“新三板擴容”總是“在即”，圖利者已急不可耐。
　　
　　5月某日，北京金融街的一個飯局上，來自某南方省份股權交易所的常務副總經理趙海（化名），正在抱怨自己的思路不夠清晰，身旁一位某國有銀行的副處長想換個話題：“聽說新三板被推到年底了。”
　　坐他對面的一家私募公司總裁彭陽（化名）接過了話頭，“河南的交易所就是個教訓，要是問題太多，新三板估計都搞不成?！?br/>　　“真的假的，可信度不高吧？”在座的一位券商人士懷疑，這是不是其他交易所想搶這些小企業(yè)的資源故意放的消息？
　　“新三板和很多交易所的目標客戶都一樣是一些中小企業(yè)，所以難免會出現(xiàn)競爭?！壁w海坦言，這次來北京的行程很緊湊，3天時間，幾乎每天都要見三四撥人，在這些人當中，有中關村管委會的，有德意志銀行的，還有券商機構的。
　　趙海見他們的目的只有一個，“從新三板擴容的思路中吸取如何讓企業(yè)進入自己的交易所?！?br/>　　作為朋友，私募老總彭陽一直陪著趙海在北京會客，他也非常關注新三板，“我們公司各個部門的頭頭腦腦，現(xiàn)在都在全國各地的高科技園區(qū)去掃蕩那些想在新三板上市的企業(yè)。”彭陽告訴《中國經濟周刊》，目的同樣只有一個：尋找有價值的企業(yè)進行投資、培育，最終在時機合適之時讓其上市。
　　同事告訴他，最近一段時間，有幾家高科技園區(qū)正在篩選候選名單的企業(yè)，相關企業(yè)老板們也心情甚佳，儼然馬上要上市的樣子。
　　在這位私募老總眼中，目前新三板擴容的現(xiàn)狀就像香港導演杜琪峰的電影，角色很多，但個性凸現(xiàn)。他說，目前，地方政府、券商、高新園區(qū)、PE都希望新三板擴容盡快推出，好在這塊肥肉上分一塊。
　　
　　企業(yè)：上三板易招財
　　
　　一個還不知道什么時候才能擴容的新三板，為何能讓這么多角色如此關注？
　　“新三板的門檻不高，很多企業(yè)又想進入，這當中都是利益?！壁w海坦言，從去年監(jiān)管層開始考慮擴容新三板的消息一出，各種機構就已經開始著手準備。
　　2006年1月23日，中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報價轉讓系統(tǒng)（簡稱新三板）經國務院批準設立以來，已運行五年，但其流通性不強、融資能力弱、關注度小等問題始終困擾該市場。而據(jù)萬得資訊統(tǒng)計，從2006年“新三板”開板到2010年底，僅有11家掛牌公司完成增發(fā)。
　　隨著創(chuàng)業(yè)板推出，新三板擴容的呼聲漸高。而在2010年11月，河南產權交易所的關停事件，客觀上加快了證監(jiān)會推進新三板擴容的步伐。
　　分析人士稱，新三板擴容，除了北京中關村之外，其他各地的高新科技區(qū)的企業(yè)也有望加入。
　　《中國經濟周刊》獲悉，目前，全國有84家國家級高新技術園區(qū)，各園區(qū)都在積極準備新三板項目，其中，上海張江高科技園區(qū)、武漢東湖高新區(qū)、蘇州高新區(qū)、成都高新區(qū)、青島高新區(qū)等幾家大型高新區(qū)，被認為是最有希望進入首批擴容名單的。一般來說，一個大型園區(qū)內就有數(shù)十家新三板的儲備企業(yè)。
　　“每一個園區(qū)背后都是一個地方政府，在地方政府看來，自己轄區(qū)內的上市公司越多，則越可能被認為當?shù)氐慕洕l(fā)展很好。所以地方政府會不遺余力地去支持自己的園區(qū)進入新三板的擴容名單?！迸黻栒f。
　　之前，中國資本市場一直缺少一個像美國納斯達克一樣的市場，隨著創(chuàng)業(yè)板的推出，人們曾一度以為創(chuàng)業(yè)板也能出現(xiàn)像微軟那樣的企業(yè)。但現(xiàn)實情況是，部分創(chuàng)業(yè)板企業(yè)業(yè)績下滑、高管套現(xiàn)、圈錢等現(xiàn)象先后出現(xiàn)。人們自然不接受這就是中國的“納斯達克”。
　　“從監(jiān)管層的角度來講，力推新三板擴容是他們完善資本市場的責任，不能逃避?！迸黻柼寡?。
　　此外，看著那些在主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板上瘋狂圈錢的同行們紛紛富裕起來，另外一些還沒有資格上這些平臺的中小企業(yè)主紛紛開始努力上新三板?！叭﹀X是一個原因，很多企業(yè)還可以利用自己‘即將上新三板’的身份從PE那里先融到一筆不菲的資金，即使后來不上新三板，也可以在拿到一大筆錢的情況下，繼續(xù)準備到其他平臺上IPO?！迸黻栒f。
　　
　　券商：給企業(yè)“補課”能大賺
　　
　　在新三板擴容的利益鏈條中，券商被認為是最有可能“發(fā)大財”的角色。
　　來自中國證券業(yè)協(xié)會的消息顯示，截至目前，被協(xié)會授予代辦系統(tǒng)主辦券商業(yè)務資格的券商共有45家。這其中既包括申銀萬國、國泰君安等傳統(tǒng)老牌券商，也包括平安證券、國信證券、華泰聯(lián)合等在創(chuàng)業(yè)板開疆辟土的后起之秀。
　　據(jù)了解，這項業(yè)務資格涵蓋券商對擬推薦在代辦股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司的輔導、推薦、代辦轉讓等工作。
　　“想上新三板的公司往往基礎比較差，這要比上創(chuàng)業(yè)板、主板的公司輔導的內容要多，自然券商賺取的利潤也很大?！币晃蝗倘耸繉Α吨袊洕芸氛f。
　　國泰君安在最新發(fā)布的策略報告中指出，作為新三板利益鏈條中的核心機構，券商或成為最大受益者，這在業(yè)務規(guī)模、產業(yè)鏈條、盈利模式拓展等多方面，均將有所體現(xiàn)。
　　報告預測，未來3年內，新三板的市值規(guī)模和交易額將達到5000億元的量級，由此給券商帶來的增量收入有望超過170億元、凈收入貢獻度在6%左右，成為其重要的收入來源。
　　根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會的相關規(guī)定，申請主辦券商資格的主要條件包括：最近年度凈資產不低于人民幣8億元，凈資本不低于人民幣5億元；具有20家以上營業(yè)部，且布局合理。
　　上述券商人士坦言，目前主攻“新三板”的券商有三種不同的訴求。
　　第一類是大型券商，由于一直著眼于大型企業(yè)的服務和上市，忽視了中小企業(yè)，錯過了中小板、創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展機會，希望能借此機會重新進軍這塊市場。
　　第二類是中等規(guī)模的券商，這些券商大多有上市需求，但尚未達到券商上市需有兩項業(yè)務進入行業(yè)前20名的條件，希望發(fā)展新三板業(yè)務對上市有所幫助。
　　第三類是地方性券商，有著當?shù)卣尘?，和當?shù)馗咝聟^(qū)聯(lián)系緊密，能夠相對容易地拿到更多上市資源。
　　有著地域背景的券商由于和當?shù)卣兄芮械年P系，所以在爭奪園區(qū)的過程中占得先機。據(jù)了解，國信證券就攜手深交所、松山湖高新區(qū)管委會，共同推進松山湖高新區(qū)的企業(yè)進行改制。
　　國信證券相關人士告訴《中國經濟周刊》，他們原本沒有新三板業(yè)務，而最近3個多月的時間里，公司新招了20多名新三板業(yè)務人員。
　　
　　PE：圍獵財富
　　
　　作為中小板、創(chuàng)業(yè)板上市資源“孵化器”與“蓄水池”的新三板，正因為自身的特殊性，而成為目前投資界的下一個狩獵目標。
　　“我一直在想，創(chuàng)業(yè)板的財富效應是否會蔓延到即將擴容的新三板之上?！迸黻柼寡浴碜陨钲谧C券交易所的信息顯示，今年年初至今，共有包括凱英信業(yè)、諾思蘭德、中海陽等7家“新三板”上市公司先后發(fā)布了定向增資公告。而在這井噴的增資潮中，創(chuàng)投私募幾乎占據(jù)了參與者的半壁江山。
　　清科研究中心的研究人員張?zhí)m表示，目前，風投私募市場的競爭已經趨于白熱化，機構間對于優(yōu)秀企業(yè)的爭奪十分激烈，新三板企業(yè)的涌向，對于資金充裕的私募股權市場而言，開辟了一片“藍海”，這是風投私募積極注資三板企業(yè)的大背景。更為重要的是，由于注資成本較低，一旦被投企業(yè)通過IPO上市，將帶來豐厚的回報。
　　此外，國信證券的一位分析人士表示：“私募風投還可以通過新三板市場轉讓已有的投資項目，這不僅可以大大縮短資金回籠的時間，也便于尋找到更加優(yōu)質的投資目標?！?
　　
　　新三板何時擴？
　　
　　各方人士都盤算好了自己的小九九，問題是，新三板為何遲遲不出呢？
　　中央財經大學教授賀強告訴《中國經濟周刊》，導致新三板發(fā)展緩慢的原因，問題出在相關利益分配上，這個利益本質上是一個監(jiān)管權的問題。中關村系統(tǒng)是受證監(jiān)會監(jiān)管的，而當下要擴容進來的許多地方高新園區(qū)是受地方政府管理的。
　　他說：“新三板進一步推進的確會產生一個地方和中央的沖突，一個利益分配上的沖突，這是很現(xiàn)實的問題，對于企業(yè)而言新三板是一個風險板，因此一定要琢磨清楚。”
　　雖然當下最迫切的是新三板擴容問題，但新三板未來發(fā)展定位不清已導致問題產生。如不能明確定位，恐怕會影響新三板的長遠發(fā)展。
　　中國社科院研究員張兵認為，主板和新三板之間關系不是清華和北大附中關系，而應該是清華北大和北京電影學院的關系，“新三板是要產生明星，而不是和創(chuàng)業(yè)板一樣成為中小企業(yè)的圈錢地”。
　　北京道可特律師事務所合伙人劉光超告訴《中國經濟周刊》，新三板目前存在的缺點必須解決，首先，雖然擴容在即，但新三板畢竟還是地方市場；其次，新三板市場尚未實現(xiàn)與創(chuàng)業(yè)板、主板的對接，這是很大的一個硬傷。隨著全國高新技術園區(qū)范圍擴大，新三板擴容勢在必行，而與主板、創(chuàng)業(yè)板的對接則是業(yè)界、學術界一直討論的熱點話題。
　　劉光超提出，應該以新三板準入、交易和轉板制度為切入點，倡導建立“綠色轉板通道”。
　　
　　河南產交所關停始末
　　2010年5月，工信部選定河南、北京、上海、重慶、廣東的五家產權交易機構開展區(qū)域性中小企業(yè)產權交易市場試點，其中河南響應最快，11月12日即開始交易，開盤當日，全天成交金額近1.5億元，掛牌的41家企業(yè)股價漲幅大多超過100%。
　　之后，證監(jiān)部門查明河南產交所以產權交易之名行證券交易之實，違反了《證券法》、《公司法》等法規(guī)，向國務院遞交了報告。
　　2010年11月21日，河南省工信廳發(fā)布公告稱，由于在交易過程中，出現(xiàn)了政策界限不夠明晰、運行規(guī)則不夠完善等問題，責成河南產交所暫停交易。