劉樹成

（中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所，北京市 100836）

2012年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速由超預(yù)期回落，到初步企穩(wěn)回升。黨的“十八大”之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)如何為國(guó)內(nèi)外各界廣為關(guān)注。本文首先分析2012年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的特點(diǎn)，然后對(duì)學(xué)術(shù)界有關(guān)2013年和未來(lái)中長(zhǎng)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的不同預(yù)測(cè)進(jìn)行梳理，在此基礎(chǔ)上，給出筆者對(duì)2013年和未來(lái)五年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的分析。

一、2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的特點(diǎn)

2012年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的顯著特點(diǎn)是由經(jīng)濟(jì)增速超預(yù)期回落，到初步企穩(wěn)回升。

1.從GDP季度同比增長(zhǎng)率來(lái)看。2007年，GDP季度同比增長(zhǎng)率在14%左右的高位運(yùn)行。2008年第1季度至2010年第1季度，在應(yīng)對(duì)嚴(yán)重的國(guó)際金融危機(jī)沖擊中，GDP季度增長(zhǎng)率走出了一個(gè)V字形下降和回升的軌跡。到2010年第1季度，GDP增長(zhǎng)率回升到高峰，為11.9%。隨后，逐步下滑。在2010年第3季度至2011年第4季度間，曾有6個(gè)季度GDP增長(zhǎng)率回穩(wěn)在9%左右。但進(jìn)入2012年后，又進(jìn)一步回落，第1季度降為8.1%，第2季度“破八”，降到7.6%（上半年增速為7.8%），第3季度又降為7.4%（前3季度累計(jì)增速為7.7%），這是自2009年第2季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊中回升以來(lái)14個(gè)季度中的最低增幅。預(yù)計(jì)2012年第4季度略有回升，全年約為7.7%或7.8%。

2.從規(guī)模以上工業(yè)增加值月同比增長(zhǎng)率來(lái)看。2007年，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值月同比增長(zhǎng)率在18%左右的高位運(yùn)行。2008年至2010年初，在應(yīng)對(duì)嚴(yán)重的國(guó)際金融危機(jī)沖擊中，工業(yè)增加值月同比增長(zhǎng)率亦走出一個(gè)V字形下降和回升的軌跡。2010年1~2月份，工業(yè)增加值增長(zhǎng)率回升到高峰，為20.7%。隨后，逐步下滑。在2010年6月至2011年12月間，曾有19個(gè)月工業(yè)增加值增長(zhǎng)率回穩(wěn)在13%左右。但進(jìn)入2012年后，又進(jìn)一步回落，4月起跌破10%，8月降為8.9%，這是自2009年5月我國(guó)工業(yè)增加值增長(zhǎng)率在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊中回升以來(lái)39個(gè)月中的最低增幅。9月和10月略有回升，分別為9.2%、9.6%。

3.從固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資來(lái)看。固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）月同比累計(jì)名義增長(zhǎng)率在2007年至2009年初期間，大體平穩(wěn)在25%左右。

2009年3月至年底，在應(yīng)對(duì)嚴(yán)重的國(guó)際金融危機(jī)沖擊中，有一個(gè)突發(fā)的上升，高點(diǎn)在33%左右。2009年6月為高峰，達(dá)33.6%。隨后，從2010年2月至2011年12月，兩年內(nèi)投資增速在回落中趨穩(wěn)在23%~26%之間。2012年以來(lái)各月又進(jìn)一步下降，8月降到20.2%的低點(diǎn)。9月和10月略有回升，分別為20.5%、20.7%。

全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資月同比累計(jì)名義增長(zhǎng)率在2007年至2008年中期間，由23.4%上升到33.5%。在國(guó)際金融危機(jī)沖擊中，2008年7月至2009年2月，經(jīng)歷了一個(gè)急速的下降過(guò)程，直降到1%。隨后，開(kāi)始回升，至2010年5月達(dá)到38.2%的高峰。然后，增速下滑。2012年加快下滑，至7月下滑到15.4%的低位。7月至10月，基本穩(wěn)定在這一水平。

其他多項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如社會(huì)消費(fèi)品零售總額月同比名義增長(zhǎng)率、全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)月同比增長(zhǎng)率、匯豐銀行發(fā)布的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合發(fā)布的中國(guó)制造業(yè)PMI等，2012年9月之后，均已結(jié)束探底下滑，開(kāi)始出現(xiàn)輕微回升態(tài)勢(shì)，但回升的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固。

二、對(duì)2013年和未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的各種不同意見(jiàn)

1.對(duì)2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的不同預(yù)測(cè)

對(duì)2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)測(cè)，可歸納為以下4類有代表性的看法。

（1）大幅下降論。有學(xué)者提出，2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨“大底”，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能會(huì)下降到7%，甚至大幅降至5%至6%。國(guó)際上也有學(xué)者預(yù)言，2013年后中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)面臨“硬著陸”的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能大幅放緩至5%或更低。

（2）“7時(shí)代”論。有學(xué)者認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)進(jìn)入了“7時(shí)代”，即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7%將長(zhǎng)期化，2012年第4季度小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)很難延續(xù)。

（3）超越新常態(tài)論。有學(xué)者提出，2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將超越“新常態(tài)”，GDP增速有望達(dá)到9.3%。

（4）微幅回升論。較多學(xué)者和機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率有可能回升，但回升的幅度不會(huì)很大。如中國(guó)社會(huì)科學(xué)院“中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)課題組”（2012）預(yù)測(cè)，2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將回升至8.2%。世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織分別發(fā)布的最新預(yù)測(cè)為，2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將回升至8.1%、8.2%。

2.對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的不同預(yù)測(cè)

對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)測(cè)，可梳理為以下4種有代表性的意見(jiàn).

（1）6%至7%說(shuō)。有學(xué)者提出，中國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在2015年左右將由過(guò)去10%的高速降到6%~7%的中速，降幅為30%~40%，下一個(gè)較大臺(tái)階。

（2）8%說(shuō)。有學(xué)者認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)以8%的平均增速，可以再維持20年。

（3）9%說(shuō)。有學(xué)者預(yù)測(cè)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在2014年以后將強(qiáng)勁反彈，以9%的增速繼續(xù)高速增長(zhǎng)15年。

（4）分階段說(shuō)。有學(xué)者分析，中國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在“十二五”時(shí)期（2011~2015年）為8%~9%，“十三五”時(shí)期（2016-2020年）為7%~8%。

經(jīng)濟(jì)走勢(shì)越是不確定，經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)就越是活躍，越是百家爭(zhēng)鳴。不同意見(jiàn)的討論是正常的、有益的。各種不同意見(jiàn)都有其理由，究竟哪一種正確，現(xiàn)在還很難說(shuō)，要靠今后的實(shí)踐來(lái)檢驗(yàn)。這里沒(méi)有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)答案。這里，我們主要以潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率問(wèn)題為線索，對(duì)當(dāng)前與未來(lái)五年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)所涉及的幾個(gè)重要問(wèn)題進(jìn)行探討。因目前我們正處于國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)條件復(fù)雜多變時(shí)期，五年以上更長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展問(wèn)題一時(shí)還不易說(shuō)清楚。所以我們這里主要探討近五年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，這可能還比較好把握一些。

三、潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下移過(guò)程中，上下限是否都要下移

改革開(kāi)放三十多年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)以近兩位數(shù)高速增長(zhǎng)，現(xiàn)在進(jìn)入潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下移的新階段。準(zhǔn)確計(jì)算潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率是一件很困難的事情，而且，在宏觀調(diào)控實(shí)踐中這也是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)把握問(wèn)題。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所課題組曾根據(jù)我國(guó)1978~2009年GDP增長(zhǎng)指數(shù)，利用HP趨勢(shì)濾波法，計(jì)算得出濾波后的趨勢(shì)增長(zhǎng)率。計(jì)算表明，改革開(kāi)放以來(lái)的31年中，濾波后的趨勢(shì)增長(zhǎng)率大體處于8%~12%的區(qū)間內(nèi)，即上限為12%，下限為8%?，F(xiàn)在，當(dāng)我們研究潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下移問(wèn)題時(shí)，其上下限是否都要同時(shí)下移呢？

筆者認(rèn)為，從我國(guó)當(dāng)前實(shí)際情況出發(fā)，在潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下移過(guò)程中，其上下限的下移可以不對(duì)稱。在最近五年內(nèi)，在宏觀調(diào)控的實(shí)際把握中，可以首先將潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的上限下移2個(gè)至3個(gè)百分點(diǎn)，即其上限由12%降到10%以內(nèi)，在9%左右為宜，而其下限8%則可暫時(shí)不動(dòng)。也就是說(shuō)，如果我們把潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率作為一個(gè)區(qū)間來(lái)把握，未來(lái)五年內(nèi)可能在8%~9%的區(qū)間。

為什么首先要把潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的上限降下來(lái)呢？這是因?yàn)檫^(guò)去我國(guó)的主要問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)增速往往容易過(guò)高。新中國(guó)成立以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)曾多次出現(xiàn)“大起大落”現(xiàn)象。“大起大落”的要害就是“大起”。實(shí)踐表明，在我國(guó)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率沖出10%，就會(huì)使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)偏快或過(guò)熱的狀況而難以為繼。從要素供給（能源、資源、土地、環(huán)境、勞動(dòng)力等）約束強(qiáng)化，各種要素成本上升，人口年齡結(jié)構(gòu)變化和人口紅利逐漸減少等因素出發(fā)，潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的上限首先應(yīng)該降下來(lái)。

為什么潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的下限8%可以暫時(shí)不動(dòng)呢？改革開(kāi)放以來(lái)三十多年的近兩位數(shù)的高速增長(zhǎng)已難以持續(xù)，但從我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段看，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率8%應(yīng)該是一個(gè)基本底線。如果低于8%，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也會(huì)遇到一系列問(wèn)題和各種困難而難以持續(xù)。

其一，經(jīng)濟(jì)增速偏低，會(huì)影響企業(yè)的宏觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境。較低的經(jīng)濟(jì)增速，從需求面反映出市場(chǎng)需求疲軟，影響企業(yè)正常的生產(chǎn)和銷售，使生產(chǎn)能力和各種資源不能被充分利用，企業(yè)利潤(rùn)下滑，設(shè)備投資下降，并進(jìn)而影響就業(yè)的擴(kuò)大。2012年1~8月，隨著經(jīng)濟(jì)增速的下滑，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)當(dāng)月同比增長(zhǎng)率除3月外均呈負(fù)增長(zhǎng)。9月，當(dāng)月同比增速7.8%，是2012年4月以來(lái)首度由負(fù)轉(zhuǎn)正。10月同比增長(zhǎng)20.5%。1~10月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)累計(jì)同比增長(zhǎng)0.5%，是2012年以來(lái)各月累計(jì)同比增速首度由負(fù)轉(zhuǎn)正。

其二，經(jīng)濟(jì)增速偏低，會(huì)影響國(guó)家財(cái)政收入。財(cái)政收入若大幅下降，則需要財(cái)政支持的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、各項(xiàng)社會(huì)事業(yè)的發(fā)展、社會(huì)保障的擴(kuò)大，都會(huì)遇到困難。2012年1~10月，隨著經(jīng)濟(jì)增速的下滑，全國(guó)財(cái)政收入的增速明顯下降，月同比累計(jì)增長(zhǎng)11.2%，比2011年同期回落16.9個(gè)百分點(diǎn)。就當(dāng)月看，2012年4月、6月、7月、8月的全國(guó)財(cái)政收入當(dāng)月增幅均跌破10%，分別為6.9%、9.8%、8.2%、4.2%。特別是8月，中央財(cái)政收入同比下降6.7%，是2012年內(nèi)首次負(fù)增長(zhǎng)；9月，中央財(cái)政收入再現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，同比下降2.4%。

其三，經(jīng)濟(jì)增速偏低，會(huì)給居民收入增長(zhǎng)和人民生活帶來(lái)困難。經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增長(zhǎng)是提高與改善人民生活的物質(zhì)基礎(chǔ)。經(jīng)濟(jì)“蛋糕”做大了，不一定就能分好；但如果沒(méi)有“蛋糕”的適度做大，也就更難去分好“蛋糕”。

其四，經(jīng)濟(jì)增速偏低，市場(chǎng)上容易產(chǎn)生悲觀預(yù)期，不利于市場(chǎng)信心的穩(wěn)定。

總之，在我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)增速太高，如沖出10%，會(huì)惡化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，造成宏觀經(jīng)濟(jì)效率損失，不利于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，難以持續(xù)；而增速偏低，如低于8%，也會(huì)惡化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，造成宏觀經(jīng)濟(jì)效率損失，不利于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，也難以持續(xù)。因此，應(yīng)保持適度的經(jīng)濟(jì)增速。

四、潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的下移過(guò)程是否可以平滑化

潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的下移是一個(gè)大幅度的突變過(guò)程，還是一個(gè)可以逐步漸進(jìn)的過(guò)程？有學(xué)者提出，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，第二次世界大戰(zhàn)后成功追趕型國(guó)家在高速增長(zhǎng)期之后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下臺(tái)階時(shí)都是大幅下降約30%~40%。我國(guó)將在2015年左右潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率由過(guò)去10%的高速降到6%~7%的中速，降幅亦為30%~40%，下一個(gè)較大臺(tái)階。

然而，仔細(xì)研究國(guó)際經(jīng)驗(yàn)可以看到，不同國(guó)家因其地域大小不同、人口多少不同、資源稟賦不同、國(guó)內(nèi)外環(huán)境條件不同等，潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的下移可表現(xiàn)為三種不同的情況。

第一種情況，在有的國(guó)家表現(xiàn)為突變過(guò)程。如日本，20世紀(jì)70年代中期開(kāi)始，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率由原來(lái)的年均9%以上，猛降為4%左右。

第二種情況，在有的國(guó)家表現(xiàn)為相對(duì)平穩(wěn)的漸進(jìn)過(guò)程。如韓國(guó)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率由20世紀(jì)60~70年代的年均9%左右，降到20世紀(jì)80~90年代中期的8%左右，再降到20世紀(jì)90年代后期的4%左右。

第三種情況，有的國(guó)家潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下移后，在一定時(shí)期隨著科技發(fā)展等因素的推動(dòng)，還可能重新上移。如美國(guó)，20世紀(jì)90年代信息技術(shù)革命推動(dòng)了潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的上移。

在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，對(duì)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的下移，社會(huì)各方面（政府、企業(yè)、居民個(gè)人等）都要有一個(gè)適應(yīng)的過(guò)程。如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率過(guò)快、過(guò)急地下落，有可能引起經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的震蕩。為了避免引起大的震蕩，宏觀調(diào)控應(yīng)力求使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的下移成為一個(gè)逐步漸進(jìn)的過(guò)程，也就是使?jié)撛诮?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的下移平滑化。如先由“高速”（10%）降到“中高速”（8%~9%），再降到“中速”（7%~8%），再降到“中低速”（6%~7%），然后降到“低速”（5%以下）等，應(yīng)分階段地進(jìn)行。

我國(guó)是一個(gè)地域遼闊、人口眾多的國(guó)家，國(guó)內(nèi)需求的回旋余地較大，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的縱深發(fā)展有一個(gè)逐步推移的過(guò)程，人口紅利的下降也是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，應(yīng)該說(shuō)，我們有條件使?jié)撛诮?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的下移平滑化。特別是我國(guó)三十多年來(lái)取得了輝煌的成就，靠的是改革開(kāi)放。今后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，依然要靠改革開(kāi)放。改革開(kāi)放是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大紅利。

五、潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下移過(guò)程中，是否經(jīng)濟(jì)增速一年比一年低

在潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下移過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)增速的波動(dòng)態(tài)勢(shì)將會(huì)怎樣？是不是經(jīng)濟(jì)增速一年比一年低？筆者認(rèn)為，在潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下移過(guò)程中，就年度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率來(lái)說(shuō)，并不一定是直線下落的，年度間仍會(huì)有高低起伏波動(dòng)。在未來(lái)一個(gè)時(shí)期內(nèi)（5年至10年左右），鑒于國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，特別是鑒于我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)宏觀調(diào)控的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，我們應(yīng)該力求使經(jīng)濟(jì)波動(dòng)走出一種鋸齒形緩升緩降的新軌跡，即一兩年微幅回升、一兩年微幅回落、又一兩年微幅回升，使經(jīng)濟(jì)在潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的適度區(qū)間內(nèi)保持較長(zhǎng)時(shí)間的平穩(wěn)運(yùn)行和輕微的上下起伏波動(dòng)，這既不是簡(jiǎn)單的大落又大起的“V”形或“U”形軌跡，也不是大落之后很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)恢復(fù)不起來(lái)的“L”形軌跡。具體說(shuō)，在我國(guó)GDP增長(zhǎng)率2010年為10.4%之后，2011年回落到9.3%，2012年預(yù)計(jì)進(jìn)一步回落至7.8%左右，而2013年有可能比2012年略高，小幅回升至8.2%左右。如果2013年回升力度適度而不過(guò)高，那么，2014年仍有可能繼續(xù)小幅上升。

之所以預(yù)計(jì)2013年GDP增長(zhǎng)率有可能比2012年略高，是從中期內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、物價(jià)變動(dòng)與宏觀調(diào)控三者之間相互關(guān)系進(jìn)行分析得出的結(jié)論。近幾年來(lái)，這三者之間相互關(guān)系的變化也通過(guò)宏觀調(diào)控側(cè)重點(diǎn)變化的“四部曲”反映出來(lái)，即由“雙防”到“保增長(zhǎng)”，再到“穩(wěn)物價(jià)”，又到“穩(wěn)增長(zhǎng)”。

“雙防”。2007年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行偏快，GDP增長(zhǎng)率高達(dá)14.2%，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值月同比增長(zhǎng)率在18%左右的高位運(yùn)行（規(guī)模以上工業(yè)增加值月同比增長(zhǎng)率各年1~2月累計(jì)計(jì)算，下同），物價(jià)開(kāi)始逐月攀升，由2007年1月的2.2%，一路攀升到12月的6.5%和2008年2月的8.7%的高峰。在此形勢(shì)下，2007年12月初召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出了“雙防”，即要把防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過(guò)熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。在“雙防”任務(wù)下，繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)政政策，而穩(wěn)健的貨幣政策則轉(zhuǎn)向較為嚴(yán)厲的從緊的貨幣政策。

“保增長(zhǎng)”。隨著上述宏觀調(diào)控政策的趨緊，加之2008年9月襲來(lái)的嚴(yán)重國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，工業(yè)生產(chǎn)增速迅速下滑，由2008年3月的17.8%猛降到2009年1~2月的3.8%的低谷。與此同時(shí)，物價(jià)增幅亦迅速下降，由2008年2月的8.7%的高峰猛降到2009年2月的1.6%。為了應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，迅速扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)增速明顯下滑趨勢(shì)，宏觀調(diào)控的側(cè)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向“保增長(zhǎng)”。宏觀調(diào)控兩大政策都轉(zhuǎn)換了方向，財(cái)政政策由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)為“積極”，貨幣政策由“從緊”轉(zhuǎn)為“適度寬松”。由此強(qiáng)勁帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的回升，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值月同比增長(zhǎng)率由2009年1~2月的3.8%的低谷迅速回升到2010年1~2月的20.7%的高峰。這期間，2009年各月，物價(jià)按其自身慣性，繼續(xù)在低位運(yùn)行，有9個(gè)月處于負(fù)上漲。

“穩(wěn)物價(jià)”。2009年貨幣信貸超常增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)迅速回升，滯后反應(yīng)使2010年物價(jià)開(kāi)始新一輪逐月攀升，連續(xù)破3、破4、破5，到2010年11月攀升至5.1%的新高。在此背景下，2010年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“把穩(wěn)定價(jià)格總水平放在更加突出的位置”。財(cái)政政策繼續(xù)保持“積極”，而貨幣政策轉(zhuǎn)為“穩(wěn)健”。在“穩(wěn)物價(jià)”的努力下，2011年7月物價(jià)漲幅攀升到6.5%的峰值后，又逐月回落下來(lái)。伴隨物價(jià)漲幅的回落，經(jīng)濟(jì)增速、工業(yè)生產(chǎn)增速亦在回落。

“穩(wěn)增長(zhǎng)”。在貨幣信貸趨緊的形勢(shì)下，進(jìn)入2012年，物價(jià)漲幅繼續(xù)回落，加之外需不振，經(jīng)濟(jì)增速、工業(yè)生產(chǎn)增速超預(yù)期進(jìn)一步回落。2012年5月，提出宏觀調(diào)控要“把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置”。一系列相關(guān)措施出臺(tái)，包括擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)、鼓勵(lì)投資、推進(jìn)“十二五”規(guī)劃項(xiàng)目的實(shí)施、結(jié)構(gòu)性減稅、降低存款準(zhǔn)備金率、下調(diào)存貸款利率等。與2008年至2010年的“一攬子”刺激計(jì)劃相比，這次的刺激力度不需要那么大。如果國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境不發(fā)生重大的意外沖擊，2012年第3季度工業(yè)生產(chǎn)和GDP增長(zhǎng)率可觸底，第4季度有望進(jìn)入小幅回升通道。目前，物價(jià)漲幅較低，財(cái)政政策、貨幣政策都有一定的適度寬松的微調(diào)空間，2013年經(jīng)濟(jì)增速有望略高于2012年。

[1]陳佳貴，李揚(yáng).中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景分析——2012年春季報(bào)告[M].北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2012.

[2]陳佳貴，李揚(yáng).2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)[M].北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2012.

[3]劉樹成.新中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)60年曲線的回顧與展望——兼論新一輪經(jīng)濟(jì)周期[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)，2009（10）.

[4]劉樹成.不可忽視GDP——當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分析[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)，2012（7）.

[5]中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控課題組（執(zhí)筆張曉晶、湯鐸鐸、劉樹成）.宏觀調(diào)控目標(biāo)的“十一五”分析與“十二五”展望[J].經(jīng)濟(jì)研究，2010（2）.