高朋鵬

【摘 要】并購是與企業(yè)正常的發(fā)展模式不一樣的發(fā)展模式，是一種跨越式發(fā)展，對于很多企業(yè)來說，是非?？释?。它可以使企業(yè)的發(fā)展速度比原來的發(fā)展速度快上很多倍。不管是世界大企業(yè)和大財團(tuán)還是我國正處于發(fā)展中的企業(yè)無一不是通過大大小小的并購發(fā)展起來的，我國的許多知名企業(yè)的發(fā)展方式也是通過并購實現(xiàn)了自己的跨越式的發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】并購能力；組織學(xué)習(xí)；學(xué)習(xí)機制

企業(yè)在發(fā)展過程中對自己戰(zhàn)略的把握無非是以下幾點：擴大規(guī)模、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟效益。不管是世界大企業(yè)和大財團(tuán)還是我國正處于發(fā)展中的企業(yè)無一不是通過大大小小的并購發(fā)展起來的，我國的許多知名企業(yè)的發(fā)展方式也是通過并購實現(xiàn)了自己的跨越式的發(fā)展。但是，每一項企業(yè)發(fā)展方式都有自己的優(yōu)勢和風(fēng)險，并購活動也不可避免，其決策過程常常是異常的復(fù)雜。很多企業(yè)根本不清楚自己是否擁有并購能力，或者有能力，不知道自己的企業(yè)適合并購什么樣的企業(yè)，所以，研究企業(yè)并購能力以指導(dǎo)并購決策，就成為一個現(xiàn)實的問題。

一、國外并購能力的研究成果

對于并購能力的研究，根據(jù)查閱現(xiàn)有的國內(nèi)外文獻(xiàn)來看，大多學(xué)者現(xiàn)今研究的主要方向集中在并購績效方面的研究，就是并購之后企業(yè)會實現(xiàn)什么樣的績效，是企業(yè)負(fù)效應(yīng)還是正效應(yīng)，是很多學(xué)者所關(guān)心的內(nèi)容，也是企業(yè)家所關(guān)心的。國外針對并購能力的研究開始于并購經(jīng)驗與并購之后企業(yè)所產(chǎn)生的并購績效的相關(guān)關(guān)系，一些研究戰(zhàn)略的學(xué)者們從20世紀(jì)90年代中期開始，這些學(xué)者開始從社會學(xué)者和一些心理學(xué)研究學(xué)者的一些研究成果出發(fā)，根據(jù)學(xué)習(xí)經(jīng)驗曲線理論，逐漸完善組織學(xué)習(xí)理論Harry G.Barkema&Mario Schijven（2008）并將組織學(xué)習(xí)理論在戰(zhàn)略領(lǐng)域的運用總結(jié)為三個分支：其中，一個分支為經(jīng)驗負(fù)效應(yīng)領(lǐng)域，其中的研究成果提出了經(jīng)驗異質(zhì)性和經(jīng)驗的時間積累對于公司發(fā)展中的績效并不是總是正向的觀點。學(xué)者們實證其影響可能是正向的、可能是負(fù)向的、也可能是U型的；另一個研究分支模仿和代理學(xué)習(xí)領(lǐng)域的學(xué)者提出了公司的經(jīng)驗學(xué)習(xí)不僅僅從企業(yè)自身學(xué)習(xí)得來的假設(shè)，公司的經(jīng)驗也可以從外部進(jìn)行學(xué)習(xí)和交流而得來，模仿其他公司的并購方法方式是一種重要的途徑。學(xué)習(xí)機制領(lǐng)域的研究認(rèn)為并購能力的形成其中組織學(xué)習(xí)機制的建立是一種必要條件，但不一定是企業(yè)并購能力的充分條件，組織中的管理者應(yīng)該通過建立學(xué)習(xí)機制來提高其中的并購能力，進(jìn)而來為企業(yè)的并購績效增加籌碼。Zollo和Winter（2002）從另一個別的視角對學(xué)習(xí)機制領(lǐng)域進(jìn)行了充分的研究在研究過程中，經(jīng)驗異質(zhì)性，和環(huán)境的不確定的因果關(guān)系是建立學(xué)習(xí)機制的主要原因，比如經(jīng)驗的清晰度和解碼目的使組織中的員工更好的明白在并購過程中需要做什么，在不同環(huán)境中對于并購的經(jīng)驗要求不一樣，這種異質(zhì)性是激勵建立學(xué)習(xí)機制的一種動力。其中因果關(guān)系是內(nèi)部還是外部，也是不明確的，所以建立學(xué)習(xí)機制企業(yè)取得的并購后續(xù)的收益就會越高。學(xué)者Haleblian Kim和Rajagopalan（2006）在傳統(tǒng)的“路徑依賴” “半自動化學(xué)習(xí)”概念的基礎(chǔ)上提出了對本企業(yè)最近幾年的并購案中看企業(yè)并購給企業(yè)帶來的績效反映，來進(jìn)一步學(xué)習(xí)，增加企業(yè)的學(xué)習(xí)能力，進(jìn)而增加并購能力的理論假說。他們檢驗了美國商業(yè)銀行的的大量并購案例，從中研究績效的反映，其中有正效應(yīng)，也有反向效應(yīng)。好的效應(yīng)是企業(yè)堅持原來的，沒有成功的效應(yīng)，可能使企業(yè)再需找其他的路徑。好的，正面的效應(yīng)使企業(yè)更有信心對于原來的并購經(jīng)驗的認(rèn)同性。而差的績效會使企業(yè)從新評估原來公司的這樣并購經(jīng)驗是否可行，不能適應(yīng)當(dāng)前的環(huán)境，企業(yè)可以根據(jù)具體情況，變化路徑，進(jìn)而形成本企業(yè)探索，建立學(xué)習(xí)機制的內(nèi)在動力。這正是建立學(xué)習(xí)機制的一種方式。Kale和Singh（2007）對于聯(lián)盟的研究還在繼續(xù)，他們所研究的是對聯(lián)盟中的組織流程的范圍的度量取決于公司對于清晰化分享（總結(jié)以前企業(yè)的并購的經(jīng)驗）Heimeriks和Duysters（2007）也得出了相同的結(jié)論，他們分析了很多案例和做了很多實證研究對于跨行業(yè)聯(lián)盟的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)盟經(jīng)驗的形成在對于企業(yè)的并購績效的影響，是在建立相關(guān)部門的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。聯(lián)盟部門的建立其實就是組織學(xué)習(xí)機制建立的一種形式。根據(jù)國外現(xiàn)有文獻(xiàn)關(guān)于并購方如何從經(jīng)驗的學(xué)習(xí)中建立并購能力的增加度是重要的。在這些研究中，也解釋了并購中經(jīng)驗的作用和建立學(xué)習(xí)機制的必要性，而信息交流渠道、經(jīng)驗的清晰度解碼、企業(yè)內(nèi)部，在現(xiàn)實中的企業(yè)應(yīng)該努力建立這樣的機制。企業(yè)如果可以明白一個企業(yè)里什么是具備了并購的能力。很多企業(yè)也就會在從中找到自己的不足，發(fā)展和培養(yǎng)自己的并購能力，從而找到答案，為什么企業(yè)有的并購成功，有的失敗。

二、國內(nèi)研究現(xiàn)狀

國內(nèi)學(xué)者張秋生（2009）提出了并購的一系列并購理論基礎(chǔ)。其中有并購動機、并購能力、并購方向、并購邊界、并購匹配、并購協(xié)同、并購整合、并購績效為環(huán)節(jié)的并購基礎(chǔ)理論體系。并給了出并購能力的具體解釋：指具有并購動機的收購方實施并購的能力（Capabilities of Mergers and Acquisitions），變成企業(yè)在并購理論里面重要的一部分。其中在張秋生門下的學(xué)者在此基礎(chǔ)上，陳軻（2006）對并購能力的研究進(jìn)行了初探，建立的理論基礎(chǔ)是在企業(yè)資源理論的基礎(chǔ)上來探索企業(yè)并購能力的構(gòu)成要素，和一些影響機制；并對并購能力的定義，對并購能力的理論和實際意義都非常有利，他認(rèn)為企業(yè)并購在企業(yè)自有的人、財、物、信息的基礎(chǔ)上，和企業(yè)對外界環(huán)境政策的把握，來分析企業(yè)的并購能力，是否具備，在并購過程中怎么分別是否可以實施并購。增加企業(yè)的成功率。魏娜（2011）對企業(yè)并購能力進(jìn)行理論分析和研究，認(rèn)為并購能力是指企業(yè)通過一系列的并購活動使得企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢完成企業(yè)核心競爭力的一個長期過程，從資源和能力的要素分析，并購能力是由企業(yè)擁有的資源、并購運作能力、并購管理能力三個要素構(gòu)成。對并購能力動態(tài)分析研究，從并購能力的時間性把握、開放性觀察、增減性說明并購能力的動態(tài)性，從并購知識的清晰化、編碼化、共享化、內(nèi)部化方面說明并購能力動態(tài)機制。

三、并購能力研究的發(fā)展方向及建議

組織學(xué)習(xí)理論的研究學(xué)者從三個不同的學(xué)術(shù)分支對并購經(jīng)驗對并購能力的研究，很清晰的分析了三個分支各自的理論對組織建立學(xué)習(xí)機制的重要性，和學(xué)習(xí)機制建立對并購能力的績效性。三個分支的理論是相互影響的不是相互分離的，應(yīng)該在結(jié)合這三個理論分支深入研究組織學(xué)習(xí)理論。學(xué)習(xí)機制理論的研究中，并購能力的定義被學(xué)者明確的提出。但能力概念的界定目前還有分歧，有的學(xué)者將其定義為規(guī)范或流程，也有的學(xué)者將其定義為一直企業(yè)應(yīng)該學(xué)習(xí)的機制，因此，我們還需要對并購能力概念進(jìn)行統(tǒng)一的完整的比較清晰的界定。

學(xué)者們對現(xiàn)在的理論研究在學(xué)習(xí)機制的建立對企業(yè)并購能力的影響還是沒有深入，還是處于剛剛開始，仍需要努力，繼續(xù)深入。（Harry G.Barkema&Mario Schijven，2008）盡管現(xiàn)有的研究解釋了學(xué)習(xí)機制分析戰(zhàn)略經(jīng)驗的作用，但對于學(xué)到的知識如何轉(zhuǎn)移到企業(yè)內(nèi)部還有很多工作要做。

企業(yè)資源理論也為企業(yè)并購能力的建立和發(fā)現(xiàn)建立的方向，企業(yè)可以從企業(yè)自身的資源入手，結(jié)合自己的環(huán)境機會。然而，并購能力作為并購基礎(chǔ)理論體系的重要一環(huán)，學(xué)者們對現(xiàn)在的理論研究在學(xué)習(xí)機制的建立對企業(yè)并購能力的影響還是沒有深入，還是處于剛剛開始，仍需要努力，繼續(xù)深入。學(xué)者們研究的都是基礎(chǔ)性的概念和理論，深層次的一些判斷指標(biāo)，測量維度，和測量方法都需要我們進(jìn)一步去探討。所以我們對于企業(yè)并購能力研究的路子很是很長，我們要在前人學(xué)者的研究基礎(chǔ)上面繼續(xù)努力，從多方面，多方法研究并購能力，為理論和實務(wù)界做出自己的貢獻(xiàn)。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]《哈佛商業(yè)評論》精粹譯叢：兼并與收購[M].中國人民大學(xué)出版社，2004-08-01

[2]李興旺.動態(tài)能力理論的操作化研究：識別，架構(gòu)與形成機制[M].經(jīng)濟科學(xué)出版社，2006-02