戴紅衛(wèi)

摘要：當金融危機在金融市場比較發(fā)達的時候波及到全球范圍時，金融工具的不斷創(chuàng)新對企業(yè)的經(jīng)營管理非常重要。目前企業(yè)財務(wù)管理處于不斷深化發(fā)展的嶄新時代，所以企業(yè)管理者要積極地將金融工具應(yīng)用到其管理中去。本文主要論述了金融工具創(chuàng)新在企業(yè)管理中的重要作用，然后分析了如何進行金融創(chuàng)新才可以為企業(yè)資金的籌集提供靈活有效的方法，進而促使資金收益率增加。與此同時通過金融工具的創(chuàng)新也科減少籌資的成本，使得企業(yè)的財務(wù)風險得到化解、融資水平也有所提高，從而極大的促進企業(yè)資金的流動。

關(guān)鍵詞：金融工具；企業(yè)財務(wù)管理；創(chuàng)新

一、前言

金融工具是當前企業(yè)為了解決財務(wù)管理問題而采用的一種新的處理問題的方法，不僅可以提高企業(yè)的財務(wù)收益，還可以規(guī)避金融市場潛存的風險。對于金融工具的創(chuàng)新不僅有貨幣以及資本市場工具方面的創(chuàng)新，還包括支付以及結(jié)算工具以及衍生金融工具等方面的創(chuàng)新，這些在整個企業(yè)財務(wù)管理里面的財務(wù)活動的投資、資金籌集、分配以及營運等各方面占據(jù)著非常大的地位。尤其是在金融債券、銀行卡和企國庫券等方面金融工具的創(chuàng)新對于整個企業(yè)的籌資、融資 以及改革有著非常重大的意義。

二、金融工具創(chuàng)新論述

金融工具創(chuàng)新主要針對金融業(yè)在突破傳統(tǒng)經(jīng)營方式以及經(jīng)營范圍方面所采取的一種新型金融工具，這種工具可以是金融運營新機制的產(chǎn)物。金融創(chuàng)新也可認為是企業(yè)自身追求利潤的一種機會，它借助對各種金融要素的不斷重新組合，創(chuàng)造出新的“生產(chǎn)函數(shù)”，這種“生產(chǎn)函數(shù)”常含有支付清算手段和金融工具以及金融監(jiān)管、組織制度等多方面的創(chuàng)新。金融創(chuàng)新對于推動金融行業(yè)的發(fā)展也存在著一定的風險，它會使得現(xiàn)有的金融監(jiān)管措施以及制度不斷失效，也會將金融監(jiān)管的難度提升。金融創(chuàng)新概念常指金融領(lǐng)域中，借助創(chuàng)新對一些要素進行創(chuàng)新性的改變及重新整合，并且還會不斷的引進并創(chuàng)造新事物之間的各種要素范圍。

金融工具的創(chuàng)新屬于當前金融業(yè)務(wù)發(fā)展的重要趨勢，從上世紀70年代開始金融國際市場上的金融工具創(chuàng)新風暴一直延續(xù)到今天。隨著金融市場的不斷擴大，金融工具也從以前單一的現(xiàn)金、存款、股票以及債券、商業(yè)票據(jù)等方面發(fā)展成形式多樣、體系繁多的種類。僅在美國和日本各種名目繁多的金融創(chuàng)新工具就高達數(shù)百種。

三、企業(yè)金融工具在創(chuàng)新時所應(yīng)遵循的基本思想

1.規(guī)避風險及保險

創(chuàng)新金融工具的一個重要作用便是規(guī)避風險，所以可以借助金融工具的不斷創(chuàng)新，來建立一個嶄新的金融工具及產(chǎn)品，以期可以實現(xiàn)各種稅收帶來的風險并將海外市場的監(jiān)管避免掉，從而達到擴寬海外目標市場的目的。創(chuàng)新金融工具還有一定的保險作用，也就是借助對存在風險最高水平及最低收入的鎖定，為公司未來獲取更高的收入來創(chuàng)造有利條件。保險及規(guī)避風險屬于金融工具創(chuàng)新的一種重要形式，它對于合理配置企業(yè)資產(chǎn)、重新整合分散投資資金帶來的風險及回報，進而從最大限度上促進企業(yè)經(jīng)濟效益的提高有著至關(guān)重要的作用。

2.比較優(yōu)勢

當前掉期互換屬于金融工具創(chuàng)新過程中一種比較鮮明的優(yōu)勢思想例子，而企業(yè)通過這種金融的對比優(yōu)勢，可以實現(xiàn)雙贏或者共贏的財務(wù)活動。與此同時，金融工具的不斷創(chuàng)新在一定程度上還可以解決信息方面存在的不對稱問題。另外在對金融工具進行創(chuàng)新時，還需借助公司對證券的一些規(guī)定，特別是一些條款及條件的制定，來建立它的各種信號顯示機制，并且要不斷完善它的各種信息布局結(jié)構(gòu)，以期可以強化企業(yè)間的各種信息傳遞效率，從而在一定程度上將企業(yè)信息的不對稱問題解決好。

四、借助金融工具創(chuàng)新來優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)管理

在一些以全球為核心的企業(yè)財務(wù)管理中，很多企業(yè)的財務(wù)管理及財務(wù)風險管理目標都是對金融創(chuàng)新進行有針對性的研究，并且會采取一定的財務(wù)戰(zhàn)略，從而促進企業(yè)財務(wù)管理的不斷優(yōu)化。

1.不斷采取措施促進融資管理的優(yōu)化

企業(yè)通常會以多種方式進行融資，而且融資的渠道也是非常廣泛、多樣化的，當然不同渠道的融資方式其風險和成本也會大不一樣。近幾年金融工具的不斷創(chuàng)新和發(fā)展使得企業(yè)的融資形式也越來越多樣化，進而企業(yè)開始利用金融工具的創(chuàng)新來實現(xiàn)整個融資系統(tǒng)的管理。

（1）建立適量的金融財團進行融資

金融市場通過長期發(fā)展大規(guī)模的企業(yè)，不斷加速資本的積累使得銀行的資金得以增加并能獲取高額的利息，另外這樣做不僅降低了公司的利潤，也使得企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的效率降低了。國外很多發(fā)達國家的大型企業(yè)都建立了自己的金融機構(gòu)，通過財團、創(chuàng)辦銀行的模式來實現(xiàn)自身籌集資金的目的，這屬于自我滾動融資的一種投資方式，也就是說借助企業(yè)資金使用效率的提高來獲取高額利潤率。

（2）借助認股權(quán)進行融資

對于一些固定數(shù)目的股票期權(quán)常指用來購買股票所指定的價格。這些債券具備一定的權(quán)益和負債行業(yè)特征，常常借助引進廣泛投資組合的投資人員、財務(wù)人員來將企業(yè)的收益擴大，從而將資產(chǎn)成本形成的混合降低。此外股票期權(quán)也可帶來一定的額外資金，其行使價一般會比股票市場上發(fā)行的債券日期價格高10到30%左右。

2.不斷采取有效措施促進企業(yè)財務(wù)風險管理的優(yōu)化

（1）企業(yè)要熟悉并掌握現(xiàn)有的金融工具，并以其金融創(chuàng)新為重點，借助金融工具來轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展存在的風險。

現(xiàn)在金融市場上多以較為平常的債券、股票、票據(jù)和一些其它金融工具作為融資手段，根據(jù)2010年Lucian 的一項調(diào)查數(shù)據(jù)可知，企業(yè)現(xiàn)有的金融創(chuàng)新工具里面，遠期合約外匯被廣泛的應(yīng)用于外匯風險中，而其它的多為利率風險之間的利率交換；一些關(guān)于商品價格風險常指商品期權(quán)及商品期貨；對于權(quán)益風險主要針對場外交易期權(quán)而言的。從這看來風險管理與金融工具二者之間的關(guān)系主要是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，隨著各種衍生性金融工具的不斷產(chǎn)生以及金融期貸市場的進一步發(fā)展，很多的金融工具應(yīng)運而生，因而企業(yè)財務(wù)經(jīng)理要隨時熟悉并掌握這些金融創(chuàng)新產(chǎn)品的變化，以期能夠滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的需求。

（2）對一些金融工具的應(yīng)用范圍進行創(chuàng)新

每一個創(chuàng)新的金融工具，在給企業(yè)帶來好處的同時也會伴隨著風險，包括財務(wù)風險。所以鑒于有一定承載能力的企業(yè)單位，要在適當?shù)姆秶鷥?nèi)對金融工具的應(yīng)用范圍進行創(chuàng)新和擴大，并且要對創(chuàng)新金融工具的利益及風險不斷進行衡量，以便達到優(yōu)化企業(yè)財務(wù)內(nèi)部管理的需要。

（3）企業(yè)要加強其流動性管理，提高對資金管理內(nèi)部轉(zhuǎn)換的重視

企業(yè)可以借助股息、特許權(quán)使用的費用、一些原有投資、進出口貨物的貸款以及金融中介來對資金進行調(diào)配，從而引導(dǎo)內(nèi)部資金的轉(zhuǎn)移。合理配置資金可以優(yōu)化資金的配置，也能促使企業(yè)可以更加有效并快速的實現(xiàn)整個控制系統(tǒng)范圍內(nèi)的各種基金及全球基金與儲備達到最為優(yōu)化的狀態(tài)。

（4）企業(yè)要充分利用政策的支持

企業(yè)在對金融工具進行創(chuàng)新時，一定要堅持按照產(chǎn)業(yè)資本及金融資本相互進行滲透的政策，不斷促進銀行與企業(yè)的共同發(fā)展。企業(yè)經(jīng)營參與到市場競爭中會跟許多銀行信貸以及資金的支持分不開，而企業(yè)的發(fā)展壯大跟各大銀行的支持分不開，只有將其跟金融行業(yè)緊密結(jié)合在一起，才能將各種金融市場帶來的業(yè)務(wù)風險降到最低，也才能提高企業(yè)的市場競爭力。

五、結(jié)語

總之，借助金融工具創(chuàng)新來優(yōu)化財務(wù)管理、研究金融工具創(chuàng)新對整個企業(yè)財務(wù)管理造成的影響，屬于當前時代現(xiàn)代企業(yè)研究過程中發(fā)現(xiàn)的一個新課題，因而其研究領(lǐng)域及發(fā)展具有很大的客觀性。然而由于我國金融工具創(chuàng)新誕生的時間不長，又缺乏一定的經(jīng)驗，因而會面臨著相對比較嚴峻的財政形勢，所以不斷采取有效措施創(chuàng)新金融工具在整個企業(yè)采取管理中的地位至關(guān)重要。

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