王奇

王大可小時候最大的快樂，就是和村里的伙伴們?nèi)ニ晾餃喫~。不過在他的老家，在摸魚之前都會在水塘里踩上很多水坑，然后把水?dāng)嚋啠@時候只要往水坑里摸，都會摸到魚。這里面的竅門在于水變渾了以后，魚都會本能地往水坑里鉆。

后來從事證券工作的大可怎么也沒想到，遠在大洋彼岸的一家研究公司，卻在股市中學(xué)會了渾水摸魚。這個做空機構(gòu)就是Muddy Waters，中文稱“渾水公司”，就是取自中國成語渾水摸魚。

不得不說這是一種諷刺，這個名字取自中國成語的研究公司，卻把目光瞄準了在華爾街上市的中國概念股。其公司的網(wǎng)站主頁上，標注著這樣一句話：“中國成語有云，渾水摸魚，亦可稱為‘不透明產(chǎn)生斂財契機。

渾水瘋狂中概股成犧牲品

事實上，35歲的渾水公司創(chuàng)始人卡森·布洛克成立這家公司僅僅兩年多，且不肯向媒體透露公司具體信息和棲身之地。他總像躲在岸邊的漁夫一樣，在魚兒都麻痹時，突然把河水?dāng)嚋?，趁亂獲取收益。

卡森·布洛克曾于2005年落腳上海，隨即加入眾達（Jones Day）律師行，并經(jīng)營一份私人倉儲生意及一家網(wǎng)站。2009年，卡森開辦了渾水公司。

從2010年開始，以渾水公司為代表，絞殺中概股的行動在華爾街拉開序幕。3年來，渾水公司靠發(fā)布負面研究報告，攻擊過包括分眾傳媒在內(nèi)的7家中概股公司。結(jié)果，4家慘遭退市或暫停交易，東方紙業(yè)盡管還在交易，但股價早已跌去六成。其中標志性的戰(zhàn)役是獵殺中國的新能源企業(yè)大連綠諾，致使其23天退市。此后，渾水公司在華爾街名聲鵲起。

伴隨著渾水公司做空中概股，導(dǎo)致整個中概股的信任危機。在中國概念股集體被做空時，一周之內(nèi)曾出現(xiàn)視頻網(wǎng)站優(yōu)酷暴跌23.6%，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)下跌超過24%，新浪下挫近30%。而今年7月中旬渾水公司做空新東方，使該股股價一度下跌近60%，創(chuàng)5年來的新低。

據(jù)不完全統(tǒng)計，受中概股信任危機的影響，近兩年已經(jīng)累計有超過28家中國公司從美國主板市場退市，這個數(shù)目幾乎是中概股總數(shù)的十分之一。

做空獲取暴利

為何渾水公司像打雞血一樣瘋狂做空中概股？所謂無利不起早，其背后豐厚的利益是渾水公司的最大動力。

“渾水公司在對沖基金領(lǐng)域有眾多關(guān)系，可以做空像綠諾科技這樣的公司，從事反向并購中國公司?！币晃环治鋈耸空J為，“渾水公司與華爾街機構(gòu)投資者、對沖基金緊緊聯(lián)系，向部分機構(gòu)有償提供其研究報告。”

而對沖基金在這中間起到了幫兇的作用，參與了“分贓”?！皩_基金在收到報告后，一般會暗中收購股票，等報告發(fā)布后，配合打壓股價。如果成功的話，雙方獲得的暴利將極為可觀?！币晃徊辉竿嘎缎彰臉I(yè)內(nèi)人士如此表示。

而曾經(jīng)讓中閥科技、斯凱網(wǎng)絡(luò)和雙金生物等中概股光環(huán)不再的老牌做空機構(gòu)香櫞研究這類行業(yè)已經(jīng)有10年之久，但生意直到最近一年遇到大量涉嫌造假的中國赴美上市公司才轉(zhuǎn)好，從中可以看出不少端倪。

值得注意的是，屢屢重擊中國上市公司的渾水公司竟在其公司條款的“虛心條款”中寫到：“本公司絕不保證報告的全面性和真實性?！边@下該一目了然了，這種出了事不負責(zé)任的態(tài)度，把其真實面目刻畫得淋漓盡致。

渾水模式在A股發(fā)酵

在嘗到甜頭后，渾水把目標更多地放在了美國以外的市場。2011年，在加拿大上市的嘉漢林業(yè)、在香港上市的雨潤食品等未在美國本土上市的中國企業(yè)同樣被渾水獵殺。

而此時國內(nèi)A股市場被認為是天然避風(fēng)港，在這里可以躲避渾水公司們在股海里掀起的驚濤駭浪。

但目前有媒體報道稱，渾水在國內(nèi)已開始高薪聘用記者，專挖A股上市公司黑幕。這也讓眾多上市公司感到了寒意，同時國內(nèi)股市更是提前上演渾水式的做空。

8月9日，某刊官方微博稱，將10款葡萄酒送往國家食品質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心檢測，均檢測出多菌靈或甲霜靈農(nóng)藥殘留，其中張裕高于其他兩家。此消息一出，張裕A股票暴跌。而最終此事件被證明是烏龍。

此輪做空中，最明顯的莫過于蘇寧電器。8月2日和3日，蘇寧電器融券賣出量都超過100萬股，至13日達到274.8萬股的高位。而在8月14日，蘇寧電器因受京東商城針對蘇寧發(fā)動新一輪“價格戰(zhàn)”以及公司計劃發(fā)行債券融資80億元的利空打擊，股價大跌超過7%，當(dāng)天有約97.6萬股選擇獲利出局，前期做空者顯然又大賺一筆。

繼已經(jīng)被證監(jiān)會查處的中信證券事件和尚沒被證監(jiān)會查處的蘇寧電器事件之后，最近民生銀行又一次成為被“獵殺”的對象。渾水模式做空中國概念股的效應(yīng)，終于開始在A股市場發(fā)酵了。

有網(wǎng)友在網(wǎng)上戲言，感謝做空者，讓他們能買到5.46元的民生銀行和6元的蘇寧電器。而那些持有這些股票的股民們則成了最大的犧牲者。也許，在A股市場渾水式做空僅僅才是開始。