徐迪

《動態(tài)》：本周央行二次降息，流動性釋放的信號已經(jīng)不再模糊，萬科發(fā)布公告稱6月份月度銷售創(chuàng)年內(nèi)新高，那么未來股價是否會有新的突破呢？

孔銘：公司發(fā)布公告稱6月份銷售面積122.4萬方，同比增8.5%，環(huán)比增19.4%，銷售金額133.2億元，同比增0.7%，環(huán)比增24.3%。銷售均價10882元/平，同比降7.2%，環(huán)比增4.1%。2012年以來累計銷售面積602.5萬方，同比增6.5%，累計銷售金額625.4 億元，同比降4.7%。

從數(shù)據(jù)中，我們不難得出6月份萬科銷售的主要策略是以價換量，這也是近期中國房地產(chǎn)行業(yè)的一個縮影。那么為什么萬科的銷售額會創(chuàng)一年來新高，主要原因有：1）貨幣信貸持續(xù)支持行業(yè)基本面好轉(zhuǎn)；2）購房者預(yù)期持續(xù)好轉(zhuǎn)；3）新推加存貨，保證充足供應(yīng)；4）簽約時滯影響，有部分5 月認購在6 月轉(zhuǎn)為簽約所致；5）銷售積極，剛需產(chǎn)品熱銷。

本周央行宣布二次降息，可以說是間接的給房地產(chǎn)市場“除霜”，另外就目前中國整體的宏觀經(jīng)濟而言，此次降息釋放的流動性大幅涌入實體經(jīng)濟的比例注定不會很大。中國的A股市場目前處在一個相對的底部區(qū)域，前不久證監(jiān)會又出臺了一系列的政策保駕護航，因此，通過簡單的排除法，我們可以判斷出，資金長期進入股市的可能性還是比較大的，大盤向上的趨勢已然清晰。

讓我們再回到萬科的基本面，萬科6月拿地5塊，合計占地面積28.9萬方，計容建面76.2萬方，權(quán)益建面71.67萬方，綜合權(quán)益比例94%，平均樓面地價2795元/平。拿地總建面小于當月銷售面積，合計支付地價21億，遠小于當月銷售金額，所以我們可以看出貨幣萬科的資金依然充裕。

綜合上面的幾點因素，得出的結(jié)論是外圍的環(huán)境，不論是樓市還是股市均已轉(zhuǎn)暖，公司資金充裕，土地面積持有量充足，因此可以判斷隨著下半年推盤增加，銷量增加，銷售額有望實現(xiàn)穩(wěn)步增長。

《動態(tài)》：目前中國外圍局勢不斷升級，中國的軍工行業(yè)開始逐漸對民營公司開放，高德紅外作為一家涉獵軍工產(chǎn)品的公司最近發(fā)布公告說獲得重量級產(chǎn)品訂單，但是目前二級市場其股價表現(xiàn)卻不如人意，請你分析未來前景？

孔銘：這個應(yīng)該是一次實質(zhì)性的改變，為什么這么說，因為之前公司已取得《軍工產(chǎn)品質(zhì)量體系認證證書》等一系列合法證書。生產(chǎn)的軍用紅外產(chǎn)品已達到國際先進水平，并且軍品類型涵蓋海、陸、空三軍，擁有強大的武器裝備產(chǎn)品配套能力。所以說公司的地基是牢靠的。

目前公司收到與某客戶簽訂了2 份政府裝備類產(chǎn)品訂貨合同，合同總金額1.17億元，占2011年營收的38.12%。這對于軍工產(chǎn)品來說，意味著該產(chǎn)品未來幾年可獲得相對穩(wěn)定的持續(xù)訂單。但是目前公司募集資金還有一大運作方向，就是焦平面探測器的研發(fā)，而由于焦平面探測器研發(fā)難度高，測試周期長，預(yù)計2012 年難以大規(guī)模量產(chǎn)，因此如果在這個項目上耗資過多，而難突瓶頸的話，對于公司的財務(wù)也將會是一個不小的挑戰(zhàn)。所以今年對于公司來說，主基調(diào)應(yīng)該是穩(wěn)中有變，但從另一個角度來看目前中國上市公司中涉獵軍工行業(yè)的不多，而目軍工業(yè)的大門向民營企業(yè)敞開的時間也不久，所以誰先動未來誰就有可能收益最大，在二級市場上股價下方也有一個有效支撐位，一旦業(yè)績有實質(zhì)性變化，潛力空間是可觀的，后市看高一線。

《動態(tài)》：本周還有哪些值得關(guān)注的公告？

孔銘：壹橋苗業(yè)發(fā)布公告稱，收到政府關(guān)于《大連普灣新區(qū)海水育苗室區(qū)域征用補償協(xié)議書》中的相應(yīng)補償款，共計2.27 億元，公司業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向海參養(yǎng)殖后，預(yù)計2012-2014 年實現(xiàn)銷售收入3.74 億元、6.07 億元和8.48 億元，利潤回報巨大。另外云鋁股份稱文山80萬噸氧化鋁項目正式投產(chǎn)，氧化鋁項目投產(chǎn)將大幅降低公司成本和保障原料供應(yīng)。公司競爭優(yōu)勢將長期存在。