李翔等

摘 要：隨著居民對理財業(yè)務的需求逐漸增大，我國商業(yè)銀行推出了許多個人理財業(yè)務，并取得了一定的成績。本文通過對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險的研究，結合國外銀行的發(fā)展狀況和我國的具體國情，提出了具有較好操作性的一系列防范風險的措施，以便更好地促進商業(yè)銀行在個人理財業(yè)務方面更加規(guī)范、健康的發(fā)展。

關鍵詞：個人理財 風險防范 策略

一、商業(yè)銀行個人理財產品的概念及分類

隨著人們收入水平的提高，手中的積蓄越來越多，但另一方面，物價上漲和通貨膨脹的壓力也很大，人們總擔心手中的錢會不斷貶值，于是，如何合理進行理財就變得越來越受關注。近年來，很多商業(yè)銀行推出了各種各樣的個人理財產品，個人理財業(yè)務以其領域廣、批量多、風險小、個性化、收入穩(wěn)定、附加值高等特點，成為商業(yè)銀行尋求新發(fā)展的重要業(yè)務。

1、商業(yè)銀行個人理財產品的概念

不同的人有不同的說法，一般來講，商業(yè)銀行個人理財產品主要是指商業(yè)銀行在對潛在的客戶進行適當?shù)姆治龊脱芯康幕A上，有針對性的進行產品設計和銷售的資金管理計劃和投資方案。通常在這種投資方式中，銀行接受客戶的授權進行資金管理，銀行與客戶先約定收益與風險分配方式，到期后按照約定方式進行分配。

2、個人理財性產品的主要分類

理財產品風險與投資回報是有很大關聯(lián)的，風險小則投資回報低，風險大投資收益率高。本金是可以否保證？收益是否可否保證？這是客戶非常關注的兩個方面，根據(jù)這兩個方面，我們可以將個人理財產品分為三個大類：保本型—固定收益類產品、保本型—浮動收益類產品與非保本型—浮動收益類產品。

（1）保本型—固定收益類理財計劃指的是：商業(yè)銀行與客戶簽訂相應的保證條款，并按照承諾的條件向客戶按期支付固定的收益，投資風險由銀行全部承擔，或者按照承諾的條件，銀行按期向客戶支付最低收益并承擔該部分的風險，而投資的其他收益則由客戶和銀行按照先前約定的比例進行分配，并按比例承擔投資的相關風險的理財計劃。

（2）保本型—浮動收益類個人理財產品的特點：商業(yè)銀行與客戶在理財產品銷售時，雙方就約定：到期后銀行除保證向客戶支付本金外，除本金以外的其他投資風險由客戶自己承擔，根據(jù)實際收益情況確定客戶的實際收益。

（3）非保本型—浮動收益類產品的特點：就是不保證本金，根據(jù)實際收益情況確定客戶的收益率，因為不保本，所以收益率一般要比保本產品收益率高。當市場上屬于該類的產品有以下幾種：QDII、基金寶和打新股。

二、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的分析

1、我國商業(yè)銀行理財業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀

2000年到2005年間，中國理財市場平均每年增長率高達以 15%以上，從2006年以來，個人理財產品業(yè)務得到了更快的發(fā)展。但是，受國內外經濟因素影響，2007年開始出現(xiàn)了大量理財產品零收益和負收益現(xiàn)象。截至2008年2月28日，涉及5家銀行的9款理財產品出現(xiàn)了零收益。

從發(fā)行數(shù)量上看，我國商業(yè)銀行理財產品近年來發(fā)行明顯提速， 并且以人民幣理財產品的放量增長為特點。2011年我國銀行理財產品發(fā)行數(shù)量達到23889款，較2010年增長75.3%，其中人民幣理財產品發(fā)行21474款，占據(jù)全部發(fā)行總量的90%，較2010年增長86.63%。

2、我國商業(yè)銀行理財業(yè)務發(fā)展的問題

（1）信息透明度不高，信息披露不足。2010年，國有控股的五大銀行加上郵儲銀行發(fā)行的理財產品高達到4226款，占市場產品比率達36.51%。同時，統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)多數(shù)銀行在觀察期內實際收益率公布比例不滿30%。

（2）產品設計能力不足。設計能力不足是銀行理財產品發(fā)生問題的重要原因。國內商業(yè)銀行的自主創(chuàng)新能力匱乏，人民幣衍生品市場和基礎證券市場殘缺不全，對外資銀行的依賴較為明顯。中資銀行推出的與國際金融市場利率、匯率、股指及有色金屬等產品掛鉤的理財產品一般都是由中資銀行提交外資銀行進行產品設計，然后再分銷。

三、我國商業(yè)銀行理財產品所蘊含的風險

商業(yè)銀行與其他企業(yè)一樣以營利為目的，但由于金融業(yè)對國計民生的重要影響，銀行經營對安全性要求非常高，所以，控制風險在銀行業(yè)務的全過程中都非常重要。理財產品主要存在的風險有：

1、法律方面的風險

商業(yè)銀行在日常的經營活動中以及各類交易中都應當遵守相關的法律和準則。法律風險是指：因違反相關的法律法規(guī)，如果商業(yè)銀行在產品到期后無法履行相應的承諾而引發(fā)爭議、訴訟等一系列法律糾紛，這些都可能會給銀行造成經濟損失。

（1）產品銷售和宣傳不適當

銀監(jiān)會對商業(yè)銀行應該如何宣傳和銷售理財計劃都有非常嚴格的規(guī)定，如果不遵守將會承擔相應的責任。但是，很多銀行在宣傳和銷售個人理財產品時總是有意忽略風險的提示或者夸大收益，進行不適當?shù)睦碡敭a品的宣傳，極易誤導消費者。有些營銷人員銀行理財產品收益宣傳非常夸張。

（2）風險揭示不足

按照相關規(guī)定：在開展個人理財產品服務時，商業(yè)銀行必須進行相應的風險提示，否則很可能遭到客戶的索賠，銀監(jiān)會也可以以此進行處罰。在產品銷售階段，銀行的營銷人員在對條款的理解上可能自身都存在問題，或者是銀行從事其他業(yè)務的服務人員來推銷理財產品，其只強調產品的高收益性，而對風險揭示完全不足，導致客戶未能理解其中存在的風險，容易導致客戶投訴。

2、信用和聲譽風險

因為商業(yè)銀行的經營管理不善導致客戶對商業(yè)銀行產生負面評價的風險即為聲譽風險。自2008 年以來，已出現(xiàn)多起理財方面投資者與銀行的爭議事件，究其原因多是產品宣傳時介紹的收益率很高，到期后理財產品的實際收益率又過低，前后反差過大引起客戶強烈的不滿。僅2008 年一年，上海銀監(jiān)局就受理各類對銀行業(yè)機構的投訴4398項，其中，對個人理財產品銷售的投訴明顯增加。理財產品方面的投訴增多，大多是銀行在理財產品銷售過程中對風險揭示不足所致。這些誤解也會給銀行造成負面影響，投資者對銀行的信任度會下降，對銀行的聲譽也會有影響。

3、市場風險

由于商品價格、利率、匯率等波動而給銀行帶來損失，市場風險就是指這類風險。

（1）利率風險

所有商品的價格都與利率存在相關性，理財產品尤其如此，我國實行利率浮動制度，不斷變化的利率必然導致理財產品的收益不確定性。利率對金融機構更是影響重大，以前國家一般公布基準存貸款利率，并規(guī)定了商業(yè)銀行只能在一定的幅度內浮動，銀行大多吃存貸利率差，利潤豐厚，日子非常好過。另一方面，中小企業(yè)和民營企業(yè)融資又非常困難。新一屆政府下決心進行經濟改革，要理順資金價格，使存貸款利率由市場的資金供求來決定，進一步推進市場經濟改革。今年7月，央行取消了金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。這無疑是我國利率市場化改革的重要一步。在放開貸款利率的基礎上，存款利率上限也將逐步從1.1倍擴大至1.15-1.2倍，當然，考慮到安全性，完全放開存款利率還是有很大風險的，但不管怎么說，這是一個信號：利率會越來越市場化。以后利率的變化將會更復雜，各個銀行為了在競爭中獲勝都會采用利率這個非常有力的手段。國家影響利率的因素很多，國內外經濟形勢、國內產業(yè)政策、國內外貨幣政策的調整都會影響國內的存貸款利率，利率風險將逐步成為我國金融業(yè)最主要的市場風險。

（2）匯率風險

隨著我國匯率改革的深化和歐美利率的調整，個人理財產品也面臨著匯率風險。比如，投資者如果購買保本型—固定收益類美元理財產品后，美元調息、升值或者貶值，但投資者的收益如果不變，就會導致匯率損失。加上國內貸款利率完全放開，國際國內的利率的波動也會影響匯率，二者共同作用，將會使風險更復雜而不好把握。

（3）物價上漲風險

這幾年，物價上漲幅度非常大，貨幣貶值嚴重，理財產品的收益率必須和通貨膨脹率進行比較，如果說理財產品的收益率小于通貨膨脹率，那么該投資就是失敗的，不如選擇進行實物類產品的投資更能保值。

四、我國商業(yè)銀行理財產品風險管理的建議

1、從銀行自身角度分析

（1）規(guī)范宣傳和銷售，加強風險揭示和信息披露

在理財產品的宣傳及銷售方面銀行應進一步規(guī)范，對無法提供準確依據(jù)的理財產品，在宣傳介紹材料中不標明最高收益率或者預期收益率，不使用 “首位”、 “第一”、“保證收益”等容易誤導的宣傳標語。對于市場風險較大的理財產品，對無相關交易經驗或不宜購買該理財產品的客戶，銷售人員不主動去銷售。銷售人員應充分了解所銷售的理財產品，了解各項條款的含義和風險因素，不僅要將合同中的條款對客戶逐條進行解釋，還要充分提示可能的風險，不要過度承諾高收益，極易誤導消費者決策的錯誤。

（2）加強與媒體的協(xié)調溝通

商業(yè)銀行應通過各種媒體平臺，對商業(yè)銀行的產品、價值理念進行宣傳和講解。媒體訪談、產品宣講等方式都是可以的。以期在公眾心目中建立商業(yè)銀行積極、良好聲譽，增強對公眾、客戶的透明度。并且，銀行還可以就新產品的開發(fā)征求客戶的意見，以期提早預知新產品的風險，并早做防范。

（3）完善管理政策，培養(yǎng)或引進專業(yè)人才，進一步量化市場的風險

加強對市場風險的管理，制定有效的管理政策和嚴格的程序。銀行應該有專門成員制定市場風險管理政策和程序，并隨時對市場風險進行監(jiān)管。銀行經營產品多，涉及的范圍也廣，對銀行業(yè)務風險的量度和測算需要要非常復雜的數(shù)學知識和豐富的金融知識，并需要計算機非常熟練，因此，現(xiàn)代銀行風險管理必須引進高端的技術和人才。

2、從監(jiān)管部門法律法規(guī)角度分析

（1）相關法律法規(guī)亟需完善

我國相關部門應盡快完善個人理財產品方面的法律規(guī)定、填補現(xiàn)有法律方面的空白，以更好地控制個人理財業(yè)務法律風險。其一，法律法規(guī)需重視調整商業(yè)銀行和客戶之間的關系，明確各自的權利義務。其次，隨著個人理財產品不斷發(fā)展，我國要清除“灰色區(qū)域”，加緊相關立法工作。

（2）加強法律文化建設

加強法律的建設和法制宣傳，客戶和銀行員工都要增強法制觀念，依法、合規(guī)、誠信經營。對相關工作人員定期進行法律培訓和強化學習，對客戶進行選擇性的理財知識培訓，從理財?shù)淖畛醐h(huán)節(jié)降低風險的發(fā)生。

參考文獻：

[1] 李鵬，《商業(yè)銀行人民幣理財產品中存在問題及對策分析》，金融理論與實踐，2007年第9期；

[2] 吳澤群，我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的發(fā)展，《沿海企業(yè)與科技》，2005年第4期；

[3] 周艷，劉凱，個人理財業(yè)務風險解析與防范，《現(xiàn)代金融》，2007年第7期；

[4] 劉毓，商業(yè)銀行理財產品模式變遷發(fā)展瓶頸與突破之路[J]《中央財經大學學報》，2008年5月；