陳雄兵

（中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)新華金融保險(xiǎn)學(xué)院，武漢430073）

R&D與生產(chǎn)率增長(zhǎng)：一個(gè)文獻(xiàn)評(píng)述

陳雄兵

（中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)新華金融保險(xiǎn)學(xué)院，武漢430073）

R&D與生產(chǎn)率之間的關(guān)系一直是實(shí)證研究關(guān)注的焦點(diǎn)。研究的大致結(jié)論是R&D對(duì)生產(chǎn)率增長(zhǎng)有顯著的影響，其回報(bào)率等于或者高于傳統(tǒng)投資的回報(bào)率。與橫截面數(shù)據(jù)研究的結(jié)論相比，時(shí)間序列數(shù)據(jù)研究的結(jié)論較弱，系數(shù)較小且統(tǒng)計(jì)顯著性不高。數(shù)據(jù)的缺陷導(dǎo)致很難確定R&D貢獻(xiàn)的具體大小，另外，R&D還呈現(xiàn)出一定程度的溢出效應(yīng)。

R&D；生產(chǎn)率增長(zhǎng)；度量問(wèn)題；溢出效應(yīng)

技術(shù)進(jìn)步是長(zhǎng)期生產(chǎn)率增長(zhǎng)的重要決定因素，因此也是生活標(biāo)準(zhǔn)提高的決定因素。技術(shù)進(jìn)步來(lái)源于發(fā)明新產(chǎn)品、優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品和降低生產(chǎn)成本的過(guò)程等之類的創(chuàng)新活動(dòng)。這類創(chuàng)新活動(dòng)被稱作研究與開發(fā)（Research and Development, R&D）。

傳統(tǒng)上，R&D被分為以下三類：(1)純基礎(chǔ)研究：旨在提高知識(shí)水平而非獲得長(zhǎng)期收益的理論與實(shí)踐工作；(2)應(yīng)用研究：為基礎(chǔ)研究的發(fā)現(xiàn)確定可能的用途，或者為特定的目地確定新的方法；(3)實(shí)驗(yàn)性開發(fā)：發(fā)明新材料、產(chǎn)品或者裝置，或者優(yōu)化現(xiàn)有的產(chǎn)品或者服務(wù)的性能。

考慮到R&D對(duì)技術(shù)進(jìn)步的重要性，大量實(shí)證研究關(guān)注R&D支出與生產(chǎn)率增長(zhǎng)之間的關(guān)系，研究的重點(diǎn)集中于下面兩個(gè)問(wèn)題：(1)R&D是否是解釋全要素生產(chǎn)率(Total Factor Productivity,TFP)增長(zhǎng)的重要因素？(2)如果R&D是重要因素，那么其影響到底有多大，即產(chǎn)出的R&D彈性有多大？

實(shí)證文獻(xiàn)的結(jié)論如下：(1)R&D對(duì)生產(chǎn)率有正的影響，其回報(bào)率至少等于其他類型的投資。但是，數(shù)據(jù)的缺陷導(dǎo)致很難確定R&D貢獻(xiàn)的具體大小。R&D彈性估計(jì)值變化范圍很大，具體結(jié)果依賴于數(shù)據(jù)樣本、模型設(shè)定和估計(jì)方法等；(2)理論上，橫截面數(shù)據(jù)的研究與時(shí)間序列數(shù)據(jù)的研究結(jié)論應(yīng)該一致。但實(shí)證結(jié)果顯示，時(shí)間序列數(shù)據(jù)得到的結(jié)論較弱，估計(jì)系數(shù)較小且通常在統(tǒng)計(jì)上不顯著；(3)某些證據(jù)證明R&D有溢出效應(yīng)，即除了首創(chuàng)者之外的公司、行業(yè)甚至國(guó)家也能從R&D中獲益。但由于度量與估計(jì)溢出程度的難度，其結(jié)論的可信程度不高。

1 模型與方法

大部分文獻(xiàn)選擇如下擴(kuò)展的Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)來(lái)考察R&D對(duì)生產(chǎn)率增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)：

其中，Q為產(chǎn)出的度量，通常是實(shí)際產(chǎn)出或者銷售量；A為全要素生產(chǎn)率（TFP），即每單位復(fù)合生產(chǎn)要素的產(chǎn)出；λ為技術(shù)進(jìn)步率；K為有形的物質(zhì)資本的度量；L為勞動(dòng)力的度量，通常是勞動(dòng)時(shí)間或者雇員數(shù)量；R為R&D資本的度量，代表特定時(shí)點(diǎn)上公司擁有的知識(shí)存量；ε為方程的誤差項(xiàng)，反映未知因素以及其他擾動(dòng)項(xiàng)的影響。另外，一般假設(shè)傳統(tǒng)投入要素L和K存在規(guī)模報(bào)酬不變。

生產(chǎn)函數(shù)中變量的準(zhǔn)確定義會(huì)隨著研究而變化。例如，就產(chǎn)出而言，基于企業(yè)或者行業(yè)數(shù)據(jù)的研究往往使用銷售收入，但基于全國(guó)加總數(shù)據(jù)的研究則會(huì)使用實(shí)際GDP。勞動(dòng)投入的優(yōu)先度量是工作時(shí)間，但當(dāng)數(shù)據(jù)不可得時(shí)，雇員數(shù)量也可作為代理變量。物質(zhì)資本的存量是企業(yè)、行業(yè)或者全社會(huì)生產(chǎn)性資本的總和。R&D為R&D資本的存量（加總某幾年的凈R&D投資）或者某個(gè)特定年度的R&D投資。

對(duì)方程(1)兩邊取自然對(duì)數(shù)，得：

參數(shù)α，β和γ分別是產(chǎn)出的物質(zhì)資本、勞動(dòng)和R&D彈性。研究者最感興趣的是γ，想判斷其強(qiáng)度大小以及是否在統(tǒng)計(jì)上顯著。時(shí)間序列數(shù)據(jù)研究使用某個(gè)時(shí)間段內(nèi)的數(shù)據(jù)，測(cè)量的是方程右邊變量，例如R&D的變化對(duì)產(chǎn)出的效果。橫截面研究則使用的是某個(gè)特定時(shí)點(diǎn)上單個(gè)企業(yè)或者行業(yè)的數(shù)據(jù)，考察R&D開支較多的公司(行業(yè))的產(chǎn)出或者生產(chǎn)率是否高于R&D開支較少的公司(行業(yè))。

對(duì)方程(2)取一階差分，可得到如下的增長(zhǎng)率形式的方程：

此時(shí)產(chǎn)出增長(zhǎng)率是物質(zhì)資本、勞動(dòng)和R&D投入三個(gè)變量增長(zhǎng)率的函數(shù)。

方程(2)和(3)的主要優(yōu)勢(shì)在于其簡(jiǎn)潔性，不足之處則在于OLS的假設(shè)條件并不能完全被滿足，因此估計(jì)參數(shù)可能存在誤差。對(duì)于橫截面研究，誤差可能因?yàn)檫z漏相關(guān)變量而產(chǎn)生。時(shí)間序列估計(jì)的主要問(wèn)題則是多重共線性，即解釋變量之間存在線性關(guān)系。

部分文獻(xiàn)希望得到關(guān)于R&D回報(bào)率而非R&D彈性的方程①R&D回報(bào)率度量的是R&D存量增加1單位帶來(lái)的產(chǎn)出絕對(duì)值的變化，而產(chǎn)出的R&D彈性度量的則是R&D存量增加1%時(shí)產(chǎn)出增加的百分比。，由方程(2)可得：

其中ρ=△Q/△R定義為R&D的回報(bào)率，將其代入方程(3)可得：

其中，△R是R&D資本的凈投資，△Rt/Qt定義為R&D強(qiáng)度。與方程(3)相比，方程(5)的優(yōu)勢(shì)在于避免計(jì)算R&D資本存量，此時(shí)研究重點(diǎn)從R&D彈性轉(zhuǎn)到回報(bào)率。如果生產(chǎn)函數(shù)是規(guī)模報(bào)酬不變的，那么方程(5)可以寫作如下的形式：

2 計(jì)量估計(jì)

計(jì)量研究的核心問(wèn)題是：R&D是否對(duì)生產(chǎn)率增長(zhǎng)有影響？如果有的話，影響的程度有多大，R&D能否被加入長(zhǎng)期增長(zhǎng)的模型中。

大部分的實(shí)證研究使用公司或者行業(yè)層面的數(shù)據(jù)估計(jì)R&D的效果。最近的研究則集中于R&D的社會(huì)回報(bào)——?jiǎng)?chuàng)新的總回報(bào)，包括初始創(chuàng)新者的回報(bào)和溢出到其他未開展R&D的公司的回報(bào)。

2.1 R&D的私人回報(bào)率

R&D實(shí)證文獻(xiàn)的核心是通過(guò)利用公司或者行業(yè)層面數(shù)據(jù)來(lái)估計(jì)R&D的私人回報(bào)率或彈性，其結(jié)果總體上是一致的，即R&D的彈性是正的且統(tǒng)計(jì)上顯著，基本上在0.1到0.2之間。在上述研究中，與使用橫截面數(shù)據(jù)的研究相比，使用時(shí)間序列數(shù)據(jù)得到的結(jié)果較弱，系數(shù)較小且統(tǒng)計(jì)顯著性不高。

（1）基于公司或者行業(yè)數(shù)據(jù)的研究

表1 私人R&D彈性估計(jì)值，橫截面數(shù)據(jù)

表2 私人R&D彈性估計(jì)值，時(shí)間序列數(shù)據(jù)

考察R&D對(duì)生產(chǎn)率效果的最早的研究主要集中于制造業(yè)，因?yàn)槠洚a(chǎn)出的定義清晰明了，且數(shù)據(jù)質(zhì)量也較高。R&D彈性的估計(jì)值根據(jù)不同的樣本而有所不同，基于單個(gè)企業(yè)數(shù)據(jù)的研究認(rèn)為彈性在0.05到0.60之間，基于表1的行業(yè)或者部門的研究認(rèn)為彈性在0到0.50之間。盡管變化幅度很大，基本的趨勢(shì)是在0.10到0.20之間。此外，彈性估計(jì)通常是統(tǒng)計(jì)上顯著的。研究還暗示，在一個(gè)行業(yè)內(nèi)，公司的R&D資本越高，其生產(chǎn)率也越高。

由表2可知，基于時(shí)間序列數(shù)據(jù)的R&D的彈性（以及物質(zhì)資本的彈性）的估計(jì)通常比橫截面數(shù)據(jù)得到的彈性小很多，且通常在統(tǒng)計(jì)上不顯著。這可能是因?yàn)闄M截面數(shù)據(jù)的變異性更大。

Hall and Mairesse(1995)因?yàn)槠鋽?shù)據(jù)樣本、估計(jì)方法和實(shí)證結(jié)果而頗具代表性?；?980—1987年法國(guó)制造企業(yè)的樣本數(shù)據(jù)，作者使用類似于方程(2)和(3)的方程去估計(jì)R&D彈性，并且判斷結(jié)果如何隨假設(shè)條件的變化而變化。假設(shè)條件包括：生產(chǎn)函數(shù)中的不變規(guī)模報(bào)酬、計(jì)算R&D資本存量的折舊率、對(duì)于勞動(dòng)與資本投入中的R&D支出的重復(fù)計(jì)算問(wèn)題以及是否包括調(diào)整項(xiàng)。通過(guò)在方程(2)中使用橫截面數(shù)據(jù)，作者發(fā)現(xiàn)R&D彈性是正的，變化范圍在0.05到0.25之間，且統(tǒng)計(jì)顯著性很高。但是，當(dāng)其使用時(shí)間序列數(shù)據(jù)時(shí)，彈性急劇下降，統(tǒng)計(jì)的顯著性也幾乎消失。當(dāng)使用水平數(shù)據(jù)時(shí)，依賴假設(shè)的不同，彈性在0到0.07之間，且要么不顯著或者很少顯著。當(dāng)使用增長(zhǎng)率的數(shù)據(jù)（差分?jǐn)?shù)據(jù)）時(shí)候，R&D彈性在0.02到0.05之間，且統(tǒng)計(jì)上不顯著。而且，時(shí)間序列估計(jì)出現(xiàn)了違反常識(shí)的結(jié)果，例如勞動(dòng)投入的負(fù)的系數(shù)，物質(zhì)資本的彈性很低等。

Hall and Mairesse(1995)的結(jié)論與Mairesse and Sassenou(1991)相呼應(yīng)，后者認(rèn)為，時(shí)間序列數(shù)據(jù)得到的R&D彈性以及物質(zhì)資本的彈性，通常比相對(duì)應(yīng)的橫截面數(shù)據(jù)的估計(jì)值低。作者還認(rèn)為，通過(guò)約束勞動(dòng)彈性使其等于其在國(guó)民收入的份額，又或者通過(guò)增加不變規(guī)模報(bào)酬的約束(即要素投入的系數(shù)之和為1)，上述兩個(gè)彈性會(huì)進(jìn)一步降低。Hall and Mairesse(1995)假設(shè)不變規(guī)模報(bào)酬時(shí)，R&D系數(shù)在某些而非全部時(shí)間序列研究中仍然顯著。

和R&D彈性的估計(jì)值一樣，基于方程（5）的R&D回報(bào)率的估計(jì)值也有很大的變異性，依賴于數(shù)據(jù)類型、模型設(shè)定、估計(jì)方法和加總程度。R&D回報(bào)率的估計(jì)值的范圍在0—0.60之間波動(dòng)，基本上的范圍是0.20～0.30之間，見(jiàn)表3。

表4 私人R&D彈性的部分估計(jì)值，利用全國(guó)數(shù)據(jù)

上述所有實(shí)證文獻(xiàn)的一個(gè)顯著的共同特征是不同行業(yè)的R&D回報(bào)率存在很大差異。這種差距大于同一行業(yè)內(nèi)不同公司之間的差異，也大于不同國(guó)家同一行業(yè)之間的差異。例如，在TFP回歸中引入虛擬變量控制不同行業(yè)的差異后，通常會(huì)降低R&D的回報(bào)率，而且減少其顯著性。此外，幾個(gè)研究發(fā)現(xiàn)，科學(xué)與研究密集型行業(yè)——如化學(xué)、生物制藥、信息技術(shù)——的R&D回報(bào)率高于其他制造業(yè)部門。科技企業(yè)的R&D彈性通常顯著為正，非科技企業(yè)的則通常很小而且統(tǒng)計(jì)上往往不顯著，R&D投資的回報(bào)率也是如此。

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R&D的實(shí)證文獻(xiàn)的其他結(jié)論包括：

①基于橫截面數(shù)據(jù)的將R&D支出加以分解的研究發(fā)現(xiàn)基礎(chǔ)研究的回報(bào)率高于應(yīng)用研究，即基礎(chǔ)研究占R&D比例較高的公司的生產(chǎn)率比比例較低的公司高。

②R&D回報(bào)率是否隨時(shí)間而變化，這個(gè)問(wèn)題的答案并不明確。某些研究認(rèn)為R&D彈性在1970和1980年代下降，但是其他研究沒(méi)有發(fā)現(xiàn)下降的證據(jù)。Griliches(1994)認(rèn)為，沒(méi)有很強(qiáng)的證據(jù)證明彈性在長(zhǎng)期內(nèi)下降，某些作者報(bào)告的1970年代R&D回報(bào)率的明顯下降可能源于當(dāng)時(shí)的石油價(jià)格沖擊，這打擊了如化學(xué)和石油精煉之類的R&D密集部門。

③學(xué)術(shù)研究對(duì)商業(yè)R&D作出了很大的貢獻(xiàn)。有研究表明大學(xué)研究與私人創(chuàng)新和績(jī)效之間存在聯(lián)系。地理位置越近，貢獻(xiàn)越高。公司越小，貢獻(xiàn)越高。

（2）基于全國(guó)數(shù)據(jù)的研究

與使用企業(yè)數(shù)據(jù)的研究相比，基于行業(yè)或全國(guó)層面數(shù)據(jù)得到的結(jié)果更具有效性。但由于數(shù)據(jù)收集的原因，這方面的研究相對(duì)較少，其中大部分是橫截面研究。這些研究計(jì)算的R&D彈性和基于微觀數(shù)據(jù)的估計(jì)值一樣具有很大的變異性。如下表4所示，估計(jì)值的變化范圍很大，從接近于0到超過(guò)0.60，中心值接近0.10。

全國(guó)數(shù)據(jù)得到的結(jié)果對(duì)于估計(jì)方法和樣本內(nèi)的具體國(guó)家很敏感。澳大利亞產(chǎn)業(yè)委員會(huì)(AIC，1995)利用1975—1991年澳大利亞的總體數(shù)據(jù)去估計(jì)一個(gè)典型的TFP方程。使用方程(6)時(shí)，R&D彈性的估計(jì)值大約為0.06，統(tǒng)計(jì)上也顯著。但是，當(dāng)其加入時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)后，估計(jì)的系數(shù)下降到0.02，且統(tǒng)計(jì)顯著性消失。Patel and Soete(1988)對(duì)8個(gè)工業(yè)化國(guó)家分別進(jìn)行估計(jì)，發(fā)現(xiàn)R&D彈性從加拿大的0.26波動(dòng)到英國(guó)的0.82。Coe and Helpman(1995)利用了OECD內(nèi)的國(guó)家樣本，發(fā)現(xiàn)G-7國(guó)家的彈性是0.23，非G-7國(guó)家則是0.08。

2.2 R&D的社會(huì)回報(bào)率

與物質(zhì)資本相比，R&D資本——事實(shí)上是技術(shù)知識(shí)——有幾個(gè)獨(dú)特的性質(zhì)。首先，技術(shù)知識(shí)具有消費(fèi)上的非競(jìng)爭(zhēng)性，這意味著它可在同一時(shí)間被無(wú)數(shù)人所使用。第二，它還至少部分程度上具有非排他性，這意味著知識(shí)的擁有者不能完全阻止其他人使用它。這些特征表明R&D投資具有溢出效應(yīng)，即R&D支出的效果會(huì)部分溢出到其他公司。

溢出的具體形式多樣化。最常見(jiàn)的是在同行業(yè)的公司之間發(fā)生，比如公司模仿其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。溢出還可以表現(xiàn)為不同類型機(jī)構(gòu)之間知識(shí)轉(zhuǎn)移——例如，信息從大學(xué)傳播到公司，或者反向。

溢出對(duì)于經(jīng)濟(jì)模型有重要的含義，即R&D對(duì)生產(chǎn)率增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)與其規(guī)模不成比例。雖然R&D只占私人經(jīng)濟(jì)支出中的一小部分，但其對(duì)TFP增長(zhǎng)率的貢獻(xiàn)卻是巨大的。事實(shí)上，如果溢出效應(yīng)足夠大的話，則可能暗示著在一國(guó)經(jīng)濟(jì)層面有遞增的規(guī)模報(bào)酬，即生產(chǎn)要素投入的一定比例的增加，會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)出增加更大的比例。遞增規(guī)模報(bào)酬的存在開創(chuàng)了內(nèi)生增長(zhǎng)的可能性。

溢出的存在是毋庸置疑的，唯一的問(wèn)題在于，它們是否在宏觀層面上顯著。為了估計(jì)與R&D支出有關(guān)的溢出的大小，研究者使用如下兩種基本方法：

第一，使用標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)函數(shù)的設(shè)定形式。如果R&D支出的回報(bào)率顯著高于普通資本的回報(bào)率，又或者當(dāng)方程使用較高加總層面的數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)會(huì)提高R&D的回報(bào)率時(shí)，溢出的存在能夠被確定。即如果R&D溢出存在于一個(gè)行業(yè)內(nèi)，則基于行業(yè)層面數(shù)據(jù)的R&D回報(bào)率會(huì)高于基于公司層面的回報(bào)率。

第二，通過(guò)在方程中包括用于直接度量溢出效應(yīng)的變量去測(cè)量溢出效應(yīng)。例如，基于公司層面數(shù)據(jù)的研究可以在公司的R&D存量之外，將行業(yè)內(nèi)的R&D存量包括進(jìn)來(lái)作為與行業(yè)有關(guān)的知識(shí)的代理變量。另外，方程可以包括總體經(jīng)濟(jì)中的R&D資本的總存量，或者更常見(jiàn)的是，通過(guò)加權(quán)不同行業(yè)的R&D存量來(lái)得到一個(gè)R&D的總體存量。

Terleckyj(1974，1980)利用資本商品與其他物質(zhì)的購(gòu)買量去度量公司與行業(yè)之間的技術(shù)流動(dòng)，發(fā)現(xiàn)借入R&D（從其他公司或者行業(yè)流出的R&D）回報(bào)率高于自有R&D回報(bào)率。同樣地，使用專利數(shù)據(jù)去度量公司之間技術(shù)差異的研究通常發(fā)現(xiàn)溢出的證據(jù)。例如，在姊妹研究中，Jaffe(1986，1988)發(fā)現(xiàn)公司的生產(chǎn)率與R&D的變化方向一致。與之對(duì)應(yīng)的是，Geroski(1991)關(guān)于英國(guó)R&D與生產(chǎn)率增長(zhǎng)的研究發(fā)現(xiàn)知識(shí)溢出的影響是中等的。

如果知識(shí)能在國(guó)內(nèi)部門之間分散，則其也能在國(guó)家之間溢出。事實(shí)上，一些內(nèi)生增長(zhǎng)模型就是強(qiáng)調(diào)國(guó)際貿(mào)易與生產(chǎn)率增長(zhǎng)之間的聯(lián)系。模型假設(shè)發(fā)展中國(guó)家通過(guò)國(guó)際貿(mào)易來(lái)獲取發(fā)達(dá)國(guó)家創(chuàng)造的技術(shù)知識(shí)，貿(mào)易規(guī)模越大，個(gè)體聯(lián)系的次數(shù)越大，知識(shí)傳播的速度越快。

實(shí)證研究強(qiáng)烈地支持了國(guó)際溢出的存在。例如，Coe and helpman(1995)將TFP對(duì)22個(gè)工業(yè)化國(guó)家的外國(guó)與本國(guó)R&D進(jìn)行回歸發(fā)現(xiàn)，一國(guó)的TFP水平不僅依賴于本國(guó)R&D存量，還依賴于貿(mào)易伙伴的R&D存量。另外，大國(guó)的國(guó)內(nèi)R&D存量對(duì)TFP的影響很大，而在小國(guó)，外國(guó)的R&D則有很大影響。Coe and helpman(1995)給出結(jié)論：外國(guó)R&D對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)率有很強(qiáng)的影響。一國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外越是開放，外國(guó)R&D的影響越大。但是，與國(guó)際溢出相關(guān)的實(shí)證研究結(jié)論不是一致的。并非所有的研究都發(fā)現(xiàn)溢出是統(tǒng)計(jì)上顯著的，在統(tǒng)計(jì)上顯著的那些文獻(xiàn)中，不同國(guó)家之間的溢出效應(yīng)的大小變化很大。事實(shí)上，雙向溢出的某些研究（Luintel and Khan, 2004）認(rèn)為知識(shí)的溢出對(duì)美國(guó)可能是不利的。

2.3 存在的問(wèn)題

不管用何種函數(shù)形式與估計(jì)方法去研究R&D對(duì)生產(chǎn)率的貢獻(xiàn)，所有的實(shí)證研究均會(huì)遇到度量問(wèn)題。

度量R&D資本的第一個(gè)問(wèn)題是R&D項(xiàng)目實(shí)施與其對(duì)生產(chǎn)率做出貢獻(xiàn)之間的時(shí)滯。時(shí)滯的產(chǎn)生有很多原因，比如研究項(xiàng)目需要長(zhǎng)時(shí)間才能完成，而且成功的項(xiàng)目給公司帶來(lái)收益還有一個(gè)時(shí)間差。

第二，折舊問(wèn)題。R&D投資的最終結(jié)果——知識(shí)——并不像其他資產(chǎn)那樣變質(zhì)。但是，開展R&D的公司的私人收益率將會(huì)隨著時(shí)間而消失，因?yàn)槠渌緯?huì)模仿最初的創(chuàng)新者，又或者更好的觀點(diǎn)和產(chǎn)品將會(huì)出現(xiàn)。

第三，重復(fù)計(jì)算問(wèn)題。大部分的文獻(xiàn)研究未能從勞動(dòng)與資本投入中去除用于開展R&D的勞動(dòng)與物質(zhì)資本投入，這會(huì)導(dǎo)致勞動(dòng)與物質(zhì)資本的重復(fù)計(jì)算。

最后，還存在溢出的問(wèn)題。除了利用自己的R&D活動(dòng)產(chǎn)生的知識(shí)去生產(chǎn)產(chǎn)品與提供服務(wù)外，公司還從同行業(yè)其他公司、不同行業(yè)或者其他國(guó)家開展的R&D以及學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)開展的基礎(chǔ)研究中獲益。估計(jì)外部的知識(shí)對(duì)某個(gè)公司生產(chǎn)率的影響不大可能，這些效果依賴于很多因素，比如首創(chuàng)者與接收者地理上的距離，產(chǎn)品之間的相似性等，這些因素都不易度量。但可以預(yù)測(cè)，公司從外部創(chuàng)新中獲益的能力會(huì)隨著信息技術(shù)的發(fā)展而提高。

3 結(jié)束語(yǔ)

考慮到創(chuàng)新是技術(shù)變遷乃至生產(chǎn)率增長(zhǎng)的決定因素，研究與開發(fā)(R&D)毫無(wú)疑問(wèn)是生產(chǎn)率增長(zhǎng)乃至生活水平提高的根源。

實(shí)證文獻(xiàn)對(duì)于第一個(gè)問(wèn)題——正式的R&D是否是解釋生產(chǎn)率增長(zhǎng)的重要因素——的答案是肯定的。計(jì)量研究強(qiáng)烈支持如下結(jié)論，即R&D支出對(duì)生產(chǎn)率有正的影響，回報(bào)率很可能超過(guò)常規(guī)的投資?；跀?shù)據(jù)樣本、模型設(shè)定和估計(jì)方法等的不同，實(shí)證研究得到的回報(bào)率存在很大差異。

雖然計(jì)量研究使用各種方法，樣本與方程的設(shè)定的差異對(duì)R&D彈性估計(jì)值的影響似乎不像數(shù)據(jù)類型差異的影響那么大。幾乎所有報(bào)告正的且顯著的R&D彈性的研究使用的是橫截面數(shù)據(jù)而非時(shí)間序列數(shù)據(jù)。橫截面數(shù)據(jù)的研究通常發(fā)現(xiàn)R&D資本對(duì)于不同企業(yè)之間生產(chǎn)率的差異有顯著作用，盡管結(jié)果在很大程度上局限于制造業(yè)以及科技含量高的行業(yè)。

部分基于橫截面數(shù)據(jù)的R&D回報(bào)率的研究認(rèn)為R&D投資的回報(bào)率很高——大約是物質(zhì)資本投資回報(bào)的2到3倍。如此大的差距怎么能在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持續(xù)呢？可以這樣理解：R&D回報(bào)率可能超過(guò)常規(guī)(傳統(tǒng))投資因?yàn)镽&D是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)。大部分的R&D項(xiàng)目失敗，即使在那些成功的項(xiàng)目中，也存在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手模仿創(chuàng)新并獲得回報(bào)率的可能性。Griliches(1995)則認(rèn)為，如果R&D回報(bào)率的真實(shí)值位于估計(jì)區(qū)間的上限，則公司將會(huì)增加R&D投資直到回報(bào)率下降到其他類型投資回報(bào)率的水平。

時(shí)間序列研究的結(jié)論的一致性不如橫截面數(shù)據(jù)研究，估計(jì)的系數(shù)小得多而且通常在統(tǒng)計(jì)上不顯著，尤其是當(dāng)加總的程度上升時(shí)。比如，整體經(jīng)濟(jì)層面的研究結(jié)論比行業(yè)層面的弱，后者則又比企業(yè)層面的弱。這與相關(guān)理論矛盾，因?yàn)閷?duì)經(jīng)濟(jì)體的長(zhǎng)期模型而言，時(shí)間序列方程的結(jié)論比橫截面結(jié)論更相關(guān)。對(duì)于橫截面與時(shí)間序列數(shù)據(jù)的系數(shù)存在差異的情況，一個(gè)可能的解釋是，由于遺漏了一個(gè)和多個(gè)在不同的企業(yè)和行業(yè)間存在差異的變量，橫截面數(shù)據(jù)的R&D系數(shù)的估計(jì)值是有偏的。如果企業(yè)或者行業(yè)的某個(gè)特征影響到生產(chǎn)率而且這個(gè)特征在一定程度上與R&D支出相關(guān)，那么遺漏此特征將會(huì)造成R&D彈性的OLS的有偏估計(jì)值。例如，如果因?yàn)榉荝&D的原因而獲得成功（生產(chǎn)率高）的企業(yè)將其資金花在R&D這些“奢侈品”上，則公司之間的生產(chǎn)率會(huì)存在差異，在例如方程(2)的標(biāo)準(zhǔn)方程中的R&D真實(shí)系數(shù)將會(huì)被高估（Griliches,1995）。當(dāng)然，研究者試圖去控制企業(yè)或行業(yè)之間這些未觀測(cè)到的差異，但是往往缺乏必要的數(shù)據(jù)。

R&D彈性估計(jì)值的較大范圍變化使得很難回答第二個(gè)問(wèn)題，即R&D對(duì)生產(chǎn)率的影響有多大？一個(gè)可能的方法是選擇實(shí)證文獻(xiàn)得到的估計(jì)值區(qū)間的中點(diǎn)。選擇區(qū)間的中點(diǎn)值與R&D的回報(bào)率稍微高于其他類型的投資的假設(shè)是一致的。這種戰(zhàn)略排除了彈性估計(jì)值為0的情況，那就暗示著R&D投資對(duì)生產(chǎn)率沒(méi)有影響，因此總體上講是不盈利的。它也排除了估計(jì)值在區(qū)間上限的情況，這是不現(xiàn)實(shí)的，因?yàn)檫@種情況不可能持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。這樣，位于0.20—0.30之間的回報(bào)率的估計(jì)值是合理的，這暗示著R&D的彈性將會(huì)大致在0.02—0.05之間。

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（責(zé)任編輯/易永生）

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1002－6487（2011）05－0164-05

國(guó)家社科基金資助項(xiàng)目（09CJL025）

陳雄兵（1979-），男，湖北人，博士，講師，研究方向：金融經(jīng)濟(jì)學(xué)。