時(shí),進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)結(jié)構(gòu),主動(dòng)退出競(jìng)爭(zhēng)能力較低的產(chǎn)業(yè),加速發(fā)展技術(shù)領(lǐng)先型產(chǎn)業(yè),推動(dòng)自主創(chuàng)新,不斷提升產(chǎn)品技術(shù)含量和核心競(jìng)爭(zhēng)力,從根本上增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)抵御外來沖擊的能力。