世界經(jīng)濟(jì)離則死合則生
　　戈登·布朗：英國(guó)前首相
　　
　　2010年，國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)一個(gè)涵蓋宏觀經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和政策體制的協(xié)調(diào)策略將使全球GDP實(shí)現(xiàn)5.5％的額外增長(zhǎng)，并因此創(chuàng)造2500萬(wàn)－5000萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，并使9000萬(wàn)人脫離貧困。但考慮到世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)前面臨的結(jié)構(gòu)問(wèn)題及生產(chǎn)消費(fèi)間的巨大缺口，一個(gè)全球增長(zhǎng)協(xié)議如今顯得更加必不可少。
　　有人說(shuō)，1930年那場(chǎng)史上最嚴(yán)酷的經(jīng)濟(jì)危機(jī)其實(shí)是另一更嚴(yán)峻問(wèn)題的先兆，這一看法或許比較奇怪。然而，當(dāng)歷史學(xué)家回顧1990年后那場(chǎng)將20億新生產(chǎn)者卷入世界經(jīng)濟(jì)的全球化浪潮時(shí)，他們會(huì)發(fā)現(xiàn)在2010年左右其實(shí)出現(xiàn)了一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)：150年來(lái)西方（美國(guó)以及歐盟）第一次在制造、生產(chǎn)、出口、貿(mào)易和投資方面被世界其他地區(qū)全面超越。
　　事實(shí)上，亞洲消費(fèi)市場(chǎng)的規(guī)模將在2020年中前期達(dá)到美國(guó)市場(chǎng)規(guī)模的兩倍。然而，今天西方和亞洲市場(chǎng)依然相互依存。亞洲出口額中的三分之二銷往西方，而發(fā)展中國(guó)家間貿(mào)易僅占全球貿(mào)易總額的20％。
　　換句話說(shuō)，十年前美國(guó)引擎足以驅(qū)動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)，而未來(lái)十年內(nèi)隨著新興市場(chǎng)國(guó)家中產(chǎn)階層消費(fèi)力的不斷增強(qiáng)，它們將最終占據(jù)這一角色。但目前為止，歐美都無(wú)法在不增加進(jìn)口的情況下增加消費(fèi)，而中國(guó)和其他新興市場(chǎng)也不能在缺乏西方強(qiáng)勁市場(chǎng)的情況下擴(kuò)展其生產(chǎn)或消費(fèi)。
　　因此，我們首先必須重新恢復(fù)G20增長(zhǎng)協(xié)議所包含的全球合作大視野。同時(shí)還需要一個(gè)更廣泛也更深入的議程：中國(guó)應(yīng)當(dāng)同意提升家庭支出和消費(fèi)品進(jìn)口；印度應(yīng)當(dāng)開(kāi)放市場(chǎng)以使貧苦民眾受惠于廉價(jià)進(jìn)口商品；歐美則應(yīng)當(dāng)提升競(jìng)爭(zhēng)力以增加出口。
　　G20曾強(qiáng)調(diào)，未來(lái)的穩(wěn)定需要一個(gè)新的全球金融體制來(lái)維持。英格蘭銀行的大衛(wèi)·邁爾斯預(yù)測(cè)在未來(lái)20年內(nèi)還發(fā)生三次經(jīng)濟(jì)危機(jī)。而如果他的同事關(guān)于亞洲承受壓力增大將導(dǎo)致混亂的論斷是對(duì)的，西方必將對(duì)自己未能認(rèn)真確立全球資本充足率和流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)以及一個(gè)更精確的早期預(yù)警系統(tǒng)懊悔。
　　代表著全球80％生產(chǎn)額的G20集團(tuán)在2009年成為了唯一能夠協(xié)調(diào)全球經(jīng)濟(jì)政策的多國(guó)實(shí)體。但不幸的是，其成員國(guó)迅速拋棄了這個(gè)目標(biāo)并著手尋求單一國(guó)家解決方案?？深A(yù)見(jiàn)的是，單打獨(dú)斗已無(wú)法確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，良機(jī)也因此再度降臨到了G20會(huì)議身上。
　　
　　《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》博客
　　即將到來(lái)的廉價(jià)石油
　　劉海影：國(guó)際對(duì)沖基金基金經(jīng)理
　　
　　在歐洲、美國(guó)分別陷入債務(wù)危機(jī)之時(shí)，QE3備受矚目之際，一個(gè)重要消息是：在未來(lái)一段時(shí)間，石油價(jià)格可能下滑，其影響將巨大。石油之所以重要，不僅在于它作為一種能源商品的工業(yè)作用，而且在于它在國(guó)際資本循環(huán)中扮演的角色。
　　石油價(jià)格為什么會(huì)下跌？主要在于前期漲幅太高，其中包含的峰值理論溢水、地緣政治溢水以及全球重工業(yè)化溢水達(dá)到不合理的高位，伴隨著全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入增長(zhǎng)乏力期，溢水降低可能導(dǎo)致石油價(jià)格滑落到40美元。
　　眾所矚目的QE3很難影響石油價(jià)格大趨勢(shì)。量化寬松政策只有在能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有所影響的前提下，才能對(duì)石油價(jià)格有間接影響。QE2在這方面乏善可陳，在基礎(chǔ)貨幣大幅擴(kuò)張的同時(shí)，貨幣流通速度相應(yīng)遞減，實(shí)體經(jīng)濟(jì)并無(wú)能力吸納過(guò)?；A(chǔ)貨幣。QE3即使推出，其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響很可能難如預(yù)期，石油價(jià)格將繼續(xù)其內(nèi)在趨勢(shì)。
　　我們的分析在今年5月曾指出，石油價(jià)格可能已經(jīng)筑頂，進(jìn)一步的分析發(fā)現(xiàn)，石油價(jià)格的未來(lái)甚至比現(xiàn)在最悲觀的預(yù)測(cè)還要暗淡。
　　影響石油價(jià)格最大的因素包括PPI指數(shù)下滑、美歐經(jīng)濟(jì)陷入衰退、中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速、資本市場(chǎng)回報(bào)率降低等，在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中將持續(xù)對(duì)油價(jià)施壓；尤其是在2012年，石油價(jià)格可能探底40美元或附近區(qū)域。
　　石油價(jià)格一旦走低，數(shù)國(guó)必將震動(dòng)。全球化的一個(gè)鏈條在于：中國(guó)從歐佩克、巴西、澳大利亞大量進(jìn)口包括石油在內(nèi)的大宗商品，美國(guó)貿(mào)易逆差一半流至中國(guó)，一半被其他國(guó)家分享。一旦石油價(jià)格下滑，美國(guó)貿(mào)易逆差將可能降低，有利于其經(jīng)濟(jì)再平衡進(jìn)程。巴西、澳大利亞、歐佩克國(guó)家、俄羅斯、委內(nèi)瑞拉等國(guó)的貿(mào)易條件可能逆轉(zhuǎn)惡化。美元將可能開(kāi)始上揚(yáng)，一些國(guó)家可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致的政治不穩(wěn)定，尤其是石油生產(chǎn)成本較高的委內(nèi)瑞拉、俄羅斯、伊朗等國(guó)。
　　對(duì)于中國(guó)而言，石油以及其他大宗商品價(jià)格降低利大于弊，但也提出了挑戰(zhàn)。如果可以借機(jī)推進(jìn)國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制、推進(jìn)市場(chǎng)化進(jìn)程，有可能為中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)扎實(shí)基礎(chǔ)。而如果放任高耗能、高污染產(chǎn)能借機(jī)大肆擴(kuò)張，對(duì)國(guó)民福利實(shí)非佳音。另外，各相關(guān)行業(yè)、公司也應(yīng)注意石油價(jià)格下跌有可能導(dǎo)致的各類經(jīng)營(yíng)與投資風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　
　　《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》消息
　　中國(guó)個(gè)人消費(fèi)貸款五年將達(dá)21萬(wàn)億
　　
　　【《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》記者】8月31日，波士頓咨詢公司（BCG）發(fā)布的報(bào)告顯示，2005年至2010年，中國(guó)個(gè)人消費(fèi)貸款余額以平均每年29％的速度增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)目前規(guī)模在7萬(wàn)億元的市場(chǎng)將在未來(lái)五年以年均24％的速度增長(zhǎng)，并在2015年達(dá)到約21萬(wàn)億元。
　　BCG認(rèn)為，中國(guó)的個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)快速發(fā)展，并在各個(gè)方面蘊(yùn)含著巨大的增長(zhǎng)潛力。雖然這一市場(chǎng)仍處于初期階段，但中國(guó)已經(jīng)成為亞洲目前除日本之外，個(gè)人消費(fèi)信貸貸款余額最大的國(guó)家。
　　
　　國(guó)美上半年贏利12.52億元
　　
　　【《財(cái)經(jīng)》記者 何欣】國(guó)美電器（00493.HK）公布中期業(yè)績(jī)，2011年上半年收入達(dá)到298億元，凈利潤(rùn)達(dá)到12.52億元，同比增長(zhǎng)30％。
　　
　　上市公司從事高利貸是飲鴆止渴
　　
　　【《財(cái)經(jīng)》綜合報(bào)道】據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)9月5日?qǐng)?bào)道，據(jù)公開(kāi)資料顯示，截至8月底，有關(guān)上市公司發(fā)布委托貸款的公告一共117份，涉及64家上市公司，其中，超過(guò)銀行同期貸款利率有35家，一共發(fā)放169.35億元，同比增長(zhǎng)38.2％。
　　有專家稱，愈發(fā)火爆的民間借貸，愈演愈烈的高利貸現(xiàn)象正在給中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)帶來(lái)巨大危害，正在危及宏觀調(diào)控手段的有效性。
　　
　　上期本刊高關(guān)注度報(bào)道
　　2011年09月05日－2011年09月09日
　　1歐元去留
　　2HTML5重構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)
　　3將國(guó)企股改進(jìn)行到底
　　4分食“黑嘴”汪建中
　　5避免與普適價(jià)值發(fā)生沖突
　　6地方病難絕
　　7索賠黃光裕
　　8“只有債務(wù)危機(jī)，沒(méi)有貨幣危機(jī)”
　　 ——專訪“歐元之父”羅伯特·蒙代爾
　　9“搶帽子”的灰色地帶
　　10 沉著應(yīng)對(duì)歐美減速 定向?qū)捤纱笥锌蔀?br/>