王小紅，王海民

(1.西安工程大學(xué)管理學(xué)院，陜西西安，710048;2.西安交通大學(xué)城市學(xué)院，陜西西安，710018)

環(huán)境規(guī)制作為社會(huì)規(guī)制的一項(xiàng)重要內(nèi)容，是指由于環(huán)境污染具有外部不經(jīng)濟(jì)性，政府通過(guò)制定相應(yīng)政策與措施對(duì)企業(yè)等的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，以達(dá)到保持環(huán)境和經(jīng)濟(jì)發(fā)展相協(xié)調(diào)的目標(biāo)，具體包括工業(yè)污染防治和城市環(huán)境保護(hù)［1］。從表面上來(lái)看，環(huán)境規(guī)制與環(huán)境績(jī)效信息披露沒(méi)有直接的聯(lián)系，但是本文通過(guò)對(duì)西北五省(區(qū))上市公司的數(shù)據(jù)，采用多元回歸模型驗(yàn)證了在環(huán)境規(guī)制條件下和非環(huán)境規(guī)制條件下的環(huán)境績(jī)效信息披露的差異。進(jìn)而通過(guò)披露環(huán)境績(jī)效信息，為環(huán)境規(guī)制提供重要的依據(jù)。

一、引 言

環(huán)境會(huì)計(jì)起源于20世紀(jì)70年代，距今已有40多年的歷史，無(wú)論從理論方面還是實(shí)務(wù)方面都取得了顯著的成績(jī)。將我們帶入環(huán)境會(huì)計(jì)研究新領(lǐng)域的代表人物為馬林和比姆斯［2－3］。但是從人們認(rèn)識(shí)環(huán)境會(huì)計(jì)到重視環(huán)境會(huì)計(jì)經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的過(guò)程。而隨著全球氣溫變暖及資源遭破壞的很多環(huán)境問(wèn)題的出現(xiàn)，才使得人們?cè)?0世紀(jì)90年代重視環(huán)境會(huì)計(jì)領(lǐng)域的研究。國(guó)外在這方面的大量成果也出現(xiàn)在這個(gè)階段，如聯(lián)合國(guó)國(guó)際會(huì)計(jì)和報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)政府間專家工作組發(fā)布了《環(huán)境會(huì)計(jì)和報(bào)告的立場(chǎng)公告》，這成為國(guó)際上第一份環(huán)境會(huì)計(jì)方面的指南［4］。我國(guó)對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)進(jìn)行研究起源于20世紀(jì)90年代，代表人物是葛家澍，他將國(guó)外先進(jìn)觀點(diǎn)引入我國(guó)。國(guó)內(nèi)的研究成果的涌現(xiàn)主要集中體現(xiàn)在對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)內(nèi)容、單獨(dú)環(huán)境會(huì)計(jì)報(bào)告、環(huán)境會(huì)計(jì)或環(huán)境績(jī)效信息披露模式、環(huán)境會(huì)計(jì)或環(huán)境績(jī)效披露信息實(shí)證等方面的研究［5－8］。但是，國(guó)內(nèi)外將環(huán)境規(guī)制滲透進(jìn)環(huán)境績(jī)效信息披露進(jìn)行研究的聊聊無(wú)幾，采用實(shí)證研究的更少。截止到目前為止，將環(huán)境規(guī)制與環(huán)境會(huì)計(jì)結(jié)合起來(lái)進(jìn)行研究的僅有兩篇文章，一是李秀蓮等［9］認(rèn)為環(huán)境會(huì)計(jì)信息的披露為環(huán)境規(guī)制提供重要依據(jù)，有利于政府制定出更合理的政策保護(hù)環(huán)境，有效的環(huán)境規(guī)制，又對(duì)企業(yè)的行為起到導(dǎo)向作用。在二者關(guān)系闡述的基礎(chǔ)上，論述了企業(yè)披露的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的環(huán)境會(huì)計(jì)信息在環(huán)境規(guī)制過(guò)程的應(yīng)用。二是張旭麗等［10］將環(huán)境規(guī)制、環(huán)境會(huì)計(jì)與產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展三者結(jié)合起來(lái)進(jìn)行規(guī)范性研究，他們認(rèn)為環(huán)境規(guī)制是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要措施，環(huán)境會(huì)計(jì)則是確保環(huán)境規(guī)制和產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施效果的重要手段。因此，從國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀來(lái)看，研究環(huán)境規(guī)制下的環(huán)境績(jī)效信息披露具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

二、實(shí)證研究設(shè)計(jì)

(一)假設(shè)的提出

根據(jù)前人的研究，我們可以知道影響環(huán)境績(jī)效信息披露的因素有很多，主要集中于發(fā)展能力、償債能力、盈利能力、企業(yè)價(jià)值、企業(yè)規(guī)模、獨(dú)立董事的比例和流通股所占總股本的比例。本文一方面加入現(xiàn)金實(shí)力和運(yùn)營(yíng)能力方面的指標(biāo)，另一方面更重要的是加入了環(huán)境規(guī)制程度指標(biāo)，進(jìn)而分析在環(huán)境規(guī)制下和非環(huán)境規(guī)制下環(huán)境績(jī)效信息披露的差異。所以，本文提出10個(gè)假設(shè)，即預(yù)計(jì)所有10個(gè)方面的因素與環(huán)境績(jī)效信息披露均為正相關(guān)，其中環(huán)境規(guī)制程度越高，環(huán)境績(jī)效信息披露相對(duì)越充分。

(二)變量的定義及變量的選擇

1.被解釋變量的定義

被解釋變量為環(huán)境績(jī)效信息披露指數(shù)(EPDI)，其通過(guò)財(cái)報(bào)和社會(huì)責(zé)任報(bào)告中公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行量化。主要集中對(duì)于環(huán)保投資、環(huán)保撥款、綠化費(fèi)、排污費(fèi)、資源稅、三廢及節(jié)能減排、是否通過(guò)ISO環(huán)境認(rèn)證、環(huán)保獎(jiǎng)懲、企業(yè)有無(wú)環(huán)保措施和國(guó)家與地方環(huán)保政策影響10個(gè)方面來(lái)進(jìn)行量化的。其中在財(cái)報(bào)和社會(huì)責(zé)任報(bào)告中只要有定量信息披露給2分，若只有定性信息披露給1分，未披露給0分。因此，EPDI=各公司的有效得分/理想得分。

2.解釋變量的定義

根據(jù)上面的分析，從影響環(huán)境績(jī)效信息披露的10個(gè)方面選擇10個(gè)解釋變量，來(lái)分別反映企業(yè)的環(huán)境規(guī)制程度、現(xiàn)金實(shí)力、發(fā)展能力、償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、企業(yè)價(jià)值、企業(yè)規(guī)模、獨(dú)立董事的比例和流通股所占總股本的比例，具體的選擇變量和計(jì)算公式見(jiàn)表1所示。

表1 變量定義表

此處需要解釋的是，現(xiàn)金實(shí)力和營(yíng)運(yùn)能力方面的兩個(gè)指標(biāo)與前人研究有所不同，是通過(guò)方差分析進(jìn)行了篩選后確定的，保證了指標(biāo)選取的科學(xué)性，本文因篇幅原因未附。關(guān)于環(huán)境規(guī)制程度的計(jì)算，前人只有在經(jīng)濟(jì)學(xué)中有過(guò)類似的定義，主要的度量指標(biāo)為排污稅額及比率、環(huán)境污染治理投資額和污染排放情況，此外還有 Sonic Ben Kheder［11］用 GDP/Energy度量環(huán)境規(guī)制的嚴(yán)格程度。他認(rèn)為使用這個(gè)變量的好處在于它可以度量政府針對(duì)環(huán)境的一系列規(guī)則和條款的真正影響效果，從而區(qū)別有的城市僅僅只是理論上采取所謂的環(huán)境規(guī)制政策。我國(guó)的學(xué)者傅京燕也用GDP/Energy衡量一國(guó)的環(huán)境規(guī)制嚴(yán)格程度［12］。此指標(biāo)適用于不同地區(qū)之間的綜合比較，但是為了能反映對(duì)不同企業(yè)有所度量，因此，筆者按照前人的思路對(duì)指標(biāo)進(jìn)行了修正選擇，用利潤(rùn)總額代表企業(yè)對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)程度，用各項(xiàng)環(huán)境績(jī)效值之和代表企業(yè)在環(huán)境方面的投資或花費(fèi)，各項(xiàng)績(jī)效值主要通過(guò)上市公司公布的環(huán)保投資、綠化費(fèi)、排污費(fèi)、資源稅或資源費(fèi)的值加總得到。這種績(jī)效值是通過(guò)逐家查閱財(cái)務(wù)報(bào)告和社會(huì)責(zé)任報(bào)告而得到具體數(shù)據(jù)。

(三)數(shù)據(jù)的來(lái)源及樣本的選取

本文的數(shù)據(jù)主要來(lái)源于上市公司2011年的財(cái)務(wù)報(bào)告和社會(huì)責(zé)任報(bào)告，個(gè)別數(shù)據(jù)需要用到2010年的財(cái)務(wù)報(bào)告和社會(huì)責(zé)任報(bào)告。本文所選擇的原始樣本主要是西北五省(區(qū))121家上市公司，其中公布社會(huì)責(zé)任報(bào)告的有29家，而披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告的情況如表2所示。能查閱到各環(huán)境績(jī)效值的公司共55家，本文進(jìn)行實(shí)證研究的數(shù)據(jù)即為55家，具體分布情況如表3所示。

表2 披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告企業(yè)數(shù)統(tǒng)計(jì)表

表3 具體樣本分布情況表

(四)模型的構(gòu)建

本文根據(jù)研究的需要建立了兩個(gè)模型，第一種是引入環(huán)境規(guī)制變量前的多元線性回歸模型，一種是引入環(huán)境規(guī)制變量后的多元線性回歸模型。以下為模型的一般形式:

模型1:

模型2:

其中:y=環(huán)境績(jī)效信息披露指數(shù);X1－X10為變量定義表中的變量(見(jiàn)表1)。

三、環(huán)境規(guī)制對(duì)環(huán)境績(jī)效信息披露影響的實(shí)證研究過(guò)程及結(jié)果分析

(一)變量的總體特征分析

由于本研究首次嘗試加入環(huán)境規(guī)制程度指標(biāo)，因此對(duì)所有變量的總體特征進(jìn)行描述，具體結(jié)果如表4所示。從表4可以看出，環(huán)境績(jī)效信息披露指數(shù)極大值為0.833，極小值為0.111，兩者之間相差較大，說(shuō)明西北五省(區(qū))上市公司的環(huán)境績(jī)效信息披露層次不齊;同時(shí)，其均值僅為0.435，說(shuō)明西北五省(區(qū))上市公司的環(huán)境績(jī)效信息披露比例不高。此外，環(huán)境規(guī)制程度的極大值與極小值之間相差較大，說(shuō)明國(guó)家與地方的環(huán)境規(guī)制對(duì)西北地區(qū)不同企業(yè)影響程度差異較大。而環(huán)境規(guī)制程度的均值為負(fù)數(shù)，說(shuō)明我國(guó)對(duì)西北地區(qū)企業(yè)環(huán)境污染規(guī)制方面嚴(yán)格度不夠，這可能與大量外資企業(yè)涌入我國(guó)西北地區(qū)，享受我國(guó)優(yōu)惠政策的同時(shí)，給西北地區(qū)造成較大的環(huán)境污染和破壞。此外，現(xiàn)金凈利比和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率極大值和極小值相差比較大，這說(shuō)明了西北五省(區(qū))不同企業(yè)之間的現(xiàn)金實(shí)力和發(fā)展能力方面存在很大的差異。

(二)被解釋變量與解釋變量之間的關(guān)聯(lián)性測(cè)度分析

ETA系數(shù)用來(lái)測(cè)量定類的自變量的取值對(duì)定距的因變量的影響。ETA值是刻劃因變量與自變量之間密切程度的統(tǒng)計(jì)量，依據(jù)統(tǒng)計(jì)理論的一般結(jié)論是其值越接近于1，則說(shuō)明因變量與自變量(即被解釋變量與解釋變量)之間的聯(lián)系越密切。關(guān)于被解釋變量EPDI(即環(huán)境績(jī)效信息披露指數(shù))與10個(gè)解釋變量之間的關(guān)聯(lián)性測(cè)度值如表5所示。

表4 變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果分析

表5 關(guān)聯(lián)性測(cè)度表

從表5可以看出，每個(gè)解釋變量與被解釋變量之間的 ETA 值大都高于 0.5，雖然 X1、X3、X7和 X10四個(gè)變量的ETA值小于0.5，但是它們都與0.5接近，說(shuō)明這些解釋變量與被解釋變量之間具有較為密切的關(guān)系，用它們來(lái)研究對(duì)環(huán)境績(jī)效信息披露是比較合適的。需要說(shuō)明的是其中X1即環(huán)境規(guī)制程度作為新加入的變量，其雖然與被解釋變量之間不存在非常密切的關(guān)系，但是它的關(guān)聯(lián)系數(shù)也不是最小值，這也說(shuō)明了加入這個(gè)新變量對(duì)環(huán)境績(jī)效信息披露的研究是有價(jià)值的，而且與其關(guān)聯(lián)性也是較高的，滿足后面回歸分析的需要。

(三)多元回歸結(jié)果分析

為了清晰地分析西北五省(區(qū))上市公司在引入環(huán)境規(guī)制因素前后，其對(duì)環(huán)境績(jī)效信息披露情況的影響，也為了檢驗(yàn)前面提出的10個(gè)假設(shè)，本文運(yùn)用2011年的西北五省55家公司的樣本數(shù)據(jù)來(lái)構(gòu)建多元線性回歸模型，其中將從2011年年報(bào)和社會(huì)責(zé)任報(bào)告中統(tǒng)計(jì)并計(jì)算出環(huán)境績(jī)效信息披露指數(shù)作為被解釋變量，選定的10個(gè)指標(biāo)作為解釋變量，代入模型進(jìn)行回歸，具體回歸結(jié)果如表6、表7和表8所示。

表6 模型判別系數(shù)表

從上表可以看出，模型判別系數(shù)表中調(diào)整R方引入環(huán)境規(guī)制前為0.370，引入后變?yōu)?.377，雖然其值的變化不大，但是能說(shuō)明在引入環(huán)境規(guī)制變量前后模型的擬合程度均較好，也說(shuō)明樣本數(shù)據(jù)的解釋能力較強(qiáng)。杜賓值分別為2.140和2.117，均在2的附近，這說(shuō)明兩個(gè)模型都不存在自相關(guān)的問(wèn)題。

從模型1的回歸結(jié)果來(lái)看，在未引入環(huán)境規(guī)制變量時(shí)其中只有2個(gè)是具有顯著性的，分別為凈資產(chǎn)收益率和企業(yè)規(guī)模;此外有2個(gè)變量(現(xiàn)金凈利比和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)與因變量之間是負(fù)向相關(guān)關(guān)系，剩余7個(gè)變量均與因變量之間是正向相關(guān)關(guān)系。

從模型2的回歸結(jié)果來(lái)看，在引入環(huán)境規(guī)制變量后顯著性影響的變量發(fā)生變化，從原來(lái)的2個(gè)，變成4個(gè)變量，且與因變量之間均為正相關(guān)，剩余6個(gè)變量中，有兩個(gè)與因變量是負(fù)相關(guān)關(guān)系。4個(gè)變量中除了模型1中顯著性高的凈資產(chǎn)收益率和企業(yè)規(guī)模變量外，還增加了資產(chǎn)負(fù)債率變量和環(huán)境規(guī)制程度變量。除此之外，我們從新變量引入前后的顯著性Sig.來(lái)看，其他9個(gè)變量的顯著性前后變化較為明顯，大多數(shù)變量的顯著性比較明顯，即加入環(huán)境規(guī)制后的變量顯著性明顯高于加入之前的顯著性，也就是說(shuō)Sig.值越接近0.05，顯著性更明顯。這說(shuō)明在加入環(huán)境規(guī)制變量后環(huán)境績(jī)效信息披露就會(huì)更加科學(xué)。

表7 引入環(huán)境規(guī)制前的多元回歸結(jié)果表(模型1的回歸結(jié)果)

表8 引入環(huán)境規(guī)制后的多元回歸結(jié)果表(模型2的回歸結(jié)果)

(四)假設(shè)檢驗(yàn)的結(jié)果分析

從模型1和模型2的回歸結(jié)果可看出，在加入環(huán)境規(guī)制變量前后對(duì)環(huán)境績(jī)效信息披露與其他變量之間的相關(guān)關(guān)系沒(méi)有影響，具體檢驗(yàn)結(jié)果分析如下:

1.正相關(guān)關(guān)系結(jié)果分析

在環(huán)境規(guī)制變量加入前后，西北五省(區(qū))上市公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、企業(yè)價(jià)值、企業(yè)規(guī)模、獨(dú)立董事的比例和流通股站總股本的比例均與環(huán)境績(jī)效信息披露正相關(guān)。說(shuō)明環(huán)境規(guī)制對(duì)被解釋變量和其他解釋變量之間的相關(guān)關(guān)系沒(méi)有重要影響。也就是說(shuō)，無(wú)論在環(huán)境是否嚴(yán)格規(guī)制的情況下，企業(yè)的發(fā)展能力、償債能力、盈利能力、企業(yè)價(jià)值、企業(yè)規(guī)模、獨(dú)立董事比例、流通股比例均正向影響環(huán)境績(jī)效信息披露。但是，在加入環(huán)境規(guī)制前后，各變量對(duì)于環(huán)境績(jī)效信息披露指數(shù)的顯著性影響是有區(qū)別的，即加入環(huán)境規(guī)制變量后，變量的顯著性影響更明顯。如凈資產(chǎn)收益率從0.044變?yōu)?.034，顯著性越發(fā)小于0.05。因此，這就支持了原有的假設(shè)。

2.負(fù)相關(guān)關(guān)系結(jié)果分析

在環(huán)境規(guī)制變量加入前后，西北五省(區(qū))上市公司的現(xiàn)金凈利比和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均與環(huán)境績(jī)效信息披露負(fù)相關(guān)，也就是說(shuō)企業(yè)的現(xiàn)金實(shí)力越強(qiáng)、總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)反而披露的環(huán)境績(jī)效信息越不充分。出現(xiàn)這種結(jié)果，我們可以從變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果找到原因，如現(xiàn)金凈利比的極大值與極小值之間差別較大，說(shuō)明不同企業(yè)在現(xiàn)金實(shí)力方面差異較大，這當(dāng)然會(huì)影響企業(yè)環(huán)境績(jī)效信息披露的程度。這兩個(gè)變量的顯著性在環(huán)境規(guī)制變量加入前后有一定變化，從表7和表8可以看出現(xiàn)金凈利比的顯著性在后面較為明顯，但是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在后面卻不是很明顯。因此，拒絕原有的假設(shè)2和假設(shè)6。

四、結(jié)論及建議

通過(guò)以2011年西北五省(區(qū))121家上市公司公布環(huán)境績(jī)效定量值的55家公司為樣本，對(duì)環(huán)境規(guī)制因素加入前后的環(huán)境績(jī)效信息披露進(jìn)行了實(shí)證研究。具體的研究結(jié)論如下:

1.西北五省(區(qū))上市公司披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告的比例不高，僅為24%(29/121)，整體披露的水平不高，各企業(yè)環(huán)境績(jī)效信息披露差異較大。

2.西北五省(區(qū))的環(huán)境規(guī)制程度差異較大。一方面從各省環(huán)保廳公布的地方性環(huán)保法規(guī)數(shù)量來(lái)看，陜西省重要的地方性法律法規(guī)最多，截止到目前有20個(gè)，寧夏、甘肅和新疆均為12個(gè)，青海為15個(gè)，這在一定程度上說(shuō)明各地對(duì)環(huán)境的規(guī)制程度存在差異，而這種差異必然會(huì)影響到每個(gè)企業(yè);另一方面從前面實(shí)證研究中環(huán)境規(guī)制程度指標(biāo)來(lái)看，通過(guò)分地區(qū)計(jì)算各地環(huán)境規(guī)制程度指標(biāo)平均值分別為0.124(陜西)、0.051(新疆)、0.029(甘肅)、0.019(青海)和0.010(寧夏)，這個(gè)結(jié)果也說(shuō)明了陜西省的地方性環(huán)境規(guī)制嚴(yán)格程度較高。

3.環(huán)境規(guī)制因素對(duì)西北五省(區(qū))企業(yè)的環(huán)境績(jī)效信息披露的影響是顯著的，而在加入前后其他各變量對(duì)環(huán)境績(jī)效信息披露的影響方向未發(fā)生變化，即被篩選加入的現(xiàn)金凈利比和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均與環(huán)境績(jī)效信息披露負(fù)相關(guān);而其他變量對(duì)環(huán)境績(jī)效信息披露影響是正相關(guān)的。

4.環(huán)境規(guī)制因素加入后對(duì)西北五省(區(qū))企業(yè)環(huán)境績(jī)效信息披露影響的顯著性有所不同，且影響結(jié)果是導(dǎo)致大多數(shù)變量的顯著性增強(qiáng)，這對(duì)環(huán)境績(jī)效信息披露影響的說(shuō)服力更強(qiáng)。不過(guò)，環(huán)境規(guī)制影響因素的加入是借鑒經(jīng)濟(jì)學(xué)研究結(jié)果的首次嘗試，這有助于豐富環(huán)境會(huì)計(jì)的理論研究和實(shí)證研究。

因此，總體來(lái)說(shuō)，西北五省(區(qū))上市公司環(huán)境績(jī)效信息披露程度還較低，一方面在于各地方環(huán)境規(guī)制的影響，另一方面不排除企業(yè)對(duì)環(huán)境績(jī)效信息的自愿性披露。所以，國(guó)家和地方政府在加強(qiáng)環(huán)境規(guī)制政策的同時(shí)，也應(yīng)該規(guī)范上市公司的環(huán)境績(jī)效信息披露的標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范上市公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告和單獨(dú)環(huán)境報(bào)告的編制過(guò)程，這樣也有助于企業(yè)提供可靠的會(huì)計(jì)信息和環(huán)境績(jī)效信息，推動(dòng)企業(yè)履行好社會(huì)責(zé)任的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

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