周燕

［摘 要］隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為我國(guó)最為活躍、發(fā)展最為迅速的一支經(jīng)濟(jì)隊(duì)伍,它為創(chuàng)造稅收、繁榮經(jīng)濟(jì)、增加就業(yè)、拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出了巨大貢獻(xiàn)。但是,民營(yíng)企業(yè)在不斷發(fā)展壯大過程中,特別是處在發(fā)展中的民營(yíng)企業(yè),籌資難的問題十分突出,籌資困境已經(jīng)成為制約民營(yíng)企業(yè)發(fā)展、抑制其活力的主要瓶頸,嚴(yán)重影響著民營(yíng)企業(yè)的健康發(fā)展。本文通過對(duì)民營(yíng)企業(yè)存在籌資困難的原因進(jìn)行分析,提出了相應(yīng)的解決民營(yíng)企業(yè)籌資難的對(duì)策。

［關(guān)鍵詞］民營(yíng)企業(yè)；籌資；原因；對(duì)策

［中圖分類號(hào)］F275 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1005-6432（2012）5-0051-02

1 民營(yíng)企業(yè)籌資現(xiàn)狀

目前民營(yíng)企業(yè)籌資現(xiàn)狀主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

首先,民營(yíng)企業(yè)籌資渠道狹窄。由于我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資體制不健全,缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系,證券市場(chǎng)門檻高,故民營(yíng)企業(yè)難以通過股權(quán)融資、債權(quán)融資公開籌集資金,內(nèi)部籌資成為民營(yíng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)發(fā)展階段的主要來(lái)源。其次,民營(yíng)企業(yè)籌資以非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為主。因民營(yíng)企業(yè)資信等級(jí)低,抵押資產(chǎn)少,銀行監(jiān)控成本高等原因,民營(yíng)企業(yè)向銀行借貸較困難。因此,親友借款、職工內(nèi)部集資以及民間借款等非正規(guī)金融在民營(yíng)企業(yè)籌資中發(fā)揮了重要作用,還有一些是來(lái)自業(yè)主及主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者內(nèi)部自籌資金。最后,民營(yíng)企業(yè)普遍缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。因銀行出于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避,對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信貸投入較少。由于民營(yíng)企業(yè)流動(dòng)負(fù)債所占比例較大,長(zhǎng)期負(fù)債比例較小,銀行即使是為民營(yíng)企業(yè)提供貸款,也僅是提供短期流動(dòng)資金,而很少提供長(zhǎng)期信貸,致使民營(yíng)企業(yè)資金來(lái)源有限,沒有穩(wěn)定的資金,后備資源缺乏。

2 民營(yíng)企業(yè)籌資難的原因分析

2.1 民營(yíng)企業(yè)自身發(fā)展的缺陷影響籌資活動(dòng)

第一,部分民營(yíng)企業(yè)存在財(cái)務(wù)管理制度不健全,財(cái)務(wù)報(bào)告的隨意性大、真實(shí)性差,治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范,管理粗放,技術(shù)水平較落后,負(fù)債率較高,償債能力低并且又不能及時(shí)給銀行提供各種反映企業(yè)資金的流動(dòng)性、營(yíng)利性和安全性的具體信息,使銀行很難獲得有關(guān)民營(yíng)企業(yè)真實(shí)信息,影響銀行對(duì)其信用進(jìn)行評(píng)估。第二,部分民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小,資金的需求一次性量小、頻率高,而許多商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)缺乏足夠的重視,致使許多民營(yíng)企業(yè)從國(guó)有銀行獲得信貸資金困難較大,貸款成本普遍偏高,使民營(yíng)企業(yè)不堪重負(fù)。第三,由于我國(guó)民營(yíng)企業(yè)大多是以家族經(jīng)營(yíng)、合伙經(jīng)營(yíng)等方式發(fā)展起來(lái)的,產(chǎn)權(quán)單一,使得民營(yíng)企業(yè)往往難以形成良好的法人治理結(jié)構(gòu)；現(xiàn)實(shí)中部分民營(yíng)企業(yè)誠(chéng)信觀念淡薄,隨意拖欠銀行本息,惡意逃廢銀行債務(wù),加大了金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),銀行不愿冒險(xiǎn)向民營(yíng)企業(yè)發(fā)放貸款,從而制約了信貸資金的來(lái)源。

2.2 金融政策環(huán)境不利于民營(yíng)企業(yè)籌資

第一,銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。從金融政策上來(lái)看,國(guó)家雖然頒布了一些新的政策,但是還未形成完整的扶持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的金融政策體系,致使民營(yíng)企業(yè)的籌資和貸款仍然受到了束縛,我國(guó)現(xiàn)行的金融體系基本上是與以大企業(yè)為主的國(guó)有經(jīng)濟(jì)相匹配,缺乏專門為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行。第二,資本市場(chǎng)上缺乏民營(yíng)企業(yè)籌資的渠道。資本市場(chǎng)是民營(yíng)企業(yè)籌集資金的重要場(chǎng)所,但我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展不足,沒有形成多層次的市場(chǎng)體系,民營(yíng)企業(yè)直接融資渠道不暢。主要表現(xiàn)是缺乏一個(gè)活躍的私人資本市場(chǎng)和為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的股權(quán)市場(chǎng)。第三,各類基金擔(dān)保是杯水車薪,無(wú)濟(jì)于事。盡管國(guó)家級(jí)高新技術(shù)開發(fā)區(qū)成立了風(fēng)險(xiǎn)投資基金、創(chuàng)業(yè)基金、高科技財(cái)政周轉(zhuǎn)金、財(cái)政企業(yè)擔(dān)保等各類為企業(yè)提供融資服務(wù)的基金和擔(dān)保機(jī)構(gòu)等,由于資金運(yùn)作受行政干預(yù)較大,要求嚴(yán)格,門檻過高,手續(xù)煩瑣,加重了企業(yè)負(fù)擔(dān),貽誤了商機(jī)。

2.3 商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)理念和管理體制影響著民營(yíng)企業(yè)籌資活動(dòng)

第一,國(guó)有商業(yè)銀行自進(jìn)行體制改革后,改變了其經(jīng)營(yíng)理念,信貸由規(guī)模擴(kuò)張向注重風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變,為防范風(fēng)險(xiǎn),普遍采取“為不錯(cuò)貸,寧可不貸”的行為方式來(lái)歸避風(fēng)險(xiǎn)。第二,所有制歧視影響民營(yíng)企業(yè)籌資,我國(guó)商業(yè)銀行的大部分貸款首先給了國(guó)有企業(yè),其次是“三資”企業(yè),最后才輪到民營(yíng)企業(yè),在對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款中常常出現(xiàn)發(fā)放程序復(fù)雜、手續(xù)煩瑣、條件苛刻等狀況。第三,商業(yè)銀行普遍實(shí)行擔(dān)保、抵押制度,由于一些企業(yè)的惡意逃廢債務(wù),各商業(yè)銀行為了減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),普遍實(shí)行了資產(chǎn)抵押貸款辦法。我國(guó)目前的許多民營(yíng)企業(yè)固定資產(chǎn)較少,提供有效且適宜變現(xiàn)的抵押物有限,阻礙民營(yíng)企業(yè)資金的流入。

3 解決民營(yíng)企業(yè)籌資難的對(duì)策

3.1 加強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)自身建設(shè)

第一,借鑒國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn),結(jié)合自身情況,走向股份化、規(guī)?；图s化,建立起適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的新型的現(xiàn)代企業(yè)科學(xué)管理模式,依法建賬,確保會(huì)計(jì)資料真實(shí)完整,堅(jiān)決摒棄賬外賬等一切弄虛作假行為；有針對(duì)性地調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),開發(fā)適用的產(chǎn)品和技術(shù),通過做大做強(qiáng)主業(yè),發(fā)揮企業(yè)在專業(yè)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì),提升企業(yè)的知名度和形象；保持較低的資產(chǎn)負(fù)債率,吸引各項(xiàng)資金注入輕裝上陣。第二,努力做到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變；產(chǎn)業(yè)定位由傳統(tǒng)型向科技型轉(zhuǎn)變；鼓勵(lì)私人向民營(yíng)企業(yè)投資、企業(yè)之間的相互投資、外來(lái)資本的投資,加強(qiáng)與大中型國(guó)有企業(yè)的配套聯(lián)營(yíng),擴(kuò)大融資的渠道和空間。第三，樹立誠(chéng)實(shí)守信的民營(yíng)企業(yè)形象,誠(chéng)信理念是企業(yè)興衰存亡的試金石,民營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中充分尊重銀行債權(quán),杜絕逃廢銀行債務(wù)和挪用貸款等失信行為的發(fā)生,切實(shí)提高自身信用等級(jí),樹立良好的企業(yè)法人形象。

3.2 改善金融政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境,從政府角度建立支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的政策

第一,加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè),營(yíng)造良好的誠(chéng)信環(huán)境,維護(hù)培育良好的信用秩序,形成有法可依,有法必依,執(zhí)法必嚴(yán),違法必究的法制環(huán)境；建立信用檔案,明確信用標(biāo)準(zhǔn),強(qiáng)化信用監(jiān)督；建立經(jīng)濟(jì)金融信息共享機(jī)制,開展民營(yíng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)、金融雙向交流。讓政府、企業(yè)、銀行之間信息互通,增進(jìn)了解,做到互信、互助、互贏的經(jīng)濟(jì)協(xié)作關(guān)系。第二,建立民營(yíng)企業(yè)資信檔案,對(duì)有市場(chǎng)、有信譽(yù)、有產(chǎn)品、缺資金的“有三缺一”型企業(yè)積極提供貸款擔(dān)保服務(wù),可適當(dāng)放寬對(duì)抵押或擔(dān)保的要求,使企業(yè)能順利獲得銀行貸款；另外可以開辦應(yīng)收賬款抵押貸款、倉(cāng)單質(zhì)押貸款、備用信用證質(zhì)押貸款等品種；組建風(fēng)險(xiǎn)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資公司；規(guī)范發(fā)展資本市場(chǎng),完善股市創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),讓民營(yíng)企業(yè)特別是民營(yíng)高科技企業(yè)能在資本市場(chǎng)上直接融資。第三,稅收優(yōu)惠是最直接的資金援助方式,有利于民營(yíng)企業(yè)資金的積累和成長(zhǎng),采取稅收扶持政策,降低稅率,稅收減免,以利于民營(yíng)企業(yè)積累發(fā)展所需資金；希望政府在今后的政策和調(diào)整中避免過去的極力對(duì)某一領(lǐng)域加以扶持的做法,不分內(nèi)外資、國(guó)企、私營(yíng)，一律平等對(duì)待,以創(chuàng)造一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。第四,積極發(fā)展非國(guó)有和中小金融機(jī)構(gòu),打破國(guó)有銀行的壟斷地位,允許民間銀行進(jìn)入銀行業(yè),建立政策性籌資扶持金融機(jī)構(gòu)提供信貸援助,如貸款貼息、政府直接的優(yōu)惠貸款等；設(shè)立長(zhǎng)期低息貸款專項(xiàng)基金和創(chuàng)業(yè)基金及科技型基金為民營(yíng)企業(yè)發(fā)放貸款。

3.3 金融企業(yè)改變經(jīng)營(yíng)觀念,完善管理體制

第一,金融企業(yè)要根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求和自身生存發(fā)展空間的需要,改變目前信貸資源過分向“大城市、大項(xiàng)目、大企業(yè)”集中的局面,打破所有制上的歧視,給民營(yíng)企業(yè)以與其他所有制企業(yè)同樣待遇；在制定信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)時(shí),主要應(yīng)以企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力,發(fā)展?jié)摿褪袌?chǎng)前景為主要判斷標(biāo)準(zhǔn),對(duì)發(fā)展前景好,信用水平高,經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的民營(yíng)企業(yè)要實(shí)行傾斜政策；適當(dāng)下放貸款審批權(quán)限,合理簡(jiǎn)化審批程序,加快審批速度,提高企業(yè)融資效率。第二,金融企業(yè)要健全信貸營(yíng)銷的激勵(lì)和約束機(jī)制,應(yīng)根據(jù)國(guó)家的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定,制定有關(guān)對(duì)民營(yíng)企業(yè)授信業(yè)務(wù)盡職免責(zé)的規(guī)章制度,區(qū)別對(duì)待主觀失誤與客觀條件變化所形成的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任,鼓勵(lì)信貸人員培育和發(fā)展民營(yíng)企業(yè)客戶,使信貸人的主觀能動(dòng)性得到充分的發(fā)揮,工作成績(jī)得到肯定,也為民營(yíng)企業(yè)的信貸速效創(chuàng)造了有利的條件,打開了方便之門。第三,金融企業(yè)應(yīng)根據(jù)相關(guān)政策,針對(duì)民營(yíng)企業(yè)的特點(diǎn)和發(fā)展的需要,根據(jù)不同地區(qū)、不同類型的企業(yè),采取具體措施,不斷創(chuàng)新新品業(yè)務(wù),為民營(yíng)企業(yè)融資創(chuàng)造綠色通道,打通其融資的“瓶頸”,為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的又好又快發(fā)展作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

3.4 選擇適合民營(yíng)企業(yè)的籌資方式

第一,向股東籌措資金是企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段最安全、最經(jīng)濟(jì)、最便利的籌資渠道。第二,向銀行貸款為企業(yè)提供了短期資本即營(yíng)運(yùn)資本。第三,提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力,加強(qiáng)對(duì)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的管理,以知識(shí)產(chǎn)權(quán)向商業(yè)銀行申請(qǐng)質(zhì)押貸款。第四,巧用融資租賃業(yè)務(wù),把前期投入的固定資產(chǎn)變成流動(dòng)資金,尤其對(duì)中小企業(yè)居多的民營(yíng)企業(yè)而言,融資租賃是一種比較有效的籌資方式。

4 結(jié) 論

總之,民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該在不同發(fā)展時(shí)期,綜合社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、政策等環(huán)境的影響,詳盡了解各種籌資渠道和籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn),分析自身?xiàng)l件,從實(shí)際出發(fā),選擇最有利于企業(yè)自身發(fā)展的籌資渠道和籌資方式,民營(yíng)企業(yè)籌資難是一個(gè)艱巨性和長(zhǎng)期性的問題,只要政府、銀行、企業(yè)三方面共同著手、共同努力,民營(yíng)企業(yè)一定會(huì)走出籌資難的困境。

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