蒲芳萍

摘要：美國(guó)政府在金融危機(jī)后，為了讓疲軟不堪的市場(chǎng)復(fù)蘇，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高就業(yè)率，采用非常規(guī)的量化寬松政策通過(guò)注入貨幣量，來(lái)提高流動(dòng)性。這項(xiàng)政策在短期內(nèi)來(lái)說(shuō)，對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)是十分有效的。但隨著國(guó)際間的貿(mào)易往來(lái)，對(duì)中國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易，特別是對(duì)能源業(yè)的進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生了影響。本文通過(guò)分析匯率決定理論，商品需求彈性分析等，研究了貨幣供應(yīng)量、匯率、能源產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易量這三者之間的影響機(jī)制。最后本文提出了在量化寬松的環(huán)境下政府應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)的政策建議。

關(guān)鍵詞：量化寬松； 匯率；能源產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易

一、引言

2008年年底，由美國(guó)次級(jí)貸引發(fā)的世界級(jí)的金融危機(jī)，除了對(duì)金融業(yè)造成最直接的打擊之外，還對(duì)房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、紡織業(yè)，乃至包括能源業(yè)在內(nèi)的各行各業(yè)造成了不同程度的影響，全球經(jīng)濟(jì)在金融危機(jī)后期均陷入低迷。作為危機(jī)的起點(diǎn)和世界第一大經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)的一系列政治經(jīng)濟(jì)措施也牽連著眾多利益相關(guān)國(guó)。而中國(guó)是美國(guó)第一大外債持有國(guó)，美國(guó)也是參與中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易這一經(jīng)濟(jì)支柱的重要往來(lái)國(guó)之一。美國(guó)在利率接近于零的情況下，為刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而實(shí)施的兩次量化寬松，直接促成大量美元涌入市場(chǎng)。此種極端貨幣政策引發(fā)一連串經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

中國(guó)出口到美國(guó)的產(chǎn)品主要以日常消費(fèi)用品居多。而這些消費(fèi)品的出口需求彈性較小，換言之，即使美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入疲軟，對(duì)這些“中國(guó)制造”的消費(fèi)品的進(jìn)口量也不會(huì)大幅減少。所以量化寬松政策顯然會(huì)促進(jìn)這些“老牌”的基礎(chǔ)行業(yè)的出口。而伴隨著量化寬松政策，匯率發(fā)生改變，人民幣升值，為我國(guó)能源行業(yè)的進(jìn)出口貿(mào)易迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，這是一次改變及調(diào)整我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的契機(jī)。

量化寬松政策盡管是美國(guó)為刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而采取的一項(xiàng)貨幣政策，然而由于美國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中所占據(jù)的重要位置，所以這項(xiàng)政策的影響力就不僅僅只局限于美國(guó)市場(chǎng)了。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，如何處理由此所帶來(lái)的各種機(jī)遇和挑戰(zhàn)是十分重要和關(guān)鍵的。

過(guò)去，我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)所需的部分一次能源產(chǎn)品大量依賴進(jìn)口，人民幣升值后，相應(yīng)進(jìn)口的費(fèi)用、價(jià)格等進(jìn)一步降低。我國(guó)從能源產(chǎn)業(yè)中可以獲得巨大收益。另一方面，對(duì)于本國(guó)的能源業(yè)來(lái)說(shuō)，我國(guó)的能源價(jià)格在國(guó)際市場(chǎng)上也更具競(jìng)爭(zhēng)力了。由于中國(guó)能源產(chǎn)品的出口需求彈性不高，所以人民幣升值，提高了價(jià)格，而出口的數(shù)量卻不會(huì)顯著減少。

二、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)學(xué)者在美國(guó)第一次進(jìn)行量化寬松這種力度較大的貨幣政策后，就開(kāi)始了研究跟進(jìn)，不斷的觀察市場(chǎng)對(duì)這項(xiàng)政策的反應(yīng)。

李天峰（2011）認(rèn)為它是美國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不二選擇，而較低的物價(jià)水平則是該政策得以實(shí)施的重要前提。本文的研究認(rèn)為，本輪量化寬松政策將使中國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格、股票價(jià)格進(jìn)一步上漲，中國(guó)將面臨輸入性通脹壓力，人民幣實(shí)際匯率升值壓力也將會(huì)加大，中國(guó)外匯儲(chǔ)備也將面臨大幅縮水風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)是中國(guó)最大出口目的地，如美聯(lián)儲(chǔ)二次量化寬松政策，確實(shí)能夠推動(dòng)其國(guó)內(nèi)產(chǎn)品市場(chǎng)，帶動(dòng)國(guó)際產(chǎn)品市場(chǎng)，那么這對(duì)中國(guó)出口和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將是利好消息。鄧紅梅（2011）提出，量化寬松直接導(dǎo)致人民幣對(duì)美元匯率的變化。而人民幣升值有助于減輕貿(mào)易摩擦，可帶來(lái)貿(mào)易條件的改善。人民幣升值將會(huì)降低進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格，特別是能源材料和高科技設(shè)備的價(jià)格。促進(jìn)貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。劉海月（2009）在她的論文中特別針對(duì)匯率對(duì)能源行業(yè)的影響作出了分析。她認(rèn)為，我國(guó)能源產(chǎn)品的進(jìn)口成本降低，出口的數(shù)量并不會(huì)因?yàn)閰R率的改變而顯著的減少，因此，人民幣升值可以使國(guó)內(nèi)的能源產(chǎn)業(yè)獲取更高的利潤(rùn)。

而國(guó)外對(duì)這方面的研究則相對(duì)較少，Paul.Krugman（1998）在九十年代日本經(jīng)濟(jì)陷入通貨緊縮時(shí)提出，即使名義利率降為零，通過(guò)提高商品價(jià)格和使實(shí)際利率為負(fù)值仍然可以使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。Bernanke和Reinhart（2004）提出即使短期利率降為零，寬松的貨幣政策可以提高資產(chǎn)組合的再平衡效應(yīng)和指示效應(yīng)，從而復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)。這些研究為日本及美國(guó)實(shí)行量化寬松貨幣政策提供了理論基礎(chǔ)。就美元匯率對(duì)中美貿(mào)易的影響方面，也有不少學(xué)者做出研究。Martin S .Feldstein （2007）則認(rèn)為更具競(jìng)爭(zhēng)力的美元將擴(kuò)大凈出口，且如果政策得當(dāng)，美元走軟將在不加劇美國(guó)通脹或降低全球其它地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的情況下，修正危及全球經(jīng)濟(jì)的貿(mào)易失衡現(xiàn)象。

三、量化寬松影響進(jìn)出口貿(mào)易的理論基礎(chǔ)

量化寬松政策是指在利率已經(jīng)降到零或者接近于零的情況下，中央銀行通過(guò)購(gòu)買證券的方式向市場(chǎng)大規(guī)模投放貨幣，運(yùn)用非常規(guī)的手段來(lái)遏制通貨緊縮導(dǎo)致的市場(chǎng)恐慌，進(jìn)而刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。量化寬松政策的實(shí)質(zhì)就是一項(xiàng)擴(kuò)張型的貨幣政策。在經(jīng)濟(jì)理論中，貨幣政策實(shí)施的目的就是為了調(diào)節(jié)貨幣供給和利率，以影響宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平。而這項(xiàng)政策就是在利率接近為零后，為了繼續(xù)擴(kuò)張以緩解緊縮的經(jīng)濟(jì)環(huán)境時(shí)，采取措施直接提高貨幣供應(yīng)量的刺激性政策。美國(guó)在金融危機(jī)后，整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境疲軟，恢復(fù)狀況堪憂，聯(lián)邦基金利率已經(jīng)調(diào)整至接近于零的低位水平的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)推出了量化寬松政策。通過(guò)政府以“創(chuàng)造”出的美元來(lái)回購(gòu)政府債券或一些金融產(chǎn)品，從而商業(yè)銀行可用的儲(chǔ)備金增多，在存款倍數(shù)效應(yīng)的擴(kuò)張作用下，貨幣供應(yīng)量猛增。在低息和充足供應(yīng)量的雙重作用下，商業(yè)銀行可以提供貸款增多，以用于緩解金融危機(jī)后市場(chǎng)巨大的資金壓力。

從量化寬松政策的概念來(lái)看，這是一項(xiàng)在特殊情況下加大刺激力度的擴(kuò)張型貨幣政策。通俗的說(shuō)，可將這項(xiàng)措施描述為“通過(guò)印鈔票來(lái)增加流動(dòng)性”。所謂的“印鈔票”就是指，作為發(fā)鈔機(jī)構(gòu)的中央銀行通過(guò)網(wǎng)絡(luò)化的銀行間結(jié)算系統(tǒng)直接以其“創(chuàng)造”出來(lái)的貨幣回購(gòu)信用較高的金融產(chǎn)品。美聯(lián)儲(chǔ)為金融危機(jī)后疲軟的市場(chǎng)注入信貸貨幣，將大量的貨幣投入市場(chǎng)。市場(chǎng)中的流通貨幣加大，用以緩解信貸壓力。匯率決定的理論，為量化寬松政策影響國(guó)際間的匯率水平提供了理論基礎(chǔ)。購(gòu)買力平價(jià)說(shuō)提出了以下基本思想：貨幣的價(jià)值在于其購(gòu)買力，因此不同貨幣之間的兌換率取決于其購(gòu)買力之比。這種匯率決定理論表明，匯率與各國(guó)的價(jià)格水平之間具有直接聯(lián)系。而貨幣數(shù)量通過(guò)決定貨幣購(gòu)買力和物價(jià)水平從而決定了匯率。

本文從供給需求關(guān)系和購(gòu)買力兩個(gè)方面來(lái)闡述量化寬松政策后人民幣對(duì)美元匯率的變動(dòng)趨勢(shì)的影響。

量化寬松政策使美元貨幣量增長(zhǎng)，造成美元供給量過(guò)剩。而由于金融危機(jī)之后，市場(chǎng)對(duì)美元信心下降，美元資產(chǎn)的信用度和價(jià)格下跌。為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)資金轉(zhuǎn)向黃金或者其他貨幣，對(duì)美元的需求量大幅下降。同時(shí)上述拋售美元的行為，又會(huì)使美元的國(guó)際供給進(jìn)一步加大。因果循環(huán)，供給過(guò)剩、需求降低。由于其價(jià)格與需求供給相關(guān)，美元貶值。

量化寬松后，短期內(nèi)，商品的供給不變，貨幣供應(yīng)量過(guò)剩，就造成以過(guò)剩的貨幣追求一定數(shù)量的商品，以美元結(jié)算的商品價(jià)格上漲，美元的購(gòu)買力下降，從而美元貶值。

量化寬松政策造成美元主動(dòng)性貶值。貨幣供給量增加促進(jìn)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性充裕，對(duì)其他國(guó)家貨幣造成升值壓力。對(duì)人民幣而言，人民幣繼續(xù)走升，人民幣匯率下降。

人民幣對(duì)美元匯率下降所形成的原因是多方面的：

（1）國(guó)際收支。美國(guó)受金融危機(jī)打擊，外匯美元市場(chǎng)上國(guó)際收支逆差，表現(xiàn)為外匯的供給小于需求，所以美元匯率下降，美元貶值。

（2）相對(duì)通貨膨脹率。這里的相對(duì)通貨膨脹率就是指貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值。美元的對(duì)內(nèi)價(jià)值降低，其對(duì)外的價(jià)值，匯率也必然也隨之降低。

（3）相對(duì)利率。明顯的，量化寬松政策實(shí)施之前，美聯(lián)儲(chǔ)已將利率維持在0%～0.25%的水平，利率接近于零，美國(guó)的資金成本也就很低，并且使用資金的收益也很低，資金外流，所以相應(yīng)的貨幣供應(yīng)量提升。供應(yīng)量大于需求量，則美元匯率上升。接下來(lái)還有總需求與總供給、心理預(yù)期、財(cái)政赤字、國(guó)際儲(chǔ)備等方面的作用。

我國(guó)的外貿(mào)依存度高達(dá)60%，進(jìn)出口貿(mào)易部門一直是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)一個(gè)十分重要的支柱，所以匯率變化對(duì)中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的影響舉足輕重。

承接前面的作用機(jī)理，量化寬松導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量上升，從而匯率下降，人民幣升值。對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易來(lái)說(shuō)提供了更多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

從理論的角度來(lái)說(shuō)，馬歇爾勒納條件提出，通常貨幣升值，會(huì)引起商品價(jià)格的變動(dòng)。由于進(jìn)出口商品計(jì)價(jià)不同，所以對(duì)應(yīng)的出口商品的美元價(jià)格升高，進(jìn)口商品的人民幣價(jià)格降低，出口和進(jìn)口的需求量也會(huì)相應(yīng)于價(jià)格的變化而作出調(diào)整。最后的產(chǎn)生的影響是，匯率變化會(huì)引起進(jìn)出口商品價(jià)格和數(shù)量發(fā)生變化，引起最終貿(mào)易成交量的變化。所以人民幣升值，通常會(huì)促進(jìn)進(jìn)口貿(mào)易，抑制出口貿(mào)易。 具體而言結(jié)合我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展的具體情況和商品的結(jié)構(gòu)作分析：

（1）進(jìn)口貿(mào)易。

匯率下降，人民幣升值，人民幣的相對(duì)購(gòu)買力上升，進(jìn)口商品的價(jià)格相對(duì)降低。對(duì)一些勞務(wù)服務(wù)貿(mào)易來(lái)說(shuō)，成本有下降了，我國(guó)的進(jìn)口需求量又逐年增加。特別是在一些能源、機(jī)械、航空、電力等部門，對(duì)于這些重工化行業(yè)，中國(guó)的需求缺口很大，實(shí)際的供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足。

（2）出口貿(mào)易。

人民幣升值，對(duì)我國(guó)的出口貿(mào)易來(lái)說(shuō)是起抑制作用的。但是我國(guó)出口的產(chǎn)品多以日常消費(fèi)品為主，其出口需求彈性較小，即使有價(jià)格浮動(dòng)，也不會(huì)引起貿(mào)易量的劇烈變化。美元的貶值幾乎不會(huì)減少美國(guó)對(duì)中國(guó)的進(jìn)口。通過(guò)J曲線效應(yīng)也合理解釋了這一變化。由于美元貶值，但在其貶值后的初期，以美元表示的進(jìn)口商品的價(jià)格雖然提高但美國(guó)對(duì)中國(guó)的進(jìn)口量尚未減少。所以我國(guó)的一般貿(mào)易出口持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，邊境小額貿(mào)易出口恢復(fù)增長(zhǎng)。所以我國(guó)貿(mào)易收支情況穩(wěn)定。甚至優(yōu)于量化寬松政策使美國(guó)貨幣流動(dòng)性增加，刺激消費(fèi)，而有產(chǎn)出和收入的增加。

一方面，在美國(guó)量化寬松政策的影響下，以日常消費(fèi)品為主的我國(guó)出口貿(mào)易，出口量沒(méi)有大幅減少。另一方面，由于人民幣購(gòu)買力的提升，需求量很大的重工化產(chǎn)業(yè)和能源業(yè)的貿(mào)易進(jìn)口量得以改善。這正好是一個(gè)從根本上改變中國(guó)國(guó)際貿(mào)易條件惡化而導(dǎo)致的國(guó)內(nèi)資源流失契機(jī)，也是一個(gè)中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易揚(yáng)長(zhǎng)避短，調(diào)整進(jìn)出口結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型契機(jī)。

四、量化寬松對(duì)中國(guó)能源業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的影響

（1）中國(guó)能源業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易過(guò)去的發(fā)展?fàn)顩r

我國(guó)能源發(fā)展的特點(diǎn)是，總量大、人均少、開(kāi)采難度大、使用效率利用率低、結(jié)構(gòu)單一。我國(guó)人口基數(shù)大，工業(yè)發(fā)展迅速，高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)能源的需求提出了較高的要求。由于受到了環(huán)境和可再生循環(huán)的限制，我國(guó)的自給能源遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足發(fā)展的需要。所以我國(guó)對(duì)能源的進(jìn)口依賴程度非常高。

我國(guó)能源業(yè)進(jìn)出口主要集中在石油、天然氣、煤炭三種能源，占消費(fèi)總量的90%，這三種能源構(gòu)成了我國(guó)能源消費(fèi)的主要支柱。我國(guó)以進(jìn)口石油、天然氣為主，出口煤炭，所以過(guò)去我國(guó)是一個(gè)能源進(jìn)口國(guó)。在量化寬松政策之前，我國(guó)石油消費(fèi)巨大主要依賴進(jìn)口，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示從2001年至2006年近六年的時(shí)間，進(jìn)口量增長(zhǎng)達(dá)122.4%；而我國(guó)石油出口貿(mào)易情況變化不大，只上漲了11.79%。天然氣的出口量在量化寬松之前從2001年起，維持在出口量為200余萬(wàn)噸，進(jìn)口量600余萬(wàn)噸的水平，變化不大，主要與其輸送管道的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有很大關(guān)系。煤炭行業(yè)，由于國(guó)家對(duì)高耗能產(chǎn)品限制出口，所以煤炭出口量持續(xù)下降，從2001至2006年，下降了42.37%；進(jìn)口量漲幅巨大，從2001年的249萬(wàn)噸增至2006年的3836萬(wàn)噸。

由以上數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)能源產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易的總體走勢(shì)是進(jìn)口量遞增，出口量遞減的趨勢(shì)。能源產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易，一直是我國(guó)利用國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)、兩個(gè)資源環(huán)境來(lái)調(diào)整發(fā)展結(jié)構(gòu)的最主要方式。能源產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易為滿足國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，彌補(bǔ)能源消耗的巨大缺口發(fā)揮了重大的作用。我國(guó)對(duì)能源產(chǎn)品的進(jìn)口依賴程度逐漸上升，國(guó)際間的能源貿(mào)易往來(lái)日益頻繁。

（2）量化寬松后中國(guó)能源業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的變化

a.經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響中國(guó)能源業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易

量化寬松政策實(shí)施之后，中美匯率發(fā)生變化，人民幣升值，美元相對(duì)貶值。匯率的變化對(duì)中國(guó)能源業(yè)的進(jìn)出口貿(mào)易來(lái)說(shuō)是一個(gè)有利的信號(hào)。

首先，匯率直接影響商品進(jìn)出口的價(jià)格，所以能源產(chǎn)品以美元計(jì)價(jià)的商品進(jìn)口價(jià)格相對(duì)降低，以本幣計(jì)價(jià)的商品出口價(jià)格相對(duì)上升。同時(shí)進(jìn)出口費(fèi)用，包括國(guó)際船運(yùn)費(fèi)用，大宗商品結(jié)算費(fèi)用等，以成本計(jì)價(jià)的商品價(jià)格中，也隨著匯率作出相應(yīng)調(diào)整。中國(guó)的能源企業(yè)的價(jià)格收益上升、成本費(fèi)用降低，從而獲得了更多的利益。

其次，中國(guó)對(duì)能源產(chǎn)品的進(jìn)口需求彈性大，即進(jìn)口價(jià)格下降時(shí)，會(huì)引起進(jìn)口貿(mào)易量較大幅度的上升。中國(guó)作為一個(gè)飛速發(fā)展的高能耗國(guó)家，盡管能源總量大，但相對(duì)人均占有量就非常少，對(duì)能源的需求缺口大。量化寬松政策，使人民幣的購(gòu)買力提升了，中國(guó)的能源缺口，可以以更少的資金進(jìn)口填補(bǔ)，進(jìn)口貿(mào)易量顯著提升。盡管人民幣升值也提升了中國(guó)能源商品在國(guó)際交易市場(chǎng)的價(jià)格，但是由于我國(guó)的能源產(chǎn)品出口需求彈性不搞，所以出口數(shù)量并不會(huì)因?yàn)閰R率的改變而顯著的減少。

b.政策管理影響中國(guó)能源業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易

我國(guó)實(shí)行的是有管理的浮動(dòng)匯率制度，在以匯率這種偏市場(chǎng)的手段影響我國(guó)能源業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的情況下，我國(guó)政府也通過(guò)政策指導(dǎo)、設(shè)施建設(shè)、量化管制等方面積極的參與能源業(yè)進(jìn)出口的結(jié)構(gòu)調(diào)整和不斷的發(fā)展中來(lái)。

一方面，政府在基礎(chǔ)設(shè)施方面，提供了充足資金來(lái)建設(shè)相應(yīng)的能源設(shè)施。天然氣的進(jìn)出口方面，為實(shí)現(xiàn)中亞的天然氣進(jìn)口項(xiàng)目，國(guó)家注資架起了跨國(guó)天然氣輸送管道，如中國(guó)-中亞天然氣管道，涉及了土庫(kù)曼斯坦、烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦、中國(guó)四個(gè)國(guó)家，為國(guó)際間能源進(jìn)出口貿(mào)易的實(shí)施提供設(shè)施基礎(chǔ)。

另一方面，政策指導(dǎo)進(jìn)出口貿(mào)易交易。能源產(chǎn)品的進(jìn)出口采取政策鼓勵(lì)進(jìn)口，合理規(guī)范出口額度的措施。以煤炭的進(jìn)出口貿(mào)易的相關(guān)政策為例： 2004年，國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部和海關(guān)總署聯(lián)合制定了《煤炭出口配額管理辦法》，開(kāi)始對(duì)煤炭出口實(shí)行配額管理。對(duì)出口額度進(jìn)行管制。2008年1月1日開(kāi)始，所有煤炭進(jìn)口關(guān)稅暫定稅率下調(diào)至0。煤炭進(jìn)口關(guān)稅逐步下降，直至取消，積極的促進(jìn)了我國(guó)煤炭資源的進(jìn)口。

理論預(yù)測(cè)，在量化寬松政策和我國(guó)相關(guān)政策的作用下，能源行業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的整體發(fā)展趨勢(shì)是進(jìn)出口量上升。而市場(chǎng)的實(shí)際表現(xiàn)，我們通過(guò)下表三種代表性能源產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易量的年度數(shù)據(jù)表來(lái)分析，如下：

從表1我們不難看出2008年至2011年，中國(guó)能源業(yè)的進(jìn)出口貿(mào)易總額是呈逐年上升趨勢(shì)的，即符合理論預(yù)測(cè)。

五、政策建議

本文研究的是美國(guó)量化寬松政策對(duì)中國(guó)能源業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的影響。通過(guò)理論分析，可得出對(duì)能源業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的影響是：促進(jìn)進(jìn)口貿(mào)易，對(duì)出口貿(mào)易影響不大。如何利用好這個(gè)難得的機(jī)遇，如何揚(yáng)長(zhǎng)避短，調(diào)整發(fā)展方式。就此本文提出以下兩點(diǎn)政策建議：

（1）鼓勵(lì)能源產(chǎn)品進(jìn)口，規(guī)范能源產(chǎn)品出口。

就能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)，在量化寬松政策推出后，商品價(jià)格和匯率均有利好的變化。全球經(jīng)濟(jì)受到不同程度的打擊，國(guó)際能源價(jià)格下降。中國(guó)在發(fā)展建設(shè)時(shí)期，一向?qū)δ茉吹男枨笸?，長(zhǎng)期存在供給不足的缺口。除了依仗我國(guó)豐富能源儲(chǔ)備的自身優(yōu)勢(shì)以外，為了環(huán)境和可持續(xù)的發(fā)展，走能源進(jìn)口型的發(fā)展道路是勢(shì)在必行的趨勢(shì)。而匯率的降低，使人民幣的購(gòu)買力增強(qiáng)，也為進(jìn)口能源提供了支持。在市場(chǎng)提供了促進(jìn)能源產(chǎn)品進(jìn)口貿(mào)易的有利條件后，政府部門的相應(yīng)鼓勵(lì)政策也應(yīng)給予配套支持，如減免往來(lái)關(guān)稅，簡(jiǎn)化規(guī)范海關(guān)手續(xù)等。

（2）促進(jìn)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的市場(chǎng)化

匯率的降低，促使人民幣升值。利用人民幣升值，國(guó)際貨幣地位不斷提升的這個(gè)時(shí)期，調(diào)整我國(guó)能源產(chǎn)業(yè)以及其他產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使貿(mào)易逐漸均衡發(fā)展。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境市場(chǎng)化程度的不斷加深，為我國(guó)能源業(yè)的發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇多于阻礙。尤其是進(jìn)出口貿(mào)易，涉及國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)往來(lái)，匯率、貨幣量等重要經(jīng)濟(jì)變量對(duì)貿(mào)易的影響是巨大的。中國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易市場(chǎng)在逐漸放寬，政府的管理趨于指導(dǎo)性，市場(chǎng)化程度加深。2012年4月16日起，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由千分之五擴(kuò)大至百分之一。同時(shí)，外匯指定銀行為客戶提供當(dāng)日美元最高現(xiàn)匯賣出價(jià)與最低現(xiàn)匯買入價(jià)之差不得超過(guò)當(dāng)日匯率中間價(jià)的幅度由1%擴(kuò)大至2%。這個(gè)最新的匯率政策對(duì)大宗商品市場(chǎng)產(chǎn)生影響。中國(guó)人民銀行公告稱，當(dāng)前我國(guó)外匯市場(chǎng)發(fā)育趨于成熟，交易主體自主定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力日漸增強(qiáng)，所以定擴(kuò)大外匯市場(chǎng)人民幣兌美元匯率浮動(dòng)幅度給市場(chǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和收益更大，也有利于促進(jìn)行業(yè)對(duì)市場(chǎng)的變化作出更及時(shí)的反應(yīng)，適應(yīng)能源業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易在國(guó)際間市場(chǎng)的交易。對(duì)維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定來(lái)說(shuō)，是一個(gè)積極適應(yīng)的信號(hào)。

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