摘要：我國小微型企信貸融資困難，不僅帶來了相關(guān)金融問題，更使小微型企業(yè)難以生存發(fā)展，“國九條”中提出了要加大對小型微型企業(yè)的信貸支持。文章提出政府出資、以稅定貸的方法，分析了該方法在當(dāng)前金融體制改革進(jìn)程中化解小微型企業(yè)信貸難題、促進(jìn)稅收的作用。
　　關(guān)鍵詞：小微型企業(yè) 信貸風(fēng)險(xiǎn) 信貸擔(dān)保
　　中圖分類號：F830.56 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
　　文章編號：1004—4914（2012）06—209—02
　　溫州經(jīng)濟(jì)有著和其他地區(qū)不同的特性，溫州模式曾經(jīng)被全國各地的人們推崇和學(xué)習(xí)?，F(xiàn)階段溫州民營經(jīng)濟(jì)在溫州地區(qū)經(jīng)濟(jì)格局中占據(jù)主導(dǎo)地位，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值和應(yīng)交增值稅均占全市生產(chǎn)總值和應(yīng)交增值稅的90%以上，吸納了大約75%的就業(yè)人口。盡管如此，商業(yè)銀行出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和降低監(jiān)管成本的原因，并不愿意向小微型企業(yè)放貸。在目前信貸供需雙方信息不對稱的情況下，商業(yè)銀行采用可量化的授信指標(biāo)額度，以小微型企業(yè)的納稅額度來確定企業(yè)的最低保障信貸不失為一個(gè)方法。
　　一、小微型企業(yè)難獲授信的原因分析及后果
　　1.商業(yè)銀行對小微型企業(yè)“惜貸”的原因分析。與大企業(yè)相比，小微型企業(yè)總體處于資信情況不透明狀態(tài)，財(cái)務(wù)制度不規(guī)范，財(cái)務(wù)信息不透明，財(cái)務(wù)報(bào)表虛假成分大；因此銀行難以深入、全面lHGg8QORyye4SO368ZJfDb8lGAJUg+tGa9oIqwBh51A=地掌握企業(yè)內(nèi)部管理、生產(chǎn)經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)成效好壞等信息，這一切加大了銀行的授信前的調(diào)查成本。在銀行無法對中小企業(yè)信貸事前進(jìn)行科學(xué)考察、論證，事中嚴(yán)格監(jiān)管和事后對企業(yè)弄虛作假行為嚴(yán)厲懲罰的情況下，對小微型企業(yè)來說，提供低成本高收益的虛假信息比提供高成本低收益的真實(shí)信息有更大的負(fù)面激勵作用，必然會選擇一些弄虛作假的手段來獲取銀行的授信。既然無法全面鑒別企業(yè)申貸信息的真假，銀行作為理性的信貸者，在信貸前進(jìn)行信貸的“逆向選擇”也是符合經(jīng)濟(jì)學(xué)的行為準(zhǔn)則的。
　　由于很多溫州的小微型企業(yè)以租賃土地或廠房形式進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，特別是市場競爭力弱、處于起步階段的小微型企業(yè)，更加無法向金融機(jī)構(gòu)提供認(rèn)可的足額的抵押物或抵押財(cái)產(chǎn)，致使企業(yè)在融資過程中被金融機(jī)構(gòu)拒之門外。同時(shí)，由于小微型企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模小，資金實(shí)力薄弱，在尋求第三方擔(dān)保時(shí)同樣遇到種種困難。在缺乏抵押和擔(dān)保的情況下，銀行為了保證資金安全、抵御信用風(fēng)險(xiǎn)，也必然很難對小微型企業(yè)授信。
　　由于小微型企業(yè)和銀行之間存在信息不對稱，因而銀行業(yè)無法有效對小微型企業(yè)信貸之后的履約行為進(jìn)行嚴(yán)格的動態(tài)跟蹤監(jiān)管，同時(shí)又無法對信貸違約后的小微型企業(yè)實(shí)行嚴(yán)厲的懲戒。由此一來，申請到貸款的小微型企業(yè)就有可能變更信貸資金的用途，將信貸資金的用途變更為游資進(jìn)行炒作，或者隱瞞信貸資金創(chuàng)造的利潤，甚至可能利用假破產(chǎn)惡意逃廢銀行債務(wù)。所以，銀行為了防控發(fā)放貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，對小微型企業(yè)采取“惜貸”行為就不難以理解了。
　　2.小微型企業(yè)難獲信貸的后果。商業(yè)銀行對小微型企業(yè)“惜貸”之后，必然會將貸款發(fā)放給風(fēng)險(xiǎn)較低的大企業(yè)。從銀行經(jīng)營的角度來看，信貸過度集中也必然會使銀行的風(fēng)險(xiǎn)升級。國內(nèi)南于某個(gè)行業(yè)或大企業(yè)的興衰影響銀行資金安全的例子并不鮮見。同時(shí)信貸集中也會帶來商業(yè)銀行經(jīng)營資金的集中。國有商業(yè)銀行上存的超額準(zhǔn)備金的利率一般高于法定存款準(zhǔn)備金的利率；各金融機(jī)構(gòu)通過實(shí)行二級準(zhǔn)備金制度，以優(yōu)厚的系統(tǒng)上存利率把基層行資金逐級集中，基層行受利益驅(qū)使產(chǎn)生上繳資金的積極性。銀行內(nèi)大量的資金不以信貸的形式發(fā)放出去，而是以超額準(zhǔn)備金的形式上存必然會降低銀行的盈利能力。
　　近幾年小微型企業(yè)出現(xiàn)的資金缺乏問題束縛了企業(yè)的發(fā)展，小微型企業(yè)貸款難影響我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整；小微型企業(yè)貸款難問題得不到有效解決，必然影響整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的長期、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展；同時(shí)在當(dāng)前國際形勢下，更會制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇步伐，
　　二、破解小微型企業(yè)信貸難問題的研究現(xiàn)狀
　　國內(nèi)學(xué)術(shù)界關(guān)于如何解決小微型企業(yè)信貸難的問題提出了多種方案，有信貸擔(dān)保的浙江模式、中小企業(yè)集群融資的觀點(diǎn)、在工商聯(lián)和人民銀行協(xié)會指導(dǎo)下的“俱樂部”信貸擔(dān)保模式和構(gòu)建以互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主體，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的“一主兩輔”模式構(gòu)架體系。這些信貸擔(dān)保雖然在局部地區(qū)有助于解決中小企業(yè)的融資難，然而，商業(yè)擔(dān)保雖然具有專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢，但它本身并沒有比銀行更高明的風(fēng)險(xiǎn)過濾技術(shù)。商業(yè)擔(dān)保定價(jià)如果較高，會使擔(dān)保需求嚴(yán)重萎縮；而過低的擔(dān)保定價(jià)會無法覆蓋其風(fēng)險(xiǎn)，且無法分割到由擔(dān)保所帶來的正外部性收益，最終因其財(cái)務(wù)無法持續(xù)而陷入跟銀行一樣的信息不對稱難題，甚至?xí)c銀行進(jìn)行重疊式的潛在競爭?；ブ鷵?dān)保盡管具有內(nèi)部成員信息對稱、無償互助和高效監(jiān)督等比較優(yōu)勢，但同樣存在因內(nèi)部成員風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)失衡所造成的組織不穩(wěn)定問題。去年以來的溫州民間借貸危機(jī)中，溫州一些互助擔(dān)保組織出現(xiàn)了“一連串”的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)事件，這也在一定程度上降低了銀行對互助擔(dān)保的信心。這些方案在某種程度上都忽視了政府在信貸擔(dān)保中所應(yīng)發(fā)揮的地位和作用。
　　根據(jù)目前我國金融專家研究可知，只有小微型企業(yè)提供了足額的擔(dān)保品以后，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的存在才有現(xiàn)實(shí)意義。事實(shí)上，如果小微型企業(yè)能夠提供足額的擔(dān)保品的話，那么獲得銀行信貸也不是問題。所以對于沒有足額擔(dān)保品的小微型企業(yè)貸款，政府的介入就勢在必行。但是如果僅僅只是介入，并不能緩解小微型企業(yè)難獲信貸的處境。全國各地各級政府都紛紛出面或間接參與小微型企業(yè)信貸的斡旋工作，成立了中小企業(yè)融資服務(wù)中心。這些中心的很多業(yè)務(wù)內(nèi)容都只是政府職能的延伸和擴(kuò)張，不能獨(dú)立自主地作出經(jīng)營決策，也無法發(fā)揮預(yù)期的作用。
　　2007年山東省壽光市為解決當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)融資難問題，專門成立以財(cái)政兜底為背景的信用擔(dān)保公司，建立了“政銀企”融資新模式，使得原來銀行與中小企業(yè)的雙邊信貸契約轉(zhuǎn)換成政府、企業(yè)、銀行和擔(dān)保公司間交互作用的多邊信貸契約。這種新模式需要有一批成長性強(qiáng)、市場前景較好的小微型企業(yè)“集群”，使銀行可以選擇優(yōu)質(zhì)的信貸投放對象，還需要當(dāng)?shù)卣叨戎匾暡⒎e極參與，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)貸款方向的過濾機(jī)制，更需要政府直接出資成立政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，財(cái)政對擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償損失進(jìn)行適當(dāng)補(bǔ)助或獎勵，引導(dǎo)鼓勵擔(dān)保機(jī)構(gòu)為小微型企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)。這種融資新模式在運(yùn)行過程中由于政府的強(qiáng)力擔(dān)保和對企業(yè)的有效控制，降低了信息不對稱的交易障礙，提高了信貸交易效率；但由于世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)仍然沒有消除，在小微型企業(yè)利潤空間狹小的情況下，這種“政銀企”融資新模式還不能起到促進(jìn)生產(chǎn)、提高企業(yè)納稅積極性的作用。筆者在此提出政府出資，以稅定貸的信貸模式。
　　三、以稅定貸的模式分析
　?。ㄒ唬﹪庑∥⑿推髽I(yè)信貸擔(dān)保體系比較與借鑒
　　從中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系的運(yùn)作來看，目前比較有代表性的國家和地區(qū)主要是美國和日本。美國設(shè)立SBA（小企業(yè)管理局），采用權(quán)責(zé)制信貸擔(dān)保體系，以SBA的信譽(yù)擔(dān)保向商業(yè)銀行貸款，事前承諾作為保證，一般擔(dān)保貸款總額的75%左右，事后進(jìn)行補(bǔ)償；對協(xié)作銀行采取授信管理，產(chǎn)生的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)由政府預(yù)算列為風(fēng)險(xiǎn)處理，發(fā)生損失后由銀行向擔(dān)保機(jī)構(gòu)申請補(bǔ)償。此體系政府不用事先出資，在一定程度上減輕了財(cái)政支出壓力。日本為實(shí)收制信貸擔(dān)保體系，設(shè)立有由日本政府出資107億元的中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫，依靠信用保證協(xié)會對中小企業(yè)信貸擔(dān)保，由獨(dú)立于政府之外的法人實(shí)體進(jìn)行操作，政府部門不能直接操作具體的擔(dān)保業(yè)務(wù)。事前以實(shí)有資金作為保證，將擔(dān)保資金存入?yún)f(xié)作銀行，發(fā)生損失后經(jīng)由專門賬戶撥款給協(xié)作銀行彌補(bǔ)損失。這種擔(dān)保體系主體之間責(zé)任關(guān)系明晰，有利于擔(dān)保機(jī)構(gòu)市場化運(yùn)作和對擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的事前控制。從溫州的民間金融作為綜合改革的試點(diǎn)角度來考慮，實(shí)收制信貸擔(dān)保體系更有利于推動溫州的金融改革和民資引導(dǎo)，在這種擔(dān)保體系的前提下，筆者提出政府出資、以稅定貸的小微型企業(yè)信貸模式。
　　（二）政府出資，以稅定貸在小微型企業(yè)信貸問題上的積極作用及操作方式
　　1.加強(qiáng)銀企信息對稱程度，降低信貸道德風(fēng)險(xiǎn)。小微型企業(yè)和銀行之間信息不對稱是阻礙小微型企業(yè)獲得銀行貸款的主要原因，企業(yè)完稅信息有助提高銀企之間的信息對稱性，同時(shí)對小微型企業(yè)完稅信息的披露，有助于銀行降低信貸過程中出現(xiàn)的道德風(fēng)險(xiǎn)。政府可以利用信息技術(shù)建立稅務(wù)金融聯(lián)動網(wǎng)絡(luò)，使銀行可以隨時(shí)了解到企業(yè)的納稅數(shù)據(jù)，降低監(jiān)控成本。銀行根據(jù)企業(yè)納稅數(shù)據(jù)給予小企業(yè)不同的評級，如果企業(yè)超過三年生命周期，納稅正常無不誠信行為，則企業(yè)可以獲得相應(yīng)的的信貸評級。同時(shí)，稅務(wù)銀行聯(lián)動定期公布不誠信納稅、不守信用企業(yè)的名單，對小微型企業(yè)的信譽(yù)建立進(jìn)行監(jiān)督的常效機(jī)制，對于不守信用的企業(yè)稅務(wù)部門與銀行可以聯(lián)合其他行政部門執(zhí)法，對信貸違約的小微型企業(yè)實(shí)行嚴(yán)厲懲戒，降低銀行在信貸過程中的道德風(fēng)險(xiǎn)。
　　2.政府出資、成立專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)管理，提高了信貸擔(dān)保的可靠性。相對于商業(yè)擔(dān)保和互助擔(dān)保，銀行更有理由相信政府出資組建的實(shí)收制信貸擔(dān)保體系的可靠性。以溫州地區(qū)小微型企業(yè)較發(fā)達(dá)的樂清市和瑞安市為例，2011年樂清市全市生產(chǎn)總值575億元、財(cái)政總收入82.11億元、地方財(cái)政收入41.66億元；瑞安市全市生產(chǎn)總值523億元，財(cái)政總收入69.31億元，地方財(cái)政收入38.67億元。近十幾年來，我國稅收額度連續(xù)出現(xiàn)高增長的態(tài)勢，每年平均增長都在20%左右。這樣的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和財(cái)政收入，有能力代為償還銀行可能的貸款損失，政府的資金支持可以有效扶持信用擔(dān)保，解除商業(yè)銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的后顧之憂。
　　目前我國一些地方政府成立了中小企業(yè)信用擔(dān)?；穑腔鹦瘦^低，因?yàn)樾庞脫?dān)?；鹜瑯訜o法對某家企業(yè)的未來發(fā)展遠(yuǎn)景作出評估，如果根據(jù)小微型企業(yè)過往的業(yè)績和納稅情況進(jìn)行評估，則可以大大提高信用擔(dān)?；鸬男?。例如一家企業(yè)超過三年生命周期，運(yùn)轉(zhuǎn)良好，貸款時(shí)政府和專門的管理機(jī)構(gòu)可以按企業(yè)以往所納稅額的一定比例給出保證金，銀行據(jù)此發(fā)放貸款，各方均可得利。
　　3.提高企業(yè)納稅積極性，促進(jìn)稅收良性發(fā)展。以溫州為例，小微型企業(yè)偷漏稅屢見不鮮，特別是內(nèi)貿(mào)型企業(yè)。小微型企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表虛假成分大，使得稅務(wù)部門難以深入、全面地掌握企業(yè)內(nèi)部管理、生產(chǎn)經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)成效等信息。在這種情況下，稅務(wù)部門往往在調(diào)整分析有關(guān)報(bào)表的基礎(chǔ)上，再通過水、電費(fèi)等硬指標(biāo)來檢驗(yàn)企業(yè)信息。顯然，加大了稅務(wù)部門的調(diào)查成本。以小微型企業(yè)的納稅額來確定小微型企業(yè)的最低保障信貸，體現(xiàn)了如果企業(yè)對國家稅賦貢獻(xiàn)大，國家就對企業(yè)多支持的理念，保證了納稅者的權(quán)益，增加了納稅者的積極性，使國家信貸迅速定向地投放給小微型企業(yè)。同時(shí)以稅定貸也可看成是小微型企業(yè)交稅的一種激勵機(jī)制，能有效遏制偷稅漏稅，保證國家稅源。
　　根據(jù)溫州小微型企業(yè)多年運(yùn)轉(zhuǎn)的經(jīng)驗(yàn)，一家企業(yè)只要有稅收額的70%作為信貸額度，就能保證企業(yè)的生存和運(yùn)轉(zhuǎn)；同時(shí)如果企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)不正常，最先就表現(xiàn)在納稅的變化上；如果一家企業(yè)能三年正常納稅，企業(yè)一般運(yùn)營比較正常，信貸風(fēng)險(xiǎn)較低。以企業(yè)近三年的納稅額度為基礎(chǔ)來設(shè)定小微型企業(yè)的授信額，是一種比較科學(xué)的方法。政府應(yīng)根據(jù)小企業(yè)完稅信息，盡快出臺小微型企業(yè)以稅定貸的具體辦法，充分發(fā)揮財(cái)政資金的放大效應(yīng)和導(dǎo)向作用，積極鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大對小微型企業(yè)信貸支持力度，切實(shí)緩解企業(yè)的融資困難。
　　（作者單位：深圳發(fā)展銀行溫州分行浙江溫州325000）
　?。ㄘ?zé)編：李