滕 輝

(齊齊哈爾醫(yī)學(xué)院 數(shù)學(xué)教研室，黑龍江 齊齊哈爾 161006)

0 引言

一國(guó)政府通過(guò)財(cái)政政策及貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干預(yù)，總供給（AS）曲線表示在勞動(dòng)力市場(chǎng)、商品及貨幣市場(chǎng)均達(dá)到均衡時(shí)物價(jià)指數(shù)與國(guó)民總產(chǎn)出之間的關(guān)系，可以由宏觀經(jīng)濟(jì)模型的IS-LM曲線推導(dǎo)出來(lái)。自從改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)采取了積極的財(cái)政政策和擴(kuò)張的貨幣政策，以實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和國(guó)民產(chǎn)出增加，并且在2002年未加入WTO之前，一直實(shí)行固定匯率政策，由于基準(zhǔn)利率較國(guó)外有很大提高，導(dǎo)致熱錢(qián)流入和國(guó)際性套利活動(dòng)盛行，在2006年之后匯率政策得到調(diào)整，人民幣升值加速。那么在近年來(lái)，我國(guó)宏觀調(diào)控有效性到底如何，通過(guò)稅收、政府轉(zhuǎn)移支付、調(diào)整準(zhǔn)備金利率等手段對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了多大的作用？這些政策對(duì)不同區(qū)域的促進(jìn)作用是否有差異，差異為多大？這些問(wèn)題的解答對(duì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)有重要意義。什么叫做調(diào)控的有效性呢？總供給曲線AS一般為價(jià)格水平與國(guó)民產(chǎn)出Y之間的關(guān)系，可以用圖1表示。AS曲線有三條，其中從斜率角度看，是按照曲線序號(hào)依次減小的，意味著越來(lái)越富于彈性，經(jīng)濟(jì)意義為當(dāng)物價(jià)水平上升同等幅度時(shí)所帶來(lái)的國(guó)民產(chǎn)出增量是隨著彈性的增加而增加的，體現(xiàn)在圖1中，AS1曲線比AS3陡峭，當(dāng)物價(jià)水平為P1時(shí)，對(duì)應(yīng)的國(guó)民產(chǎn)出分別為Q1和 Q3，而當(dāng) P1轉(zhuǎn)為P2時(shí)，對(duì)應(yīng)產(chǎn)出為Q1’和Q3’,明顯Q1Q1’小于Q3Q3’。經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和穩(wěn)定物價(jià)，最理想的情況是AS曲線是一條水平線，即為穩(wěn)定物價(jià)前提下國(guó)民收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；并且由于我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異很大，在資源稟賦、技術(shù)基礎(chǔ)及政策傾斜上地域差異巨大，故同樣的經(jīng)濟(jì)政策實(shí)現(xiàn)的效果大相徑庭。圖1也可以理解為三個(gè)地區(qū)面臨的三條總供給曲線，即AS1、AS2、AS3為西部、中部、東部地區(qū)面臨的總供給曲線，所以完全有理由認(rèn)為AS曲線的斜率體現(xiàn)了不同地區(qū)在同樣政策下的效果差異，即宏觀調(diào)控差異。

圖1 不同斜率的AS曲線

1 模型設(shè)定

1.1 HP濾波

針對(duì)真實(shí)序列x(0)=(x(0)(1),x(0)(2),......x(0)(n))，可將其作為一種內(nèi)在規(guī)律序列x*=(x*(1),x*(2),......x*(n))和不可控制因素 δ*=(δ*(1),δ*(2),......δ*(n)) 序列的疊加，表示為x(0)=x*+δ*，經(jīng)濟(jì)術(shù)語(yǔ)將x*表述為長(zhǎng)期趨勢(shì)成分，是穩(wěn)定的；將δ*表示為季節(jié)因素的波動(dòng)部分。那么將這兩種成分進(jìn)行分離的過(guò)程就是HP濾波需要從事的，具體參見(jiàn)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)書(shū)籍，步驟可通過(guò)EVIEWS軟件得到。

1.2 面板數(shù)據(jù)模型

針對(duì)于時(shí)間序列和橫截面數(shù)據(jù)并存的二維數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，可以根據(jù)：yit=ci+βixit+μit，通過(guò)OLS回歸得到相關(guān)系數(shù)，這與傳統(tǒng)的單方程計(jì)量回歸有區(qū)別，如果ci是固定的，則認(rèn)為不同單位對(duì)截距的認(rèn)可度是一致的；更進(jìn)一步如果βi也為常數(shù)，可認(rèn)為是一個(gè)具有完全規(guī)律性的聚合樣本體，但在實(shí)際計(jì)量中，這一現(xiàn)象十分少見(jiàn)，一般都為變截距模型。至于具體選取哪一種模型形式，可以通過(guò)設(shè)定的F值進(jìn)行判定，在EVIEWS軟件中也有顯示。

1.3 物價(jià)指數(shù)——產(chǎn)出缺口模型

這里借鑒陳飛【2】（2007）的思想，物價(jià)水平當(dāng)期、上一期和國(guó)民產(chǎn)出實(shí)際值、潛在值有如下關(guān)系：Pt=Pt-1[1+α(y-y*)/y*]，經(jīng)濟(jì)意義為：實(shí)際產(chǎn)出與潛在產(chǎn)出之差（富余產(chǎn)出）有使物價(jià)水平上漲的趨勢(shì)，由于富余產(chǎn)出率為(y-y*)/y*，則有對(duì)應(yīng)的邊際系數(shù)α存在，使得在原有價(jià)格水平上再上漲α(y-y*)/y*比率。通過(guò)對(duì)模型進(jìn)行變換，得到，即通貨膨脹率是產(chǎn)出缺口的函數(shù)。那么，將πt作為縱軸，產(chǎn)出缺口率(y-y*)/y*作為橫軸，會(huì)得到類(lèi)AS曲線。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理及運(yùn)算，會(huì)得到AS曲線斜率α，其值越高，表示曲線彈性越小，宏觀調(diào)控的效果越小，反之亦然。

2 實(shí)證分析

2.1 我國(guó)潛在產(chǎn)出及產(chǎn)出缺口率的測(cè)算

對(duì)我國(guó)1996～2009共計(jì)14年的年度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)進(jìn)行HP分離（見(jiàn)圖2），總體上看我國(guó)近年來(lái)潛在GDP產(chǎn)出與實(shí)際產(chǎn)出發(fā)展趨勢(shì)比較一致，循環(huán)因素在1996～2003年期間為下降階段，而在2004年后特別是2006年后為上升段，整體為凹狀。在1996～2000及2007～2009屬于富余增長(zhǎng)期，而在2001～2006年屬于不足產(chǎn)出，表明意外因素對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出有阻礙影響。表1為分離出的潛在數(shù)據(jù)序列。分別對(duì)實(shí)際產(chǎn)出序列Y做對(duì)數(shù)處理，得到平均實(shí)際產(chǎn)出增長(zhǎng)率為12.91%，而潛在產(chǎn)出增長(zhǎng)率為15.15%，根據(jù)哈羅德經(jīng)濟(jì)模型G=S/V，屬于實(shí)際增長(zhǎng)率低于潛在增長(zhǎng)率，當(dāng)廠商發(fā)現(xiàn)意愿存貨低于實(shí)際時(shí)會(huì)擴(kuò)大生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)累積性的擴(kuò)張。同理可以根據(jù)(y-y*)/y*，計(jì)算出產(chǎn)出缺口率，同時(shí)根據(jù)居民價(jià)格消費(fèi)指數(shù)序列得到通脹序列TZ，將QC和TZ序列表述在圖3中，發(fā)現(xiàn)在1999年之后兩者呈現(xiàn)出明顯的正向關(guān)系，經(jīng)過(guò)相關(guān)性檢驗(yàn)得到系數(shù)為0.3617。

圖2 潛在產(chǎn)出分離結(jié)果

圖3 產(chǎn)出缺口率

表1 數(shù)據(jù)序列 （單位：億元）

2.2 總供給曲線斜率測(cè)算

從圖3看出在2003年之前，通脹率TZ為明顯下降趨勢(shì)，而在2003年后卻相反。故設(shè)置虛擬變量D，使其在2003年之前為0，而其他時(shí)間為1，同時(shí)實(shí)現(xiàn)交叉變量。

結(jié)果顯示結(jié)構(gòu)性變化明顯即以2003年為分界點(diǎn)產(chǎn)出缺口彈性存在顯著差異，1996～2003年的產(chǎn)出彈性平均值為3.096，而2004～2009年平均值為3.09-0.14=2.95。那么可以根據(jù)斜率公式計(jì)算出兩段的供給曲線斜率分別為3.1×10-5和1.210-5，下降了近三倍左右。故現(xiàn)在總供給曲線AS斜率是變小的，即越來(lái)越有彈性。經(jīng)濟(jì)解釋?zhuān)阂晕飪r(jià)上升的代價(jià)換取國(guó)民收入增量在AS曲線斜率小的情況下會(huì)增加。具體原理如圖1所示。如果AS曲線斜率非常?。ń咏?），則為完全彈性，在固定價(jià)格水平上可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出的無(wú)線增加，這屬于凱恩斯階段，一般為經(jīng)濟(jì)大蕭條后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，社會(huì)勞動(dòng)力及生產(chǎn)資源沒(méi)有得到很好的利用，故擴(kuò)大產(chǎn)能，只能使閑置資本的作用得到發(fā)揮，而不會(huì)提升價(jià)格水平。故此時(shí)我國(guó)應(yīng)采取積極的財(cái)政政策以增加國(guó)民產(chǎn)出，但此時(shí)擴(kuò)張的財(cái)政政策有效性不足，因?yàn)榇嬖凇皠P恩斯陷阱”，預(yù)期作用使得貨幣投入被無(wú)限吸納，當(dāng)前我國(guó)社會(huì)保障體系不健全，加之房?jī)r(jià)節(jié)節(jié)高升，人們的收入更傾向于儲(chǔ)蓄以滿足預(yù)防性動(dòng)機(jī)。

2.3 宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控差異分析

考慮期限為2004～2009年，不同地區(qū)的CPI數(shù)據(jù)為所在省份年度CPI數(shù)據(jù)的平均值，數(shù)據(jù)來(lái)源于各省《統(tǒng)計(jì)年鑒》（2010），而GDP為地區(qū)內(nèi)省份數(shù)據(jù)的加總。運(yùn)用pooldata面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行考察。表2為6年間各地區(qū)CPI增幅的平均值，按降序排列。發(fā)現(xiàn)西部地區(qū)CPI增幅在6年間較其他地區(qū)大，最小的為廣東、北京、上海等發(fā)達(dá)地區(qū)。CPI存在一定的結(jié)構(gòu)，在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)居民對(duì)正常商品（糧食、日用品）的需求剛性很大，而對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)品、珠寶等奢侈品需求彈性過(guò)大，所以在結(jié)構(gòu)性價(jià)格上漲時(shí)，該地區(qū)居民主要購(gòu)買(mǎi)正常品，而對(duì)奢侈品購(gòu)買(mǎi)較少，當(dāng)前國(guó)際性通貨膨脹在各國(guó)之間轉(zhuǎn)移，大宗商品價(jià)格逐節(jié)攀升。而在東部發(fā)達(dá)地區(qū)，人們對(duì)奢侈品的支出結(jié)構(gòu)沒(méi)有根本性改變，故消費(fèi)價(jià)格指數(shù)沒(méi)有顯示出飆升之象。

表2 2004～2009年各地區(qū)CPI增幅均值

為了使研究更有代表性，本文從這些地區(qū)當(dāng)中選擇14個(gè)地區(qū)作為面板數(shù)據(jù)回歸樣本，東部地區(qū)包括天津、河北、江蘇、廣東；中部地區(qū)包括：湖北、安徽、河南和山西、湖南；西部地區(qū)為四川、廣西和陜西；東北地區(qū)為吉林和遼寧，形成14×6階矩陣。值得說(shuō)明的是，過(guò)程中必須將14個(gè)地區(qū)的時(shí)間序列數(shù)據(jù)均進(jìn)行HP濾波處理。EVIEWS中首先需要分析數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性（即單位根檢驗(yàn)），目的在于防止虛假回歸。檢驗(yàn)方法有Shin W-start、ADF、和PP三種方法，其次進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)和因果檢驗(yàn)，這里省略。主要運(yùn)用hausman模型對(duì)回歸形式進(jìn)行確定，得到檢驗(yàn)為0.31，故可認(rèn)為是隨機(jī)模型。其次對(duì)變系數(shù)模型（檢驗(yàn)S1為325.84）、固定影響模型（檢驗(yàn)S2為371.34）和不變參數(shù)模型（S3=1148）。根據(jù)推導(dǎo)得知拒絕假設(shè)1和2，接受變系數(shù)模型，回歸結(jié)果如表3。

表3 面板回歸結(jié)果

根據(jù)上文論述得到假設(shè)H1：AS曲線斜率大小與宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控有效性成反比。表3顯示山西、廣西、河南、河北等地的AS斜率較大，在0.0056～0.0085之間，說(shuō)明采取同樣的調(diào)控措施（花費(fèi)相同的通脹代價(jià)），所引起的國(guó)民收入增量較少；而湖北、安徽、遼寧則體現(xiàn)了較高的宏觀調(diào)控有效性。總體來(lái)看，中部地區(qū)的宏觀調(diào)控效率較高，東北部次之，東部再次，西部最弱。賈廣軍等[3]（2008）認(rèn)為由于我國(guó)貨幣政策操作一直采取全國(guó)“一盤(pán)棋”的做法,實(shí)施無(wú)差別管理,具有高度的統(tǒng)一性,而本輪調(diào)控的總思路卻是“有保有壓、區(qū)別對(duì)待”，具有明顯的差別性，再加上我國(guó)區(qū)域間經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在重大差異，所以貨幣政策的區(qū)域效應(yīng)愈加成為理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。筆者認(rèn)為：宏觀調(diào)控首先需要大量的成本，如行政費(fèi)用等，同時(shí)也因政策時(shí)滯原因?qū)е抡{(diào)控機(jī)會(huì)成本的增大。當(dāng)前我國(guó)高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在一段時(shí)間內(nèi)保持著低通脹的趨勢(shì)，說(shuō)明宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整是有效性的。但也應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到不同地區(qū)AS斜率差異所代表的調(diào)控效率不同，對(duì)于山西、廣西等中西部地區(qū)存在的調(diào)控低效率情況，應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體省情、投入-產(chǎn)出比等多方面因素放緩或重新對(duì)調(diào)控手段進(jìn)行選擇取舍；而在AS斜率小的地區(qū)，應(yīng)當(dāng)采取積極的財(cái)政政策和擴(kuò)張的財(cái)政政策，大力鼓勵(lì)體制創(chuàng)新，發(fā)揮這種產(chǎn)出高價(jià)格彈性優(yōu)勢(shì)。

3 結(jié)論

根據(jù)通脹-產(chǎn)出缺口模型的機(jī)理說(shuō)明及相關(guān)的實(shí)證探討，本文得出以下結(jié)論：

（1）通貨膨脹率與潛在產(chǎn)出缺口之間存在較為嚴(yán)格的正向關(guān)系。根據(jù)1996～2009年間的相關(guān)系數(shù)和曲線波動(dòng)圖看，兩者之間存在結(jié)構(gòu)性變化關(guān)系，即以2003年為分界點(diǎn)針對(duì)兩者的關(guān)系可設(shè)定虛擬變量模型，得出的結(jié)論也證實(shí)這種結(jié)構(gòu)變化關(guān)系的存在。并且在2003年之前和之后的AS斜率（代表調(diào)控效率）降低了3倍左右，體現(xiàn)出當(dāng)前低通脹代價(jià)能夠引起比以往更多的GDP增量。

（2）基于Pooldata模型的結(jié)果顯示：Hausman檢驗(yàn)得出變系數(shù)模型更適合預(yù)測(cè)，結(jié)果為中部、東北地區(qū)調(diào)控的效率要超過(guò)東部和西部。陳孝兵[4]（2010）認(rèn)為提高區(qū)域調(diào)控有效性的手段主要有兩點(diǎn)：一是完善國(guó)民收入分配格局，將“蛋糕”不僅要做大，也要?jiǎng)澐趾?，從需求方面解決好不同群體、金融資產(chǎn)與勞動(dòng)力資產(chǎn)收入分配的關(guān)系；從供給方面提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和商品含金量；二是加強(qiáng)系統(tǒng)預(yù)警作用，不同地區(qū)對(duì)同一政策的反應(yīng)大相徑庭，不僅要看到好的反應(yīng)，也要看到不好的反應(yīng)。筆者認(rèn)為同時(shí)“預(yù)期”作用不可忽視，加強(qiáng)預(yù)警過(guò)程中的“預(yù)期中預(yù)期”作用，減少政策執(zhí)行過(guò)程中的阻力和不穩(wěn)定性，使得宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)得到順利實(shí)現(xiàn)。

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