【摘要】理性而不盲目，有效而不徒勞的投資，可以通過(guò)對(duì)個(gè)人投資理論進(jìn)行通透的研究而實(shí)現(xiàn)。本文就個(gè)人投資理論中的投資工具進(jìn)行了簡(jiǎn)單的介紹，對(duì)個(gè)人理財(cái)應(yīng)遵循的基本原則作了說(shuō)明，并對(duì)不同類(lèi)型的投資者進(jìn)行了投資組合策略分析，以期給個(gè)人投資者以一定的啟迪與幫助。

【關(guān)鍵詞】個(gè)人理財(cái)；投資組合；策略分析

我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展使得我國(guó)大多數(shù)人民的生活狀態(tài)不再停留溫飽階段，追求高品質(zhì)的生活已逐漸成為大多數(shù)人的精神需求。金融市場(chǎng)的繁榮發(fā)展以及大量理財(cái)產(chǎn)品的涌現(xiàn)，使得越來(lái)越多人的投資意識(shí)被喚醒，個(gè)人理財(cái)者越來(lái)越多地涌現(xiàn)在我們身邊。因此，對(duì)個(gè)人理財(cái)者進(jìn)行某些程度的考量和研究存在一定的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義，本文就個(gè)人理財(cái)進(jìn)行了一定的解讀，并對(duì)投資組合策略進(jìn)行了一定的分析，以期給個(gè)人理財(cái)者點(diǎn)亮一盞明燈，指引一定的投資方向。

1 個(gè)人理財(cái)概念

個(gè)人理財(cái)是個(gè)人或家庭實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)最大化的一種投資手段，他們會(huì)對(duì)其擁有的個(gè)人或家庭剩余資產(chǎn)的形態(tài)不斷進(jìn)行調(diào)整，以期和變化的外界環(huán)境相匹配。個(gè)人理財(cái)概念指出，個(gè)人或家庭是個(gè)人理財(cái)?shù)男袨橹黧w，其剩余資產(chǎn)是個(gè)人理財(cái)?shù)目腕w，即主體施以一定手段的行為對(duì)象，而達(dá)成剩余遺產(chǎn)的利益最大化則是個(gè)人理財(cái)?shù)男袨槟康模袨槟康牡膶?shí)現(xiàn)并不能輕易達(dá)到，其受外界環(huán)境變化的影響。

2 個(gè)人理財(cái)?shù)幕驹瓌t

個(gè)人理財(cái)不是進(jìn)行盲目的資金管理，它是一項(xiàng)關(guān)乎智慧的投資活動(dòng)。若想在資金管理中最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人理財(cái)者應(yīng)遵循以下原則：一.用客觀的視角來(lái)觀察投資市場(chǎng)，并用聯(lián)系的觀點(diǎn)時(shí)時(shí)地關(guān)心國(guó)際動(dòng)態(tài)，從而能夠更加理智地分析入場(chǎng)時(shí)機(jī)，而不盲目隨從；二.對(duì)自身資金流通狀況和自身承受能力要有清醒的認(rèn)識(shí)，不要過(guò)高地估計(jì)自己，資金的投入要量力而為，以免投資失敗，損失無(wú)法承受。三.投資切勿操之過(guò)急。投資需要一定的技巧，而技巧是在多次的投資后成功摸索而得。對(duì)于剛投資不久的人來(lái)說(shuō)，應(yīng)先投資小比例的資金，選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的投資工具，以便判斷自己的投資思維是否正確。四.采取恰當(dāng)?shù)耐顿Y策略。每個(gè)投資者的資金實(shí)力不同，可供選擇的投資工具就會(huì)有所差異。正確的選擇投資工具，是進(jìn)行投資的關(guān)鍵一步。

3 個(gè)人理財(cái)可選擇的投資工具及簡(jiǎn)述

3.1保守型投資工具

（1）銀行存款

有調(diào)查表明，在眾多投資工具中，最受廣大居民親睞的是銀行儲(chǔ)蓄，因其流動(dòng)性相對(duì)較高，且投資風(fēng)險(xiǎn)低。當(dāng)然，事物是具有聯(lián)系的，風(fēng)險(xiǎn)低必然意味著資金回報(bào)率也不會(huì)高，其回報(bào)率有時(shí)令人大跌眼鏡，甚至不如通貨膨脹。因此，這種類(lèi)型的理財(cái)投資適合保守型或剛剛涉及個(gè)人理財(cái)領(lǐng)域的個(gè)人投資者。

（2）債券

債券投資盈利主要有兩種方式：一種是個(gè)人投資者購(gòu)買(mǎi)固定的債券，并放置不動(dòng)，以其獲得的利益為盈利來(lái)源，這是一種相對(duì)保守的做法；另一種是個(gè)人投資者對(duì)購(gòu)買(mǎi)的債券進(jìn)行一定的處置，即轉(zhuǎn)賣(mài)，以轉(zhuǎn)賣(mài)獲得的差價(jià)作為盈利的主要來(lái)源，這種盈利方式獲得的利潤(rùn)會(huì)隨著市場(chǎng)利潤(rùn)的浮動(dòng)而發(fā)生變化，若購(gòu)買(mǎi)恰當(dāng)，轉(zhuǎn)賣(mài)時(shí)機(jī)良好，獲得的利潤(rùn)也會(huì)頗豐。債券投資的主要特點(diǎn)是流動(dòng)性好，債券購(gòu)買(mǎi)者可通過(guò)自己的判斷隨時(shí)在交易市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)賣(mài)。在西方的資本運(yùn)行市場(chǎng)中，債券交易的占比名列前茅。而在我國(guó)，發(fā)展不夠完善的二級(jí)市場(chǎng)使得股票的交易量是債券交易量遠(yuǎn)不能及的。但令人欣慰的是，債券的交易量最近幾年已明顯提高。目前隸屬于國(guó)內(nèi)銀行代理的債券主要有企業(yè)債券、公司債券、政府債券、金融債券等。債券投資適合于個(gè)人理財(cái)長(zhǎng)期投資者，若想獲得的利潤(rùn)豐厚，可以通過(guò)調(diào)整購(gòu)買(mǎi)債券類(lèi)型、一定的加大投資金額來(lái)實(shí)現(xiàn)。

（3）保險(xiǎn)

隨著意外事故的頻發(fā)以及重大疾病患者人數(shù)的日益增加，購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)越來(lái)越成為個(gè)人理財(cái)者投資項(xiàng)目中的不可或缺的一項(xiàng)。相比于債券或是股票，保險(xiǎn)的盈利可以說(shuō)是滄海一粟，但其涉及到個(gè)人或家庭的身體健康，能夠在重大疾病或事故發(fā)生時(shí)給個(gè)人或家庭提供強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)支撐。因此，保險(xiǎn)投資已逐漸贏得個(gè)人投資者的青睞。

3.2增值性投資工具

（1）股票

股份有限公司發(fā)行的股票屬于有價(jià)證券的一種，是投資者身份的象征，即股票發(fā)行公司的股東。投資股票的獲利主要與股息的漲幅以及公司紅利的大小有關(guān)。股票種類(lèi)繁多，分類(lèi)方式也不盡相同。普通股票和優(yōu)先股票是基于股票持有者所享的權(quán)力差異而進(jìn)行劃分的。

（2）期貨

期貨交易是一種新型的交易方式，其產(chǎn)生及發(fā)展是以現(xiàn)行交易為基礎(chǔ)，表現(xiàn)形式為期貨合約的買(mǎi)賣(mài)行為，具有固定的交易地點(diǎn)，即期貨交易所。期貨交易原本并不屬于金融活動(dòng)，但經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)變數(shù)頗多?，F(xiàn)今，期貨交易也已在不知不覺(jué)中被納入了金融活動(dòng)的范圍內(nèi)。期貨交易是一種投機(jī)行為，其風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同為投機(jī)交易的股票。若個(gè)人理財(cái)投資者資金并不豐厚，則期貨交易并不被建議，因期貨交易市場(chǎng)起伏劇烈且頻繁，投資金額在分秒之間發(fā)生的變數(shù)可能會(huì)極大故其操作需要投資者具備一定的投資理論。若投資者經(jīng)驗(yàn)豐富，略有技巧，則期貨交易可以值得一試。

（3）信托

和其他投資工具不同，信托是一種財(cái)產(chǎn)管理制度。其以信任為基礎(chǔ)，是財(cái)產(chǎn)擁有者將財(cái)產(chǎn)委托給另一人，使其按著自己的意愿為第三方管理財(cái)產(chǎn)的理財(cái)方式。信托并不需要財(cái)產(chǎn)擁有者去管理財(cái)產(chǎn)，和股票、債券等有明顯的不同。

（4）證券投資基金

證券投資基金是指“基金管理公司”通過(guò)將資金持有并不多的理財(cái)者們的資金進(jìn)行集資，然后進(jìn)行后續(xù)的資金管理與投資，從中抽取資金運(yùn)行服務(wù)費(fèi)的一種理財(cái)方式。

（5）外匯交易

外匯交易是一種有銀行參與的投資理財(cái)方式。資金持有者將自己的外匯資金委托給銀行，銀行選擇行內(nèi)資深的銀行專(zhuān)家作為資金操作者，以國(guó)際金融市場(chǎng)的投資工具為手段，在能確保投入資金安全的前提下，最大化地為委托人獲得利潤(rùn)。在現(xiàn)今的外匯交易市場(chǎng)中，美元、日元、英鎊、歐元通常是交易的主要對(duì)象，這得益于所在國(guó)家穩(wěn)定的政治局勢(shì)以及并不高的通貨膨脹率。

（6）房地產(chǎn)

房地產(chǎn)投資一直是投資活動(dòng)中的熱門(mén)項(xiàng)目，因其收益高，同時(shí)具有一定的保值功能。有些投資者選擇房地產(chǎn)進(jìn)行投資的另一原因則是認(rèn)為房地產(chǎn)投資并不需要具備專(zhuān)業(yè)知識(shí)，門(mén)檻較低。其實(shí)，在西方國(guó)家的房地產(chǎn)投資市場(chǎng)中，大多數(shù)投資者都是具備一定的投資理論，或是在專(zhuān)門(mén)的投資人才指導(dǎo)下進(jìn)行投資的，這樣可以最大化地避免投資不正確的發(fā)生。

4 投資組合策略分析

個(gè)人投資者性格的不同，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的不同，決定了其投資方式上的差異，在一定程度上影響著投資組合的模式。

4.1保險(xiǎn)型投資者

保險(xiǎn)型投資者主要是指恐懼高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目的一類(lèi)投資者，他們往往并不會(huì)特意地分配時(shí)間來(lái)打理他們的資金，也不會(huì)專(zhuān)門(mén)地學(xué)習(xí)投資理財(cái)知識(shí)以便最大化地獲取利潤(rùn)。對(duì)于這類(lèi)投資者，銀行儲(chǔ)蓄、購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)使其最好的投資工具。若其想要投資股票，則該注意所購(gòu)股票種類(lèi)不要過(guò)多，股票發(fā)行公司應(yīng)該是業(yè)績(jī)良好、股市行情穩(wěn)定的大公司。

4.2風(fēng)險(xiǎn)中性投資者

與保險(xiǎn)型投資者相比，風(fēng)險(xiǎn)中型投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感性并沒(méi)有太高，他們對(duì)投資工具的選擇往往根據(jù)資金回報(bào)率來(lái)判斷。對(duì)于這類(lèi)投資者，他們非常適合銀行儲(chǔ)蓄、購(gòu)買(mǎi)債券、保險(xiǎn)以及投資一定比例的股票這種多組合的投資策略。在這種投資策略中，儲(chǔ)蓄、債券、保險(xiǎn)的占比較大，這樣一旦股票投資失敗，投資者的心理也處在接受程度內(nèi)，其家庭生活狀態(tài)也不會(huì)改變太多。

4.3風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好投資者

實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)利潤(rùn)的最大化是每個(gè)投資者追求的永恒目標(biāo)。對(duì)于某些投資者來(lái)說(shuō)，他們擁有充足的流通資金，掌握著一定的投資技巧，因此銀行儲(chǔ)蓄、債券、保險(xiǎn)等獲利較低的投資工具已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足其投資獲利的快感。此時(shí)，以外匯、期貨為主的投資組合策略為他們量身打造，在這種投資組合中，期貨、外匯以及房地產(chǎn)所占比例為50%，股票、證券所占比例為30%，其余20%則為債券、儲(chǔ)蓄。這種投資模式典型的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)大。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)大的同時(shí)意味著可能的資金回報(bào)也大。這種投資需要投資者的心理承受能力極強(qiáng)，否則一旦投資失敗，心理承受能力弱的投資者可能會(huì)人財(cái)盡失。

5 小結(jié)

經(jīng)濟(jì)時(shí)代的迅猛發(fā)展，使得個(gè)人理財(cái)已大勢(shì)所趨。但個(gè)人理財(cái)并不是盲目地進(jìn)行資金的投入，它同樣需要我們具備一定的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，掌握一定的投資技巧，需要我們花費(fèi)心力去理智處理?，F(xiàn)如今，各種投資工具鱗次櫛比，根據(jù)自己特點(diǎn)選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y組合是每個(gè)投資者應(yīng)優(yōu)先考慮的問(wèn)題之一，希望每位投資者都能夠理智地對(duì)待投資，如此我們的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)才會(huì)更加健康繁榮的發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：

孫成璐（1989.12-），女，浙江杭州人，本科，杭州綠城財(cái)富管理有限公司，私人財(cái)富顧問(wèn)，研究方向：資產(chǎn)配置/理財(cái)。