【摘 要】 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)后果主要體現(xiàn)于會(huì)計(jì)報(bào)告對(duì)投資者、債權(quán)人、管理層以及政府等利益相關(guān)者的影響。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中大量運(yùn)用了公允價(jià)值概念，這必然會(huì)引發(fā)一系列的經(jīng)濟(jì)后果。文章從利益相關(guān)者的視角，研究了公允價(jià)值在實(shí)際應(yīng)用中所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果，具體分析了由此導(dǎo)致的利益相關(guān)者之間的沖突，并在此基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的協(xié)調(diào)方法。
　　【關(guān)鍵詞】 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則； 公允價(jià)值； 經(jīng)濟(jì)后果； 利益相關(guān)者
　　
　　一、引言
　　2006年2月15日，我國(guó)財(cái)政部發(fā)布了由1項(xiàng)基本準(zhǔn)則和38項(xiàng)具體準(zhǔn)則構(gòu)成的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2006》。這標(biāo)志著適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則實(shí)質(zhì)趨同、獨(dú)立實(shí)施的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系正式建立，是我國(guó)會(huì)計(jì)發(fā)展史上一個(gè)里程碑。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的一大亮點(diǎn)便是公允價(jià)值的引入，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》明確地將公允價(jià)值列為五大會(huì)計(jì)計(jì)量屬性之一，在具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中也不同程度運(yùn)用了這一計(jì)量屬性。那么公允價(jià)值的應(yīng)用會(huì)產(chǎn)生怎樣的經(jīng)濟(jì)后果？這無(wú)疑是準(zhǔn)則制定者和使用者普遍關(guān)注的問(wèn)題。本文以公允價(jià)值在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)運(yùn)用中導(dǎo)致的股東、債權(quán)人與管理者三大主要利益相關(guān)者間的沖突和協(xié)調(diào)為例，深入探討和分析這一問(wèn)題，這對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理論建設(shè)和實(shí)務(wù)發(fā)展具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。
　　
　　二、公允價(jià)值應(yīng)用對(duì)利益相關(guān)者產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果
　　美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家澤夫?qū)⒔?jīng)濟(jì)后果定義為“會(huì)計(jì)報(bào)告對(duì)企業(yè)、政府、工會(huì)、投資者和債權(quán)人決策行為的影響?！彼J(rèn)為會(huì)計(jì)計(jì)量所產(chǎn)生的綜合信息（即財(cái)務(wù)報(bào)告）會(huì)影響管理者及其他利益相關(guān)者所做的實(shí)際決策，從而導(dǎo)致他們從公布的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容中尋求擴(kuò)大自己利益的途徑，最終導(dǎo)致一部分人受益，而另一部分人受損。由于會(huì)計(jì)計(jì)量具有經(jīng)濟(jì)后果性，會(huì)計(jì)計(jì)量產(chǎn)生的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)必將影響利益相關(guān)者多方契約的簽訂、執(zhí)行和變更，而我國(guó)引入公允價(jià)值這一計(jì)量屬性不久，由于市場(chǎng)不完善，監(jiān)管體系不成熟等外部環(huán)境的限制，使公允價(jià)值在運(yùn)用過(guò)程中導(dǎo)致企業(yè)股東、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者等利益相關(guān)者為了自身利益操縱會(huì)計(jì)計(jì)量。以下從會(huì)計(jì)尋租和會(huì)計(jì)尋利兩個(gè)角度進(jìn)行分析。
　　（一）基于會(huì)計(jì)尋租目的
　　所謂會(huì)計(jì)尋租是指在社會(huì)總財(cái)富水平和企業(yè)真實(shí)業(yè)績(jī)并未改變的前提下，通過(guò)改變會(huì)計(jì)信息（即財(cái)務(wù)報(bào)告收益）來(lái)進(jìn)行財(cái)富的非公平性轉(zhuǎn)移和資源的不恰當(dāng)配置，從而對(duì)其他社會(huì)主體利益造成損害的一種非生產(chǎn)性活動(dòng)。會(huì)計(jì)尋租的存在需要具備兩個(gè)基本條件：一是存在可供尋求的租，二是存在可供尋租的條件。會(huì)計(jì)計(jì)量具有經(jīng)濟(jì)后果性，不同的會(huì)計(jì)計(jì)量方式的選擇將導(dǎo)致利益在各利益相關(guān)者之間的不同分配，這給尋租者提供了“租”，在準(zhǔn)則已經(jīng)制定的情況下，利益相關(guān)者的尋租行為就會(huì)轉(zhuǎn)向企業(yè)（如經(jīng)理人員進(jìn)行盈余管理等），影響會(huì)計(jì)計(jì)量。
　?。ǘ┗趯だ康?br/>　　所謂尋利是指在社會(huì)財(cái)富總體增長(zhǎng)的前提下，各利益相關(guān)者財(cái)富的增長(zhǎng)。每個(gè)利益相關(guān)者對(duì)利益的追逐一般通過(guò)兩種途徑，一是尋租，二是尋利。除了尋租的可能性外，各利益相關(guān)者出于尋利的需求，也將以一系列的行為影響會(huì)計(jì)計(jì)量。不同的利益相關(guān)者出于立場(chǎng)、地位及所追求的“利”的不同，其對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量有不同的影響。比如，股東、債權(quán)人、經(jīng)理人員等利益相關(guān)者，可以通過(guò)提高自身員工的素質(zhì)、完善內(nèi)部應(yīng)對(duì)機(jī)制等方式，減少會(huì)計(jì)計(jì)量對(duì)其自身的不利影響，同時(shí)充分利用某種計(jì)量方式本身的優(yōu)勢(shì)，為尋利服務(wù)。如基于公允價(jià)值能提供更多投資決策相關(guān)的信息，企業(yè)經(jīng)理人員可以通過(guò)完善公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用，以吸引投資者，而投資者、債權(quán)人則可以基于獲取更多決策相關(guān)信息的需要，支持企業(yè)使用公允價(jià)值。
　　
　　三、公允價(jià)值應(yīng)用中利益相關(guān)者的利益沖突與協(xié)調(diào)
　　新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值的運(yùn)用成為企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇的一個(gè)焦點(diǎn)，各利益集團(tuán)為了通過(guò)選擇公允價(jià)值會(huì)計(jì)政策達(dá)到各自利益最大化而展開博弈，而利益相關(guān)者基于尋租或?qū)だ哪康囊部赡軙?huì)使公允價(jià)值淪為利益操縱的工具。但是各利益相關(guān)者的經(jīng)濟(jì)利益之間存在相互制約，此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，一部分利益相關(guān)者通過(guò)操縱會(huì)計(jì)信息獲利必然導(dǎo)致其他利益相關(guān)者經(jīng)濟(jì)利益的損失，這樣就產(chǎn)生了利益沖突。
　?。ㄒ唬┕蕛r(jià)值應(yīng)用中管理者與股東的利益沖突與協(xié)調(diào)
　　1.公允價(jià)值應(yīng)用中管理者與股東的利益沖突
　　企業(yè)是一系列契約的聯(lián)合體，隨著所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，代理人（企業(yè)高層管理者）會(huì)很難按股東即投資者的要求辦事，由于逆向選擇及道德風(fēng)險(xiǎn)的存在，股東必須采取一定的措施以監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者。投資者一般會(huì)通過(guò)設(shè)立監(jiān)督機(jī)構(gòu)和進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等方面對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行監(jiān)督。由于我國(guó)沒(méi)有形成活躍的資產(chǎn)交換二級(jí)市場(chǎng)，相關(guān)法律法規(guī)不完善，資產(chǎn)評(píng)估隨意性大，使得公允價(jià)值的應(yīng)用難免受到人為因素干擾，因此，公允價(jià)值計(jì)量的應(yīng)用將對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者的素質(zhì)有更高要求，并增加股東對(duì)管理人員業(yè)績(jī)考核的難度，增加股東的監(jiān)督成本。
　　另外，采用公允價(jià)值計(jì)量會(huì)增加管理者人為操縱利潤(rùn)的可能性，從而增加股東的投資風(fēng)險(xiǎn)。比如，投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則，當(dāng)企業(yè)應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量投資性房地產(chǎn)時(shí)，確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損益，可以大幅提高企業(yè)的凈收益，企業(yè)經(jīng)理人員就有可能利用職權(quán)操縱公允價(jià)值的確定。再比如，在非同一控制下企業(yè)合并中，管理者利用公允價(jià)值故意大幅度壓低購(gòu)入資產(chǎn)的重估價(jià)值，為合并后創(chuàng)造大的盈利空間、虛增利潤(rùn)以提高自己的業(yè)績(jī)水平等，這些都將使企業(yè)股東面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。
　　2.公允價(jià)值應(yīng)用中管理者與股東利益沖突協(xié)調(diào)途徑
　　為了讓管理者與股東利益最大化的目標(biāo)一致，正確恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用公允價(jià)值，減小“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”出現(xiàn)的概率，股東一般可以采取兩個(gè)措施：一是規(guī)定企業(yè)的高層經(jīng)營(yíng)管理者必須持有一定數(shù)量的股權(quán)，如果管理者不持股或持股太少，就很難把公司當(dāng)作自己的財(cái)產(chǎn)一樣去運(yùn)作；二是實(shí)施股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，如實(shí)行股票期權(quán)激勵(lì)制度等。傳統(tǒng)公司經(jīng)理層的薪酬主要是由基本工資和普通獎(jiǎng)金構(gòu)成，這種薪酬制度只與公司的當(dāng)期業(yè)績(jī)掛鉤，而與公司的未來(lái)價(jià)值無(wú)關(guān)，很容易造成管理者的短期行為，不能激發(fā)其為股東的長(zhǎng)期利益努力的積極性。公司應(yīng)當(dāng)在管理者的工資和獎(jiǎng)金的基礎(chǔ)上外加紅利、期權(quán)等激勵(lì)?？傊O(shè)法協(xié)調(diào)與管理者的利益沖突，使管理者的目標(biāo)與股東目標(biāo)一致。
　?。ǘ┕蕛r(jià)值應(yīng)用中股東與債權(quán)人的利益沖突與協(xié)調(diào)
　　1.公允價(jià)值運(yùn)用中股東與債權(quán)人的利益沖突
　　債權(quán)人和股東同時(shí)作為企業(yè)的投資者，雖然其利益是一致的，但發(fā)生沖突的可能性依然存在。股東和債權(quán)人之間的沖突主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上的沖突。股東為了追求更高的利益，往往會(huì)在未經(jīng)債權(quán)人同意的情況下利用債權(quán)人的資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)較大的投資決策等，而當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗時(shí)，股東只承擔(dān)有限責(zé)任，而債權(quán)人卻要承擔(dān)無(wú)法收回資金的全部損失。第二，投資收益上的沖突。由于風(fēng)險(xiǎn)和收益之比不同，股東比債權(quán)人更偏愛風(fēng)險(xiǎn)大收益也大的投資項(xiàng)目。雖然理性的股東會(huì)和債權(quán)人一樣有虛減利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)，但難免會(huì)有短期利益導(dǎo)向的股東刻意美化財(cái)務(wù)報(bào)表。股東與債權(quán)人的沖突體現(xiàn)在公允價(jià)值運(yùn)用中就表現(xiàn)為股東為了達(dá)到美化財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果等目的，在運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量后導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難或是償債比率下降，使債權(quán)人處于可能無(wú)法收回債權(quán)的危險(xiǎn)境地，損害了債權(quán)人的利益。比如，投資性房地產(chǎn)企業(yè)采用公允價(jià)值計(jì)量投資性房地產(chǎn)后，如果市場(chǎng)行情看好，其當(dāng)期和以后各期的利潤(rùn)將會(huì)大幅提高，伴隨而來(lái)的可能是巨額的稅賦和現(xiàn)金流出，企業(yè)就有可能出現(xiàn)償債能力不足，危及債權(quán)人的利益。
　　2.公允價(jià)值運(yùn)用中股東與債權(quán)人沖突協(xié)調(diào)途徑
　　為了維護(hù)自身權(quán)益，債權(quán)人可通過(guò)兩方面來(lái)限制股東濫用公允價(jià)值。首先，債權(quán)人可以簽訂合同條款來(lái)限制債務(wù)人的權(quán)利。除了常規(guī)約定債務(wù)償還期限、方式，提供擔(dān)保等條款外，債權(quán)人還可以限制債務(wù)人在公允價(jià)值計(jì)量中的人為選擇程度，雙方可以商討一個(gè)公允價(jià)值對(duì)會(huì)計(jì)信息影響的定量指標(biāo)，當(dāng)公允價(jià)值的影響超過(guò)這一指標(biāo)時(shí)，股東應(yīng)向相關(guān)債權(quán)人詳細(xì)說(shuō)明情況并與債權(quán)人協(xié)商決定，當(dāng)企業(yè)應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量的結(jié)果對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量影響巨大時(shí)，債務(wù)人就應(yīng)該與債權(quán)人商討。其次，債權(quán)人也可以要求參與公司治理，成為公司的一員，債權(quán)人可隨時(shí)監(jiān)督公司的會(huì)計(jì)行為等。
　　
　　（三）公允價(jià)值應(yīng)用中管理者與債權(quán)人的利益沖突與協(xié)調(diào)
　　1.公允價(jià)值應(yīng)用中管理者與債權(quán)人的利益沖突
　　債權(quán)人作為企業(yè)的投資者之一，在將資金投入企業(yè)后，就與管理者形成委托代理關(guān)系，由于管理者的理性經(jīng)濟(jì)人特征，使他們難免會(huì)只考慮自己的收益而忽略債權(quán)人的利益。債權(quán)人的目標(biāo)僅是收回本金和利息，而管理者卻想方設(shè)法提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)以提升自己的個(gè)人業(yè)績(jī)而降低企業(yè)的實(shí)際償債能力，這種行為往往會(huì)破壞與債權(quán)人的契約關(guān)系，公允價(jià)值的引入則為他們提供了更大的機(jī)會(huì)。例如在債務(wù)重組準(zhǔn)則中，債務(wù)人往往傾向于用存貨償還負(fù)債，通過(guò)對(duì)存貨公允價(jià)值的高估，存貨公允價(jià)值與成本的差額將被計(jì)入當(dāng)期收入，如此一來(lái)，這種債務(wù)豁免收益增加了利潤(rùn)，使企業(yè)賬面財(cái)務(wù)狀況得到改善，誘使其他債權(quán)人錯(cuò)誤估計(jì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況而進(jìn)行錯(cuò)誤投資。
　　2.公允價(jià)值應(yīng)用中管理者與債權(quán)人利益沖突協(xié)調(diào)途徑
　　引入公允價(jià)值后，債權(quán)人首先應(yīng)自己提高警惕，尤其是長(zhǎng)期債權(quán)人，不要只是限于了解企業(yè)的賬面利潤(rùn)情況，而應(yīng)設(shè)法了解債務(wù)人資產(chǎn)抵押、核心業(yè)務(wù)盈利能力和信用擔(dān)保能力等；而在投資后，債權(quán)人應(yīng)時(shí)刻監(jiān)督債務(wù)人的會(huì)計(jì)政策是否對(duì)其償債能力有威脅。當(dāng)然，如前所述，保護(hù)債權(quán)人利益最有效的方式就是讓其參與到企業(yè)的管理中去，這樣可以有效地監(jiān)督管理者的行為，抑制內(nèi)部人控制，從而在保護(hù)債權(quán)人利益的同時(shí)也保護(hù)了其他利益相關(guān)者的利益，促進(jìn)了各利益相關(guān)者協(xié)調(diào)發(fā)展。
　　
　　四、小結(jié)
　　企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值的引入使我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了國(guó)際趨同，但公允價(jià)值的經(jīng)濟(jì)后果性產(chǎn)生的影響不容小視。在公允價(jià)值運(yùn)用過(guò)程中，利益相關(guān)者各方——管理者、股東與債權(quán)人之間可能會(huì)產(chǎn)生利益沖突，只有建立和完善協(xié)調(diào)機(jī)制，促進(jìn)各利益相關(guān)者的協(xié)調(diào)發(fā)展，才能合理運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量，從而促使會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有效實(shí)施。
　　
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