2004年,一只取意于美國(guó)“漂亮50”的基金在鵬華基金誕生。歷經(jīng)近九年的征途,鵬華中國(guó)50四獲金牛基金獎(jiǎng),成為鵬華旗下的品牌旗艦基金。
盡管經(jīng)歷過(guò)基金經(jīng)理的更迭,但靈活的投資風(fēng)格、良好的選股效率在鵬華中國(guó)50這只基金上得到傳承和延續(xù)。銀河數(shù)據(jù)顯示,截至3月28日,鵬華中國(guó)50成立以來(lái)累計(jì)收益達(dá)400.84%,2012年全年收益達(dá)13.41%,在同期可比的43只同類基金中排名第4。
談到鵬華中國(guó)50的成功秘訣和經(jīng)驗(yàn)時(shí),現(xiàn)任基金經(jīng)理陳鵬回應(yīng):“要做逆向投資,就必須比別人覺醒得更早一點(diǎn)。”
九年征程 鑄成品牌旗艦基金
當(dāng)筆者問(wèn)及“鵬華中國(guó)50”基金名字的由來(lái)時(shí),鵬華基金相關(guān)人士表示,這個(gè)名字取意于美國(guó)的“漂亮50”(beauty fifty)。上世紀(jì)七十年代的美國(guó)牛市中,“漂亮50”是50只備受追捧的優(yōu)質(zhì)股,被美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者視為“必須持有的”的股票投資組合?!捌?0”一般是一些大盤股,機(jī)構(gòu)投資者的買進(jìn)和賣出不會(huì)對(duì)股價(jià)有顯著的影響;更重要的是,“漂亮50”必須是盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定的股票,每股收益多年保持優(yōu)異的增長(zhǎng)水平;第三,它們擁有強(qiáng)勁的基本面:出色的資產(chǎn)負(fù)債表、強(qiáng)大的品牌和不容挑戰(zhàn)的競(jìng)爭(zhēng)地位。鵬華中國(guó)50取意于此,集中投資基本面和流動(dòng)性良好,同時(shí)收益價(jià)值或成長(zhǎng)價(jià)值相對(duì)被低估的股票,通過(guò)長(zhǎng)期持有結(jié)合適度波段操作,以求在充分控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)成果。
從2004年成立至今,鵬華中國(guó)50不負(fù)眾望。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2013年3月31日,鵬華中國(guó)50成立以來(lái)收益達(dá)400.08%,年化收益達(dá)19.65%,在百余只同類基金中排名前10%。持續(xù)穩(wěn)健的歷史業(yè)績(jī)?yōu)轾i華中國(guó)50帶來(lái)諸多榮譽(yù),在基金行業(yè)重要獎(jiǎng)項(xiàng)評(píng)選中載譽(yù)頗豐。迄今,鵬華中國(guó)50基金已獲得四次金?;?、五次明星基金,也曾榮獲理柏五年期混合基金獎(jiǎng)。
主動(dòng)管理 力爭(zhēng)超額收益
鵬華中國(guó)50這只基金的投資理念是淡化指數(shù)、重視價(jià)值,集中持有,產(chǎn)品特點(diǎn)是通過(guò)精選個(gè)股,集中投資50只左右具備長(zhǎng)期投資價(jià)值的股票。這種產(chǎn)品設(shè)計(jì)的特點(diǎn)使基金經(jīng)理必須深入挖掘股票的價(jià)值,精選個(gè)股。翻閱歷年公布的季報(bào),對(duì)市場(chǎng)脈絡(luò)的準(zhǔn)確把握以及良好的選股能力是鵬華中國(guó)50基金取得突出長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的重要原因。
從倉(cāng)位把握看,作為一只混合型基金,鵬華中國(guó)50對(duì)大類資產(chǎn)的配置能力也相當(dāng)突出。鵬華中國(guó)50基金契約規(guī)定,投資股票的倉(cāng)位范圍為30%~95%。如何通過(guò)倉(cāng)位的調(diào)整獲得超越大盤的表現(xiàn),對(duì)基金經(jīng)理的資產(chǎn)配置和投資擇時(shí)能力也有較高的要求。2008年受金融危機(jī)影響,A股市場(chǎng)大幅下跌,鵬華中國(guó)50基金全年平均倉(cāng)位僅為66.88%,較好地規(guī)避了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);2009年,隨著市場(chǎng)回暖反彈,鵬華中國(guó)50大比例加倉(cāng),年平均倉(cāng)位提升至83.54%,充分分享了市場(chǎng)上漲帶來(lái)的收益;2010年,市場(chǎng)震蕩調(diào)整,鵬華中國(guó)50及時(shí)調(diào)整倉(cāng)位,倉(cāng)位變化的趨勢(shì)基本與上證指數(shù)漲幅一致;2012年公開數(shù)據(jù)顯示,鵬華中國(guó)50從二季度就開始大幅減倉(cāng),從一季報(bào)中近75%的倉(cāng)位降至二季末的61%,到2012年三季報(bào)時(shí)倉(cāng)位僅為55%,而在四季度提高倉(cāng)位至85%,準(zhǔn)確地踏準(zhǔn)了市場(chǎng)節(jié)奏。