杜欣欣

[摘要]當前我國銀行業(yè)正面臨轉(zhuǎn)型的考驗，商業(yè)銀行要在競爭中立于不敗之地，首先應明確自身的功能定位。本文詳細列舉了各個理論流派對銀行功能的看法，從金融中介的功能理論研究發(fā)展來看，現(xiàn)代的金融中介理論已經(jīng)將風險管理視為金融中介的重要功能，占據(jù)核心地位，這從理論上說明了商業(yè)銀行的功能演變與風險管理的關系：隨著全面風險管理體系在國際活躍銀行的實施，銀行的功能已經(jīng)完成了由傳統(tǒng)的信用中介功能向以風險經(jīng)營和風險管理為核心的現(xiàn)代商業(yè)銀行功能轉(zhuǎn)變。

[關鍵詞]商業(yè)銀行；金融功能；風險管理；綜述

[中圖分類號]F83033[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2012）52-0062-03

“功能”一詞在《辭?！分杏腥缦乱饬x：①事功和能力。《漢書·杜欽傳》：“觀本行于鄉(xiāng)黨，考功能于官職?！雹诠πВ鹤饔?。多指器官和機件而言。③同“結(jié)構(gòu)”相對。指有特定結(jié)構(gòu)的事物或系統(tǒng)在內(nèi)部和外部的聯(lián)系和關系中表現(xiàn)出來的特性和能力。研究物質(zhì)系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)與功能，即可根據(jù)已知對象的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，來推測對象的功能；也可根據(jù)已知對象的功能，來推測對象的結(jié)構(gòu)。本文所指的“功能”所采用的是第三種含義。銀行是金融體系中的重要組成部分，因此研究銀行的功能演變要從金融功能入手。金融功能是指金融工具、金融機構(gòu)以及整個金融體系對經(jīng)濟社會發(fā)展所具有的推動作用。金融功能具有客觀性、穩(wěn)定性、層次性和稀缺性等基本特征。它比其他金融要素更具穩(wěn)定性，更少受人的主觀意志影響與控制，更適于長期觀察與整體把握。（白欽先，白煒，2009）

1古典的金融中介理論對銀行功能的看法

對銀行功能的觀點最早可追溯到以亞當·斯密、李嘉圖和約翰穆勒為代表的信用媒介論。他們認為貨幣只是交換媒介和一種便利的交換工具，同時信用只是轉(zhuǎn)移和再分配現(xiàn)有資本的一種工具，并不能創(chuàng)造出新的資本；銀行的作用在于媒介信用，而不是創(chuàng)造信用；銀行必須首先接受存款的基礎上才能實施放款；銀行通過充當信用媒介，發(fā)揮著轉(zhuǎn)移和再分配社會現(xiàn)實的資本，提高資本效益的作用。亞當·斯密認為，銀行信用有兩種形式，票據(jù)貼現(xiàn)和現(xiàn)金賬戶的賬簿信用。票據(jù)貼現(xiàn)中銀行通過收購未到期票據(jù)向產(chǎn)業(yè)部門投放貨幣的信用形式；而賬簿信用則是通過信用比較高的人或機構(gòu)擔保貸款的信用形式。亞當·斯密主張銀行提供的信用規(guī)模應以銀行的存款限額為限，銀行信用可以節(jié)約資本家的準備金和金銀貨幣，并將他們轉(zhuǎn)化為可以擴大再生產(chǎn)的生產(chǎn)資本。李嘉圖認為信用是資本從一方轉(zhuǎn)移到另一方，其作用只在于媒介現(xiàn)存資本。同時，在繼承亞當·斯密理論的基礎上，他發(fā)現(xiàn)信用的另一個重大作用，即通過信用促進了資本的再分配，從而促進利潤的平均化。

馬克思在其著作提出銀行是經(jīng)營貨幣資本業(yè)務的企業(yè)。它是借和貸的中介人。“銀行一方面代表貨幣資本的集中、貸出者的集中；另一方面代表借入者的集中。銀行的利潤一般地說在于：它們借入時的利息率低于貸出時的利息率”。

魏克賽爾在《利息與價格》中主張銀行在正確理論的引導下自覺地進行利息率的調(diào)整，以同“資本的自然利率”保持一致。

凱恩斯主義者強調(diào)銀行通過信用擴張創(chuàng)造貨幣對實際經(jīng)濟的影響。凱恩斯曾講道：“……在從較低規(guī)?；顒酉蜉^高規(guī)?；顒拥倪^渡中，銀行起著關鍵的作用……投資市場可以由于現(xiàn)金的匱乏而充滿求貨者，而永遠不會由于儲蓄的匱乏而充滿求貸者?！痹趧P恩斯主義理論創(chuàng)造貨幣的能力也是銀行的一個基本功能，它使為投資進行融資成為可能。

古典金融中介理論從貨幣理論衍生而來，從宏觀角度探討銀行相關的利率和信用在經(jīng)濟中的調(diào)節(jié)功能。

2傳統(tǒng)金融中介理論（金融機構(gòu)觀）

金融機構(gòu)現(xiàn)在既定的金融機構(gòu)與組織下討論金融體系調(diào)整與改革。這種觀點認為金融中介的主要功能是出于降低交易成本的需要。事實上，經(jīng)濟學對金融中介的關注是在20世紀60年代經(jīng)濟學研究中不斷引入交易成本和信息不對稱因素以后才開始逐步建立起來。20世紀50年代Gurley and Shaw在《經(jīng)濟發(fā)展中的金融方面》和《金融中介機構(gòu)與儲蓄——投資過程》兩篇論文中對金融和經(jīng)濟的關系以及各種金融中介機構(gòu)在儲蓄——投資中作用等問題進行了論述。在他們看來，金融發(fā)展首先表現(xiàn)在金融資產(chǎn)種類和金融資產(chǎn)量的增多；其次還表現(xiàn)為金融手段的發(fā)展，包括分配手段和中介手段。分配手段指的是提高金融資產(chǎn)買賣市場的效率和各種技術(shù)，如信息披露、通信網(wǎng)絡的建立、多種交易形式的采用。有效的分配手段增加了可貸資金的廣度，提高了資金分配的效率，向儲蓄者提供了資產(chǎn)多樣化的機會，從而增加了既定數(shù)量下的金融資產(chǎn)的邊際實際報酬。中介手段指的是金融中介機構(gòu)以間接金融資產(chǎn)代替初級證券，從而使金融資產(chǎn)更為多樣化，儲蓄向投資轉(zhuǎn)化更為順利的技術(shù)。中介手段發(fā)展的結(jié)果是“形成更為同質(zhì)的債務結(jié)構(gòu)、更富競爭性的市場、更大的利率彈性”，從而創(chuàng)造出各種受借貸雙方歡迎的新型金融資產(chǎn)。他們還認為金融中介機構(gòu)的存在可以節(jié)約交易成本，還可以通過協(xié)調(diào)借貸雙方的不同金融需求，使資金的供求達到有效銜接。Chant認為金融中介的存在減少了投資者因為風險厭惡而持有多項投資標的的交易成本。信息不對稱理論對金融中介被委托的監(jiān)管借貸活動的三個階段（選擇貸款項目，監(jiān)督貸款項目和項目完成后收回貸款）產(chǎn)生的信息不對稱問題，從而減少交易雙方的信息成本。銀行與客戶通過彼此更充分的披露信息，有效解決可能由于信息不對稱所導致的逆向選擇和道德風險，并且保持長期的依存關系。Leland和Pyle認為銀行發(fā)揮“信息共享聯(lián)盟”的功能，利用其專業(yè)優(yōu)勢可以低成本地搜尋和鑒別預期收益高的投資項目，并且在高收益項目的信息讓眾多的貸款人共享時具有規(guī)模經(jīng)濟。米什金在其著作中也認為銀行由于規(guī)模效應得到降低交易成本的優(yōu)勢，這也是其在金融市場非常發(fā)達的美國仍然非常重要的原因。

傳統(tǒng)的金融中介理論在古典金融中介理論基礎上發(fā)現(xiàn)了銀行在金融活動中降低交易成本的功能。

3現(xiàn)代金融功能理論

現(xiàn)代金融中介理論的觀點是分析金融改革問題的邏輯起點應當是金融功能，在金融中介功能給定的條件下探尋實現(xiàn)這些功能的機構(gòu)安排。

3.1對金融中介功能的重新總結(jié)

一些學者從不同的角度對銀行的功能進行了重新梳理，美國麻省理工學院斯隆管理學院教授、著名金融學家R盡erton（1997年諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者）和Z盉odie于1993年提出基于功能觀點的金融體系改革理論，他們認為金融中介的最主要功能是在一個不確定的環(huán)境中便利資源在時間和空間上的配置。這一主要功能又可分解為以下六個基本功能：

①金融體系為商品交換和勞務交換提供清算和支付手段；②金融體系為大規(guī)模不可分割的企業(yè)投資提供資金集中的內(nèi)在機制；③金融系統(tǒng)為經(jīng)濟資源在時間、空間及行業(yè)之間的轉(zhuǎn)移提供了有效途徑；④金融系統(tǒng)為處理不確定性和控制風險提供技術(shù)、方法及空間；⑤金融系統(tǒng)為各經(jīng)濟部門的政策協(xié)調(diào)和決策提供信息；⑥金融體系為解決信息非對稱和激勵非對稱問題提供制度選擇或技術(shù)支持。

瞿強認為R盡erton和Z盉odie的關于金融功能的分析是平行排列各項功能，相互之間缺乏聯(lián)系。他對金融功能的觀點是：“就全部金融體系在整個經(jīng)濟體制中的地位或者說就金融與實體經(jīng)濟的關系來看，金融體系的基本功能始終是實現(xiàn)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化，這種轉(zhuǎn)化的效率集中體現(xiàn)在公司治理結(jié)構(gòu)中，在這種轉(zhuǎn)化過程中，伴隨著信息的處理和風險分散與管理問題。在這一基礎，他提出金融體系的三個核心功能是“企業(yè)治理、信息處理和傳遞以及風險分擔與管理”。

美國金融學家Anthony Saunders和Marcia Millon Cornett（2012）認為金融中介機構(gòu)具有信息成本、流動性和價格風險、交易成本服務、期限中介、貨幣供給傳導、信貸分配、代際財產(chǎn)轉(zhuǎn)移、支付服務和面值中介等功能。

R盡erton和Z盉odie認為在金融中介和金融市場間存在一個動態(tài)的產(chǎn)品發(fā)展互動關系，這個關系被稱為“金融創(chuàng)新螺旋”，金融中介更適合做量少的，高度定做的，信息不完全對稱的產(chǎn)品，在這些產(chǎn)品中，成功適應了市場，并且克服一些信息不對稱的產(chǎn)品就會轉(zhuǎn)為在市場上交易。因此，金融中介實際上提供了創(chuàng)造和檢驗新產(chǎn)品的專有功能。

D盉盋rane（1995）等人認為功能觀點適用于整個體系層面，機構(gòu)層面、經(jīng)營層面和產(chǎn)品層面。從體系層面來看，為了使一國金融體系更好地履行其經(jīng)濟功能，必須具備與這一功能目標相適應的產(chǎn)品形態(tài)結(jié)構(gòu)、機構(gòu)形態(tài)結(jié)構(gòu)和市場形態(tài)結(jié)構(gòu)；從機構(gòu)層面看，金融機構(gòu)形態(tài)履行各種功能不應由政府當局人為地劃定，而應該由市場和這一機構(gòu)的核心優(yōu)勢來決定，來執(zhí)行一項和多項任務，如何將金融功能與金融機構(gòu)進行有效匹配是任何國家設計金融體系時必然先解決的問題；從經(jīng)營層面來看，某一金融活動通常是幾種金融功能的組合體。隨著市場環(huán)境的變化，某種金融業(yè)務出現(xiàn)功能性分化和功能性重新組合應屬于合理的正?，F(xiàn)象；從產(chǎn)品層面來看，同一金融功能由不同的產(chǎn)品形態(tài)來執(zhí)行?？梢?，一項金融功能可以由不同的金融機構(gòu)來執(zhí)行，一種金融機構(gòu)也可以同時執(zhí)行幾項金融功能。一項金融功能還可以分解由不同的金融機構(gòu)來執(zhí)行，同樣，一種金融機構(gòu)也可以通過拆分來行使某一種功能。

3.2風險管理和風險經(jīng)營被認為是銀行功能重要部分

1996年Z盉odie在《遵從功能觀點：銀行業(yè)的變革》一文中以功能觀點為基礎對銀行業(yè)的改革提出了獨到的見解。他認為銀行功能需要重新整合?？蛻魧Ω鞣N新的金融創(chuàng)新工具的需求將推動著金融機構(gòu)不斷創(chuàng)新并在更低的成本下提供更好的金融服務。從短期看，銀行將會通過削減成本以變得更有效率來進行競爭；但是從長期看，銀行需要尋求新的產(chǎn)品和新的機構(gòu)組織。在新的組織框架下將強調(diào)向客戶提供各種金融功能的能力，由客戶負責決策并承擔風險。這樣，銀行業(yè)就仍然存在著充分的創(chuàng)新和發(fā)展的空間。

Santomero（1984）基于資產(chǎn)組合模型研究發(fā)現(xiàn)，由于投資者的風險偏好不同，金融中介機構(gòu)就需要在投資者之間發(fā)揮風險轉(zhuǎn)移的功能，以便使整個社會的平均風險水平下降或處在一個相對穩(wěn)定的水平。Merton（1989）指出，金融中介的一個功能是具有在不同參與者之間分配風險的能力，金融中介具有對各種金融合約的風險打包和拆分的特權(quán)，從而可使風險以最低的成本加以分散。Allen 和Santomero（1998）提出，金融中介是風險轉(zhuǎn)移的推進器和處理日益復雜的金融工具及市場難題的推進器。他們在歸納了銀行新業(yè)務之后指出，風險管理已經(jīng)成為銀行和其他金融中介的主要業(yè)務。Allen和Santomero（1998）將金融中介定義為通過金融資產(chǎn)而經(jīng)營金融風險的機構(gòu)。依據(jù)中介發(fā)行、交易或償付金融資產(chǎn)的實際功能，銀行管理和交易風險。Bert Scholtens和Dickvan Wensveen（2001）認為風險是金融中介業(yè)的根本，也是中介存在的主要原因。銀行業(yè)和保險業(yè)的產(chǎn)生源于它們的風險轉(zhuǎn)移和風險管理功能。銀行是從事特殊金融服務的機構(gòu)，它經(jīng)營接受聯(lián)邦存款保險公司保險的存款業(yè)務和發(fā)放貸款。在本頓·E備云照材匪埂W笨死里（2009）看來銀行有三種基本功能：①它們在支付系統(tǒng)中發(fā)揮主導作用；②它們通過提供貸款和貸款產(chǎn)品作為存款人和借款人的媒介；③它們提供多種金融服務，包括信托服務、投資銀行業(yè)務和承擔表外風險。有關銀行業(yè)務范圍的爭論是應當允許銀行在多大程度上參與這些金融服務。吳軍、郭敏及何自云（2009）將金融體系的功能概括為如下三個方面：管理貨幣、管理信息和管理風險。其中管理信息這項功能中的信息是“無風險的信息”，它只是關于資金供求雙方主體、資金供求數(shù)量、金額、期限等方面的內(nèi)容，而不包含資金需求方償還意愿、償還能力等涉及不確定性的信息。這項功能是金融體系對資源的有效配置的更進一步的概括。

巴塞爾委員會1995年在為銀行設置全球性的證券資產(chǎn)組合的資本標準時采納了功能觀點。委員會的資本標準取決于各個銀行的內(nèi)部風險管理模式，這就意味著巴塞爾委員會承認開展不同類型業(yè)務的銀行可以按照不同的資本比率進行監(jiān)管，這意味著監(jiān)管是根據(jù)其業(yè)務功能進行的。而且，新的建議方案對于那些風險管理模型較差的銀行予以更高的資本要求的懲罰，從而推動銀行在開發(fā)更有效的風險管理模型方面進行競爭。這也就進一步的得出結(jié)論，作為監(jiān)管方而言，已經(jīng)給銀行的功能再造留出了大量的空間，唯一的前提就是銀行的功能再造必須基于風險管理的框架下。

4結(jié)論

通過梳理對銀行類金融中介機構(gòu)的功能的理論的發(fā)展歷程，我們發(fā)現(xiàn)銀行功能的演變與經(jīng)濟金融的發(fā)展程度休戚相關。本文將商業(yè)銀行的功能歸納為三個層次，第一，最基本的基礎功能是資源配置功能，并且承擔資金盈余者讓渡的資金使用風險所獲得的補償（風險溢價），第二，從商業(yè)銀行的服務功能來看，商業(yè)銀行作為資金轉(zhuǎn)移的平臺，承擔了資金轉(zhuǎn)移過程中的各類安全風險。第三，從商業(yè)銀行的風險經(jīng)營功能來看，商業(yè)銀行為投資者提供規(guī)避風險提供相關的避險產(chǎn)品和增值工具，扮演著風險中間人的角色。隨著全面風險管理體系在國際活躍銀行的實施，銀行的功能已經(jīng)完成了由傳統(tǒng)的信用中介功能向以風險經(jīng)營和風險管理為核心的現(xiàn)代商業(yè)銀行功能轉(zhuǎn)變。

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