【摘 要】 在我國實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度以來，我國企業(yè)面臨的折算風(fēng)險(xiǎn)等外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。文章從會(huì)計(jì)核算的折算風(fēng)險(xiǎn)出發(fā)，研究人民幣匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)外匯折算風(fēng)險(xiǎn)的影響以及企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表折算的會(huì)計(jì)處理，并針對(duì)如何防范與控制日趨多樣化、擴(kuò)大化的折算風(fēng)險(xiǎn)提出建議。
　　【關(guān)鍵詞】 人民幣匯率； 折算風(fēng)險(xiǎn)； 會(huì)計(jì)處理； 財(cái)務(wù)管理
　　
　　一、人民幣匯率波動(dòng)及企業(yè)外幣業(yè)務(wù)折算
　　
　　1994年以前，我國先后經(jīng)歷了固定匯率制度和雙軌匯率制度。1994年實(shí)行匯率并軌以后，我國確立了以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。1998年起至2005年7月，人民幣兌匯率實(shí)質(zhì)上實(shí)行釘住美元的匯率制度，人民幣兌美元匯率基本穩(wěn)定在1：8.27左右。2005年7月21日，中國政府調(diào)整釘住美元的匯率形成機(jī)制，開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。之后，人民幣匯率在小幅雙向波動(dòng)中保持升值趨勢，擺脫了對(duì)美元的固定釘住關(guān)系，同時(shí)人民幣匯率波動(dòng)彈性顯著增強(qiáng)。2010年6月20日，中國人民銀行根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和我國國際收支狀況，決定進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革。
　　企業(yè)發(fā)生外幣兌換業(yè)務(wù)或涉及外幣兌換的交易事項(xiàng)時(shí)按照交易實(shí)際采用的匯率折算。企業(yè)折算采用的即期匯率是中國人民銀行公布的當(dāng)日人民幣外匯牌價(jià)的中間價(jià)，而即期匯率的近似匯率是通常采用當(dāng)期平均匯率或加權(quán)平均匯率等的方法確定的、與交易發(fā)生日即期匯率近似的匯率。人民幣匯率波動(dòng)導(dǎo)致企業(yè)外幣業(yè)務(wù)價(jià)值折算發(fā)生變動(dòng)。近期美國經(jīng)濟(jì)刺激政策及美元量化寬松政策，美元貶值預(yù)期上升，在人民幣對(duì)美元匯率保持相對(duì)穩(wěn)定的情況下，美元走勢帶動(dòng)人民幣名義匯率貶值。人民幣匯率的變動(dòng)，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表中某些項(xiàng)目價(jià)值相應(yīng)變動(dòng)。在人民幣匯率的單邊升值走勢下，以未來美元現(xiàn)金流的現(xiàn)值衡量的企業(yè)價(jià)值，將出現(xiàn)較大幅度的縮水，從而可能影響到企業(yè)的融資能力及投資價(jià)值。
　　
　　二、外幣折算風(fēng)險(xiǎn)及成因
　　
　　（一）外幣折算風(fēng)險(xiǎn)
　　外幣折算風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)把外幣余額折算為本國貨幣時(shí)，由于匯率變動(dòng)導(dǎo)致會(huì)計(jì)賬簿上的有關(guān)項(xiàng)目發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。在我國企業(yè)會(huì)計(jì)期末進(jìn)行與外幣業(yè)務(wù)相關(guān)財(cái)務(wù)管理或在跨國企業(yè)編制母公同與境外子公司的合并財(cái)務(wù)報(bào)表所引致不同幣種的相互折算中，由于匯率在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生非預(yù)期的變化，外幣折算風(fēng)險(xiǎn)作為匯率風(fēng)險(xiǎn)的一種表現(xiàn)形式，引起企業(yè)合并報(bào)表賬面價(jià)值蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。
　?。ǘ┱鬯泔L(fēng)險(xiǎn)的成因
　　折算風(fēng)險(xiǎn)是由于人民幣匯率變動(dòng)而存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)或存量風(fēng)險(xiǎn)，與交易風(fēng)險(xiǎn)不同，它不是外匯交割時(shí)的實(shí)際損益，而只是在外幣會(huì)計(jì)報(bào)表折算中產(chǎn)生外幣會(huì)計(jì)折算差額，進(jìn)行報(bào)表合并時(shí)對(duì)不同幣種計(jì)價(jià)的企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用和損益按本幣折算后形成賬面利得或損失。在我國現(xiàn)行匯率法下，除了企業(yè)的股本項(xiàng)目由于一般是按歷史匯率折算而沒有折算風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)所有的收入和費(fèi)用項(xiàng)目全部按照折算時(shí)即期末的現(xiàn)行匯率進(jìn)行折算，所以企業(yè)的損益表項(xiàng)目都存在折算風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)留存收益項(xiàng)目雖為折算平衡數(shù)，但由于含有本期損益留存的部分也存在折算風(fēng)險(xiǎn)。
　　人民幣匯率的升值壓力將對(duì)出口企業(yè)的預(yù)期產(chǎn)生很大影響，并進(jìn)而影響其業(yè)務(wù)拓展，在企業(yè)預(yù)期人民幣匯率持續(xù)走高的情況下，其可能會(huì)通過提價(jià)來確保正常收益，但當(dāng)進(jìn)口國的貨幣購買力保持穩(wěn)定或出現(xiàn)對(duì)內(nèi)貶值時(shí)，提價(jià)的結(jié)果將使得企業(yè)損失大部分客戶，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)營困難。在我國符合條件的企業(yè)在賬面資產(chǎn)上不僅有人民幣資產(chǎn)而且有外幣資產(chǎn)，但其綜合財(cái)務(wù)報(bào)表上的資產(chǎn)和負(fù)債都要統(tǒng)一折算為人民幣來表示。匯率變動(dòng)與各國的通貨膨脹、物價(jià)變動(dòng)和利率差相關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟(jì)變量變動(dòng)，對(duì)企業(yè)銷售量、銷售價(jià)格、生產(chǎn)成本和費(fèi)用開支等各個(gè)方面產(chǎn)生直接影響，從而引起的公司預(yù)期現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值發(fā)生變動(dòng)而造成損失的可能性。人民幣匯率的經(jīng)常性變動(dòng)會(huì)增加交易發(fā)生日即期匯率（或其近似匯率）與資產(chǎn)負(fù)債表日（或公允價(jià)值確定日）即期折算差額的不確定性，成為企業(yè)面臨的主要折算風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　三、折算風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)處理
　　
　　按現(xiàn)行匯率折算，在外幣資產(chǎn)超過負(fù)債時(shí)，形成外匯風(fēng)險(xiǎn)下的凈資產(chǎn)，此時(shí)若外幣對(duì)人民幣的匯率下降，則產(chǎn)生折算損失；反之若外幣對(duì)人民幣的匯率上升，則產(chǎn)生折算收益。在外幣負(fù)債超過外幣資產(chǎn)時(shí)，形成外匯風(fēng)險(xiǎn)下的凈負(fù)債，此時(shí)若外幣對(duì)人民幣的匯率下降，則產(chǎn)生折算收益；若外幣對(duì)人民幣的匯率上升，則產(chǎn)生折算損失。
　　我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)發(fā)生的外匯業(yè)務(wù)不可直接以外幣金額記錄，現(xiàn)行匯率折算法對(duì)所有的外幣資產(chǎn)和外幣負(fù)債項(xiàng)目都應(yīng)該用現(xiàn)行匯率進(jìn)行折算。企業(yè)的交易結(jié)算業(yè)務(wù)，在外幣交易初始確認(rèn)時(shí)，采用交易發(fā)生日的即期匯率將外幣金額折算為記賬本位幣金額（也可采用按與交易發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算）后在會(huì)計(jì)賬目中逐筆記錄；在外幣交易決算時(shí)，分別采用資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率、交易發(fā)生日即期匯率，或者公允價(jià)值確定日即期匯率進(jìn)行折算，其匯兌差額計(jì)入當(dāng)期損益。設(shè)置“貨幣折算差額”項(xiàng)目，在所有者權(quán)益中予以反映。將折算差額借方發(fā)生額，即折算損失，記入損益；將折算差額貸方發(fā)生額，即折算收益，加入遞延，記入所有者權(quán)益。
　　國內(nèi)跨國公司將境外經(jīng)營子公司的財(cái)務(wù)報(bào)表并入集團(tuán)公司財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目采用資產(chǎn)負(fù)債表日的即期匯率折算；除“未分配利潤”項(xiàng)目外，所有者權(quán)益項(xiàng)目采用發(fā)生時(shí)的即期匯率折算；損益表的收入和費(fèi)用項(xiàng)目按發(fā)生的實(shí)際匯率折算，按當(dāng)期現(xiàn)行匯率的加權(quán)平均數(shù)折算，所有項(xiàng)目實(shí)際上都是乘上一個(gè)常數(shù)，但存貨和固定資產(chǎn)的歷史成本按現(xiàn)行匯率折算。對(duì)于收入項(xiàng)目來說，如果現(xiàn)行匯率與歷史匯率相比下跌，則折算出的以基準(zhǔn)貨幣計(jì)值的金額將少于按歷史匯率的預(yù)計(jì)數(shù)，從而出現(xiàn)收入減少的賬面損失;對(duì)于費(fèi)用項(xiàng)目來說，如果現(xiàn)行匯率與歷史匯率相比上漲，則折算出的以基準(zhǔn)貨幣計(jì)值的金額將多于按歷史匯率的預(yù)計(jì)數(shù)，從而出現(xiàn)費(fèi)用增加的賬面損失。收入和費(fèi)用項(xiàng)目采用交易發(fā)生日的即期匯率（或其近似匯率）折算；外幣折算差額在合并資產(chǎn)負(fù)債表中所有者權(quán)益項(xiàng)目下單獨(dú)列示。
　　計(jì)算公式：折算損益=外幣賬面總額×（結(jié)算日即期匯率-交易日即期匯率）
　　（一）調(diào)整當(dāng)期損益法
　　當(dāng)期損益是當(dāng)期和最終利潤直接相關(guān)的收益和支出，也就是當(dāng)期的凈利潤或者虧損。會(huì)計(jì)科目表中損益類科目在月底都是要結(jié)轉(zhuǎn)到本年利潤賬戶中去。目前世界上一些發(fā)達(dá)國家，如美國、加拿大等對(duì)于外幣折算損益的會(huì)計(jì)處理采用調(diào)整當(dāng)期損益法。調(diào)整當(dāng)期損益法將當(dāng)期發(fā)生的折算差額作為期間項(xiàng)目，視同外幣兌換風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)入當(dāng)期損益，列入利潤表。調(diào)整當(dāng)期損益法的優(yōu)點(diǎn)是直接簡便、真實(shí)反映企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也存在一些弊端，當(dāng)人民幣匯率變動(dòng)時(shí)，把折算損益包括在當(dāng)期損益中可能導(dǎo)致收益波動(dòng)，另外由于調(diào)整當(dāng)期損益法將未實(shí)現(xiàn)的損益記入當(dāng)期損益，匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的影響未必與調(diào)整額相一致，可能會(huì)引起對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的誤讀。
　?。ǘ┻f延法
　　遞延法是把外幣折算損益遞延到交易實(shí)際清算時(shí)為止。目前世界上日本、意大利、聯(lián)邦德國、西班牙、瑞典等工業(yè)國家普遍采用遞延法，其中日本、聯(lián)邦德國等采用穩(wěn)健原則，遞延未實(shí)現(xiàn)的收益，而把未實(shí)現(xiàn)的損失直接計(jì)入損益表在當(dāng)期確認(rèn)。采用現(xiàn)行匯率法將外幣報(bào)表折算差額作遞延處理，將當(dāng)期發(fā)生的折算損益記入一個(gè)賬戶單獨(dú)累計(jì)，在匯率遞轉(zhuǎn)時(shí)予以抵銷，避免在損益表中列入折算損益。遞延法的優(yōu)點(diǎn)是利于保持會(huì)計(jì)報(bào)表中項(xiàng)目的原始信息和比例關(guān)系，進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析較為方便。遞延資產(chǎn)不能全部計(jì)入當(dāng)年損益，應(yīng)在以后年度內(nèi)較長時(shí)期攤銷的除固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)以外的其他費(fèi)用支出，包括開辦費(fèi)、租入固定資產(chǎn)改良支出，以及攤銷期在一年以上的長期待攤費(fèi)用等。
　　
　　
　　四、折算風(fēng)險(xiǎn)管理策略
　　
　　在我國金融和貿(mào)易市場對(duì)外開放程度日趨提高的情況下，匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力、償債能力和經(jīng)營管理的影響日趨增加，折算風(fēng)險(xiǎn)日益成為我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要部分。利用各種措施全面提高折算風(fēng)險(xiǎn)管理水平，采用各種方法合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理具有重要意義。因此，本文對(duì)折算風(fēng)險(xiǎn)管理策略提出以下建議：
　?。ㄒ唬┴?cái)務(wù)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略
　　1.調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目
　　企業(yè)會(huì)計(jì)資產(chǎn)和負(fù)債之間的差額用受險(xiǎn)額來度量，調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)受險(xiǎn)額使財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的外匯折算風(fēng)險(xiǎn)盡可能相互抵消，從而使折算風(fēng)險(xiǎn)頭寸降至最低。通過調(diào)整受險(xiǎn)額中的資產(chǎn)和負(fù)債數(shù)額使資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值隨著匯率的變動(dòng)引起的外匯損失得以避免。對(duì)外幣應(yīng)收或應(yīng)付賬款進(jìn)行套期保值，外幣折算風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響企業(yè)的賬面價(jià)值，消除和減少因匯率變動(dòng)給企業(yè)帶來的負(fù)面影響。
　　2.調(diào)整現(xiàn)金項(xiàng)目
　　若企業(yè)持有的現(xiàn)金及其等價(jià)物較多，在記賬本位幣發(fā)生貶值時(shí)，通過調(diào)整現(xiàn)金及其等價(jià)物的構(gòu)成及數(shù)額，轉(zhuǎn)移企業(yè)的現(xiàn)金及其等價(jià)物或?qū)⑵滢D(zhuǎn)換成硬貨幣，可有效避免財(cái)務(wù)報(bào)表核算中的折算風(fēng)險(xiǎn)。建立現(xiàn)金流入流出管理制度，建立現(xiàn)金流量管理的系統(tǒng)控制框架，制定有效的現(xiàn)金流量的集中管理制度，通過制定定期的管理報(bào)告、預(yù)算與預(yù)算控制報(bào)告對(duì)現(xiàn)金管理進(jìn)行及時(shí)且針對(duì)性的調(diào)整。
　?。ǘ┛刂菩惋L(fēng)險(xiǎn)管理策略
　　1.使用多元資產(chǎn)組合
　　通過多元化籌資、多元化投資、多資本市場融資，創(chuàng)造多種外匯收入，在某些外幣升值而某些貶值時(shí)，使外匯風(fēng)險(xiǎn)相互抵消，實(shí)現(xiàn)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的控制，有效規(guī)避折算風(fēng)險(xiǎn)。使用多種貨幣，軟硬貨幣結(jié)合，多種貨幣核算，優(yōu)化資產(chǎn)及資金的貨幣組合。多種貨幣表示頭寸并存，將所在單項(xiàng)多頭與空頭合并，由此使多空兩相抵消或在一個(gè)時(shí)期內(nèi)各種收付貨幣基本平衡，進(jìn)行合理搭配，減少匯率風(fēng)險(xiǎn)。使用兩種以上的貨幣（如SDRs和ECU）計(jì)價(jià)來消除外匯匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。選擇有利的外幣作為計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣，注意貨幣匯率變化趨勢，采取“收硬付軟”的基本原則，全面且靈活地采取風(fēng)險(xiǎn)管理及防范措施。
　　2.使用外匯衍生工具
　　根據(jù)當(dāng)下市場情況來看，金融機(jī)構(gòu)和投資者投資、融資環(huán)境變化，可供投資、套期保值的金融衍生產(chǎn)品增加，匯率價(jià)格波動(dòng)是導(dǎo)致會(huì)計(jì)核算中的折算損益變化的主要原因，企業(yè)需根據(jù)外幣折算風(fēng)險(xiǎn)的程度選擇適合的外匯衍生工具和套期保值工具，規(guī)避外匯折算風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)外投資的外匯風(fēng)險(xiǎn)，從而降低企業(yè)經(jīng)營和財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。一般投資的市場是短期市場，短期交易風(fēng)險(xiǎn)的管理的投資對(duì)象有期貨交易、遠(yuǎn)期外匯交易、期權(quán)交易、短期借款和投資等；而長期外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的管理方法則有外匯遠(yuǎn)期合約、貨幣互換交易和平行貸款等。選擇適合的外匯衍生工具和套期保值工具將未來的支付移到現(xiàn)在改變外匯風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間結(jié)構(gòu)來避險(xiǎn)，用本幣投資消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，用本幣換成外幣再投資則能同時(shí)消除貨幣兌換的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。另外，在選擇外匯衍生工具和套期保值工具的同時(shí)，還應(yīng)建立系統(tǒng)的測量資產(chǎn)交易組合市場風(fēng)險(xiǎn)的量化模型，監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)，減少財(cái)務(wù)損失的可能性。
　　
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