郭可為

2013年7月21日，日本參議院第23屆選舉結(jié)果揭曉，由日本首相安倍晉三領(lǐng)軍的自民黨與其聯(lián)合執(zhí)政的公明黨獲得了參議院的過(guò)半席位，從而終結(jié)了日本眾參兩院的“扭曲國(guó)會(huì)”局面。安倍由此成為6年來(lái)首位控制國(guó)會(huì)參眾兩院的日本首相，這將使安倍內(nèi)閣推行自己的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”時(shí)更加具有執(zhí)行力和連貫性。本文擬在深入分析安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)已經(jīng)產(chǎn)生積極與消極效果的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)探討日本未來(lái)影響安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)成效的主要因素。

安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本政策框架

“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”（Abenomics）是指日本第96任首相安倍晉三2012年12月26日上臺(tái)后加速實(shí)施的一系列刺激經(jīng)濟(jì)政策，旨在解決日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷與長(zhǎng)期通縮狀況。“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”以“大膽的金融政策，靈活的財(cái)政政策和刺激民間投資為中心的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略”為三大支柱，也被稱(chēng)為安倍政府的三支利箭。

日本央行出臺(tái)多項(xiàng)超寬松貨幣政策。安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的第一大措施是寬松貨幣政策。黑田東彥就任日本央行行長(zhǎng)后，堅(jiān)決貫徹執(zhí)行安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)，在維持利率水平0%～0.1%不變的基礎(chǔ)上，強(qiáng)勢(shì)推行“量和質(zhì)兩方面大膽寬松”政策（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“雙化寬松”）。其基本目標(biāo)是：通過(guò)把央行債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模和貨幣基礎(chǔ)擴(kuò)大至現(xiàn)有水平的“兩倍”，在“兩年”時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)“2%”的通貨膨脹目標(biāo)。

安倍政府推出多項(xiàng)財(cái)政刺激預(yù)算案。安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的第二大措施是財(cái)政刺激政策。安倍政府試圖通過(guò)大規(guī)模公共支出激活經(jīng)濟(jì)，克服長(zhǎng)期困擾日本經(jīng)濟(jì)的通縮問(wèn)題，陸續(xù)推出了《緊急經(jīng)濟(jì)對(duì)策》、史上第二大的2012財(cái)年補(bǔ)充預(yù)算案、史上規(guī)模最大2013財(cái)年預(yù)算案，以及正在醞釀2013財(cái)年補(bǔ)充預(yù)算案。

安倍政府推出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略明確未來(lái)目標(biāo)。安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的第三大措施是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略。迄今為止，安倍政府已經(jīng)發(fā)布了三輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略旨在激發(fā)民間活力的結(jié)構(gòu)性改革措施作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略的主要內(nèi)容，改革重點(diǎn)是放寬各種行政管制，吸引民間資本加速進(jìn)入醫(yī)療、健康、信息技術(shù)、農(nóng)業(yè)、能源、公共基礎(chǔ)設(shè)施等目前管制較多的領(lǐng)域。主要目標(biāo)是力爭(zhēng)在未來(lái)10年實(shí)現(xiàn)年均2%的實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和3%的名義增長(zhǎng)，人均國(guó)民收入增加150萬(wàn)日元等目標(biāo)。

安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)施初顯成效

2013年前兩季度日本國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值分別環(huán)比增長(zhǎng)1%和0.6%，季調(diào)后折年率則高達(dá)3.8%和2.6%，雖然第二季度增長(zhǎng)率低于市場(chǎng)預(yù)期，但仍連續(xù)兩個(gè)季度高于預(yù)定目標(biāo)，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(guó)和歐元區(qū)同期經(jīng)濟(jì)增速，顯示日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇順利（見(jiàn)圖1）。

日本經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)諸多復(fù)蘇跡象。一是日本工業(yè)生產(chǎn)強(qiáng)勁復(fù)蘇。日本工業(yè)產(chǎn)值在1月份微跌0.6%后，之后實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個(gè)月上漲。5月份機(jī)械訂單月率也達(dá)到了10.5%，凸顯企業(yè)現(xiàn)金流在增加，信心大幅改善，對(duì)經(jīng)濟(jì)前景有重要的前瞻意義。日本制造業(yè)產(chǎn)能利用率也穩(wěn)定提升，連續(xù)三個(gè)月增長(zhǎng)。二是日本公共投資增勢(shì)良好。日本內(nèi)閣府?dāng)?shù)據(jù)顯示，2013年5月份日本公共工程合同金額和4月份日本公共工程合同訂單雙雙同比增長(zhǎng)。三是日本企業(yè)投資信心穩(wěn)步提升。日本Sentix投資信心指數(shù)2013年年初以來(lái)連漲7個(gè)月，且基本呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，1月～7月分別為0.5、5.5、3.9、6.3、7.3、8.4和12.3，顯示企業(yè)投資信心逐漸飽滿(mǎn)，這種信心將很有可能轉(zhuǎn)化為實(shí)際行動(dòng)，從而促進(jìn)投資的增長(zhǎng)。四是私人消費(fèi)有所企穩(wěn)。2013年年初以來(lái)，日本家庭每月平均實(shí)際支出連續(xù)四個(gè)月同比增長(zhǎng)，5月有所下跌。就消費(fèi)者信心指數(shù)來(lái)看，整體生活、收入增長(zhǎng)、就業(yè)以及耐用品消費(fèi)四個(gè)方面都較2012年有明顯增長(zhǎng)，預(yù)示未來(lái)消費(fèi)可能會(huì)有大幅增長(zhǎng)。五是就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。日本6月失業(yè)率降至3.9%，為2008年10月以來(lái)的最低水平。其中受日元走低影響較大的制造業(yè)就業(yè)人數(shù)有所增加。而6月有效求人倍率較5月上升至0.92，這意味著每100名應(yīng)聘者就有92個(gè)工作機(jī)會(huì)可以選擇，這一數(shù)據(jù)連續(xù)4個(gè)月改善，并創(chuàng)下5年新高。

通縮狀況初現(xiàn)緩解跡象。截至6月，日本CPI和核心CPI分別連續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)4個(gè)月和5個(gè)月，顯示出了非常好的勢(shì)頭。從同比來(lái)看，日本CPI和核心CPI在連續(xù)十多個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)或零增長(zhǎng)后，出現(xiàn)較為積極的變化，日本6月CPI與核心CPI分別為0.2%和0.4%。雖然目前說(shuō)結(jié)束通縮為時(shí)尚早，但可以說(shuō)有望進(jìn)入結(jié)束通縮的過(guò)程（見(jiàn)圖2）。

日元貶值對(duì)出口的提振作用日益明顯。因歐債危機(jī)蔓延、全球經(jīng)濟(jì)放緩、中日關(guān)系惡化等因素影響，日本出口低迷不振，加之核能發(fā)電萎縮，火力發(fā)電成本高企，日本2012財(cái)年（2012年4月1日至2013年3月31日）對(duì)外貿(mào)易出現(xiàn)8.17萬(wàn)億日元的逆差，創(chuàng)1979財(cái)年有統(tǒng)計(jì)以來(lái)最高紀(jì)錄。日本政府全面推行安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)以來(lái)，日元匯率對(duì)主要幣種全線(xiàn)貶值，截至8月20日，日元對(duì)美元、歐元和英鎊較2012年末分別貶值13.65%、14%和8.65%。日元貶值使日本產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力明顯提升，對(duì)日本出口起到了明顯的提振作用，2013年3月起日本出口實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個(gè)月同比增長(zhǎng)?？梢灶A(yù)見(jiàn)，在美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策進(jìn)程日益明朗，日元對(duì)美元匯率走低為大概率事件的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)日本出口仍會(huì)增長(zhǎng)。

安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的消極效果開(kāi)始顯現(xiàn)

安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)加劇了金融市場(chǎng)的波動(dòng)。一是日本股市今年以來(lái)頻繁出現(xiàn)暴漲暴跌的現(xiàn)象，截至8月20日，日經(jīng)225指數(shù)較2012年年末上漲28.87%，仍然大大領(lǐng)先于全球其他主要股指。二是日本國(guó)債劇烈波動(dòng)，在安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的各項(xiàng)政策陸續(xù)出臺(tái)后，一向被視為安全資產(chǎn)的日本國(guó)債也變得極不穩(wěn)定，多次觸發(fā)熔斷機(jī)制即因某種商品主力合約價(jià)格劇烈波動(dòng)而被迫暫停相關(guān)期貨交易的機(jī)制。截至8月19日，日本10年期國(guó)債收益率收盤(pán)至0.769%，較2012年年末下跌2.78%。

安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)在刺激出口的同時(shí)也帶來(lái)隱憂(yōu)。日本作為出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)，通過(guò)日元貶值提振出口的作用雖然有所顯現(xiàn)，但也有隱憂(yōu)：一是抬升了進(jìn)口成本。日本財(cái)務(wù)省公布的貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 2013年上半年日本貿(mào)易逆差為48438億日元，刷新有可比數(shù)據(jù)的1979年以來(lái)同期最大逆差紀(jì)錄（見(jiàn)圖3）。二是日元貶值的優(yōu)勢(shì)未來(lái)可能會(huì)被減弱。日元貶值已經(jīng)引起韓國(guó)等國(guó)的強(qiáng)烈反對(duì)并且采取了相應(yīng)的本幣貶值措施，日元貶值所帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)或?qū)p弱甚至消失。三是在日元貶值過(guò)程中盈利大增的日本企業(yè)的資金流向值得關(guān)注。由于深受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)之害以及固有的保守經(jīng)營(yíng)理念使日本企業(yè)對(duì)加大研發(fā)、設(shè)備以及人力資源的投入增幅較小，而加大了防范風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)留資金額度。綜合來(lái)看，寬松貨幣政策對(duì)提振經(jīng)濟(jì)利弊參半。

安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)提振中小企業(yè)信心作用微弱。日本央行公布的最新短觀(guān)報(bào)告顯示2013年第二季度日本大型企業(yè)對(duì)商業(yè)環(huán)境指數(shù)的實(shí)際結(jié)果更加樂(lè)觀(guān)。其中，大型企業(yè)指數(shù)自今年第一季度的-1%升至8%，為2008年第一季度以來(lái)的最高水平。同期，中型企業(yè)指數(shù)自-3%升至2%，小型企業(yè)指數(shù)自-12%升至-8%，雖然均顯示上升趨勢(shì)，但遠(yuǎn)遜于大型企業(yè)的升幅。主要原因是大型企業(yè)因日元貶值受益，出口增長(zhǎng)，而中小企業(yè)因日元貶值所害，原材料價(jià)格高漲，成本增加，利潤(rùn)減少。

安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)未能惠及普通民眾。安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)推動(dòng)股票、房地產(chǎn)升值，相對(duì)富裕的階層可以享受到因此帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)，而到目前為止，工薪階層收入水平提高的幅度微乎其微。日本5月份的現(xiàn)金收入同比負(fù)增長(zhǎng)，顯示了安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)尚未起到增加民眾收入的作用。不僅如此，由于日元貶值及原材料價(jià)格上漲，日本以食品為首的多種生活必需品物價(jià)上漲明顯，加大了普通消費(fèi)者的生活負(fù)擔(dān)。

安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)未來(lái)的主要制約因素

目前來(lái)看，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)暫時(shí)起到了刺激日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，緩解通縮狀況的作用，同時(shí)也出現(xiàn)了一些副作用和局限性。未來(lái)效果如何，能否引領(lǐng)日本經(jīng)濟(jì)走出“失去的二十年”尚待更多驗(yàn)證。

從政策方向上看，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)以寬松貨幣政策、財(cái)政刺激政策與推行結(jié)構(gòu)性改革的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略為三大支柱來(lái)重振日本經(jīng)濟(jì)，結(jié)束通縮是正確的。但從實(shí)踐來(lái)看，面臨的局面要復(fù)雜得多。日本經(jīng)濟(jì)“失去的二十年”具體表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷、通縮趨勢(shì)難改、政府債務(wù)負(fù)擔(dān)和財(cái)政赤字水平不斷攀升、貨幣政策深陷流動(dòng)性陷阱等。但內(nèi)在的根本原因是上世紀(jì)90年代以來(lái)，日本少子老齡化、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式和財(cái)政金融體制不能與時(shí)俱進(jìn)、社會(huì)氛圍日趨保守僵化、企業(yè)創(chuàng)新能力萎縮等。因此，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)要想在2016年之前取得一定成果并不很難，但想一舉根治“日本病”難度極大，制約安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)未來(lái)發(fā)揮效力的主要因素如下。

日本政府的巨額債務(wù)是影響安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)成效的財(cái)政因素。日本目前是全球第一大債務(wù)國(guó)，截至2013年6月底，日本中央政府的未清償債務(wù)總額為1009萬(wàn)億日元，而地方政府約200萬(wàn)億日元的未清償債務(wù)未包括內(nèi)。日本債務(wù)總額占GDP比重從1990年的67%一路升至2012年的237%。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在最新發(fā)布的年度《全球金融穩(wěn)定》報(bào)告中預(yù)測(cè)，2013年至2015年日本政府債務(wù)總額占比GDP將分別達(dá)到245%、246%、248%的水平。盡管90%左右的日本國(guó)債持有人來(lái)自國(guó)內(nèi)，引發(fā)債務(wù)危機(jī)的可能性并不大，但近期國(guó)債收益率有所上升令日本財(cái)政的持久性蒙上陰影。國(guó)債問(wèn)題正使安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)面臨一個(gè)兩難境地，即安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)致力于結(jié)束通縮，全力推動(dòng)通脹率上升，投資者會(huì)理性地出售低收益率的日本政府債券，轉(zhuǎn)而進(jìn)入其他高收益的市場(chǎng)投資，但日本國(guó)債收益率的抬高會(huì)令日本政府償債成本增加，日本政府將面臨更加嚴(yán)重的財(cái)政問(wèn)題。此外，何時(shí)上調(diào)消費(fèi)稅率也令安倍政府左右為難。日本政府原定于2013年10月決定是否在2014年4月開(kāi)始上調(diào)第一輪消費(fèi)稅率，即從目前的5%上調(diào)至8%。但目前已有跡象顯示，為避免消費(fèi)稅上調(diào)而沖擊“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的實(shí)施，安倍政府出現(xiàn)延遲上調(diào)消費(fèi)稅率的聲音。但考慮到推遲上調(diào)消費(fèi)稅率將嚴(yán)重?fù)p害市場(chǎng)對(duì)日本財(cái)政健康的信心，同樣要面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)給安倍政府出了“兩難抉擇”，這也說(shuō)明安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)際效力恐怕難盡如人意。

“老齡化”、“產(chǎn)業(yè)空心化”等頑疾是影響安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)成效的結(jié)構(gòu)性因素。一方面，日本老齡化程度居全球最高水平，根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，2012年65歲及以上人口比例為24.13%，而世界平均水平為7.7%，美國(guó)為13.3%，歐盟為18.48%（見(jiàn)圖4）。數(shù)據(jù)顯示，從1996年起，15歲至64歲的勞動(dòng)人口數(shù)量不斷下滑，而且此年齡段的人口縮減速度比整體人口縮減速度還要快。日本日趨嚴(yán)重的少子老齡化，不僅導(dǎo)致勞動(dòng)力減少，制約了日本企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)，而且也限制了社會(huì)消費(fèi)能力的延續(xù)。另一方面，上世紀(jì)80年代以來(lái)，伴隨著日元對(duì)美元匯率由250日元/美元左右大幅升值至當(dāng)前100日元/美元的的過(guò)程，日本企業(yè)紛紛加大向海外投資的力度，使其主要生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)基地向外轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和投資不斷萎縮，“產(chǎn)業(yè)空心化”趨勢(shì)逐漸嚴(yán)重。雖然日本歷屆政府已經(jīng)意識(shí)到了這一問(wèn)題的嚴(yán)重性，并且出臺(tái)多項(xiàng)措施鼓勵(lì)日企加大對(duì)本國(guó)的投資力度，但由于日本企業(yè)所承擔(dān)的的稅負(fù)高于全球平均水平的10%，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中僅此于美國(guó)位居第二，這使得日本企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模固定資產(chǎn)更新和中長(zhǎng)期投資的意愿并不強(qiáng)烈。

政局不穩(wěn)定的傳統(tǒng)是影響安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)成效的國(guó)內(nèi)政治因素。剛剛結(jié)束的日本參議院選舉，自民黨聯(lián)合公明黨一舉控制了國(guó)會(huì)參眾兩院，安倍晉三有望在2016年下次大選之前一直執(zhí)掌日本首相大權(quán)，因此安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)也獲得繼續(xù)推進(jìn)的基本條件。但是縱觀(guān)日本政壇近十多年的歷史，首相走馬燈似的頻繁更換是家常便飯，這期間除了特立獨(dú)行的小泉純一郎完成5年任期外，其余沒(méi)有一位順利結(jié)束任期，甚至出現(xiàn)過(guò)“十年十相”的狀況。此外，在日本，一屆內(nèi)閣能否繼續(xù)在位還有一條紅線(xiàn)，即民眾支持率少于20%是內(nèi)閣是否下臺(tái)的警戒線(xiàn)。一旦民眾支持率跌破20%，那么這屆內(nèi)閣也就基本進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。但7月14日，由日本《每日新聞》進(jìn)行的最新民調(diào)結(jié)果顯示，安倍晉三內(nèi)閣的支持率由2月24日的72.8%下滑至55%。如果照此趨勢(shì)發(fā)展，安倍觸及20%的警戒線(xiàn)從而提前結(jié)束第二次首相任期也不是天方夜譚，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的命運(yùn)也很有可能黯然結(jié)束。

金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)反映民眾信心脆弱是影響安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)成效的社會(huì)心理因素。近期，日本金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇。日本股市連續(xù)出現(xiàn)暴跌；債券市場(chǎng)則因?yàn)槿毡狙胄械拇笠?guī)模介入，長(zhǎng)期國(guó)債利率不跌反升；匯市也是大起大落，市場(chǎng)不安情緒不斷上升。其主要原因除了前期金融市場(chǎng)對(duì)日本政府反應(yīng)過(guò)度積極，存在技術(shù)性回調(diào)的需要外，更重要的是心理層面的原因：一是市場(chǎng)對(duì)安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)未來(lái)能否奏效產(chǎn)生質(zhì)疑；二是對(duì)安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)是否將進(jìn)一步惡化日本政府的財(cái)政狀況表示擔(dān)憂(yōu)；三是安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的“第三支箭”——經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略，缺乏具體細(xì)節(jié)和新意，回避了一些根本問(wèn)題。安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)只有得到市場(chǎng)的認(rèn)可、民眾的支持，才能重塑企業(yè)對(duì)投資的信心、激發(fā)民眾對(duì)消費(fèi)的熱情，從而使日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷所蘊(yùn)藏的潛能迸發(fā)出來(lái)，走上經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的道路。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略存在諸多局限是影響安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)成效的戰(zhàn)略規(guī)劃因素。相比寬松貨幣政策與財(cái)政刺激政策實(shí)施的多項(xiàng)具體措施，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略的提出存在很多局限：一是內(nèi)容籠統(tǒng)，沒(méi)有可行性配套措施。安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略幾乎面面俱到，但卻流于表面，沒(méi)有提出實(shí)現(xiàn)這些中長(zhǎng)期目標(biāo)的具體對(duì)策和路線(xiàn)圖。二是遇難而退，對(duì)推進(jìn)深層次改革幾乎沒(méi)有觸及。例如放寬企業(yè)人員新陳代謝的解雇制度，對(duì)提高產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不可或缺。但由于朝野意見(jiàn)分歧太大，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略對(duì)日本企業(yè)用人制度改革避而不談。三是期限太長(zhǎng)，政治不確定性太強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略所提目標(biāo)和指標(biāo)值的達(dá)成期限大多在2018年、2020年，甚至在2030年，而更新?lián)Q代頻繁的日本內(nèi)閣能否堅(jiān)持實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)實(shí)難預(yù)料。四是缺乏新意，較之前政策沒(méi)有突破。早在日本民主黨2010年6月制定的《新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略》中就建議在東京、大阪、名古屋三大都市圈設(shè)立國(guó)家戰(zhàn)略特區(qū)，而此次經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略重提相關(guān)構(gòu)想，不免讓人感到安倍內(nèi)閣拾人牙慧。總體來(lái)看，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)提出的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)戰(zhàn)略對(duì)推進(jìn)日本結(jié)構(gòu)性改革決心和力度難以讓人滿(mǎn)意。

反對(duì)日元過(guò)度貶值的外部壓力、TPP談判以及中日關(guān)系惡化是影響安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)成效的國(guó)際因素。第一，國(guó)際社會(huì)反對(duì)日元過(guò)度貶值的壓力始終存在。安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)推行超寬松貨幣政策導(dǎo)致日元大幅貶值，嚴(yán)重?fù)p害了德國(guó)、韓國(guó)等經(jīng)濟(jì)體的利益。如果安倍內(nèi)閣未來(lái)進(jìn)一步縱容日元貶值，將會(huì)遭到更大的國(guó)際壓力，甚至還很有可能爆發(fā)匯率戰(zhàn)。事實(shí)證明，繼4月日本央行祭出“雙化寬松”政策后，韓國(guó)、泰國(guó)等與日本出口結(jié)構(gòu)相似的國(guó)家深受其擾、苦不堪言，韓元和泰銖對(duì)日元最高升值超過(guò)20%，于是先后采取降息等方式來(lái)減弱日元貶值對(duì)本國(guó)出口的影響。第二，安倍積極推動(dòng)日本加入美國(guó)主導(dǎo)的跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議（TPP）不會(huì)一帆風(fēng)順。除了國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)界強(qiáng)大的反對(duì)聲音外，美國(guó)部分勞工組織和商業(yè)團(tuán)體抗議在日本汽車(chē)市場(chǎng)方面面臨阻礙、其他經(jīng)濟(jì)體也對(duì)安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)極力推動(dòng)弱勢(shì)日元多有忌憚，可以想象，包括美國(guó)在內(nèi)的11個(gè)國(guó)家會(huì)對(duì)日本加入進(jìn)行繁復(fù)的談判，這個(gè)過(guò)程將是極其漫長(zhǎng)和艱辛的。第三，中日關(guān)系嚴(yán)重停滯甚至惡化將會(huì)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生重大影響。安倍上臺(tái)后，一方面繼續(xù)在釣魚(yú)島問(wèn)題上堅(jiān)持強(qiáng)硬立場(chǎng)，另一方面，積極拉攏東南亞、蒙古、印度等經(jīng)濟(jì)體，意欲建立對(duì)華包圍圈，實(shí)現(xiàn)牽制、孤立、遏制中國(guó)的目地。此外，還妄圖推動(dòng)修憲及強(qiáng)軍（包括行使“集體自衛(wèi)權(quán)”），因此中日關(guān)系很有可能進(jìn)一步惡化。中國(guó)作為日本最大貿(mào)易伙伴和最大出口市場(chǎng)，“政冷”已經(jīng)帶來(lái)“經(jīng)冷”，何日復(fù)蘇遙遙無(wú)期。

總之，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)成效初顯，同時(shí)也伴隨而來(lái)一些副作用和局限性，未來(lái)將面臨很多不確定性因素，是否能真正引領(lǐng)日本經(jīng)濟(jì)走出“失去的二十年”尚待進(jìn)一步的觀(guān)察。

（作者單位：中國(guó)工商銀行城市金融研究所）