牛祿青

金融改革、金融轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn)，金融業(yè)未來將面臨哪些機(jī)遇與挑戰(zhàn)

今年時(shí)值鄧小平南方講話20周年。廿年之間，中國金融業(yè)取得了舉世矚目的成就?，F(xiàn)在全球十大銀行中，中國占了前四位；中國銀行業(yè)利潤之高，令外國同行垂涎三尺，也讓國內(nèi)銀行感到汗顏。

“企業(yè)利潤那么低，銀行利潤那么高，所以我們有時(shí)候利潤太高了，自己都不好意思公布?！泵裆y行行長洪崎的一席話被視為“經(jīng)典”，一度引發(fā)民間對銀行業(yè)暴利的聲討。

年初銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，中國銀行業(yè)日賺28.5億元；3月22日農(nóng)行的年報(bào)顯示，農(nóng)行日賺3.34億元。但農(nóng)行行長張?jiān)票硎荆y行的利差逐年收窄，并沒有普遍高于國際水平，所以“不敢茍同”于銀行是暴利。

張?jiān)婆e例稱，2009至2011年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速分別為13.02%、53.58%、25.4%；同期銀行則為15%、35%、36%。因此，“銀行高利潤來源于信貸規(guī)模擴(kuò)大和成本節(jié)約效益提高?！?/p>

且不說中國金融業(yè)是否存在暴利，美麗的光環(huán)后面也面臨一些亟待解決的問題，譬如地方融資平臺的貸款風(fēng)險(xiǎn)、民間金融天花板、中小企業(yè)融資難等。特別是2008年國際金融危機(jī)發(fā)生后，金融改革、金融轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn)，金融業(yè)的未來將面臨哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)？

尋找2012“金融方舟”

2月28日，由鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)主辦的“2012金鳳凰金融盛典暨2011年度頒獎(jiǎng)禮”在京舉行。此次活動(dòng)以“尋找2012金融方舟”為主題，回顧過去中國金融業(yè)的經(jīng)驗(yàn)得失，探討2012年和未來更長一段時(shí)間中國金融業(yè)的發(fā)展方向。

中國銀監(jiān)會(huì)前主席劉明康在主題演講中說，金融是一個(gè)服務(wù)業(yè)，是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的。國際金融危機(jī)前后，金融業(yè)的發(fā)展模式和發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)生了結(jié)構(gòu)性的變化。金融危機(jī)發(fā)生以前，世界金融機(jī)構(gòu)的客戶有三個(gè)顯著特點(diǎn)：

第一，向歐美為主的消費(fèi)者的生產(chǎn)和出口占了主流，特別是來自于新興經(jīng)濟(jì)體的國家和地區(qū)，大量低成本、大批量、薄利潤的低附加值的裝備和產(chǎn)品銷往歐美。僅中國大陸直接銷往歐美市場的就占整個(gè)出口量的40%，因此當(dāng)歐美消費(fèi)市場出現(xiàn)問題的時(shí)候，這就對金融機(jī)構(gòu)的客戶帶來很大的沖擊，有人破產(chǎn)，有人清盤，有人逃跑，有人跳樓。第二，金融危機(jī)以前將近50年時(shí)間，都是根據(jù)顯性的需求，簡單地進(jìn)行產(chǎn)品模擬，并作為生產(chǎn)和服務(wù)業(yè)的模式。這種模式最早出現(xiàn)在1965年，改革開放以后引入到中國。第三，2000年以后，金融機(jī)構(gòu)的客戶出現(xiàn)了許多跨行業(yè)的經(jīng)營和多種經(jīng)營。

劉明康認(rèn)為，金融危機(jī)發(fā)生以后，這三種全球性模式發(fā)生了很大改變，金融業(yè)服務(wù)的客戶出現(xiàn)了新的趨勢，一是大批客戶努力去跟蹤、挖掘和滿足具有巨大消費(fèi)潛力的亞洲等新興經(jīng)濟(jì)體的需求；二是金融客戶把適應(yīng)當(dāng)?shù)匕l(fā)展戰(zhàn)略作為企業(yè)發(fā)展的出發(fā)點(diǎn)，并積極跟進(jìn)當(dāng)?shù)厥袌觯鲃?dòng)培養(yǎng)新的需求；三是政府之間的合作為企業(yè)戰(zhàn)勝金融危機(jī)提供支持。另外國際間企業(yè)的合作也出現(xiàn)了新的模式，譬如環(huán)太平洋國家和地區(qū)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，為本地企業(yè)提供發(fā)展機(jī)遇。

因此，金融機(jī)構(gòu)必須順應(yīng)這一潮流，轉(zhuǎn)變發(fā)展模式。劉明康指出，金融業(yè)必須以客戶為中心，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，不僅滿足客戶今天的需求，而且不斷挖掘客戶明天的需求，并重新組織金融創(chuàng)新和服務(wù)。比如國際市場出現(xiàn)的NGO、天使基金、兼并收購，以及中國的VC/PE。此外，金融中介作用和功能出現(xiàn)了全球化，積極參與高質(zhì)量的產(chǎn)業(yè)重組和兼并收購，支持中小企業(yè)和大型企業(yè)走出國門。在促進(jìn)節(jié)能環(huán)保、可再生能源、智能電網(wǎng)、低碳等新技術(shù)的應(yīng)用上，以及通信、媒體、醫(yī)療保健、綠色旅游、社區(qū)服務(wù)、家政服務(wù)等新興服務(wù)業(yè)態(tài)，金融中介也發(fā)揮了很大的作用，這些領(lǐng)域具有很大的市場空間。第三，從2012年開始，金融機(jī)構(gòu)逐步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力和國有文化建設(shè)，努力完善數(shù)據(jù)質(zhì)量，擴(kuò)大信息科技的支持，真正把金融監(jiān)管的新要求與金融企業(yè)的增長模式的轉(zhuǎn)變結(jié)合好。第四，金融企業(yè)要從市場層面推動(dòng)與政府緊密的合作，使企業(yè)客戶、個(gè)人客戶，尤其是弱勢群體客戶，獲取更多的支持和保護(hù)。

劉明康強(qiáng)調(diào)，轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，金融監(jiān)管是重要的一環(huán)。在任何國度，任何時(shí)刻，金融業(yè)的監(jiān)管不可缺失，不管你是太大而不能倒的還是草根的，都必須有適度的監(jiān)管。金融監(jiān)管不可以重行政處罰而輕其他責(zé)任，不能到處設(shè)置市場準(zhǔn)入許可。絕對不能以行政權(quán)力為中心，更不能以多權(quán)力中心自傲和固步自封，使得監(jiān)管成本更加高昂。金融監(jiān)管應(yīng)該以風(fēng)險(xiǎn)管理為中心，這是金融業(yè)的底線，是金融方舟乘風(fēng)萬里，能夠開“順風(fēng)船、萬年船”的一個(gè)前提。

中國金融業(yè)的轉(zhuǎn)型時(shí)刻

中國華融資產(chǎn)管理公司總裁賴小民在演講中表示，中國金融業(yè)現(xiàn)在確實(shí)到了一個(gè)非常重要的關(guān)口。短短十年，我們已經(jīng)經(jīng)歷了兩次金融危機(jī)了，一次是1997年的亞洲金融危機(jī)，最近的一次是2007年美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融海嘯，對全球金融體系帶來重創(chuàng)，許多銀行紛紛破產(chǎn)倒閉，虧損轉(zhuǎn)型，現(xiàn)在仍然沒有結(jié)束。2012年乃至今后較長時(shí)間內(nèi)，要深化金融體制改革，加大金融創(chuàng)新，適度支持綜合金融業(yè)務(wù)發(fā)展，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

賴小民指出，綜合金融業(yè)務(wù)發(fā)展大體上有五種類型，一種是銀行進(jìn)軍非銀行產(chǎn)業(yè)，比如交通銀行、工商銀行在向保險(xiǎn)、信托領(lǐng)域發(fā)展，北京銀行往消費(fèi)金融服務(wù)發(fā)展。第二種是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向銀行滲透，就是銀保之間的合作，保險(xiǎn)證券之間的合作，特別是以中國平安和中國人壽兩大保險(xiǎn)巨頭都在實(shí)現(xiàn)融合發(fā)展，平安旗下已有銀行、證券、信托等多牌照業(yè)務(wù)。第三種類型是產(chǎn)融結(jié)合，實(shí)業(yè)向金融業(yè)的跨業(yè)經(jīng)營，比如光大集團(tuán)、中信集團(tuán)、中石油控股昆侖銀行。第四種類型是非銀行金融機(jī)構(gòu)在轉(zhuǎn)型過程中，多元化經(jīng)營比較成功，比如華融、信達(dá)。第五種類型是地方金融在大力發(fā)展，各地高度重視金融，整合金融資源，深化金融體制改革，特別是在支持、防范化解地方金融風(fēng)險(xiǎn)方面，做了許多有益的工作。比如上海，在國際金融中心的構(gòu)架之下，組建了上海國際集團(tuán)。這五種類型已經(jīng)在金融發(fā)展模式和金融改革中凸顯出來，未來金融轉(zhuǎn)型將是多樣化的金融服務(wù)、多元化的金融實(shí)踐、綜合化的金融發(fā)展方向。

對于大家關(guān)注的中國利率市場化，華夏銀行副行長黃金老在分論壇上表示，目前中國的企業(yè)融資主要依靠銀行貸款，銀行的資金來源主要依靠存款。這種情況下，利率市場化必然使利率飛快上升，上升的結(jié)果就是損害中國的基層產(chǎn)業(yè)和工業(yè)融資，以及中國財(cái)政部門的融資，它也是通過金融市場來融資，如果利率升高，大量的政府債務(wù)負(fù)債會(huì)更加沉重。所以只有通過大力發(fā)展直接融資，來替代銀行融資，通過直接融資使得老百姓的錢有更多的投資渠道，這兩個(gè)條件實(shí)現(xiàn)以后中國利率市場化的過程才能實(shí)現(xiàn)，這個(gè)過程需要三至五年的時(shí)間。

金融體系如何更有效率

中國銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征表示，十四屆三中全會(huì)以來，金融業(yè)發(fā)展很快，也出現(xiàn)了一些新的變化。比如利率市場化的問題，去年銀行的理財(cái)產(chǎn)品三千多個(gè)，去年債券發(fā)行超過了銀行貸款的速度，這個(gè)是利率市場化的重要因素，利率市場化不是靠市場放開不放開，而是在于金融產(chǎn)品的豐富程度。目前金融產(chǎn)品已經(jīng)占了小銀行的20%，這個(gè)情況已經(jīng)出現(xiàn)。中國的發(fā)展需要金融創(chuàng)新，金融其實(shí)并不神秘，只有把存款金融機(jī)構(gòu)管住，其它可以放開。要高度關(guān)注溫州現(xiàn)在進(jìn)行的金融試點(diǎn)，不要在準(zhǔn)入上做文章，而是在監(jiān)管上做文章，要陽光化，這個(gè)非常重要。

在談到草根金融和民間金融時(shí)，曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，中小企業(yè)發(fā)展是一個(gè)全新的問題，最重要的是金融創(chuàng)新，沒有資產(chǎn)質(zhì)押的情況下能不能發(fā)展，能不能有所安排，我們老是在不停兜圈子，而不在這方面做工作。大家看到的溫州模式實(shí)際上是把這方面的信用變成民間金融，與其讓它在地下活動(dòng)，還不如讓它陽光化，這是它的合法存在。

高盛集團(tuán)中國投資管理部副主席哈繼銘也有同感。他說，溫州是一個(gè)錢最多的地方，也是一個(gè)最缺錢的地方，這也意味著我們金融中介能不能很好建立最缺錢的人和最有錢的人的聯(lián)系，并提供相應(yīng)的金融服務(wù)。如果你把錢存在銀行里面，銀行主要是面向大企業(yè)和國企放貸的，所以民間得不到這樣的資金，在溫州這方面確實(shí)需要有民間融資的渠道。問題是這種渠道應(yīng)當(dāng)使它陽光化并納入監(jiān)管，使它從地下走到地上，沒有一個(gè)良好的監(jiān)管，一味地打壓，未必能夠真正起到開放金融、穩(wěn)定金融的作用。

在微博上活躍的中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇指出，尋找金融方舟，應(yīng)當(dāng)致力于使金融體系怎么樣更加有效率，更加具有彈性。一是要進(jìn)一步降低進(jìn)入機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻，發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)；第二是要推動(dòng)利率市場化改革。我們以前的銀行都是由政府主導(dǎo)來辦的，而且金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對民間資本能不能辦銀行這個(gè)問題上，其實(shí)經(jīng)常是戴著有色眼鏡的，總是擔(dān)心民間資本如果辦銀行以后，出了問題會(huì)不會(huì)卷錢跑了，會(huì)不會(huì)導(dǎo)致利益輸送。其實(shí)通過我個(gè)人的調(diào)研，我看到很多村鎮(zhèn)銀行基本把銀行當(dāng)作一項(xiàng)事業(yè)來干，所以現(xiàn)在經(jīng)過20年金融改革以后，需要來一輪新的改革，把這項(xiàng)改革推向深處。

宜信公司CEO唐寧認(rèn)為，民間金融、民間借貸在法律上是非常清晰的，例如借貸關(guān)系，借貸雙方是受法律保護(hù)的。對民間借貸、民間金融的誠信來講，首先要合法合規(guī)，在現(xiàn)行法律法規(guī)框架允許的前提下去進(jìn)行金融創(chuàng)新。真正把過去對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定有作用的民間金融、民間借貸的一些好做法，以及國外的這些好做法，能夠去進(jìn)行創(chuàng)新，能夠落地在中國，這樣才是利國利民的。