梅新育

摘要：對(duì)于中國(guó)金融業(yè)而言，貿(mào)易融資業(yè)務(wù)占有相當(dāng)重要的地位。中國(guó)現(xiàn)行貿(mào)易融資體系劃分為商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)與政策性金融機(jī)構(gòu)兩個(gè)部分，前者在數(shù)量上構(gòu)成了貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的主體，但后者對(duì)前者起著重要的支持作用。通過(guò)直接投入和降低特定業(yè)務(wù)的成本，政策性融資引導(dǎo)著商業(yè)性融資的方向和數(shù)量。特別是在大宗、長(zhǎng)期和政治性商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)較高的領(lǐng)域，政策性融資實(shí)際上已經(jīng)成為不可或缺的工具，在世界各國(guó)的貿(mào)易實(shí)踐中都得到了廣泛的應(yīng)用。隨著中國(guó)出口商品、服務(wù)結(jié)構(gòu)不斷豐富和提升，對(duì)匯率避險(xiǎn)等各項(xiàng)需求不斷提高，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)需要不斷提供能滿足企業(yè)匯率避險(xiǎn)、開展新業(yè)務(wù)和長(zhǎng)期業(yè)務(wù)的貿(mào)易融資新產(chǎn)品。

關(guān)鍵詞：國(guó)際貿(mào)易融資；銀行業(yè)；國(guó)際結(jié)算；人民幣；商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)

中圖分類號(hào)：F752；F832.4

一、貿(mào)易融資業(yè)務(wù)對(duì)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的意義

對(duì)于中國(guó)金融業(yè)而言，貿(mào)易融資業(yè)務(wù)占有相當(dāng)重要的地位，這一地位源于以下三個(gè)特點(diǎn)：

首先，中國(guó)對(duì)外經(jīng)貿(mào)規(guī)模巨大，在全世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)中貿(mào)易依存度最高，且多年來(lái)增長(zhǎng)速度一直快于GDP增速，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)也不會(huì)改變。因此，金融機(jī)構(gòu)若不重視這個(gè)巨大的高增長(zhǎng)市場(chǎng)，就無(wú)異于自外于高速增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。2010年，不考慮方興未艾的服務(wù)貿(mào)易，僅考慮貨物貿(mào)易，中國(guó)進(jìn)出口總額已達(dá)29727.61億美元，按2010年12月平均匯率1美元兌6.6515元人民幣計(jì)算，折合人民幣197733.20億元，當(dāng)年中國(guó)GDP初步核算數(shù)為397983億元（《2010年中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》），中國(guó)外貿(mào)依存度高達(dá)49.7%。而且，越是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的省市，外貿(mào)依存度越高，這一點(diǎn)進(jìn)一步提高了貿(mào)易融資業(yè)務(wù)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的重要性。如廣東省2010年進(jìn)出口總額8337.40億美元（按進(jìn)出口商品境內(nèi)目的地/貨源地統(tǒng)計(jì)），折合55456.19億元，當(dāng)年廣東實(shí)現(xiàn)GDP45472.83億元，外貿(mào)依存度高達(dá)122.0%。正因?yàn)槿绱耍覀兛吹?，在?duì)外經(jīng)貿(mào)發(fā)達(dá)的寧波市（按進(jìn)出口商品境內(nèi)目的地/貨源地統(tǒng)計(jì)2010年貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額986億美元），寧波銀行將貿(mào)易融資列為其公司銀行業(yè)務(wù)的三大核心之一，與理財(cái)和網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)并列。

其次，盡管存在一定的虛假交易（如后文將提及的“融資銅”交易），但貿(mào)易融資業(yè)務(wù)總體上都有真實(shí)交易支持，因此這部分業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量較高。如招商銀行2010年末貿(mào)易融資余額485.63億元，其不良貸款率僅0.96%，在企業(yè)貸款各個(gè)類別中質(zhì)量?jī)H次于固定資產(chǎn)貸款（不良貸款率0.49%）。

第三，與近年來(lái)收益豐厚的房地產(chǎn)融資等項(xiàng)業(yè)務(wù)受資產(chǎn)市場(chǎng)行情波動(dòng)影響較大不同，貿(mào)易融資業(yè)務(wù)總體上受資產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)影響較小，而且不是直接影響，這一特點(diǎn)進(jìn)一步提高了貿(mào)易融資業(yè)務(wù)相對(duì)于其它業(yè)務(wù)的質(zhì)量。

二、中國(guó)貿(mào)易融資體系的構(gòu)成

中國(guó)現(xiàn)行貿(mào)易融資體系劃分為商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)與政策性金融機(jī)構(gòu)（國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司）兩個(gè)部分，前者在數(shù)量上構(gòu)成了貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的主體，但后者對(duì)前者起著重要的支持作用。通過(guò)直接投入和降低特定業(yè)務(wù)的成本，政策性融資引導(dǎo)著商業(yè)性融資的方向和數(shù)量。特別是在大宗、長(zhǎng)期和政治性商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)較高的領(lǐng)域，政策性融資實(shí)際上已經(jīng)成為不可或缺的工具，在世界各國(guó)的貿(mào)易實(shí)踐中都得到了廣泛的應(yīng)用。

由于中國(guó)已經(jīng)躍居世界第二經(jīng)濟(jì)大國(guó)、第一貿(mào)易大國(guó)，且積極主動(dòng)運(yùn)用商業(yè)性及政策性金融工具推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，中國(guó)無(wú)論是商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)還是政策性金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模、市值、業(yè)務(wù)規(guī)模在全世界同行中均名列前茅，或獨(dú)占鰲頭。論商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，中銀集團(tuán)2010年國(guó)際結(jié)算量超過(guò)1.97 萬(wàn)億美元，列全球銀行業(yè)首位；出口雙保理業(yè)務(wù)量24.15 億美元，也居全球第一（《中國(guó)銀行2010年年報(bào)》）。論政策性金融機(jī)構(gòu)，根據(jù)伯爾尼協(xié)會(huì)公布的2010年協(xié)會(huì)成員機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，中國(guó)信保出口信用保險(xiǎn)承保規(guī)模為1792億美元，占協(xié)會(huì)總業(yè)務(wù)規(guī)模的13.3%，名列官方出口信用機(jī)構(gòu)首位，承保金額增速繼續(xù)領(lǐng)先。

三、中國(guó)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的初步估算

目前，中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)和國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)中沒(méi)有建立獨(dú)立的貿(mào)易融資統(tǒng)計(jì)項(xiàng)目，而由于保守商業(yè)機(jī)密等各種考慮，金融機(jī)構(gòu)也很少公布詳盡的貿(mào)易融資數(shù)據(jù)，因此，對(duì)中國(guó)貿(mào)易融資的總體規(guī)模目前還只能估算，暫時(shí)無(wú)法提供精確的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

估算中國(guó)貿(mào)易融資總體規(guī)模的主要依據(jù)是中國(guó)人民銀行的《金融機(jī)構(gòu)外匯信貸收支表》和國(guó)家外匯管理局的《中國(guó)國(guó)際收支平衡表》，兩者各有其優(yōu)劣。

在中國(guó)人民銀行《金融機(jī)構(gòu)外匯信貸收支表》上，簡(jiǎn)便的估算辦法是在資金運(yùn)用方項(xiàng)目中剔除委托貸款項(xiàng)目，剩余部分即近似地視之為貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。以此計(jì)算，2010年12月，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯貿(mào)易融資業(yè)務(wù)規(guī)模存量為4505.45億美元。但這一估算方法得出的結(jié)果是存量數(shù)據(jù)，而非全年業(yè)務(wù)流量數(shù)據(jù)，且存在兩項(xiàng)誤差：第一，外匯貸款未必都是屬于貿(mào)易融資；第二，由于跨境貿(mào)易人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，與此相應(yīng)的人民幣貿(mào)易融資規(guī)模也突飛猛進(jìn)，僅僅考慮外匯信貸業(yè)務(wù)，可能低估中國(guó)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)規(guī)模。隨著人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)，此項(xiàng)低估誤差只會(huì)越來(lái)越大。

在國(guó)家外匯管理局的《中國(guó)國(guó)際收支平衡表》上，雖然設(shè)置了“貿(mào)易信貸”統(tǒng)計(jì)項(xiàng)目，但根據(jù)其定義，這不屬于我們所探討的貿(mào)易融資范疇。國(guó)際基金組織1993年《國(guó)際收支手冊(cè)》（第五版）第二十章“其它投資”第414段對(duì)貿(mào)易信貸的定義如下：“貿(mào)易信貸包括由供應(yīng)商和貨物、服務(wù)交易賣方直接提供的信貸、在建（或即將動(dòng)工的）工程的預(yù)付款以及與這類交易有關(guān)的款項(xiàng)（貿(mào)易融資不包括在內(nèi)，他們列在貸款項(xiàng)下）。由于貿(mào)易貸款沒(méi)有實(shí)際日期，貿(mào)易貸款可根據(jù)所有權(quán)變更日期記錄的貨物和服務(wù)交易的賬目與國(guó)際收支記錄的賬目之差計(jì)算出來(lái)。雖然貿(mào)易信貸和預(yù)付款通常是短期的，但是他們還是細(xì)分為短期和長(zhǎng)期兩類?！痹诂F(xiàn)行《中國(guó)國(guó)際收支平衡表》中，貿(mào)易信貸放在資本和金融項(xiàng)目中的“其它投資”項(xiàng)下。在資產(chǎn)項(xiàng)目中，貿(mào)易信貸的借方表示我國(guó)出口商對(duì)國(guó)外進(jìn)口商提供的延期收款額，以及我國(guó)進(jìn)口商支付的預(yù)付貨款，貸方表示我國(guó)出口延期收款的收回；在負(fù)債項(xiàng)目中，貸方表示我國(guó)進(jìn)口商接受國(guó)外出口商提供的延期付款貿(mào)易信貸，以及我國(guó)出口商的預(yù)收貨款，借方表示歸還延期付款。因此，《中國(guó)國(guó)際收支平衡表》上“貿(mào)易信貸”項(xiàng)目與我們所探討的貿(mào)易融資不同，前者屬于商業(yè)信用，后者屬于金融信用，盡管預(yù)付貨款者、賒銷者的營(yíng)運(yùn)資金中可能有很高比例來(lái)自金融機(jī)構(gòu)信貸。基于商業(yè)信用的貿(mào)易信貸種類主要有預(yù)付貨款（payment in advance）、延期收款（賒銷，open account）、延期付款，在國(guó)際貿(mào)易中通常采用匯付方式完成支付，基于金融信用的貿(mào)易融資種類主要有信用證、銀行承兌匯票、貼現(xiàn)、保理、福費(fèi)廷等。在貿(mào)易信貸交易中，資金支付、接受雙方均為工商企業(yè)，銀行等金融機(jī)構(gòu)僅發(fā)揮支付中介功能；而在貿(mào)易融資交易中，資金供給者為銀行等金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)向賣方提供融資之后，取得對(duì)買方的代位求償權(quán)。

在《中國(guó)國(guó)際收支平衡表》上，我們只能通過(guò)資本和金融項(xiàng)目中的“其它投資”項(xiàng)下的“貸款”項(xiàng)目推測(cè)貿(mào)易融資規(guī)模。根據(jù)定義，在資產(chǎn)項(xiàng)下，借方表示資產(chǎn)增加，貸方表示資產(chǎn)減少；“貸款”項(xiàng)目的借方表示我國(guó)金融機(jī)構(gòu)以貸款和拆放等形式的對(duì)外資產(chǎn)增加，貸方表示減少。在負(fù)債項(xiàng)下，貸方表示負(fù)債增加，借方表示負(fù)債減少，“貸款”項(xiàng)目指我國(guó)機(jī)構(gòu)借入的各類貸款，如外國(guó)政府貸款、國(guó)際組織貸款、國(guó)外銀行貸款和賣方信貸，其中貸方表示新增額，借方表示還本金額。在《2010年中國(guó)國(guó)際收支平衡表》上，資產(chǎn)項(xiàng)下，貸款貸方197億美元，借方407億美元，其中長(zhǎng)期貸款貸方277億美元，短期貸款貸方197億美元，借方131億美元。負(fù)債項(xiàng)下，貸款貸方5860億美元，借方5069億美元，其中長(zhǎng)期貸款貸方264億美元，借方163億美元，短期貸款貸方5569億美元，借方4906億美元。

四、主要金融機(jī)構(gòu)2010年貿(mào)易融資及其它國(guó)際業(yè)務(wù)規(guī)模與發(fā)展

（一）中國(guó)銀行

作為老牌專業(yè)外匯銀行，中國(guó)銀行在國(guó)際結(jié)算與貿(mào)易融資等項(xiàng)業(yè)務(wù)方面占有近乎壓倒性的優(yōu)勢(shì)。2010 年，中國(guó)銀行集團(tuán)國(guó)際結(jié)算量超過(guò)1.97 萬(wàn)億美元，為全球銀行業(yè)首位；中國(guó)內(nèi)地外幣貿(mào)易融資余額475.02 億美元、外幣保函余額562.21 億美元，市場(chǎng)份額保持絕對(duì)領(lǐng)先；出口雙保理業(yè)務(wù)量24.15 億美元，也居全球第一。

在2009 年7 月啟動(dòng)的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)市場(chǎng)上，中國(guó)銀行也利用自己的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)取得了高速增長(zhǎng)。除現(xiàn)有的國(guó)際結(jié)算及貿(mào)易融資產(chǎn)品均適用于跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)外，中國(guó)銀行還依托在中國(guó)商業(yè)銀行中最為廣泛的海外網(wǎng)絡(luò)，在海外形成了涵蓋存款、貸款、國(guó)際結(jié)算、清算、資金、信用卡、保險(xiǎn)、基金等業(yè)務(wù)的全面的人民幣產(chǎn)品體系。2010 年，中國(guó)銀行境內(nèi)試點(diǎn)行辦理跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)超1600 億元，業(yè)務(wù)發(fā)生額及年末余額均較上一年度翻番，中銀香港辦理跨境人民幣清算及結(jié)算業(yè)務(wù)超3500 億元。內(nèi)地業(yè)務(wù)范圍拓展至20 個(gè)試點(diǎn)省區(qū)的23 家一級(jí)分行，服務(wù)不同行業(yè)的客戶超3000 家，業(yè)務(wù)規(guī)模、業(yè)務(wù)筆數(shù)、客戶數(shù)量等均持續(xù)領(lǐng)先同業(yè)。在國(guó)際上，中國(guó)銀行海內(nèi)外機(jī)構(gòu)已為70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的客戶成功辦理了跨境人民幣業(yè)務(wù)，并發(fā)揮跨境人民幣清算上海代理行模式、香港清算行模式并重的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，初步建立起覆蓋全球的人民幣清算渠道。

在貿(mào)易融資產(chǎn)品創(chuàng)新方面，中國(guó)銀行在2010年也取得了長(zhǎng)足發(fā)展。其匯利達(dá)產(chǎn)品體系進(jìn)一步豐富，供應(yīng)鏈融資敘做范圍不斷拓寬，辦理了全球首筆TSU（ Trade Services Utility）平臺(tái)下訂單融資業(yè)務(wù)及BPO（Bank Payment Obligation）項(xiàng)下出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，推出了銀團(tuán)保函、海事保函、EPA（Environmental Protection Agency）保函等多種創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

在國(guó)際業(yè)務(wù)領(lǐng)域，中國(guó)銀行還有一項(xiàng)突出優(yōu)勢(shì)是與境外金融機(jī)構(gòu)客戶合作最為廣泛。中國(guó)銀行在兩岸銀行之間率先簽署了具有里程碑意義的全面業(yè)務(wù)合作協(xié)議；創(chuàng)新推出“中國(guó)柜臺(tái)”服務(wù)模式，在中行未設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的海外地區(qū)設(shè)立“中國(guó)業(yè)務(wù)柜臺(tái)”，為“走出去”中資企業(yè)、個(gè)人以及外國(guó)企業(yè)開展中國(guó)業(yè)務(wù)提供服務(wù)；推出中俄兩國(guó)商業(yè)銀行間首筆人民幣信用證業(yè)務(wù)；積極拓展代理中國(guó)外匯交易中心清算業(yè)務(wù)，涵蓋10 種貨幣，進(jìn)一步鞏固本行海外分行作為中國(guó)外匯交易中心當(dāng)?shù)匾患?jí)清算行的地位。

（二）中國(guó)工商銀行

2010 年，中國(guó)工商銀行境內(nèi)分行貿(mào)易融資累計(jì)發(fā)放9747 億元，比上年增長(zhǎng)43.4%，其中國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資6244 億元，增長(zhǎng)66.8%，國(guó)際貿(mào)易融資3503億元。2010年12月31日，在“流動(dòng)資金貸款”項(xiàng)下，工行貿(mào)易融資余額4887.30億元，占公司類貸款總額（47003.43億元）的10.4%。全年工商銀行境內(nèi)分行累計(jì)辦理國(guó)際結(jié)算7827 億美元，增長(zhǎng)43.4%。

為發(fā)展國(guó)際結(jié)算與貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，中國(guó)工商銀行在2010年加強(qiáng)了與外資代理行進(jìn)口代付業(yè)務(wù)合作，試點(diǎn)辦理內(nèi)外聯(lián)動(dòng)項(xiàng)下出口融資和進(jìn)口代收承兌融資業(yè)務(wù)。推廣加工貿(mào)易保證金臺(tái)賬業(yè)務(wù)，帶動(dòng)出口訂單融資、全球快匯和結(jié)售匯等業(yè)務(wù)發(fā)展。累計(jì)完成53 家境內(nèi)外機(jī)構(gòu)單證業(yè)務(wù)集中，新設(shè)合肥、成都單證分中心，提升單證和貿(mào)易融資業(yè)務(wù)集約化經(jīng)營(yíng)能力。為了加快發(fā)展跨境人民幣業(yè)務(wù)，工商銀行把在本行開立境內(nèi)人民幣清算賬戶的境外機(jī)構(gòu)和代理行覆蓋至31個(gè)國(guó)家和地區(qū)，初步形成全球人民幣同業(yè)清算網(wǎng)絡(luò)。

（三）中國(guó)建設(shè)銀行

2010年全年完成國(guó)際結(jié)算量6670.26 億美元，同比增長(zhǎng)43.42%，增幅在四大行中排名第一；實(shí)現(xiàn)收入30.47 億元，同比增長(zhǎng)46.02%。貿(mào)易融資表內(nèi)外余額合計(jì)2622.10 億元，增長(zhǎng)52.76%，國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r良好。在貿(mào)易融資等國(guó)際業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新方面，建行2010年成果甚豐，成功推出了大宗商品融資套期保值、銀行保單項(xiàng)下融資、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算、應(yīng)收賬款池融資、外匯現(xiàn)金管理等一系列新產(chǎn)品。

（四）中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行

境內(nèi)分行全年累計(jì)發(fā)放國(guó)際貿(mào)易融資563.07 億美元，較上年增長(zhǎng)108.1%，實(shí)現(xiàn)國(guó)際貿(mào)易融資手續(xù)費(fèi)收入8.73 億元；完成國(guó)際結(jié)算量4679.15億美元，較上年增長(zhǎng)34.03%，實(shí)現(xiàn)國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)收入9.01 億元；邊貿(mào)結(jié)算業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，繼續(xù)保持市場(chǎng)領(lǐng)先地位。與此同時(shí)，農(nóng)行積極配合國(guó)家實(shí)施“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，大力支持企業(yè)對(duì)外投資、承包工程，境內(nèi)分行全年對(duì)外提供擔(dān)保61.76億美元，較上年增長(zhǎng)177.1%。

為了發(fā)展貿(mào)易融資和國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)，2010 年農(nóng)行持續(xù)優(yōu)化國(guó)際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)品牌建設(shè)，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度。2010 年，農(nóng)行成立總行國(guó)際結(jié)算單證中心，推進(jìn)單證業(yè)務(wù)的集中處理，提高業(yè)務(wù)處理效率。在試點(diǎn)開展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的地區(qū)，推出“跨境融易通”和“跨境雙幣通”產(chǎn)品。

（五）交通銀行

2010年交行貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，支付結(jié)算與代理手續(xù)費(fèi)收入人民幣33.20億元，同比增長(zhǎng)39.26%。在交通銀行持有的外幣資產(chǎn)中，貸款和應(yīng)收款2010年初為2320.79億元，年末為2781.12億元（其中包括現(xiàn)金及存放央行款項(xiàng)、存放同業(yè)款項(xiàng)、拆出資金、發(fā)放貸款和墊款、應(yīng)收款項(xiàng)類投資）。

在業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，交行在2010年作出了不少貿(mào)易融資產(chǎn)品創(chuàng)新：加快跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)新步伐，獲批境外項(xiàng)目人民幣融資試點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)由貿(mào)易結(jié)算服務(wù)向境外融資服務(wù)的延伸；首家獲得在上海地區(qū)開展新臺(tái)幣現(xiàn)鈔與人民幣雙向兌換業(yè)務(wù)資格，成為境內(nèi)經(jīng)營(yíng)外匯幣種最多的兩家銀行之一；率先推出航運(yùn)金融“租約融資”產(chǎn)品，辦理業(yè)內(nèi)首單人民幣跨境融資、出口買方信貸、境外船舶融資“三合一”的創(chuàng)新融資業(yè)務(wù)；不斷加強(qiáng)現(xiàn)金管理服務(wù)，成功實(shí)現(xiàn)及優(yōu)化了二級(jí)分賬戶、聯(lián)動(dòng)賬戶、票據(jù)池等多樣化功能，連續(xù)幾年榮獲《歐洲貨幣》和《亞洲貨幣》的“中國(guó)最佳現(xiàn)金管理銀行”獎(jiǎng)。

（六）招商銀行

2010年，招商銀行完成國(guó)際結(jié)算量2273億美元，其中跨境人民幣結(jié)算量超過(guò)282億元，市場(chǎng)份額占比5.53%；結(jié)售匯交易量915億美元，累計(jì)發(fā)放貿(mào)易融資167億美元，其中敘做進(jìn)口代付25億美元（占貿(mào)易融資總額的15%），運(yùn)用福費(fèi)廷業(yè)務(wù)辦理資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓5億美元，辦理國(guó)際保理24億美元，出口保理服務(wù)質(zhì)量在國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)（FCI）全球年會(huì)上蟬聯(lián)全國(guó)第一，全球第五，排名較上年提升三位；國(guó)際雙保理市場(chǎng)份額接近20%，比上年末大幅提高；實(shí)現(xiàn)國(guó)際業(yè)務(wù)非利息收入20億元。在上述國(guó)際業(yè)務(wù)中，境內(nèi)外、離在岸聯(lián)動(dòng)結(jié)算業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，在總量中占比達(dá)到40%；出口買方信貸及境外銀團(tuán)貸款全年對(duì)外簽約項(xiàng)目7個(gè)，簽約金額合計(jì)近7億美元，堪稱招商銀行國(guó)際業(yè)務(wù)重大突破。截至2010年末，招商銀行國(guó)際結(jié)算、結(jié)售匯、外幣存款市場(chǎng)份額保持穩(wěn)定。

為支持國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展，2010年在機(jī)構(gòu)布局和產(chǎn)品創(chuàng)新方面著力甚多。收購(gòu)的永隆銀行與招商銀行整合進(jìn)展較大，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)；紐約分行美元清算與貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)初具規(guī)模，風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)管理水平持續(xù)提升；香港分行以跨境人民幣業(yè)務(wù)為重點(diǎn)開展境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新；倫敦代表處積極做好調(diào)研與聯(lián)絡(luò)工作；臺(tái)北代表處設(shè)立申請(qǐng)正式獲批；招銀金融租賃公司積極發(fā)展大型設(shè)備、飛機(jī)及供應(yīng)商租賃業(yè)務(wù)，收益水平居國(guó)內(nèi)同業(yè)前列；招銀國(guó)際實(shí)現(xiàn)IPO業(yè)務(wù)零的突破。

（七）民生銀行

2010年末，民生銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)人民幣貸款余額76.61億元，外幣貸款余額18.99億美元，新增貸款不良率為0%，實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入16.91億元。

在各類貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中，民生銀行保理、國(guó)內(nèi)信用證、保函、銀團(tuán)貸款、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算等特色業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，以下業(yè)務(wù)較為突出：

保理業(yè)務(wù)保持同業(yè)領(lǐng)先地位，報(bào)告期內(nèi)業(yè)務(wù)量615.57億元，業(yè)務(wù)筆數(shù)57729筆。其中，國(guó)際雙保理業(yè)務(wù)量9.23億美元，位居國(guó)內(nèi)同業(yè)第三；國(guó)際雙保理業(yè)務(wù)筆數(shù)9857筆，位居國(guó)內(nèi)同業(yè)第一。為此，民生銀行獲得國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)（FCI）第42屆年會(huì)最佳出口保理商服務(wù)質(zhì)量進(jìn)步獎(jiǎng)第二名。

以“走出去”融資、船舶融資和長(zhǎng)單融資為核心的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好。確定以3—10萬(wàn)噸散貨船為主要支持船型的船舶融資經(jīng)營(yíng)方針，作為牽頭行成功組織由國(guó)有大型商業(yè)銀行參加的銀團(tuán)貸款，開發(fā)推廣船東融資新模式，籌建“中國(guó)民生銀行船王俱樂(lè)部”；創(chuàng)新“走出去”融資商業(yè)模式，成功支持民營(yíng)企業(yè)在發(fā)達(dá)國(guó)家投資光伏電站項(xiàng)目的建設(shè)期融資，創(chuàng)新成套設(shè)備出口和工程承包項(xiàng)下中期結(jié)構(gòu)性買斷業(yè)務(wù)。

在服務(wù)客戶方面，民生銀行基本建立以世界500強(qiáng)企業(yè)和國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)為戰(zhàn)略客戶、以中型民營(yíng)企業(yè)為基礎(chǔ)的穩(wěn)定客戶群，突出特點(diǎn)是服務(wù)民營(yíng)企業(yè)和小型微型企業(yè)。民生銀行在對(duì)公貸款資源有限的條件下繼續(xù)集中向民營(yíng)企業(yè)傾斜，2010年末有余額民企貸款客戶8192戶，一般貸款余額3886.35億元，分別比上年末增長(zhǎng)92.80%和34.58%。民生銀行年度新增貸款66.17%以上投向了小微企業(yè)，“商貸通”貸款全年累計(jì)發(fā)生額近3000億元，不良率為0.09%，很好的實(shí)現(xiàn)了“高增長(zhǎng)、低風(fēng)險(xiǎn)、高效益”。

就總體而言，民生銀行貿(mào)易金融經(jīng)營(yíng)思路是“走專業(yè)化道路、做特色貿(mào)易金融”，奉行“專業(yè)、專注、專業(yè)化經(jīng)營(yíng)”方針，已經(jīng)建設(shè)形成覆蓋國(guó)際結(jié)算、國(guó)際貿(mào)易融資和國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資等在內(nèi)較為完整的產(chǎn)品體系，擁有遍布全球的代理行網(wǎng)絡(luò)和通暢的清算渠道，能夠?yàn)榭蛻籼峁┮詰?yīng)收賬款、進(jìn)口貿(mào)易鏈融資、保函、服務(wù)增值及結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資為核心的貿(mào)易金融綜合解決方案，滿足客戶內(nèi)外貿(mào)一體化的多環(huán)節(jié)、全過(guò)程的貿(mào)易融資需求。

（八）中信銀行

2010年，中信銀行收付匯量達(dá)到1727.24億美元，比上年增長(zhǎng)35.53%，比全國(guó)對(duì)外貿(mào)易增速高出0.8個(gè)百分點(diǎn)；貿(mào)易項(xiàng)下收付匯量突破1500億美元，持續(xù)領(lǐng)跑中小股份制銀行；非貿(mào)易項(xiàng)下收付匯量達(dá)到162.16億美元，比上年增長(zhǎng)27.80%，業(yè)務(wù)增速明顯加快；發(fā)放貿(mào)易融資113.09億美元，期末余額39.11億美元；累計(jì)完成進(jìn)口代付106.68億美元。2010年，中信銀行國(guó)際結(jié)算量市場(chǎng)份額為5.83%，比上年上升0.21個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持中小股份制銀行領(lǐng)先地位；實(shí)現(xiàn)國(guó)際業(yè)務(wù)總收入21.80億元人民幣，比上年增長(zhǎng)50.24%。資金資本遠(yuǎn)期結(jié)售匯交易量實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，結(jié)售匯收入首次在中等股份制銀行中排名第一。2010年末，中信銀行開出信用證1165.29億元，比上年末的525.85億元增長(zhǎng)122%。

2010年，中信銀行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，全年跨境人民幣收付量達(dá)390.57億人民幣，市場(chǎng)占有率11.16%，位居國(guó)內(nèi)所有商業(yè)銀行第三位，作為一家中型商業(yè)銀行，堪稱佳績(jī)。國(guó)內(nèi)信用證成為中信銀行新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，開證額達(dá)534.81億元人民幣，為上年同期的4倍。

在發(fā)展各類貿(mào)易融資和國(guó)際業(yè)務(wù)的進(jìn)程中，中信銀行積極與BBVA和中信銀行國(guó)際開展合作，充分利用了自身的海外平臺(tái)渠道優(yōu)勢(shì)，收效顯著。與此同時(shí)，在產(chǎn)品和服務(wù)方案創(chuàng)新方面著力頗多，推出了信保、保理、貨權(quán)質(zhì)押等產(chǎn)品。

（九）浦發(fā)銀行

2010年，浦發(fā)銀行國(guó)內(nèi)、國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)迅速，其中對(duì)公國(guó)內(nèi)結(jié)算收入實(shí)現(xiàn)9822萬(wàn)元，同比增幅46.98%；國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)量首次突破1000億美元，達(dá)1342億美元，同比增幅超52%。

（十）光大銀行

光大銀行將塑造“陽(yáng)光供應(yīng)鏈”品牌作為業(yè)務(wù)重點(diǎn)和突破口，力圖圍繞供應(yīng)鏈深化全方位金融服務(wù)方案，有效帶動(dòng)上、下游業(yè)務(wù)全面開展，在此基礎(chǔ)上提升服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)效率，促進(jìn)貿(mào)易金融快速發(fā)展。2010年，光大銀行的商品融資、國(guó)內(nèi)信用證和保理等貿(mào)易金融主要業(yè)務(wù)均取得了良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，其中商品融資同比增長(zhǎng)126%，國(guó)內(nèi)信用證同比增長(zhǎng)71%，保理同比增長(zhǎng)68%。

（十一）上海銀行

2010年，上海銀行加快了開發(fā)和推廣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)產(chǎn)品，貿(mào)易融資業(yè)務(wù)授信總額比2009年翻番，客戶數(shù)比2009年增長(zhǎng)60%。其中創(chuàng)新推出的汽車經(jīng)銷商融資產(chǎn)品年內(nèi)累計(jì)授信超過(guò)7億元。其表外項(xiàng)目中，開出信用證2010年余額67.3737億元。

在貿(mào)易融資相關(guān)業(yè)務(wù)方面，上海銀行的特色在于港臺(tái)業(yè)務(wù)，2010年港臺(tái)企業(yè)本外幣貸款余額比上年末增長(zhǎng)25%。上海銀行力圖依托滬港臺(tái)“上海銀行”戰(zhàn)略合作平臺(tái)，整合兩岸三地資源，積極推進(jìn)三地企業(yè)客戶共同營(yíng)銷和聯(lián)動(dòng)服務(wù)。持續(xù)提升臺(tái)資企業(yè)金融服務(wù)，支持臺(tái)資企業(yè)在大陸展業(yè)。2010年4月，上海銀行與上海市人民政府臺(tái)灣事務(wù)辦公室簽署第三輪合作協(xié)議，啟動(dòng)上海地區(qū)“2年100億”臺(tái)資企業(yè)專項(xiàng)授信。6個(gè)月內(nèi)已向上海臺(tái)資企業(yè)累計(jì)發(fā)放貸款25億元。持續(xù)推進(jìn)深圳和天津地區(qū)“2年10億”的專項(xiàng)授信。

（十二）興業(yè)銀行

2010年，興業(yè)銀行累計(jì)辦理國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)325.18 億美元，累計(jì)辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)234.03 億美元。其貿(mào)易融資經(jīng)營(yíng)思路是扎實(shí)有效推動(dòng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)快速發(fā)展，建立健全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式，加大產(chǎn)品研發(fā)力度，積極發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，做好跨境人民幣結(jié)算試點(diǎn)業(yè)務(wù)工作。

（十三）廣發(fā)銀行

立足于全國(guó)第一外貿(mào)大省廣東省，廣發(fā)銀行著力塑造了供應(yīng)鏈金融品牌“貿(mào)融通”，2010年末貿(mào)易融資余額2219億元（含銀行承兌匯票余額），國(guó)際結(jié)算量617.91億美元。

（十四）寧波銀行

寧波銀行將貿(mào)易融資、理財(cái)、網(wǎng)上銀行列為其公司銀行業(yè)務(wù)三大核心，2010年末開出信用證38.0924億元。

（十五）國(guó)家開發(fā)銀行

截至2010年末，國(guó)開行外匯貸款余額1413億美元，貸款項(xiàng)目遍及全球90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，繼續(xù)保持對(duì)外投融資合作的主力銀行地位。當(dāng)年成功運(yùn)作了中委大額融資等一批重大項(xiàng)目，支持中石油、中石化、國(guó)家電網(wǎng)，以及中信泰富、銅陵有色、金風(fēng)科技、西電國(guó)際等企業(yè)開拓海外市場(chǎng)，對(duì)非中小企業(yè)貸款覆蓋非洲23個(gè)國(guó)家。

（十六）中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司

2010年中國(guó)信保出口信用保險(xiǎn)承保規(guī)模為1792億美元，占伯爾尼協(xié)會(huì)總業(yè)務(wù)規(guī)模的13.3%，名列官方出口信用機(jī)構(gòu)首位，承保金額增速也繼續(xù)領(lǐng)先。

五、中國(guó)貿(mào)易融資主要業(yè)務(wù)類別及其創(chuàng)新需求

目前，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)能夠提供的貿(mào)易融資主要業(yè)務(wù)類別包括信用證打包放款、出口押匯、賣方遠(yuǎn)期信用證融資、出口發(fā)票融資、開證授信額度、信托收據(jù)、進(jìn)口押匯、買方遠(yuǎn)期信用證融資、國(guó)際保理、福費(fèi)廷、融資租賃，其中以各類信貸工具為主，其它業(yè)務(wù)規(guī)模相對(duì)較小。如國(guó)家開發(fā)銀行雖然除了銀行業(yè)務(wù)之外還有其他類別業(yè)務(wù)，但融資租賃等可以劃入貿(mào)易融資范疇的其它業(yè)務(wù)類別規(guī)模相對(duì)很小，對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)也很小。在國(guó)家開發(fā)銀行合并財(cái)務(wù)報(bào)表中，2009年其融資租賃應(yīng)收款僅182.51億元，而客戶貸款和墊款多達(dá)36901.59億元；2008年國(guó)家開發(fā)銀行利潤(rùn)總額279.38億元，其中銀行業(yè)務(wù)利潤(rùn)402.68億元，租賃業(yè)務(wù)利潤(rùn)僅1.25億元。

隨著中國(guó)出口商品、服務(wù)結(jié)構(gòu)不斷豐富和提升，對(duì)匯率避險(xiǎn)等各項(xiàng)需求不斷提高，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)需要不斷提供能滿足企業(yè)匯率避險(xiǎn)、開展新業(yè)務(wù)和長(zhǎng)期業(yè)務(wù)的貿(mào)易融資新產(chǎn)品。在這方面，值得稱許的是，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在順應(yīng)服務(wù)貿(mào)易發(fā)展的趨勢(shì)、開發(fā)相應(yīng)貿(mào)易融資產(chǎn)品方面作出了較大努力。如中國(guó)進(jìn)出口銀行目前提供的出口信貸產(chǎn)品不僅包括傳統(tǒng)的貨物貿(mào)易融資工具，而且包括高新技術(shù)產(chǎn)品（含軟件產(chǎn)品）出口賣方信貸、文化產(chǎn)品和服務(wù)（含動(dòng)漫產(chǎn)品）出口信貸這樣面向服務(wù)貿(mào)易的融資工具。但就總體而言，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)還需在豐富貿(mào)易融資業(yè)務(wù)方面繼續(xù)付出較大努力。

六、中國(guó)貿(mào)易融資發(fā)展的政策環(huán)境

就總體而言，中國(guó)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的政策環(huán)境在國(guó)內(nèi)以正面的激勵(lì)政策為主。如商務(wù)部與中國(guó)信保聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于發(fā)揮出口信用保險(xiǎn)政策性優(yōu)勢(shì)加快轉(zhuǎn)變外貿(mào)發(fā)展方式的通知》要求重視出口信用保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范和政策引導(dǎo)作用，稱金融危機(jī)以來(lái)出口信用保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)防控作用充分體現(xiàn)，政策性功能進(jìn)一步增強(qiáng)。要求增強(qiáng)政策的針對(duì)性有效性，引導(dǎo)優(yōu)化對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，增創(chuàng)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)，提高外貿(mào)質(zhì)量和效益，推動(dòng)貿(mào)易大國(guó)向貿(mào)易強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變；要求擴(kuò)大中小企業(yè)承保規(guī)模，培育企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。而且要求出口信用保險(xiǎn)重點(diǎn)支持機(jī)械電子、高新技術(shù)、紡織服裝、輕工、醫(yī)藥、農(nóng)產(chǎn)品六大行業(yè)出口，并對(duì)船舶、汽車、成套設(shè)備出口給予支持，扶持自主品牌、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)貿(mào)易四大領(lǐng)域發(fā)展，并增強(qiáng)中國(guó)信保綜合服務(wù)平臺(tái)功能，積極打造出口風(fēng)險(xiǎn)綜合防控平臺(tái)，將國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、出口信用保險(xiǎn)、買家資信調(diào)查、商賬追收等納入平臺(tái)管理。要求中國(guó)信保加強(qiáng)與商業(yè)銀行合作，不斷豐富出口信用保險(xiǎn)產(chǎn)品，將風(fēng)險(xiǎn)管理與信貸結(jié)算相結(jié)合，共同為企業(yè)量身定制保險(xiǎn)與融資服務(wù)方案，改善貿(mào)易融資環(huán)境，緩解企業(yè)融資難題。等等。但在國(guó)際上，要注意防范政策性貿(mào)易融資工具被列為“補(bǔ)貼”項(xiàng)目而引發(fā)貿(mào)易爭(zhēng)端。

就局部而言，中國(guó)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)也面臨一些違規(guī)業(yè)務(wù)和副作用帶來(lái)的監(jiān)管強(qiáng)化措施的干擾，其中特別突出的是變相資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)下的監(jiān)管問(wèn)題。典型如“融資銅”問(wèn)題。以融資為目的的進(jìn)口銅交易近年來(lái)在我國(guó)部分企業(yè)中頗為流行，其基本業(yè)務(wù)模式是通過(guò)銀行開出延期付款的美元信用證，進(jìn)口銅到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售換取人民幣現(xiàn)金。如果企業(yè)能開出6個(gè)月信用證，經(jīng)過(guò)這樣的操作，能取得大約5個(gè)月的資金運(yùn)用時(shí)間，到期后還可通過(guò)同樣的操作繼續(xù)這一融資模式，借新債還舊債。2010年我國(guó)進(jìn)口未鍛造銅3381942噸，金額251.3646億美元，平均單價(jià)7432.6美元/噸，假如進(jìn)口1000噸銅，可取得743.26萬(wàn)美元資金，折合人民幣約4944萬(wàn)元。由于通過(guò)這種方式融資的企業(yè)通常屬于國(guó)家宏觀調(diào)控限制行業(yè)，且這類企業(yè)通常冒險(xiǎn)傾向較高，這種表面上的貿(mào)易融資、實(shí)際上的短期資本流動(dòng)政策風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)都不可忽視，也理所當(dāng)然受到了外匯監(jiān)管部門加強(qiáng)監(jiān)管的狙擊。

同時(shí)，上述操作得以持續(xù)，前提是初級(jí)產(chǎn)品牛市中銅價(jià)持續(xù)上漲；但如果牛市終結(jié)，銅價(jià)下跌，這樣做的操作者就將因虧損而難乎為繼，據(jù)稱在1990年代已有富豪因此而破產(chǎn)出局。鑒于2011年以來(lái)初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)震蕩劇烈，初級(jí)產(chǎn)品牛市終結(jié)跡象日益明顯，這種風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不可忽視。

與此同時(shí)，即使是合法合理的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，其大規(guī)模發(fā)展也有可能加劇宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性，特別是跨境資金流動(dòng)的波動(dòng)性，從而有可能招致一定的制約。隨著人民幣匯率形成機(jī)制改革不斷推進(jìn)，境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人對(duì)匯率、利率等價(jià)格信號(hào)日益敏感。在當(dāng)前人民幣升值預(yù)期和本外幣正利差的情況下，市場(chǎng)主體資產(chǎn)本幣化、負(fù)債外幣化的傾向增強(qiáng)。由于我國(guó)企業(yè)普遍股本少、負(fù)債率高，企業(yè)更多呈現(xiàn)負(fù)債外幣化趨勢(shì)，往往以外匯融資等方式支付進(jìn)口，替代購(gòu)匯。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行也在自身利益驅(qū)動(dòng)下，通過(guò)減持境外資產(chǎn)、增加境內(nèi)外匯貸款，滿足企業(yè)外幣融資需求，加大跨境資金流入壓力。對(duì)于這一可能，金融機(jī)構(gòu)可企業(yè)不可完全忽視。

（編輯：何樂(lè)）