王玉慧

【摘 要】財務(wù)風險是指在企業(yè)的各項財務(wù)活動中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預計或無法控制的因素影響，在一定時期內(nèi)企業(yè)的實際財務(wù)收益與預期財務(wù)收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。本文著重討論一下企業(yè)財務(wù)風險的控制措施。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)；財務(wù)風險；控制

0.前言

財務(wù)風險作為一種信號，能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，要求企業(yè)經(jīng)營者進行經(jīng)常性財務(wù)分析，防范財務(wù)危機，建立預警分析指標體系，進行適當?shù)呢攧?wù)風險決策。財務(wù)風險是指在企業(yè)的各項財務(wù)活動中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預計或無法控制的因素影響，在一定時期內(nèi)企業(yè)的實際財務(wù)收益與預期財務(wù)收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。本文著重討論一下企業(yè)財務(wù)風險的控制措施。

1.企業(yè)財務(wù)風險的來源

1.1經(jīng)營風險

經(jīng)營風險又稱營業(yè)風險，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。經(jīng)營風險主要包括采購風險、生產(chǎn)風險、存貨變現(xiàn)風險、應收賬款變現(xiàn)風險等。采購風險是指由于原材料市場供應商的變動而產(chǎn)生的供應不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動而導致實際付款期限與平均付款期的偏離；生產(chǎn)風險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風險是指由于產(chǎn)品市場變動而導致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應收賬款變現(xiàn)風險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導致應收賬款管理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導致實際回收期與預期回收的偏離等。

1.2存貨管理風險

企業(yè)保持一定量的存貨對于其進行正常生產(chǎn)來說是至關(guān)重要的，但如何確定最優(yōu)庫存量是一個比較棘手的問題，存貨太多會導致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風險較高；存貨太少又可能導致原料供應不及時，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴重時可能造成對客戶的違約，影響企業(yè)的信譽。

1.3流動性風險

流動性風險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責任不能正常履行的可能性。從這個意義上來說，可以把企業(yè)的流動性風險從企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面分析與評價。由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問題，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風險。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則稱為變現(xiàn)力風險。

1.4籌資風險

籌資風險指的是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性。籌資風險主要包括利率風險、再融資風險、財務(wù)杠桿效應、匯率風險、購買力風險等。利率風險是指由于金融市場金融資產(chǎn)的波動而導致籌資成本的變動；再融資風險是指由于金融市場上金融工具品種、融資方式的變動，導致企業(yè)再次融資產(chǎn)生不確定性，或企業(yè)本身籌資結(jié)構(gòu)的不合理導致再融資產(chǎn)生困難；財務(wù)杠桿效應是指由于企業(yè)使用杠桿融資給利益相關(guān)者的利益帶來不確定性；匯率風險是指由于匯率變動引起的企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定性；購買力風險是指由于幣值的變動給籌資帶來的影響。

1.5投資風險

投資風險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。證券投資主要有股票投資和債券投資兩種形式。股票投資是風險共擔，利益共享的投資形式；債券投資與被投資企業(yè)的財務(wù)活動沒有直接關(guān)系，只是定期收取固定的利息，所面臨的是被投資者無力償還債務(wù)的風險。投資風險主要包括利率風險、再投資風險、匯率風險、通貨膨脹風險、金融衍生工具風險、道德風險、違約風險等。

2.企業(yè)財務(wù)風險的控制措施

2.1編制現(xiàn)金流量預算

企業(yè)在發(fā)展壯大過程中，組織規(guī)模不斷變大，組織結(jié)構(gòu)也日趨復雜，這些都使得企業(yè)的管理也變得復雜多變，財務(wù)風險也越來越大。而現(xiàn)金流量作為跟企業(yè)生存、發(fā)展和壯大息息相關(guān)的生命“血液”，其在企業(yè)管理中所發(fā)揮的作用也越來越大，因此作為企業(yè)，必須對現(xiàn)金流量的信息予以充分的重視，有效的管理與控制現(xiàn)金流量，使其“血液”功能得以正常發(fā)揮，這已成為現(xiàn)今企業(yè)財務(wù)風險控制的關(guān)鍵點。

2.2健全風險防御機制

多元化經(jīng)營乃是現(xiàn)代企業(yè)分散風險的重要方法。一般財力雄厚、技術(shù)和管理水平較高的大型企業(yè)更愿意采用這種方法。另外，風險轉(zhuǎn)移法是不少企業(yè)，特別是那些規(guī)模不大而管理水平又一般的企業(yè)所樂于采用的。它是指以一定的代價將可能的風險轉(zhuǎn)移給其它單位的合法行為，包括保險轉(zhuǎn)移或非保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項風險向保險公司投保，交納保險費，而非保險轉(zhuǎn)移則是指企業(yè)以一定的代價將某種財務(wù)風險轉(zhuǎn)移給非保險專業(yè)機構(gòu)或單位，如將產(chǎn)品以較低的價格賣給批發(fā)商或零售商業(yè)部門等。

2.3建立有效領(lǐng)導體系

就企業(yè)財務(wù)風險管理而言，最終的引導者和詮釋者均取決于企業(yè)的領(lǐng)導階層，員工執(zhí)行力的培養(yǎng)也依賴于企業(yè)的領(lǐng)導階層。另外，無論是員工對企業(yè)文化的認識、領(lǐng)會和感悟，都需要領(lǐng)導階層來引導和管理。只有有了運行良好和有效的領(lǐng)導體系，企業(yè)才能良性循環(huán)，企業(yè)的風險管理才能得到有效的控制和防范。而對于企業(yè)的財務(wù)風險管理來說，就更是如此，由縱向的有效管理，再到橫向的有效控制，才能達到財務(wù)風險的最優(yōu)化控制。

2.4采取適當風險策略

在建立了風險預警指標體系后，企業(yè)對風險信號監(jiān)測，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，成本上升，就要根據(jù)其形成原因及過程，制定相應切實可行的風險管理策略，降低危害程度。面臨財務(wù)風險通常采用回避風險，控制風險，接受風險和分散風險策略。其中控制風險策略可進一步分為預防性控制和抑制性控制，前者指預先確定可能發(fā)生損失，提出相應措施，防止損失的實際發(fā)生；后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。在市場經(jīng)濟條件下，利用財務(wù)杠桿作用籌集資金進行負債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展的途徑。

2.5強化財務(wù)風險意識

作為企業(yè)財務(wù)管理部門的人員，無論是一般的員工還是領(lǐng)導階層，都應當樹立強有力的風險意識，讓財務(wù)風險意識在財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)里得以體現(xiàn)。首先，財務(wù)管理人員要有堅實的財務(wù)知識基礎(chǔ)，具備財務(wù)分析能力，并且能對財務(wù)風險作出及時、準確的判斷和分析，及時的發(fā)現(xiàn)問題，分析問題和解決問題。其次，作為財務(wù)管理人員要有職業(yè)的敏感度，隨時的估計和發(fā)現(xiàn)潛在的財務(wù)風險，并及時作出判斷和提出解決對策。最后，專業(yè)人員應當在平時的工作細節(jié)里，把財務(wù)風險意識滲透進去，讓企業(yè)的其他員工也培養(yǎng)出強烈的財務(wù)風險意識，為企業(yè)的安全有效運行作出貢獻。

3.結(jié)束語

綜上所述，企業(yè)在經(jīng)營管理過程中，不僅應建立財務(wù)指標預警體系，加強籌資、投資、資金回收及收益分配的財務(wù)風險管理、監(jiān)督和防范體系，使企業(yè)保持良好有序的運行機制，才能最終抵御各方面的風險。

【參考文獻】

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