吳新婷

基金投資者在進(jìn)行基金投資之前，可以參考以下五步曲：

第一步，思考清楚每月能投資多少基金。投資基金的期望理財(cái)目標(biāo)和時(shí)間期限，比如是籌集教育金還是養(yǎng)老金？購(gòu)房金還是購(gòu)車(chē)金？期限是三年、五年、十年還是二十年？

第二步，了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。通常購(gòu)買(mǎi)基金前都會(huì)有一份《基金風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)評(píng)表》協(xié)助評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)承受能力，測(cè)評(píng)并知曉自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力屬于保守型、穩(wěn)健型、激進(jìn)型的哪一類(lèi)？基金投資可能獲得投資收益，但也有投資風(fēng)險(xiǎn)，要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，審慎做出投資決定。

保守型：不愿意接受暫時(shí)的投資損失或者極小的資產(chǎn)波動(dòng)，關(guān)注本金的安全，屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的投資者，首要投資目標(biāo)是保持投資的穩(wěn)定性與資產(chǎn)的保值，并在此基礎(chǔ)上盡可能使資產(chǎn)一定有程度的增值，不愿意承受或能承受少許本金的損失和波動(dòng)。這類(lèi)投資者需要注意為達(dá)到上述目標(biāo)回報(bào)率可能很低，以換取本金免于受損和較高的流動(dòng)性。適合保本型基金：就是投資信譽(yù)度高的債券和銀行理財(cái)產(chǎn)品，能夠確保不虧本金，當(dāng)然這類(lèi)基金收益也不高，如貨幣型基金、保本型基金、債券型基金。

穩(wěn)健型：愿意承擔(dān)一定程度的風(fēng)險(xiǎn)，主要強(qiáng)調(diào)投資風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)增值之間的平衡，投資目標(biāo)是資產(chǎn)的增值，為了獲得一定收益可以承受投資產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)，甚至可以承受一段時(shí)間內(nèi)投資產(chǎn)品價(jià)格的下跌，此類(lèi)投資者可以承受一定程度的資產(chǎn)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和本金虧損風(fēng)險(xiǎn)。適合穩(wěn)健型基金：以追求基金資產(chǎn)的穩(wěn)健增值為目標(biāo)而設(shè)立的基金，該類(lèi)基金注重風(fēng)險(xiǎn)的控制，把降低風(fēng)險(xiǎn)看得比追求收益要重要。該基金注重穩(wěn)健因此有助于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)較低，但基金資產(chǎn)增值較慢。

激進(jìn)型：為了獲得高回報(bào)的投資收益能夠承受投資產(chǎn)品價(jià)格的劇烈波動(dòng)，也可以承擔(dān)這種波動(dòng)所帶來(lái)的結(jié)果，投資目標(biāo)主要是取得超額收益，為實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)愿意冒比較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，此類(lèi)投資者能夠承擔(dān)相當(dāng)大的投資風(fēng)險(xiǎn)和本金虧損風(fēng)險(xiǎn)。適合激進(jìn)型基金：以投資獲取股票價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的價(jià)差收益為目的的投資基金。這些基金一般不太重視股票的品質(zhì)，而更注重其價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)。激進(jìn)型基金多將資金投放于價(jià)格波動(dòng)幅度大的股票種類(lèi)，如熱門(mén)股、投機(jī)股等，并頻繁買(mǎi)賣(mài)，以承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲取利益，如股票型基金、混合型基金、混合偏股型。

第三步，對(duì)基金進(jìn)行一個(gè)完整系統(tǒng)地分類(lèi)并認(rèn)識(shí)。由于現(xiàn)在的基金分類(lèi)比較多，在做出基金投資決策前認(rèn)真閱讀相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，了解該基金產(chǎn)品的類(lèi)別和風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，才能得到比較好的基金投資理財(cái)計(jì)劃。我們先來(lái)分一分類(lèi)：

基金按贖回的方式劃分為開(kāi)放式基金、封閉式基金。

按基金的投資對(duì)象劃分為股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣市場(chǎng)基金。

按投資風(fēng)格劃分為成長(zhǎng)型基金、收入型基金、平衡型基金。

按管理形式劃分為主動(dòng)管理型基金、被動(dòng)管理型基金。

其它類(lèi)型基金：有基金中的基金（FOF）、上市型開(kāi)放式基金（LOF）、交易所交易的基金（ETF）。此外還有：QDII基金、QFII基金。

第四步，了解清楚該基金投資的品種和對(duì)象。

股票型基金，60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的基金。主要投資于股票，也可少量投資于債券或者其他證券。

債券型基金，80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的基金，投資對(duì)象主要是國(guó)債、金融債和企業(yè)債。

混合型基金，根據(jù)股票、債券投資比例以及投資策略的不同，又可以分為偏股型基金、偏債型基金、配置型基金等多種類(lèi)型。其操作較為靈活，當(dāng)市場(chǎng)行情上揚(yáng)時(shí)，可增加持有規(guī)定上限以?xún)?nèi)的股票比例，當(dāng)市場(chǎng)下跌則可以考慮滿(mǎn)倉(cāng)持有債券。

貨幣市場(chǎng)基金，主要投資于短期貨幣工具如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券、同業(yè)存款等短期有價(jià)證券。風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性高、不收取贖回費(fèi)用，由于其資產(chǎn)凈值一般是固定不變的，因而衡量其績(jī)效在于收益率而不是資產(chǎn)凈值。貨幣型基金適合資本短期投資生息以備不時(shí)之需，為具有流動(dòng)性需求的機(jī)構(gòu)提供了“提款”功能。

第五步，基金投資不得不提的基金定投?；鸲ㄍ队小皯腥死碡?cái)”之稱(chēng)?；鸲ㄆ诰哂蓄?lèi)似長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄的特點(diǎn)，能積少成多，平攤投資成本，降低整體風(fēng)險(xiǎn)。它有自動(dòng)逢低加碼，逢高減碼的功能，無(wú)論市場(chǎng)價(jià)格如何變化總能獲得一個(gè)比較低的平均成本，因此基金定期可抹平基金凈值的高峰和低谷，消除市場(chǎng)的波動(dòng)性。只要選擇的基金有整體增長(zhǎng)，投資人就會(huì)獲得一個(gè)相對(duì)平均的收益，不必再為入市的擇時(shí)問(wèn)題而苦惱。特點(diǎn)：平均成本、分散風(fēng)險(xiǎn)；適合長(zhǎng)期投資；更適合投資新興市場(chǎng)和小型股票基金；自動(dòng)扣款，手續(xù)簡(jiǎn)單。優(yōu)點(diǎn)：省時(shí)省力，省事省心、定期投資，積少成多；不用考慮投資時(shí)點(diǎn)；平均投資，分散風(fēng)險(xiǎn)；復(fù)利效果，長(zhǎng)期可觀?；鸲ㄆ谑嵌~積累財(cái)富最重要的原則，長(zhǎng)期投資，持之以恒，更能發(fā)揮基金定期的復(fù)利效果。

投資基金小口訣是：“牛市時(shí)投資老基金、熊市時(shí)投資新基金”。2012年初央行行長(zhǎng)周小川表示，從理論上講，存款準(zhǔn)備金率調(diào)整的空間很大。在逐步放松的貨幣政策下，資本市場(chǎng)有望逐步回暖。2012年建議投資者定期定額投資偏股型的基金或者主動(dòng)管理型股票型基金，可關(guān)注博時(shí)系、廣發(fā)系、招商系、華夏系、上投摩根系、工銀瑞信系的基金等等，也可以關(guān)注指數(shù)型基金，分享資本市場(chǎng)的成長(zhǎng)，跑贏CPI，以期戰(zhàn)勝市場(chǎng)獲得超額收益。

（金融界基金“春天計(jì)劃——我的2012基金投資策略征文”推送作品）