王光 陳抒煬

所謂“特種權利質押擔保授信”就是指借款人（或被擔保人）以其自身或第三人擁有的可以依法轉讓、處置和出質的各項特種權利，作為質押標的提供給銀行設定擔保措施（或由擔保機構提供信用保證、并將其設定為反擔保措施）；從商業(yè)銀行取得貸款授信的一種新型融資方式。本文將就其特種權利質押的內涵與金融創(chuàng)新、特種權利質押融資的基本要求與業(yè)務流程以及特種權利質押擔保授信的操作方式進行案例分析。

特種權利質押的內涵

質押是對借款人或第三人的動產或權利的使用權予以限定，并作為履約擔保措施的一種法律行為。質押有動產質押和權利質押兩種：動產質押是指債務人或者第三人將其動產移交債權人占有，將該動產作為債權的擔保；債務人不履行債務時，債權人有權依法對該動產予以處置、變賣或拍賣該動產所得的價款優(yōu)先受償。而權利質押是指債務人或第三人依據法律規(guī)定而取得的用于質押的各類權利作為債權擔保。

1995年頒布的《中華人民共和國擔保法》明確列舉了可以設定的權利質押種類，但并未限制、禁止或排除以特種權利設定質押的經濟行為，所以特種權利符合權利質押的基本條件。擔保法第75條規(guī)定的依法可以質押的“其他權利”之條款，也體現了法無禁止即許可的司法自治理念；可以說，特種權利與擔保法所規(guī)定的權利質押基本原則和理念是相一致的。

特種權利包括：專利權、專有技術、礦業(yè)權、音像版權著作收益權、捕撈權、開采權、林業(yè)權、排污權，經營租賃權（如專業(yè)市場的柜臺租賃使用權、土地租賃經營權、海域江河湖面租賃經營等），特種經營專屬權（如品牌代理商、汽車銷售4S店等），商譽商標使用專營權（如麥當勞、北京東來順、肯德基、香港小草瘦身等），交通、橋梁、有線電視等收費權以及其他特種權益。特種權利就是不具有具體實物形態(tài)而僅依存于未來及現存的可以計量的特種收益流和價值源，予以抽象地固化和具象折現。而特種權利質押就是將其未來的收益和現存的價值予以資本化，并作為擔保載體的一種新型融資方式。

應該說，特種權利質押貸款授信是世界各國商業(yè)銀行尚未完全解凍的信貸難題，而特種權利質押擔保授信卻是一種創(chuàng)新式的融資方式。特種權利作為無形資產首次得到我國商業(yè)銀行直接認可的是交通銀行北京分行；該行推出的“展業(yè)通”小企業(yè)知識產權質押貸款授信首先突破了這個禁區(qū)，即允許將小企業(yè)名下所擁有的、合法有效的特種權利設定質押而予以信貸支持。這表明，特種權利的商業(yè)價值首次被市場認可，并被有機地融入到具體信貸實踐中，這是一項金融創(chuàng)新，也是一場與時俱進的金融革命。

交通銀行北京分行實施的“展業(yè)通”（即特種權利質押融資）授信業(yè)務，其具體設定的條件是：第一，注冊于北京轄區(qū)、信用良好、總資產在4000萬元以內，且年銷售額在3000萬元以內的各類小型、微型企業(yè)，都可以申請這項業(yè)務。第二，借款企業(yè)可憑借其擁有的有效期不少于8年的發(fā)明專利權、有效期不少于4年的實用新型專利權，或者使用期至少在兩年以上、有盈利能力的商標專用權，依據銀行聘請的專業(yè)評估機構對特種權利的評估價值折扣后設定質押，并從銀行取得限定范圍內的貸款授信額度，用于滿足企業(yè)生產經營過程中的資金需要。第三，銀行一般采用綜合授信方式，發(fā)明專利權的授信額不超過評估值的25%，實用新型專利權的授信額不超過評估值的15%，商標專用權的授信額不超過評估值的30%，最高貸款授信金額為1000萬元，最長期限可達3年。例如交通銀行對北京某生物醫(yī)藥技術有限公司的發(fā)明專利權經過評估價值為600萬元，因而銀行授予了150萬元的流動資金貸款，利率依據央行規(guī)定的貸款基準利率上浮20%。

特種權利質押擔保授信的業(yè)務流程與案例分析

特種權利質押授信的業(yè)務流程

我們知道，特種權利質押擔保授信是指借款人（或被擔保人）以其自身或第三人擁有的可以依法轉讓、處置和出質的各項特種權利，作為質押標的提供給擔保公司設定反擔保措施；并由擔保公司提供信用保證，從商業(yè)銀行取得貸款授信的一種融資方式。而特種權利質押擔保授信的具體業(yè)務流程是：

—借款人分別向擔保公司和商業(yè)銀行申請授信擔保和銀行授信。

—擔保公司和商業(yè)銀行同時對借款人進行盡職調查、盡職審查和盡職審批。

—擔保公司對出質人（借款人和出質人一般為同一主體）的出質標的進行評估、公證登記，并簽訂遠期拍賣合同、處置協(xié)議等。

—銀行和擔保公司通過審查后，擔保公司出具《擔保意向函》；同時設定特種權利質押反擔保措施，必要時補充其他有效反擔保措施；并與出質人雙方簽訂《特種權利質押合同》和其他抵質押合同等。特種權利質押合同一般應單獨訂立，并作為保證合同中的反擔保措施特別約定條款。

—授信銀行與借款人和擔保公司分別簽署《借款合同》和《保證合同》后，按其信貸業(yè)務流程結合擔保業(yè)務流程開始具體辦理貸款授信事宜。

—貸款授信如果逾期由擔保公司代償后，擔保公司對特種權利等反擔保措施進行有效處置，通過拍賣變現、轉讓變現、權屬變更和債轉股持續(xù)經營等實現資產保全或足額清償；確保擔保公司的持續(xù)發(fā)展與綜合經營收益。

特種權利質押擔保授信的應用案例分析

項目說明：某市區(qū)域內肯特基甲店和乙店系自然人張剛與美方合作經營式連鎖餐飲店，2009年10月欲擴大投資開設一個新家分店（丙店）。丙店房產系租賃，協(xié)議租期10年，年租金200萬元；當年欲投資設備、裝修費、其他周轉金等總預算1000萬元，籌建、裝修工期7個月。中方投資者已向美方一次性支付了專屬經營權使用費300萬元，且自有經營資金400萬元亦全部到位；該連鎖餐飲店提出貸款申請，欲通過擔保授信取得銀行貸款600萬元；擔保機構和銀行分別開始實施授信審查程序并進行額度和期限設計。

財務分析審查與分析：兩店匯總的財務報表其累計營業(yè)收入三年平均為5150萬元；而稅務報表其累計營業(yè)收入三年平均為3240萬元；通過隨機間隔抽查本年度內部的經營單據和經營流水臺賬，依據每天推斷全月，再匡算出本年度的累計經營收入額為5860萬元。這時，我們基本確認兩個餐飲店每年的營業(yè)收入為5300萬元左右。具體分析可分為以下三步：

第一步，分析考察兩個餐飲店的累計營業(yè)成本和管理費用三年平均為3480萬元；而稅務報表其累計營業(yè)成本和管理費用三年平均為3170萬元。這時，基本確認其每年的營業(yè)成本和管理費用為3300萬元左右。因為所有企業(yè)的營業(yè)成本和管理費用等支出一般都能按實列支或反映，這是企業(yè)的通行做法；并在信貸實際工作中得到了佐證。

第二步，分析考察兩個餐飲店的稅收、利息、攤銷折舊額。稅收：該企業(yè)提供了稅務機關的核定征收憑據，綜合稅收全年核定為192萬元；利息：該餐飲店沒有任何貸款；攤銷折舊額：通過計算復核全年為125萬元。

第三步，核定增量資金額：

增量資金額=營業(yè)收入-營業(yè)成本-管理費用-利息額-稅金+折舊、攤銷費

增量資金=5300-3300-0-192+125=1933萬元

可以說，第一還款來源保證充分。但由于三個餐飲店的經營場所均為租賃，沒有抵押物、質押物；所以銀行嚴格依據內控標準，并要求擔保公司提供信用保證后才予以貸款授信。此時，由于第一還款來源充分，擔保公司決定予以擔保授信并出具了《擔保意向函》。

反擔保措施設定：由該連鎖餐飲的甲、乙、丙店的商標、商譽及專屬經營權設定質押；該特種權利經華夏資產評估機構結合已支付的專屬經營權使用費、經營期限、經營面積和實際收益等綜合因素進行了評估，時點評估值為1580萬元。擔保公司與三個餐飲店分別就其專屬經營權質押簽訂了《特種權利質押合同》、《遠期拍賣合同》和處置協(xié)議，美方公司出函予以確認；并進行了必要的司法公證。為了彌補可能的追償瑕疵，餐飲店的實際控制人又提供了一套個人房產，評估價值160萬元附加設定抵押；同時簽署了無限連帶責任保證合同。

額度、期限設計與授信：授信銀行與借款人和擔保公司分別簽署《借款合同》和《保證合同》后，按其信貸業(yè)務流程結合擔保業(yè)務流程開始具體辦理授信事宜。最終的授信額度為600萬元，授信期限為一年；截至目前該擔保授信業(yè)務已順利結項。

（作者單位：東北財經大學會計學院湖南大學經濟與貿易學院）