【摘 要】 巴塞爾協(xié)議新規(guī)是全球金融危機之后，國際金融監(jiān)管體系最重大的一項監(jiān)管改革，分析新規(guī)出臺的背景、改革的思路及影響，對于加強我國金融監(jiān)管、提升風險管控能力、維護金融穩(wěn)定，具有重要的指導意義。
　　【關(guān)鍵詞】 金融危機； 金融監(jiān)管； 巴塞爾協(xié)議III； 影響
　　
　　一、引言
　　
　　巴塞爾協(xié)議新規(guī)即《巴塞爾協(xié)議III》，是國際金融監(jiān)管體系最重大的一項監(jiān)管改革。2008年全球金融危機爆發(fā)后，面對巴塞爾協(xié)議II暴露出的缺陷和問題，巴塞爾委員會根據(jù)此次危機的教訓提出了提高資本要求、引入宏觀審慎監(jiān)管、提高監(jiān)管水平和范圍、完善激勵機制、加強信息披露的銀行業(yè)監(jiān)管標準的改革要求。該要求通過2010年9月12日在瑞士召開的巴塞爾銀行監(jiān)管委員會管理層會議討論磋商，27個成員國的中央銀行代表就加強銀行業(yè)監(jiān)管的《巴塞爾協(xié)議III》達成共識，同年11月12日，該新規(guī)在二十國集團（G20）領導人首爾峰會上得以順利通過。至此，從1988年頒布的《巴塞爾協(xié)議》到現(xiàn)在的巴塞爾協(xié)議新規(guī)，幾十年來，巴塞爾協(xié)議三易其稿，其內(nèi)容不斷豐富，所體現(xiàn)的監(jiān)管思想也不斷深化。分析新規(guī)出臺的背景、改革的思路及影響，對于加強我國金融監(jiān)管、提升我國銀行業(yè)風險管控能力、維護金融穩(wěn)定，具有重要的指導意義。
　　
　　二、巴塞爾協(xié)議新規(guī)出臺的背景分析
　　
　　（一）全球性金融危機是巴塞爾協(xié)議新規(guī)出臺的直接起因
　　巴塞爾協(xié)議的頒布和不斷修改，都是與國際上發(fā)生重大的金融危機密切相關(guān)，這次新規(guī)的出臺也不例外。2008年全球金融危機的爆發(fā)，充分暴露出此前的銀行業(yè)監(jiān)管體系中存在的諸多不足。舊有的銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)則中，對于核心資本充足率的要求過低，使得銀行體系難以抵御突如其來的全球性金融系統(tǒng)風險，原本認為可以有效分散風險的衍生金融工具，在此次金融危機中并未能發(fā)揮其效能，反而在某種程度上對風險的進一步擴散起到了推波助瀾的作用。因此，2009年9月二十國集團領導人匹茲堡峰會明確提出了“在2010年年底前制定為各國所能接受的規(guī)章制度，改善銀行體系資本質(zhì)量和資本數(shù)量”的改革目標。據(jù)此，金融穩(wěn)定理事會和巴塞爾委員會著手對資本監(jiān)管國際標準進行改革，2010年9月12日的瑞士巴塞爾中央銀行行長和監(jiān)管當局負責人會議就資本監(jiān)管改革中的一些關(guān)鍵問題達成了共識。
　?。ǘ┙鹑谧杂苫突鞓I(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢是巴塞爾協(xié)議新規(guī)出臺的內(nèi)在動力
　　金融自由化通過放松利率、匯率限制，鼓勵競爭，提高了金融體系的效率。1999年，克林頓政府推動國會通過了《金融服務現(xiàn)代化法案》，廢除了《格拉斯—斯蒂格爾法案》有關(guān)條款，從法律上消除了銀行、證券、保險機構(gòu)在業(yè)務范圍上的邊界，開啟了金融混業(yè)經(jīng)營的大門，與之相應的是美國金融監(jiān)管放松，實行自由放任的政策。但金融過度自由化和放松監(jiān)管使銀行更為冒險，結(jié)果拉美地區(qū)、斯堪的納維亞地區(qū)、東南亞地區(qū)連續(xù)發(fā)生金融危機，客觀上要求對國際金融監(jiān)管的標準和辦法進行改革。
　?。ㄈ┙鹑诒O(jiān)管理論的發(fā)展是巴塞爾協(xié)議新規(guī)出臺的思想動因
　　金融監(jiān)管理論是現(xiàn)代經(jīng)濟理論和經(jīng)濟思想的體現(xiàn)，目前主流的金融監(jiān)管理論主要有金融脆弱論和公共利益論。金融脆弱論認為銀行短借長貸和部分準備金制度導致內(nèi)在的非流動性，銀行之間的資產(chǎn)負債存在著相互依賴的網(wǎng)絡，銀行業(yè)比其他產(chǎn)業(yè)更加脆弱、更容易傳染，容易導致系統(tǒng)的不穩(wěn)定。
　　公共利益論認為金融監(jiān)管具有公共產(chǎn)品的特征，金融市場同樣存在市場失靈，存在著信息不對稱等現(xiàn)象，金融市場的信息不對稱，又會產(chǎn)生道德風險或逆向選擇問題。因此，金融監(jiān)管當局有責任采取必要的措施減少金融體系中的信息不完備和信息不對稱等市場失靈現(xiàn)象，強化信息披露和金融監(jiān)管。
　　
　　三、對巴塞爾協(xié)議新規(guī)理念和思路的解讀
　　
　　全球金融危機發(fā)生后，20國集團于2009年2月提出了一攬子金融監(jiān)管改革建議，英國金融監(jiān)管局專門發(fā)布了有關(guān)監(jiān)管改革報告，奧巴馬政府也向國會遞交了一套詳細的金融改革方案，對20國集團的改革建議作出了進一步的回應。巴塞爾委員會也對巴塞爾新協(xié)議進行了重大修訂，其理念和思路主要表現(xiàn)在：
　　（一）第一支柱提高資本要求
　　第一支柱是巴塞爾新協(xié)議修訂的重點，其目的是減輕銀行風險及由銀行風險引起的系統(tǒng)性金融風險。主要改革體現(xiàn)在：
　　首先，大幅度提高資本金要求，將杠桿率設定為風險資本要求的可靠的補充措施?！栋腿麪枀f(xié)議III》的核心內(nèi)容是全球各商業(yè)銀行的一級資本充足率下限將從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%，由普通股構(gòu)成的“核心”一級資本占銀行風險資產(chǎn)的下限將從現(xiàn)行的2%提高至4.5%，巴塞爾協(xié)議II強調(diào)對分母即風險資產(chǎn)的計量，而巴塞爾協(xié)議III則更加強調(diào)對分子——資本的計量，直接表現(xiàn)諸多條款核心要求便是增加資本；其次，建立逆周期資本緩沖制度，各家銀行應設立“資本防護緩沖資金”，總額不得低于銀行風險資產(chǎn)的2.5%和0%～2.5%的逆周期資本緩沖，在經(jīng)濟上升階段增加緩沖資本，而在經(jīng)濟衰退中減少緩沖資本，巴塞爾協(xié)議III與巴塞爾協(xié)議II最重要的區(qū)別是增加了逆周期資本緩沖的要求，巴塞爾協(xié)議II放大了經(jīng)濟的周期性，而逆周期資本監(jiān)管的增加則彌補了這一不足，它可以降低經(jīng)濟的順周期性，來提升銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性、有效性及贏利能力；第三，流動性監(jiān)管地位的提升，流動性危機歷來是導致銀行破產(chǎn)的直接原因，巴塞爾協(xié)議III引入兩個衡量流動性風險的新指標，即流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比率，將使加強流動性風險管理成為銀行監(jiān)管的新重點；最后，對風險模型的補充和改造。VaR模型在實踐中備受青睞，但由于對小概率危機事件的損失估計不足，將壓力測試方法作為VaR方法的重要補充。
　　（二）第二支柱引入宏觀審慎
　　審慎監(jiān)管是全球金融監(jiān)管的趨勢，也是各國金融監(jiān)管努力的方向，目的是提高宏觀審慎監(jiān)管和控制風險的意識。表現(xiàn)在：第一，加強宏觀審慎監(jiān)管，將宏觀審慎的監(jiān)管與微觀審慎的監(jiān)管結(jié)合，強調(diào)監(jiān)管水平和標準的提高。不同的監(jiān)管機構(gòu)要相互協(xié)調(diào)和溝通，加強對系統(tǒng)性風險的衡量和預警；第二，擴大監(jiān)管覆蓋面，要全面覆蓋所有市場、機構(gòu)和工具。影子銀行系統(tǒng)將置于監(jiān)管之下，包括各類對沖基金、結(jié)構(gòu)化投資工具、場外衍生品市場以及證券化市場等；第三，薪酬設計和獎金發(fā)放鼓勵長期行為，抑制短期行為。
　?。ㄈ┑谌е鶑娬{(diào)信息披露
　　第三支柱是第一支柱和第二支柱的補充，目的是通過要求更高的透明度和量的或質(zhì)的有效信息披露來加強市場紀律，從而使市場參與者可以評價其資本的適當性。為指導市場的披露行為，巴塞爾委員會從四個方面提高透明度：第一，要求一級資本的所有構(gòu)成必須完全對外披露，并披露緩沖資本的情況；第二，要求定期公開披露流動性風險狀況和管理方面的定量和定性信息；第三，對于證券化，表外風險暴露和交易賬戶下的信息披露要求給予詳細的指引，以降低資本市場業(yè)務給銀行資產(chǎn)負債表帶來的不確定性；最后，對于銀行的薪酬發(fā)放也需要更加清晰和及時的信息披露。
　　
　　四、巴塞爾協(xié)議新規(guī)對我國銀行業(yè)監(jiān)管的影響及應注意的問題
　　
　?。ㄒ唬奶岣哔Y本金充足率要求來看，短期內(nèi)對我國銀行的影響有限，但應關(guān)注較高的資本緩沖和撥備對我國經(jīng)濟增長的影響和制約
　　截至2010年6月底，國內(nèi)大、中、小各類銀行平均資本充足率達到11.1%，核心資本充足率達到9%，核心資本占總資本的比例超過80%。按照新的資本監(jiān)管標準，國內(nèi)大型銀行和中小銀行的資本充足率均高于國際同業(yè)平均水平，在新興經(jīng)濟體中也位居前列。新規(guī)則將對全球范圍內(nèi)信貸流動的規(guī)模和成本產(chǎn)生廣泛影響。對銀行而言，新規(guī)則將迫使銀行為更大規(guī)模的放貸和投資留出更多的資本撥備，縮減資產(chǎn)負債表規(guī)模，舍棄那些被認為具有過高風險的業(yè)務種類，將把更多的收益儲備起來，以應對潛在風險。這樣一來，將可能減少大型銀行的利潤，在向投資者和員工派發(fā)的錢減少的同時，還可能限制銀行放貸，從而制約經(jīng)濟增長，從長遠來看，國內(nèi)銀行業(yè)應在建立資本約束前提下盡可能拓展資本補充渠道，以解決上述矛盾。
　　
　?。ǘ暮暧^審慎監(jiān)管來看，我國一貫堅持對銀行的嚴格監(jiān)管和控制，維護了銀行業(yè)的穩(wěn)定，但應重視鼓勵我國銀行業(yè)的金融創(chuàng)新，提高金融業(yè)的國際競爭力
　　美國等工業(yè)化國家曾經(jīng)對金融業(yè)競爭實施限制，確實維系了金融業(yè)一段時期的穩(wěn)定，但以1999年廢除《格拉斯—斯蒂格爾法案》為標志，工業(yè)化國家已經(jīng)意識到限制競爭對效率的約束。此次危機爆發(fā)后，華爾街的貪婪和美國政府疏于對金融衍生品的監(jiān)管，被普遍認為是美國金融危機爆發(fā)的重要原因之一，次貸危機的重要傳導鏈條的特定目的投資機構(gòu)，在2009年7月份的新巴塞爾協(xié)議修訂版中被嚴肅處理，銀行將貸款證券化打包賣給特定目的投資機構(gòu)的難度大大增強，在這一點上，我們應正視我國銀行業(yè)證券化程度太低和剛剛起步的實際，重視金融創(chuàng)新，倡導金融業(yè)的適度競爭，增強銀行的競爭力，這對于提高我國銀行的效率，改善金融結(jié)構(gòu)具有現(xiàn)實意義。但是，我們也要積極汲取歐美過度放任的金融創(chuàng)新教訓和經(jīng)驗，堅持尊重市場主體的自主性和創(chuàng)造性，在有效控制風險的前提下，積極推進金融創(chuàng)新。并要利用《巴塞爾協(xié)議III》的改革機會，推動我國大型商業(yè)銀行沖上國際舞臺。
　?。ㄈ募訌娦畔⑴秮碇v，要強化信息披露的監(jiān)管理念
　　監(jiān)管理念直接決定監(jiān)管成效。長期以來，我國銀行業(yè)單純注重合規(guī)性監(jiān)管，忽視了風險性監(jiān)管狀況。在新形勢下要努力做到：第一，為應對激烈的國際競爭和市場變革的局面，監(jiān)管部門和上市銀行要順應發(fā)展的趨勢，將風險監(jiān)管與培育金融創(chuàng)新結(jié)合起來，將非現(xiàn)場檢查的重心轉(zhuǎn)移到風險識別、判斷、評估與化解上來。第二，要正確把握和處理好披露和保密的關(guān)系，尋求信息披露與保密的平衡點。監(jiān)管者與上市銀行應明確界定必須披露和自愿披露的界限，并從法律上明確金融商業(yè)秘密的范圍。鑒于目前我國金融市場尚不成熟，如銀行臨時性支付困難等信息，可暫列入監(jiān)管呈報范圍。對于上市銀行專有信息，則可采用自愿披露的原則，由銀行自行掌握披露的程度。第三，要采取強制披露與自愿披露相結(jié)合的策略。在我國的管制不盡完善，又缺乏市場約束的文化傳統(tǒng)條件下，銀行管理層的自愿披露積極性不高，強制的最低標準信息披露往往變成最高標準，監(jiān)管部門的強制約束是上市銀行信息披露的主要動力，監(jiān)管部門應當合理界定強制信息披露與自愿信息披露的范圍、內(nèi)容，并界定銀行的商業(yè)秘密，加強商業(yè)銀行的市場約束，規(guī)范商業(yè)銀行的信息披露行為，有效維護存款人和其他客戶的合法權(quán)益，促進商業(yè)銀行安全、穩(wěn)健、高效運行。
　　
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