白洪

摘 要：文章從中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀入手，深入分析了企業(yè)自身和外部環(huán)境兩方面存在的問題，并對如何改善中小企業(yè)融資難的困境提出了相應(yīng)的對策和建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 現(xiàn)狀 問題 對策

中圖分類號：F276.3

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2012）09-267-02

近年來，我國中小企業(yè)取得了長足的進步，已成為推動經(jīng)濟發(fā)展的一支重要力量，在繁榮經(jīng)濟、增加就業(yè)、促進創(chuàng)新和改善民生等方面發(fā)揮著重要的作用。然而一直以來，中小企業(yè)資金短缺問題得不到有效解決，融資難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。

一、中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

進入2012年，在穩(wěn)增長的政策指引下，社會各層面對中小企業(yè)的支持在穩(wěn)步推進。不過，即便有這些利好政策扶持，中小企業(yè)依然面臨融資難的困局。2012年一季度，中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)中的資金指數(shù)為91.8點，比上季度上升了5點，為本季上升幅度最大的分項指數(shù)。從調(diào)查細項看，43%的被調(diào)查企業(yè)反饋流動資金不足，48%的被調(diào)查企業(yè)反饋融資困難，上季度這兩個百分比分別為51%和52%。

中小企業(yè)的流動資金雖然有所好轉(zhuǎn)，但融資的難度仍然很大，個別行業(yè)如交通運輸、郵政倉儲業(yè)和信息傳輸計算機服務(wù)軟件業(yè)的融資難度還在加大。中小企業(yè)尤其是小企業(yè)融資難問題依然突出。

1.中小企業(yè)的定義。對于中小企業(yè)的定義，各國在不同的經(jīng)濟發(fā)展階段對不同行業(yè)的界定都不盡相同，多數(shù)國家按定性和定量兩個方面去界定。定性的指標主要包括企業(yè)的組織形式、融資方式及行業(yè)地位等，定量的指標則指雇員人數(shù)、實收資本、資產(chǎn)總值等。

我國采取較為直觀、數(shù)據(jù)選取較為容易的定量指標進行劃分，規(guī)定將中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種，具體標準根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標，結(jié)合行業(yè)特點制定。

2.中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。隨著我國中小企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，融資需求日益增大，國家出臺多種政策解決中小企業(yè)融資難問題，提出了落實支持中小企業(yè)發(fā)展的各項金融政策、加快發(fā)展小金融機構(gòu)、拓寬融資渠道、加強對中小企業(yè)的信用擔(dān)保服務(wù)、規(guī)范對中小企業(yè)的融資服務(wù)等多項政策，建立了中小企業(yè)貸款專營機構(gòu)和一些新興金融機構(gòu)，針對中小企業(yè)進行放貸。與此相適應(yīng)，融資方式逐步呈現(xiàn)多樣化趨勢。

但從總體來看，直接融資準入門檻過高，間接融資渠道不暢，中小企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累，外部融資比重過低，銀行貸款仍是最重要的外部融資渠道。除商業(yè)信用外，民間借貸等非正規(guī)金融活動也是中小企業(yè)融資的重要補充。同時，由于缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系，普遍存在的資金匱乏、經(jīng)營管理不科學(xué)、信用短缺、財務(wù)管理不規(guī)范等問題嚴重降低了中小企業(yè)的經(jīng)濟效率和競爭力，這影響了各大商業(yè)銀行向其貸款的信心，增加了貸款難度和融資成本。一是融資成本上升。中小企業(yè)貸款利率上浮情況普遍存在。二是資金供需矛盾進一步加劇。生產(chǎn)要素價格上漲導(dǎo)致企業(yè)資金需求擴大，與此同時，金融機構(gòu)面向小企業(yè)的信貸總量擴容有限，使得資金供需之間的缺口擴大。三是銀企雙方信息不對稱。中小企業(yè)自身財務(wù)不規(guī)范，信用記錄缺失；銀行通過第三方獲得中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)的成本高。四是融資渠道窄。目前資本市場體系還不夠完善，中小企業(yè)在資本市場的融資規(guī)模小，對信貸的依賴度過大，90%的中小企業(yè)得不到銀行貸款。

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

造成中小企業(yè)融資難主要有內(nèi)部因素和外部環(huán)境兩方面的原因。

1.內(nèi)部因素。首先是中小企業(yè)自身的原因。企業(yè)自身素質(zhì)不高，抗風(fēng)險能力不強，從企業(yè)負債與贏利情況來看，中小企業(yè)整體贏利能力低下。中小企業(yè)自身原因及其融資需求的特點決定了其先天的融資劣勢，中小企業(yè)貸款數(shù)量少、頻次多、要求急，使銀行成本與潛在收益不對稱，從而降低了銀行貸款的積極性。

其次是一些中小企業(yè)改制不規(guī)范，產(chǎn)權(quán)不明晰。近年來，中小企業(yè)紛紛改制，但大量中小企業(yè)的改制流于形式。中小企業(yè)的所有者就是經(jīng)營者，缺乏有效的監(jiān)督和制約機制，其組織結(jié)構(gòu)不明晰和法人責(zé)任不明確的特點增加了銀行獲取調(diào)查資料和監(jiān)督、審核的難度。我國正處于體制轉(zhuǎn)軌時期，市場發(fā)育不夠成熟，監(jiān)督機制尚不健全，信用體系極不完善，中小企業(yè)做過資信評級的不足一半，因此銀行不得不加強信貸管理，提高放貸條件，致使惜貸行為比較普遍。根據(jù)信息不對稱理論，銀行要規(guī)避因信息不對稱而引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險，出于風(fēng)險考慮，影響了銀行向中小企業(yè)貸款的積極性。

2.外部環(huán)境。經(jīng)濟和法律環(huán)境不利于中小企業(yè)融資。我國資本市場金融產(chǎn)品少且發(fā)育不完善，加之我國目前的相關(guān)法律對中小企業(yè)進入股票市場和債券市場等設(shè)置了很高的進入門檻，雖然2004年5月27日在深交所啟動了中小企業(yè)融資板塊，但只能解決少數(shù)高新科技中小企業(yè)的融資問題，且規(guī)模由國家根據(jù)宏觀經(jīng)濟的運行情況決定，我國創(chuàng)業(yè)板塊于2009年10月30日才上市（截止目前才145家上市企業(yè)），還很不完善，使得中小企業(yè)獲得風(fēng)險投資的支持概率大大降低。這些因素造成了中小企業(yè)直接融資渠道不暢通，很難通過資本市場融資。國內(nèi)證券市場進入門檻和成本過高，使得中小企業(yè)被排斥在證券市場之外；保險和投資基金無法直接向中小企業(yè)投資。

我國還沒有形成良好的社會信用體系。中小企業(yè)信用缺失，征信系統(tǒng)不完善。市場經(jīng)濟是信用經(jīng)濟，企業(yè)信用關(guān)系到市場能否有效運行和健康發(fā)展。我國信用制度建設(shè)落后，缺乏信用激勵和懲罰制度。同時，信用管理體系建設(shè)滯后，尚未建立起作為信用體系基礎(chǔ)的信用記錄、征信組織和監(jiān)督制度。這使得企業(yè)失信成本低，社會缺乏穩(wěn)固的誠信基礎(chǔ)，又使得在資金的供給方與需求方之間存在了較嚴重的信息不對稱，即企業(yè)有好的信譽也沒有相關(guān)的機制可以證明。

滯后的金融體制改革和中小金融機構(gòu)的建設(shè)，使為中小企業(yè)服務(wù)的直接融資渠道還未真正建立起來。由于我國是以公有制為主體，在制定經(jīng)濟政策時，所有制性質(zhì)的價值判斷依然存在，而我國銀行業(yè)的制度安排主要以大企業(yè)、大項目、大資金需求為工作對象和重點，從評級標準、風(fēng)險分類、抵押條件、收費標準等均較少考慮小企業(yè)及其融資特點。目前，我國的中小銀行包括股份制商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社等，他們向中小企業(yè)貸款具有優(yōu)勢，然而，雖然經(jīng)歷了多次治理整頓和資產(chǎn)重組，但中小銀行在追求降低不良資產(chǎn)比例，進行有效的風(fēng)險控制的初衷的同時，卻因為總是以政府的監(jiān)督為導(dǎo)向而偏離了為中小企業(yè)服務(wù)的宗旨，而越來越向著大銀行的經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變。股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理和人員素質(zhì)的總水平不高也嚴重影響了中小銀行的經(jīng)營活動。

信用擔(dān)保機構(gòu)不完善制約中小企業(yè)發(fā)展。目前，國內(nèi)的信用擔(dān)保機構(gòu)注冊資本規(guī)模小、專業(yè)化水平低、經(jīng)營管理不完善，難以獲得金融機構(gòu)的足夠信任，所以金融機構(gòu)提高合作門檻，并提出信用擔(dān)保機構(gòu)預(yù)存部分保證金、全責(zé)承擔(dān)代償風(fēng)險等苛刻條件，信用擔(dān)保機構(gòu)在銀保合作中處于弱勢地位，面對“不平等條款”只能被動接受。另外中小企業(yè)本身資金規(guī)模較小，經(jīng)營管理不太規(guī)范，即使是有技術(shù)、有市場、經(jīng)營狀況較好，但也由于缺乏有效抵押才轉(zhuǎn)求擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保，而擔(dān)保機構(gòu)在風(fēng)險評估、風(fēng)險控制手段有限和基本承擔(dān)100%風(fēng)險的情況下，對中小企業(yè)亦不敢輕易提供擔(dān)保。

三、解決中小企業(yè)融資難的建議

1.中小企業(yè)整體素質(zhì)的提高是擺脫融資難的關(guān)鍵。第一，要提高經(jīng)營管理水平。既要繼續(xù)推進中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革，又要努力提高經(jīng)營者素質(zhì)和企業(yè)的經(jīng)營效益。尤其是一些新起步的科技民企，要盡快建立起適應(yīng)市場經(jīng)濟需要的經(jīng)營管理模式，建立健全內(nèi)控制度和責(zé)任追究制度。第二，在創(chuàng)新方面加大投入，著重引進高科技人才，增強自身的競爭力，努力提高產(chǎn)品的科技含量。中小企業(yè)可以利用規(guī)模小、經(jīng)營靈活的優(yōu)勢與一些大型跨國公司合作而進入高科技產(chǎn)品的生產(chǎn)加工階段，通過“干中學(xué)”，為長期的發(fā)展積累競爭力。第三，完善財務(wù)制度，強化財務(wù)管理，增強信用意識。中小企業(yè)要遵循誠信的原則，將企業(yè)遵紀守法的行為和信用狀況適時向業(yè)內(nèi)公布，保證按期如數(shù)償還貸款，堅決制止惡意逃避銀行債務(wù)的行為。

2.應(yīng)建立與多元化的融資體系相配套的法律環(huán)境。進一步完善支持中小企業(yè)融資的法律法規(guī)。借鑒其他國家和地區(qū)的先進經(jīng)驗，要依法規(guī)范中小企業(yè)行為，把支持和保護中小企業(yè)的合法權(quán)益的具體規(guī)定、具體政策措施落到實處，使中小企業(yè)管理走上法制化軌道，加強對融資雙方的權(quán)利保護。

3.進一步完善中小企業(yè)金融支持體系?？煽紤]從以下幾方面入手：一是發(fā)揮央行對中小企業(yè)的調(diào)控作用。央行可根據(jù)中小企業(yè)自身的特點，適度放寬對其貸款利率的浮動范圍，有效發(fā)揮利率的杠桿作用，并調(diào)動金融機構(gòu)向中小企業(yè)貸款的積極性。鼓勵商業(yè)銀行開發(fā)適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，商業(yè)銀行應(yīng)通過深化改革，進一步完善金融服務(wù)體系。近年來，中國人民銀行為加強和改進中小企業(yè)金融服務(wù)，出臺了一系列政策措施。2005年7月29日，銀監(jiān)會發(fā)布了《銀行開展小企業(yè)貸款指導(dǎo)意見》，鼓勵商業(yè)銀行改變以往“貸大、貸長”的傾向，加大了對小企業(yè)貸款的投放力度。同時，金融機構(gòu)要簡化對中小企業(yè)貸款的審批程序，加大基層行、社信貸人員的貸款權(quán)限和責(zé)任并允許其在有限的額度內(nèi)的自主審查發(fā)放貸款。二是健全融資擔(dān)保體系，形成良好的信用氛圍，降低中小企業(yè)融資各利益主體的成本。支持中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)的建立，鼓勵其在尋找合適的市場切入點的基礎(chǔ)上，積極有效的開展業(yè)務(wù)。擔(dān)保機構(gòu)要建立起資本金的補充機制，積極吸收社會資本進入。三是政府要幫助中小企業(yè)渡過資金短缺的難關(guān)。政府應(yīng)在財政、稅收和金融等方面通過費改稅、提高征稅起征點、稅收減免等措施提供優(yōu)惠政策，并為其進行科研提供低息或免息貸款。政府還可以向?qū)χ行∑髽I(yè)提供融資的金融機構(gòu)提供優(yōu)惠政策。在中小企業(yè)增強自身的實力后，可鼓勵有條件的企業(yè)到海外市場上融資。

綜上所述，中小企業(yè)融資難題的解決既要中小企業(yè)努力提高自身素質(zhì)，又需要政府積極引導(dǎo)和規(guī)范中小企業(yè)的發(fā)展方向，增加扶持力度，為其發(fā)展提供良好的外部環(huán)境。通過政府、銀行、企業(yè)自身及社會各界的共同努力，在不斷完善中小企業(yè)融資體系的基礎(chǔ)上認清內(nèi)部問題，把握外部制約因素，適時引入風(fēng)險投資機制，則會有助于中小企業(yè)走出“瓶頸”，扭轉(zhuǎn)當前困難局面。

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3.崔燕.略論國內(nèi)中小企業(yè)融資與發(fā)展[J].時代教育（教育教學(xué)），2010（04）

（作者單位：山西省發(fā)改委行政學(xué)院 山西太原 030013）

（責(zé)編：李雪）