【摘要】

該產(chǎn)業(yè)屬于基礎(chǔ)工業(yè)，在建筑、汽車和電子業(yè)方面需求最多，因此上述產(chǎn)業(yè)的景氣狀況對(duì)銅基本工業(yè)的發(fā)展都有所影響，而影響其盛衰的主因在于國(guó)際銅價(jià)的漲跌，歸納影響國(guó)際銅價(jià)的主因：第一是銅的供需狀況…

一、何謂銅基本工業(yè)

在現(xiàn)今人類社會(huì)中，銅具有極重要的地位，在工業(yè)、生活、科技層面上被廣泛運(yùn)用，主要系其具有良好堅(jiān)韌性、延展性、抗腐蝕性及極佳的導(dǎo)電性、導(dǎo)熱性。尤其銅是全球使用量?jī)H次于鐵與鋁的工業(yè)金屬，許多工業(yè)發(fā)展不可或缺的金屬原料，也是全球期貨交易市場(chǎng)的主要契約商品之一，因此銅基礎(chǔ)工業(yè)的發(fā)展與一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展脈動(dòng)息息相關(guān)。

二、銅供給與需求

全球最大的產(chǎn)銅地區(qū)在中南美洲的智利，根據(jù)聯(lián)合國(guó)機(jī)構(gòu)國(guó)際銅研究小組ICSG資料顯示，2004-2012年智利銅產(chǎn)量約530-540萬(wàn)公噸之間，占全球總產(chǎn)量25%，供應(yīng)全球1/4的銅使用量，加上同樣位于中南美洲的秘魯與墨西哥產(chǎn)量也頗豐富，因此總計(jì)智利、秘魯與墨西哥產(chǎn)量就占全球產(chǎn)量近四成。而亞洲地區(qū)只有大陸與印尼銅產(chǎn)量較大，尤其大陸隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速成長(zhǎng)，已在境內(nèi)大量開辟礦源，成為全球第四大產(chǎn)銅國(guó)，但由于大陸需求量大，導(dǎo)致全球銅產(chǎn)量仍明顯不足，然而境內(nèi)銅基礎(chǔ)工業(yè)業(yè)者同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，也造成產(chǎn)能過(guò)剩，產(chǎn)品削價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，造成銅價(jià)居高不下卻又無(wú)利可圖的窘境。而臺(tái)灣由于境內(nèi)無(wú)產(chǎn)銅礦，因此都必須仰賴進(jìn)口銅料或藉由回收廢銅利用，再經(jīng)由島內(nèi)銅基本工業(yè)業(yè)者從事二次加工鑄造，將其銅半成品銷售島內(nèi)下游相關(guān)業(yè)者，而下游應(yīng)用市場(chǎng)則以電線電纜、汽車零組件、消費(fèi)性電子產(chǎn)品等領(lǐng)域?yàn)橹鳎▓D一）。

三、年度概況回顧

根據(jù)中華征信所最新2012年出版的臺(tái)灣地區(qū)大型企業(yè)排名TOP5000資料顯示，銅基本工業(yè)及其制品業(yè)的TOP10業(yè)者近五年?duì)I收總額以-0.74%的年平均成長(zhǎng)率呈現(xiàn)衰退（圖二），主要系2011年全下半年因歐美國(guó)家爆發(fā)主權(quán)債信危機(jī)，令全球經(jīng)濟(jì)陷入不穩(wěn)定的狀態(tài)，以及大陸經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，沖擊其下游應(yīng)用市場(chǎng)的需求減少及國(guó)際銅價(jià)漲跌波幅劇烈，導(dǎo)致大部分業(yè)者營(yíng)運(yùn)不如預(yù)期理想，故2011年平均成長(zhǎng)率衰退8%（表一）。而2012年由于國(guó)際銅價(jià)以美金計(jì)價(jià)，因美國(guó)采取貨幣量化寬松政策，致使美金在國(guó)際匯市上相對(duì)貶值，成為國(guó)際銅價(jià)居高不下的主因，此外，歐債及美國(guó)財(cái)政問題，及大陸經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率趨緩，導(dǎo)致2012年市場(chǎng)需求依舊低迷，另大陸同業(yè)產(chǎn)能生產(chǎn)過(guò)剩，市場(chǎng)競(jìng)價(jià)現(xiàn)象也相對(duì)加劇，故綜合上述情況，顯示國(guó)內(nèi)業(yè)者受國(guó)際情勢(shì)影響，致使?fàn)I收及獲利皆大打折扣。因此推估TOP10業(yè)者2012年?duì)I收將普遍表現(xiàn)欠佳，故TOP10在2012年預(yù)期仍呈現(xiàn)衰退。

四、產(chǎn)業(yè)前瞻

由于該產(chǎn)業(yè)是屬基礎(chǔ)工業(yè)，尤其在建筑、汽車和電子業(yè)方面需求最多，因此上述產(chǎn)業(yè)的景氣狀況對(duì)銅基礎(chǔ)工業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r都有所影響，而建筑、汽車和電子業(yè)對(duì)景氣好壞最為敏感，因此當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退或成長(zhǎng)趨緩時(shí)，市場(chǎng)對(duì)銅的需求量會(huì)下降，該產(chǎn)業(yè)相對(duì)隨之疲軟不振。

有此可知，影響銅基本工業(yè)及其制品業(yè)的盛衰因素的最主要原因，在于國(guó)際銅價(jià)的漲跌狀況，因此歸納影響國(guó)際銅價(jià)的主因：第一是銅的供需狀況，供給面應(yīng)注意產(chǎn)銅國(guó)家的政治經(jīng)濟(jì)狀況，需求面則以美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響銅價(jià)最深，然而隨著工業(yè)發(fā)展的變遷，亞洲已成為全球銅的主要消費(fèi)地區(qū)，其中以大陸為大宗，特別是大陸目前銅消費(fèi)量大于供給量，一旦其市場(chǎng)供給出現(xiàn)大量不足，國(guó)際間銅價(jià)即刻上漲。

第二就是全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和通貨膨脹程度，以往以觀察歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況為主，但現(xiàn)在隨著大陸的經(jīng)濟(jì)崛起，尤其是大陸已成為全球最大的銅消費(fèi)國(guó)，而銅大部份應(yīng)用在其基礎(chǔ)建設(shè)工業(yè)上，因此大陸景氣狀況已成為銅價(jià)重要影響因素。

雖2012年全球銅礦產(chǎn)量的成長(zhǎng)仍低于市場(chǎng)需求。然而全球銅價(jià)由2012年2月高點(diǎn)美金8，655元/公噸，至6月跌至全年度相對(duì)低點(diǎn)美金7，251元/公噸（圖三），跌幅高達(dá)16%，主因系受中東與北非政局動(dòng)蕩、歐盟主權(quán)債信危機(jī)、歐美經(jīng)濟(jì)衰退，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，進(jìn)一步影響國(guó)際銅價(jià)急遽波動(dòng)。然而2012年第三季歐盟通過(guò)歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM），再加上美國(guó)推出第三輪量化寬松政策（QE3），市場(chǎng)釋出大量貨幣搶救經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致物價(jià)飆漲，變相激勵(lì)銅價(jià)大幅攀升。

另一方面，根據(jù)聯(lián)合國(guó)機(jī)構(gòu)國(guó)際銅研究小組ICSG資料顯示，該機(jī)構(gòu)表示，2012年由于新興市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，而造成全球精煉銅供給短缺40萬(wàn)噸左右，但2013年，隨著智利及其他產(chǎn)銅國(guó)家陸續(xù)開采新礦脈，帶動(dòng)銅礦產(chǎn)量提高，以及現(xiàn)有全球煉銅廠逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，與大陸電解銅廠擴(kuò)大產(chǎn)能，預(yù)估2013年銅市將轉(zhuǎn)為約40萬(wàn)噸的供給剩余（圖四）。

全球經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)雖已從2012年不景氣陰霾中走出，但由于歐美國(guó)家需求仍普遍低落，因此預(yù)期2013年歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率趨近零成長(zhǎng)，尤其在歐盟委員會(huì)將歐元區(qū)2013年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下調(diào)至0.5%，以及國(guó)際貨幣基金組織（IMF）表示，原預(yù)估2013年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)至少有0.7%，現(xiàn)已調(diào)降至0.2%，而國(guó)際銅市的實(shí)際供需情勢(shì)也將隨著這些因素的變化而改變。以此觀之，銅基本工業(yè)業(yè)者的命運(yùn)機(jī)乎掌握在國(guó)際銅價(jià)漲跌之間與經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)需求強(qiáng)弱，而目前放眼全球市場(chǎng)雖無(wú)衰退的現(xiàn)象，但歐美經(jīng)濟(jì)卻毫無(wú)起色，再加上大陸經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨緩等種種跡象顯示，短時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)景氣難有明顯性成長(zhǎng)的勢(shì)態(tài)，而島內(nèi)銅工業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模小又極仰賴海外市場(chǎng)及高科技業(yè)發(fā)展，因此臺(tái)灣銅基本工業(yè)業(yè)者仍將受此波低迷經(jīng)濟(jì)影響，故未來(lái)將盡其所能節(jié)省營(yíng)運(yùn)成本，并尋求可提供穩(wěn)定收入的合作伙伴與利基，度過(guò)此波沖擊的時(shí)間。