長春一汽宏鼎汽車股份有限公司 孫永評

我國中小企業(yè)占全國企業(yè)總數(shù)的99%，主營業(yè)務(wù)收入、工業(yè)總產(chǎn)值、資產(chǎn)總計和利稅分別占67%、68%、61%和40%。年出口創(chuàng)匯占60%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會。但是，世界經(jīng)濟(jì)的不確定性，國內(nèi)通脹預(yù)期加大，中央政府綜合運用財政、貨幣手段調(diào)控力度不斷增強(qiáng)的情況下，中小企業(yè)長期存在的融資難問題尤為突出。分析、研究產(chǎn)生問題的原因，探討解決問題切實可行的方法，可以為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件，起到一些有益的作用。

一、中小企業(yè)融資難的原因

(一)吸引資本能力不足

中小企業(yè)由于自身條件所限，員工發(fā)展機(jī)會、待遇、社會保障程度與大企業(yè)特別是國有大無法相提并論，故對優(yōu)秀人才缺乏吸引力。導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新能力不足、缺乏核心競爭力，產(chǎn)品附加價值低，產(chǎn)業(yè)升級困難，多數(shù)無法引起風(fēng)險投資的興致。并且中小企業(yè)多數(shù)是競爭性較強(qiáng)的行業(yè)，盈利能力低、效益不穩(wěn)定，抵御市場風(fēng)險的能力不足等，因而銀行對中小企業(yè)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量總體評估也不高。此外，企業(yè)管理水平和經(jīng)營者素質(zhì)較低，經(jīng)營中存在無序和違規(guī)問題，也加大了融資風(fēng)險。

(二)信用水平低、信用意識淡薄

中小企業(yè)普遍存在信用不足或缺乏，這也是融資難的重要因素之一。中小企業(yè)普遍財務(wù)制度不健全，財務(wù)管理不規(guī)范，信息不透明，財務(wù)報表真實性差。許多中小企業(yè)缺乏具有法律效力的財務(wù)審計報告和良好的持續(xù)經(jīng)記錄，甚至部分中小企業(yè)存在所謂的內(nèi)外二套財務(wù)賬目現(xiàn)象。

一些中小企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難后，不是在加強(qiáng)企業(yè)管理，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量和質(zhì)量，開辟市場上一功夫，而是想法拖欠、逃廢銀行債務(wù)，這不僅給金融機(jī)構(gòu)信貸資金安全造成威脅，而且極大地降低了中小企業(yè)的信譽度和信用等級，加大了其貸款難度。

(三)直接融資難

目前，中小企業(yè)直接融資狀況并不十分理想。我國的深、滬兩地的主板市場主要為大型國有企業(yè)和大企業(yè)所占據(jù)，中小企業(yè)多與之無緣。盡管中小板和創(chuàng)業(yè)板市場截止到2011年6月30日上市公司分別達(dá)到了595家和237家，但相對于數(shù)量眾多的中小企業(yè)，也僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類中的極少數(shù)中小企業(yè)可以爭取到在中小板或創(chuàng)業(yè)板直接上市籌資的機(jī)會。

此外，《證券法》對企業(yè)發(fā)行債券進(jìn)行融資的要求很嚴(yán)格，只有部分經(jīng)營與信譽良好的國有大型企業(yè)才能通過這一方式融資，在一定時期內(nèi)，中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券進(jìn)行融資的資格。

(四)信貸歧視

在現(xiàn)行體制下，銀行從評級標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險分類、抵押條件、收費標(biāo)準(zhǔn)等均較少考慮中小企業(yè)及其融資特點。以四大國有商業(yè)銀行為主體的銀行體系重點支持、確保大企業(yè)特別是國有大企業(yè)的信貸，只有在其基礎(chǔ)上才對中小企業(yè)予以考慮，銀行對大企業(yè)和中小企業(yè)融資問題上存在事實上的不平等，客觀上導(dǎo)致了對中小企業(yè)信貸歧視。2010年以來，央行9次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，使其達(dá)到了21.5%的高位，銀行用于貸款的資金總量進(jìn)一步受限。為此，信用較低，穩(wěn)定性差、成長性不高的中小企業(yè)求貸將會更加困難。

另外，銀行信貸具有比較明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，由于銀行發(fā)放每筆貸款所需的調(diào)查、監(jiān)管費用大體相同，所以貸款規(guī)模越大，單位交易成本越小。中小企業(yè)一般信貸額度較小，銀行從追求貸款規(guī)模效益和風(fēng)險平衡等因素考慮，也不愿意做中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)。

(五)中小企業(yè)普遍壽命較短，缺乏可用于擔(dān)保、抵押的財產(chǎn)

《商業(yè)銀行法》規(guī)定，銀行發(fā)放貸款，貸款企業(yè)應(yīng)提供擔(dān)保、抵押。但中小企業(yè)大多規(guī)模偏小，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例小、資產(chǎn)負(fù)債率偏高，缺少可供抵押資產(chǎn)。此外，由于企業(yè)風(fēng)險意識增強(qiáng)，一些效益好的企業(yè)不愿意給其他企業(yè)作擔(dān)保，形成擔(dān)保難。

中小企業(yè)破產(chǎn)率高，根據(jù)國家工商總局的統(tǒng)計，截至2010年6月底，全國工商登記注冊企業(yè)數(shù)為1089.8萬戶，其中中小企業(yè)達(dá)1078.9萬戶，幾乎占總數(shù)的99%。雖然數(shù)量龐大，但這些中小企業(yè)平均壽命僅為2.9年，這使得銀行信息收集和成本分析成本增加，銀行貸款面臨的風(fēng)險加大，加劇了金融機(jī)構(gòu)“恐貸”心理。

(六)缺少為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

我國切實面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)少，現(xiàn)有的信貸體系是以國有商業(yè)銀行為主體，中小企業(yè)資金的主要供給者——地方性中小銀行相對不足，還缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的政策性銀行。國有商業(yè)銀行主要瞄準(zhǔn)大型企業(yè)，其他類型的股份制商業(yè)銀行也出現(xiàn)了類似的趨勢，而中小金融機(jī)構(gòu)信貸能力又很有限。另外，缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)體系，信用擔(dān)保等中介機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)融資服務(wù)滯后，這些也阻礙了中小企業(yè)信貸融資的發(fā)展。

二、化解中小企業(yè)融資難的對策

(一)中小企業(yè)必須加強(qiáng)內(nèi)部治理，提高自身素質(zhì)

首先，針對自身存在的缺陷，中小企業(yè)要完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立高效的股東會、董、監(jiān)事會及經(jīng)理層相互制約的現(xiàn)代企業(yè)機(jī)制，使所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)完全分離。其次，以會計法和會計準(zhǔn)則為依據(jù)，健全財務(wù)治理制度，加強(qiáng)會計核算和財務(wù)管理，建立和規(guī)范企業(yè)內(nèi)部控制體系，重視財務(wù)報表和數(shù)據(jù)的審計、監(jiān)督，提高信息透明度，降低企業(yè)與銀行信息的不對稱。第三，強(qiáng)化企業(yè)信用觀念，中小企業(yè)應(yīng)積極主動參與信用征集與評價、信用檔案的建立工作，大力開展誠信活動，提高信用水平。

(二)建立和完善中小企業(yè)的信用管理體系

建立統(tǒng)一的中小企業(yè)信用管理機(jī)構(gòu)體系。一是財政、金融、工商等有關(guān)部門應(yīng)加大支持力度，在全國建立以央行信用統(tǒng)計調(diào)查體系為主，商業(yè)銀行和行業(yè)協(xié)會為輔的中小企業(yè)信用調(diào)查體系；二是設(shè)立具有中國特色的適合中小企業(yè)且符合國際慣例的全國性、區(qū)域性及行業(yè)性信用評級機(jī)構(gòu)。

銀行應(yīng)降低貸款門檻，考慮推行類似個人信用卡的方法，利息可以高一點，期限也可以短一點，先從10萬、20萬這樣的小額度開始向中小企業(yè)放貸來培養(yǎng)企業(yè)的貸款信用，讓中小企業(yè)逐步累積在銀行的信用度。

(三)構(gòu)建、完善信用擔(dān)保體系，解決中小企業(yè)擔(dān)保難問題

政府扶持發(fā)展區(qū)域性、行業(yè)性多級擔(dān)?；鸷驮贀?dān)?；穑瑢崿F(xiàn)資金多元化、市場化運作、企業(yè)化管理，商業(yè)性擔(dān)保和民間互助擔(dān)保應(yīng)作為必要補充的信用擔(dān)保體系。

制定擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供擔(dān)保可能造成的信用擔(dān)保資金損失的補償、獎勵政策，引導(dǎo)信用擔(dān)保行業(yè)關(guān)注中小企業(yè)。

(四)建立多層次服務(wù)中小企業(yè)金融體系、拓寬中小企業(yè)融資渠道

設(shè)立中小企業(yè)政策性銀行，對符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快自主創(chuàng)新要求的中小企業(yè)，依托城市商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)開展對中小企業(yè)的轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)。政府應(yīng)對地方中小銀行和股份制銀行面向中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)給予一定比例的稅收返還，并設(shè)立風(fēng)險補償基金，用以對金融機(jī)構(gòu)因中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的損失予以一定的補償。

鼓勵和引導(dǎo)商業(yè)銀行充分運用網(wǎng)絡(luò)，開展網(wǎng)上貸款試算服務(wù)和在線客服服務(wù)，幫助中小企業(yè)快速辦理貸款。鼓勵和引導(dǎo)商業(yè)銀行開發(fā)、設(shè)計具有貸款金額、期限多樣且擔(dān)保靈活、審批速度快的融資產(chǎn)品，重點服務(wù)于中小企業(yè)。

加速利率市場化改革，按照風(fēng)險收益對稱原則準(zhǔn)許商業(yè)銀行對不同風(fēng)險等級的貸款收取不同水平的利率，以鼓勵商業(yè)銀行提高中小企業(yè)的貸款比例。鼓勵以行業(yè)或區(qū)域為基礎(chǔ)，成立中小企業(yè)資金互助會，為急需資金的中小企業(yè)提供貸款。

立法規(guī)范、引導(dǎo)民間資本成立共同基金組織、各種消費信貸機(jī)構(gòu)和保險機(jī)構(gòu)等，重點為中小型企業(yè)提供服務(wù)，以彌補大型金融機(jī)構(gòu)在這方面業(yè)務(wù)開展的不足。

銀行可選擇易保管、易變現(xiàn)和價格穩(wěn)定的商品，要求中小企業(yè)將其放入指定的倉庫，充當(dāng)?shù)盅何?，根?jù)商品的市場價格確定折扣率對其發(fā)放貸款?？梢詫χ行∑髽I(yè)應(yīng)收大型國企款項等質(zhì)量較高的應(yīng)收賬款進(jìn)行抵押貸款，也可以以中小企業(yè)將為大型國企配套生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)或市場明確的項目所預(yù)期產(chǎn)生的權(quán)益質(zhì)押貸款。

鼓勵大型國企以他們的名義為向其配套生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)等有密切業(yè)務(wù)往來的中小企業(yè)貸款作擔(dān)保，或以自己作為融資主體向銀行貸款后，再放貸給這些中小企業(yè)。

國家有關(guān)部門應(yīng)盡快制訂建立建全適應(yīng)民間借貸行為的法律法規(guī)，賦予其應(yīng)有的法律地位，盡快將其納入國家金融體系，并對民間借貸在投向、投量等方面定期提出政策性指導(dǎo)意見，引導(dǎo)民間借貸服務(wù)于中小企業(yè)融資需求。

(五)完善、創(chuàng)新多層次資本市場

進(jìn)一步完善中小板、創(chuàng)業(yè)板監(jiān)管制度，促進(jìn)上市公司注重提高其內(nèi)在質(zhì)量，提高投資者信心，為更多的中小企業(yè)上市融資創(chuàng)造良好的氛圍。盡快落實擴(kuò)大“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”即“三板市場”的試點范圍，建立統(tǒng)一監(jiān)管的全國性場外市場，拓寬中小企業(yè)融資渠道。同時，重視和完善“轉(zhuǎn)板”制度，使優(yōu)秀的、有前景的中小企業(yè)通過在中小板、創(chuàng)業(yè)板和“三板市場”培育成長，最終“轉(zhuǎn)板”進(jìn)入主板市場，給企業(yè)帶來利益、給投資者帶來回報，以吸引更多的資本關(guān)注、參與中小企業(yè)融資過程，形成良性循環(huán)。

大力發(fā)展證券融資，對大量沒有能力上市的中小企業(yè)，允許其在社區(qū)或一定范圍內(nèi)以股票等方式募集資金，用于擴(kuò)大生產(chǎn)或增加產(chǎn)品的科技含量。

對現(xiàn)有部分銀行進(jìn)行改組，組建一批投資銀行和投資公司，讓一批既懂產(chǎn)業(yè)經(jīng)營管理又懂金融業(yè)務(wù)的專業(yè)人才直接參與投融資活動。

政府應(yīng)出臺政策，引導(dǎo)民間資本大力發(fā)展中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司、風(fēng)險投資基金和典當(dāng)行，完善風(fēng)險投資的進(jìn)入和退出機(jī)制。

降低中小企業(yè)發(fā)行債券的門檻，逐步放松發(fā)債企業(yè)規(guī)模限制并不斷完善信用評級制度，積極培育和發(fā)展債券市場，適當(dāng)放開發(fā)行債券利率，豐富債券品種。鼓勵一些信譽度高，現(xiàn)金流穩(wěn)定、經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況良好的中小企業(yè)或中小企業(yè)團(tuán)體通過發(fā)行債券來籌集資金。

三、結(jié)論

中小企業(yè)面臨著2008年金融危機(jī)以來最嚴(yán)重的融資難問題，原因是多方面的，因此解決問題也必須從多方面入手。既需要政府在新形勢下適當(dāng)調(diào)整法律法規(guī)，改善宏觀融資環(huán)境，又需要銀行等金融機(jī)構(gòu)調(diào)整貸款政策，放松對中小企業(yè)融資的限制條件。但重要的是中小企業(yè)提高自身素質(zhì)、積極開拓市場，形成政府政策、金融制度、企業(yè)三方合力，從根本上改善中小企業(yè)的融資狀況。

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