近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，股市震蕩下跌，后市行情尚不明確，而同時(shí)場(chǎng)內(nèi)貨幣基金以其低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定的正收益進(jìn)一步吸引了場(chǎng)內(nèi)資金的關(guān)注。不少場(chǎng)內(nèi)投資者減倉(cāng)的同時(shí)，將視線(xiàn)轉(zhuǎn)向場(chǎng)內(nèi)貨幣基金。

隨著場(chǎng)內(nèi)貨幣基金的規(guī)模呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)，3月末首募規(guī)模較大的一只場(chǎng)內(nèi)貨幣基金，易方達(dá)保證金收益（代碼159001）日前打開(kāi)申贖。

相對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)資金利率水平，已經(jīng)運(yùn)作的幾只場(chǎng)內(nèi)貨幣基金表現(xiàn)較為理想。截至4月12日，3月底剛剛成立的易方達(dá)保證金（A類(lèi)），七日年化收益率高達(dá)3.787%，同期其他幾只場(chǎng)內(nèi)貨幣基金的七日年化收益率為：匯添富收益快線(xiàn)（A類(lèi)）3.159%、華寶添益3.1190%、華夏保證金（A類(lèi)）3.097%，都跑贏了一年定存利率，更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于活期利率，因此對(duì)場(chǎng)內(nèi)閑置資金構(gòu)成巨大吸引力。

場(chǎng)內(nèi)貨幣基金實(shí)現(xiàn)了與股票投資的“無(wú)縫”銜接，贖回或賣(mài)出都可T+0即時(shí)到賬，到賬資金可以直接用來(lái)購(gòu)買(mǎi)股票，并且所有的操作都是在投資者的證券交易賬戶(hù)內(nèi)進(jìn)行，資金無(wú)須轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，因此非常便捷。此外，為了使更多投資者能夠享受到這種工具型產(chǎn)品的好處，各大基金公司紛紛發(fā)力拓寬代銷(xiāo)渠道。

易方達(dá)保證金收益貨幣基金4月18日打開(kāi)申購(gòu)后，投資者可通過(guò)52家網(wǎng)上代理券商（國(guó)泰君安、廣發(fā)、渤海、光大、銀河、中信等）或易方達(dá)基金網(wǎng)下直銷(xiāo)渠道申購(gòu)基金份額，后續(xù)如有增加的代理券商也會(huì)及時(shí)在公司網(wǎng)站上發(fā)布公告。華夏和匯添富的場(chǎng)內(nèi)貨幣基金的網(wǎng)上代理機(jī)構(gòu)也達(dá)到了50多家，覆蓋國(guó)內(nèi)多家中大型券商。

除了交易細(xì)節(jié)之外，專(zhuān)業(yè)投資者比投資普通貨基更加關(guān)心場(chǎng)內(nèi)貨基的流動(dòng)性管理能力。因?yàn)閳?chǎng)內(nèi)貨幣的主要持有人是股票投資者，有可能出現(xiàn)投資者行為趨同，導(dǎo)致巨額申購(gòu)或贖回的情況。目前來(lái)看，各家基金公司都為可能出現(xiàn)的流動(dòng)性壓力做了大量準(zhǔn)備。相比而言，易方達(dá)保證金是目前唯一按基金規(guī)模獲得銀行授信的場(chǎng)內(nèi)貨幣基金，應(yīng)付贖回的部分資產(chǎn)可在T+1日變現(xiàn)、不需T日變現(xiàn)，使得基金的流動(dòng)性管理時(shí)間更寬裕，有利于提高基金業(yè)績(jī)。