應(yīng)曉燕

（溫嶺市統(tǒng)計(jì)局，浙江 溫嶺 317500）

溫嶺民間融資思考

應(yīng)曉燕

（溫嶺市統(tǒng)計(jì)局，浙江 溫嶺 317500）

民間融資具有廣泛多元、靈活多樣、隱蔽復(fù)雜等特點(diǎn)，溫嶺民間融資在民營(yíng)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮了一定的補(bǔ)充作用，其形式主要有各類借貸活動(dòng)、“合會(huì)”、企業(yè)內(nèi)部集資或者向社會(huì)集資等四種，主要存在干擾宏觀政策調(diào)控、影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、加重中小企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。建議推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革、界定民間借貸的最高利率、加大國(guó)家政策支持力度等，規(guī)范引導(dǎo)民間資本。

民間融資；思考

溫嶺是浙江省17個(gè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)縣（市）之一，民間融資活動(dòng)由來(lái)已久，特別是在民營(yíng)企業(yè)發(fā)展壯大過(guò)程中，民間融資發(fā)揮了一定的補(bǔ)充作用。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，溫嶺的民間融資規(guī)模約為100億元，與銀行貸款總額之比約為1∶6。雖然民間借貸活動(dòng)不受法律保護(hù)，但融資活動(dòng)只要利率適當(dāng)、手續(xù)完備、資金投入到正常的生產(chǎn)和具體項(xiàng)目之中，而且規(guī)?？刂圃谕顿Y者能夠承受的范圍內(nèi)，應(yīng)當(dāng)說(shuō)還是發(fā)揮了積極作用的。但若民間融資缺乏正確的引導(dǎo)和嚴(yán)密的管理，可能會(huì)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形成負(fù)面影響。本文通過(guò)分析民間融資的特點(diǎn)、溫嶺民間融資的形式以及存在的風(fēng)險(xiǎn)，提出了探索引導(dǎo)的策略。

一、民間融資的特點(diǎn)

一般而言，民間融資具有下列特點(diǎn)：

1.廣泛多元。民間融資最初活躍在生活領(lǐng)域，互助性較強(qiáng)，如各類互助會(huì)，其是各成員之間的一種輪番提供信貸的活動(dòng)；而現(xiàn)今民間融資新增規(guī)模主要投向企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，用于填補(bǔ)資金缺口，解決企業(yè)更新固定資產(chǎn)、流動(dòng)性不足以及投資項(xiàng)目開(kāi)發(fā)等問(wèn)題。民間融資廣泛發(fā)生在自然人之間、自然人與企業(yè)之間、非金融企業(yè)之間，各主體之間遵循自愿、平等協(xié)商的原則，借款者大多是個(gè)體工商戶和私營(yíng)企業(yè)主，放款者包括資金富裕的工商戶和企業(yè)主。隨著民間借貸參與主體的擴(kuò)大，資金來(lái)源也持續(xù)多元化，不但包括農(nóng)戶、個(gè)體工商戶和企業(yè)的自有資金，甚至信貸資金、私募基金等也出現(xiàn)在民間借貸領(lǐng)域。

2.靈活多樣。民間借貸以現(xiàn)金交易為主，交易方式靈活，手續(xù)簡(jiǎn)便，一般沒(méi)有抵押物，有的是口頭協(xié)定，有的是打借條，資金到位時(shí)間縮短，資金使用效率提高。隨著規(guī)模的不斷擴(kuò)大,專業(yè)放債人和收取中介費(fèi)的中介人應(yīng)運(yùn)而生，出現(xiàn)民間融資中介機(jī)構(gòu)或?qū)I(yè)放債人。隨著民間融資市場(chǎng)需求的增強(qiáng)，出現(xiàn)了部分金融機(jī)構(gòu)跨界放貸、“白條”轉(zhuǎn)融資、連環(huán)性委托融資等現(xiàn)象，民間融資形式和手段呈現(xiàn)多樣化發(fā)展趨勢(shì)。

3.長(zhǎng)期但畸形。隨著民間融資用途增多，生活性需求比重相對(duì)降低，企業(yè)經(jīng)營(yíng)性融資等長(zhǎng)期性融資需求占比明顯提高。貸款更多地用在彌補(bǔ)企業(yè)流動(dòng)資金不足以及個(gè)體工商戶和農(nóng)戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資金上，因此借貸期往往較過(guò)去每季或半年有明顯延長(zhǎng)的趨勢(shì)。另外，過(guò)去部分私營(yíng)業(yè)主把錢借給工薪族急需之用，現(xiàn)在卻時(shí)有相反，工薪階層由于收入的提高，拿閑置的資金借予私營(yíng)企業(yè)用于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，從中獲得收益。隨著融資期限的延長(zhǎng)，民間融資獲利性動(dòng)機(jī)非常明顯，目前，民間借貸利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行貸款利率，甚至有一些民間借貸已經(jīng)屬于非法的高利貸行為。

4.隱蔽復(fù)雜。目前的民間借貸日趨隱蔽，以往的那種借款方向債權(quán)人打張借款的白條，約定還款時(shí)間和利息的做法，已更新為給借款人收到相應(yīng)價(jià)值貨物的收據(jù)，這樣本不合法的民間借貸人搖身就變成了合法的供貨商身份。但這種做法在企業(yè)倒閉實(shí)施資產(chǎn)清算時(shí)，對(duì)界定誰(shuí)是真正的合法債權(quán)人增加了難度。一些借貸雙方明知“放倒款”（即高利貸）是要受行政處罰或刑事追究，通常以民間借貸形式進(jìn)行規(guī)避，高利預(yù)先扣取，借條對(duì)利息支付未作約定。

二、溫嶺民間融資的形式及存在的風(fēng)險(xiǎn)

盡管政府非常重視民間融資問(wèn)題，并切實(shí)采取措施創(chuàng)造良好的融資政策環(huán)境，但溫嶺民間融資依然異?；钴S，且呈現(xiàn)規(guī)模明顯擴(kuò)大、參與主體更廣泛、借貸用途更加隱蔽的特點(diǎn)，并出現(xiàn)專業(yè)性民間借貸，一些投資公司、咨詢公司非法從事高利墊資活動(dòng)、非法融資活動(dòng)，給金融調(diào)控、企業(yè)融資和市民投資帶來(lái)了較大的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）溫嶺民間融資的形式

溫嶺民間融資（含合法與非法）形式主要有以下四種。

1.各類借貸活動(dòng)。主要指?jìng)€(gè)人與個(gè)人、個(gè)人與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)之間的借貸活動(dòng)，也是目前主要的民間融資形式。資金用途主要是解決企業(yè)更新固定資產(chǎn)和流動(dòng)性不足的問(wèn)題以及投資項(xiàng)目等。由于其具有借款手續(xù)簡(jiǎn)單、交易費(fèi)用低等特點(diǎn)，在國(guó)家宏觀調(diào)控政策收緊之后，企業(yè)有時(shí)不得不依靠民間融資。個(gè)人借貸大部分不規(guī)范，而企業(yè)之間借貸往往簽訂協(xié)議，內(nèi)容包括借款數(shù)額、利息、還款期限、違約責(zé)任等，有的還設(shè)立了保證、抵押等擔(dān)保條款，并有擔(dān)保單位參與簽訂協(xié)議。

2.“合會(huì)”。這是一種歷史悠久的民間融資方式，“合會(huì)”作為各種標(biāo)會(huì)、搖會(huì)、成會(huì)等金融互助會(huì)的統(tǒng)稱，是會(huì)首和所有會(huì)員的一種共同儲(chǔ)蓄活動(dòng)，也是成員之間的一種輪番提供信貸的活動(dòng)。這是一種成員之間的資金互助，具有賺取利息及籌措資金的雙重功能。但由于涉及面廣，會(huì)員之間賬目難以清算，糾紛發(fā)生后很難通過(guò)司法途徑解決。

3.企業(yè)內(nèi)部集資或者向社會(huì)集資。集體或個(gè)人本著自愿互利的原則，將資金集中起來(lái)，聯(lián)合興辦各種企業(yè)，一些個(gè)人或組織就利用集資的形式進(jìn)行非法活動(dòng)。公安部對(duì)于非法集資的種類和特征進(jìn)行了嚴(yán)格的界定，不少企業(yè)為規(guī)避政策，假以其他方式進(jìn)行。據(jù)了解，溫嶺造船業(yè)最早就是靠?jī)?nèi)部集資或社會(huì)集資起家的，為避嫌，集資方不出具任何收據(jù)。

4.小額貸款公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行等提供的非銀行信用。這是在經(jīng)歷了政府加大對(duì)非法集資打擊力度以后，政府引導(dǎo)民間融資逐漸走上理性發(fā)展軌道的一種方式。截至2011年，溫嶺市共有投資公司85家，擔(dān)保公司13家，委托寄賣商行105戶，典當(dāng)企業(yè)4家，小額貸款公司3家，累計(jì)注冊(cè)資本近43億元。據(jù)調(diào)查，除擔(dān)保公司、小額貸款公司運(yùn)作較為規(guī)范外，典當(dāng)行、委托寄賣商行普遍存在違規(guī)操作現(xiàn)象。

（二）存在的風(fēng)險(xiǎn)

溫嶺市民間融資提高了居民閑散資金的使用效率，解決了中小企業(yè)和居民的生產(chǎn)、生活急需資金，成為經(jīng)濟(jì)生活中不可缺失的金融補(bǔ)充，但其民間融資也存在以下幾方面的風(fēng)險(xiǎn)。

1.干擾宏觀政策調(diào)控。民間融資不受國(guó)家信貸計(jì)劃的監(jiān)測(cè)和控制，資金的流量、流向及運(yùn)行趨勢(shì)得不到準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)和判斷，游離于國(guó)家金融宏觀調(diào)控之外，吸收大量的居民儲(chǔ)蓄存款，或流入“高利貸”借款范疇，實(shí)行體外循環(huán)，在一定程度上影響了國(guó)家宏觀調(diào)控的效果。

2.影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。一般來(lái)說(shuō)，規(guī)模大、效益好的企業(yè)容易得到銀行的貸款，很少進(jìn)行民間融資。而絕大多數(shù)民間資金流向了經(jīng)營(yíng)管理落后，科技含量低、不符合產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)，這會(huì)導(dǎo)致熱點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重，影響宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，造成社會(huì)整體投資邊際效益下降，民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)隨之加大。

3.加重中小企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)。民間融資利率一般在同期同檔次基準(zhǔn)利率的2倍以上，高的甚至達(dá)到接近4倍，部分資金高度緊缺的企業(yè)民間融資月利率可達(dá)20%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了當(dāng)?shù)貙?shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和借款方的承受能力，加重了借款方財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，易陷入債務(wù)泥潭甚至破產(chǎn)。溫嶺市某公司曾涉及民間借貸案件38件，涉案金額達(dá)1.1億元，該公司負(fù)責(zé)人總共借到本金2600萬(wàn)元，僅利息一項(xiàng)就支付了3000萬(wàn)元，最終企業(yè)無(wú)力支撐，只能選擇倒閉。

4.債務(wù)糾紛呈高發(fā)態(tài)勢(shì)。民間融資的債權(quán)人以獲得高額利息為目的，缺乏對(duì)借款對(duì)象的審查和對(duì)借款用途的有效監(jiān)督，借款手續(xù)簡(jiǎn)單，抵押擔(dān)保較少，合法權(quán)益難以得到有效的保障，從而引發(fā)債權(quán)、債務(wù)糾紛。數(shù)據(jù)顯示，2011年溫嶺市法院共收一審民間借貸糾紛案件2824件，案件總標(biāo)的額達(dá)8.78億元，金融糾紛案件數(shù)量已占同期全市民事案件總數(shù)的30%左右，民間借貸、擔(dān)保等案件突增，呈大幅度增長(zhǎng)趨勢(shì)，增加了社會(huì)的不穩(wěn)定因素。

三、對(duì)策建議

在民間融資市場(chǎng)存在法律性障礙、監(jiān)管性障礙、經(jīng)營(yíng)性障礙以及信用體制障礙的情況下，規(guī)范引導(dǎo)民間資本，為民間資本對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造有利條件，筆者特提出以下對(duì)策建議。

1.推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革。建議政府積極引導(dǎo)吸收民間資本，區(qū)別民間借貸的功能和影響，使民間金融組織獲得合法地位，并使民間借貸在一定秩序框架內(nèi)運(yùn)行，更好地服務(wù)于地方經(jīng)濟(jì)；支持優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入中小金融機(jī)構(gòu)，發(fā)揮金融改革的典型示范和政策引導(dǎo)作用，將民間借貸由“地下”引到“地上”；通過(guò)農(nóng)村信用社改革試點(diǎn)，吸納民間資本進(jìn)入農(nóng)村合作金融體系。

2.界定民間借貸的最高利率。建議政府引導(dǎo)民間融資公開(kāi)登記，合法經(jīng)營(yíng)，使集資活動(dòng)由暗變明，并以法律形式界定民間借貸的最高利率，而民間融資的借貸利率可適當(dāng)高于銀行貸款利率。同時(shí)，加強(qiáng)監(jiān)管，加大對(duì)惡意欺詐行為和惡意高利貸行為的打擊力度。

3.加大國(guó)家政策支持力度。一是產(chǎn)業(yè)政策支持。鼓勵(lì)中小企業(yè)積極參與重組，引導(dǎo)中小企業(yè)由家族制過(guò)渡到股份制，制定并出臺(tái)中小企業(yè)投資融資權(quán)益保護(hù)政策，使他們的利益得到有力保證。二是擇優(yōu)支持，政府可以對(duì)某些發(fā)展前景較好，但短期內(nèi)贏利能力不強(qiáng)的中小企業(yè)提供一定的資金支持或補(bǔ)貼。三是資本政策支持。銀行可以適當(dāng)?shù)剡x擇一些經(jīng)營(yíng)較規(guī)范、資產(chǎn)質(zhì)量高、支付正常、管理水平高的民間資本機(jī)構(gòu)，增加其再貸款與再貼現(xiàn)的業(yè)務(wù)。

4.加強(qiáng)管理提示風(fēng)險(xiǎn)。一是人民銀行要建立和完善民間借貸監(jiān)測(cè)體系，定期采集民間借貸的有關(guān)數(shù)據(jù)，及時(shí)掌握民間借貸的資金量、資金流向、利率水平等情況，適時(shí)向社會(huì)進(jìn)行信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。二是建立與民間金融機(jī)構(gòu)相適應(yīng)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度的有效性進(jìn)行審查和檢查，形成有效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制，并建立預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制，將民間金融納入政府的監(jiān)管體系之中，降低民間金融風(fēng)險(xiǎn)。

10.3969/j.issn.1674-8905.2012.08.012

張巧燕）