宋俊杰 熊 彪

(景德鎮(zhèn)陶瓷學院，江西 景德鎮(zhèn) 333408)

在我國信托業(yè)發(fā)展的33年間，記錄在案的大型整頓多達6次，信托公司由1980年初的1000多家縮減到2011年的66家。據(jù)統(tǒng)計2011年共有66家信托公司發(fā)行了4637款信托產(chǎn)品計劃，累計新增項目數(shù)接近甚至超過10000款。截至2011年底，我國信托管理資產(chǎn)達到4.5萬億元人民幣。盡管近幾年信托業(yè)取得了長足發(fā)展，但仍有一些因素影響我國信托業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

一、影響我國信托業(yè)可持續(xù)發(fā)展的原因

(一)宏觀原因

1.信托法制建設(shè)滯后，使實務操作缺乏依據(jù)?！靶磐小笔蔷哂懈叨葟碗s法律關(guān)系的經(jīng)濟關(guān)系，需要有完備的法律體系作支撐。而我國目前仍然沒出臺專門的法律來維護信托公司的合法權(quán)利，盡管現(xiàn)存的《中華人民共和國信托法》(以下簡稱《信托法》，2001年頒布)、《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》(2007年實行)構(gòu)建了信托業(yè)的基本法律框架，但由于缺乏相關(guān)的實施細則，再加上《信托法》中還存在對一些事項界定籠統(tǒng)、模糊的問題，各項法律法規(guī)中的一些條款還存在不盡合理之處，使得有關(guān)的信托業(yè)務無法可依，在實務操作上存在困難。

2.政策限制使競爭環(huán)境不公平。由于信托公司資金信托業(yè)務政策出臺較晚，市場份額被商業(yè)銀行的委托貸款業(yè)務，基金管理公司的基金管理業(yè)務等搶占，資金信托業(yè)務的發(fā)展空間被擠壓。同時，在資產(chǎn)管理業(yè)務方面，勞動和社會保障部等政府機構(gòu)沒有賦予其對社保基金的管理資格。在營銷宣傳上，信托法規(guī)中又規(guī)定信托公司“不得通過報刊、電視、廣播和其他公共媒體進行營銷宣傳”進行資金信托推行，不能設(shè)置分支機構(gòu)等。這些都制約了信托業(yè)的進一步發(fā)展。

3.缺乏專管，致使監(jiān)管不到位。信托法規(guī)建設(shè)的滯后導致信托監(jiān)管機構(gòu)級別較低和人員配備嚴重不足。長期以來我國信托業(yè)缺乏權(quán)威的，行之有效的專門監(jiān)管機構(gòu)，信托業(yè)監(jiān)管權(quán)實際上被人為地分割，如:銀監(jiān)會管信托公司，證監(jiān)會管基金公司和券商。在監(jiān)管內(nèi)容上，重機構(gòu)審批輕業(yè)務，重合規(guī)性疏風險性，重機構(gòu)缺制度設(shè)計和重市場準入的法規(guī)制定輕市場退出的法規(guī)制定等。在監(jiān)管手段上，重現(xiàn)場檢查而忽略持續(xù)性的非現(xiàn)場檢查。這些問題的存在嚴重制約了新時期信托業(yè)的發(fā)展。

(二)微觀原因

1.公司風險防范意識薄弱，違規(guī)經(jīng)營，管理混亂。有些信托公司沒有認真遵守“一法兩規(guī)”的相關(guān)規(guī)定，在機構(gòu)設(shè)置和人員安排過程中，明顯違背有關(guān)法規(guī)中關(guān)于自營業(yè)務與信托業(yè)務要做到機構(gòu)、人員和高管嚴格分開的規(guī)定，沒有設(shè)立獨立的信托部門，自有財產(chǎn)和信托財產(chǎn)同屬一個部門管理和運作，甚至資金和賬簿也未按規(guī)定分別設(shè)立、分別管理，職能權(quán)限較為模糊，機構(gòu)設(shè)置較為混亂;少數(shù)信托公司管理混亂，違規(guī)經(jīng)營，甚至逃避監(jiān)管等。在當前銀行、證券和保險等行業(yè)都已建立并不斷完善各自的風險評價體系時，信托業(yè)尚未結(jié)合本行業(yè)特點設(shè)計相應的定性和定量指標，缺乏完善的資金監(jiān)測體系，信托機構(gòu)整體風險控制能力不強。

2.信托產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新及核心競爭力。在管理理念上，主動創(chuàng)新意識不強。在產(chǎn)品設(shè)計上，現(xiàn)有集中于基礎(chǔ)及公用設(shè)施、房地產(chǎn)和金融證券三大領(lǐng)域的主流產(chǎn)品沒有體現(xiàn)自身的專屬優(yōu)勢和經(jīng)營特色;在從事企業(yè)年金、PE、資產(chǎn)證券化、房地產(chǎn)信托投資基金(REITs)和銀行間債券市場等領(lǐng)域的產(chǎn)品與真正能夠運用全新的金融工具按照市場導向和社會需求開發(fā)和創(chuàng)新的信托產(chǎn)品不多;而在礦產(chǎn)能源信托、藝術(shù)品信托和專利信托等新型信托產(chǎn)品上還不具備迅速開展新業(yè)務的能力和條件。

3.資金來源與運用渠道較為單一。盡管“兩個辦法”的明確規(guī)定在一定程度上拓展了信托投資公司的資金來源，但剝?nèi)プC券經(jīng)紀業(yè)務與委托貸款業(yè)務后，目前的動產(chǎn)、不動產(chǎn)、股權(quán)和專利權(quán)等財產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)信托、企業(yè)年金信托等新業(yè)務開拓成本較高或根本難以開展。在資金運用方面，信托業(yè)似乎較之銀行和證券業(yè)的資金運用渠道更寬泛，但事實上除去證券經(jīng)紀業(yè)務與委托貸款業(yè)務后，信托業(yè)的資金運用渠道十分單一。

4.人才匱乏。我國信托業(yè)盡管有近33年歷史，但各大專院校尚無為信托業(yè)專門培養(yǎng)人才的專業(yè)。公眾對信托的熟悉程度也較低，從事信托工作專門人才不多，2008年統(tǒng)計全行業(yè)從業(yè)人員不到5000人，且主要來自高校金融、經(jīng)濟、管理和法律等相關(guān)專業(yè)的畢業(yè)生或者是從銀行、證券和投資公司等領(lǐng)域轉(zhuǎn)入;與銀行、證券和保險業(yè)擁有幾十萬及上百萬專業(yè)人才相差甚遠。人才匱乏是近年來信托業(yè)經(jīng)營管理落后于金融業(yè)及其他行業(yè)的主要原因。

二、我國信托業(yè)可持續(xù)發(fā)展的對策

(一)宏觀方面

1.加強信托制度建設(shè)，完善信托法規(guī)體系和監(jiān)管體系。為了促進信托業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，國家應優(yōu)化信托法律環(huán)境，廢除不合理的限制條約等。加快制定信托配套制度，加大研究力度，積極解決信托會計、稅制和財產(chǎn)所有權(quán)登記等問題，將信托產(chǎn)品規(guī)范化、市場化;建立信托業(yè)獨立的監(jiān)管體制和完善的監(jiān)管依據(jù)，充分發(fā)揮信托監(jiān)管委員會在整個信托監(jiān)管體系中的核心作用，堅持綜合控制和專門負責的原則，通過完善制度和監(jiān)管促進信托業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

2.明確功能定位。明確信托業(yè)市場定位是保障其規(guī)范發(fā)展的前提條件，由于信托制度是一種財產(chǎn)轉(zhuǎn)移和管理制度，信托業(yè)的本質(zhì)是財產(chǎn)管理，所以我國的信托業(yè)的功能定位應當是以財務管理功能為主，資金融通功能次之，而以協(xié)調(diào)經(jīng)濟關(guān)系功能、社會投資功能和為社會公益事業(yè)服務為輔。

(二)微觀方面

1.加大宣傳力度，提高信托業(yè)的社會認知度。中國傳統(tǒng)的節(jié)約和儲蓄觀念決定了信托知識的宣傳和普及是一個長期的過程，信托業(yè)宣傳可以借鑒其他金融機構(gòu)，如保險業(yè)利用電視網(wǎng)絡(luò)、報刊雜志等媒體渠道進行宣傳的同時，也可適當開展諸如上門服務、專題活動等方式進行宣傳，還可通過“爭取各種金融系列活動的參與資格”，提高認知度。

2.加強企業(yè)管理制度創(chuàng)新，打造核心競爭力。提升自身經(jīng)營管理水平，加強對委托人委托物的主動管理;加強與其他金融機構(gòu)之間的溝通與合作，拓展資金來源渠道和產(chǎn)品流動領(lǐng)域;通過增資擴股，改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高資本實力，提高自身風險防御能力;除提升理財產(chǎn)品的市場影響力和打造品牌產(chǎn)品外，還應加強開發(fā)低碳、環(huán)保、稀缺資源和新能源等新的市場領(lǐng)域;制定允許信托受益權(quán)以信托受益權(quán)證書形式分割轉(zhuǎn)讓流通的具體細則，適時構(gòu)建集中的交易市場。

3.制定人才培養(yǎng)和引進計劃。在各類相關(guān)院校開設(shè)專門課程，進行全面系統(tǒng)的教育培訓;安排員工到國外或其他企業(yè)學習先進理念和技術(shù)，加強與外資合作伙伴的交流和溝通;在國內(nèi)建立等級資格考試制度，并與薪酬掛鉤，形成能力與薪酬雙重激勵的制度。

4.提高風險意識，建立完善的資金監(jiān)測體系。目前信托產(chǎn)品的風險主要集中在融資主體的信用上，因此除利用政府部門、大型企業(yè)集團等高信用主體的信譽和采用資產(chǎn)抵(質(zhì))押外，在內(nèi)部建立優(yōu)先、次級結(jié)構(gòu)，在外部增強第三方擔保、銀行信譽等，還可采用信用擔保和財產(chǎn)質(zhì)押雙重保證。

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［4］曹雯.陶瓷出口須破解品牌缺位之題［J］.合作經(jīng)濟與科技，2009(4)下.

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