竇郁宏

2012年上市銀行的業(yè)績增長成為了整個中國經(jīng)濟(jì)關(guān)注的重點(diǎn)。2012年上市銀行（由于本文截稿日之前，北京銀行和南京銀行兩家上市銀行的2012年年報還未公布，因此本文的分析不包括這兩家銀行）實(shí)現(xiàn)凈利潤增長16%，其中五家大型銀行行凈利潤同比增長14.8%，股份制銀行增長22.3%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析

凈利潤同比增速放緩，環(huán)比出現(xiàn)負(fù)增長

行業(yè)景氣度緩慢下降，企業(yè)家信心指數(shù)波動較大

近十年，銀行業(yè)景氣指數(shù)一直保持在高位，2012年一季度起整個行業(yè)基本面壓力加大，四季度有所回升。相比較行業(yè)景氣指數(shù)，銀行家信心指數(shù)則波動較大（如圖1所示）。

凈利潤增速繼續(xù)下降，盈利能力不斷減弱

2012年每季度上市銀行平均凈利潤同比增速延續(xù)逐級下降趨勢，分別為27.19%、26.07%、24.46%、21.65%。2012年國有5大行實(shí)現(xiàn)凈利潤7814億元，同比增長14.75%；股份制銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤2213億元，同比增長25.16%。

2012年已經(jīng)公布年報的銀行中，五大行里凈利潤增長最快的為農(nóng)行，實(shí)現(xiàn)凈利潤1451.31億元，同比增長19%，增長最慢的為中行，實(shí)現(xiàn)凈利潤1455.22億元，同比增長11.51%。交行、工行、建行凈利潤增速分別為15.05%、14.5%、14.26%。股份制銀行里凈利潤增長最快是興業(yè)銀行，同比增速為36.45%；民生、光大、平安維持高增長，凈利潤同比增長分別為34.68%，30.6%及30.03%；股份制銀行的增長主要來自于規(guī)模擴(kuò)張和管理能力不斷提升（如圖2所示）。

資產(chǎn)規(guī)模平穩(wěn)增長，貸款增速差別減小

行業(yè)整體資產(chǎn)規(guī)模平穩(wěn)增長

2012年商業(yè)銀行（包括國有五大行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和外資銀行，下同）資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)增長，總資產(chǎn)達(dá)104.6萬億元，比上年末增加16.2萬億元，同比增長18.3%。各類商業(yè)銀行中，資產(chǎn)余額同比增長最快的是農(nóng)村商業(yè)銀行，主要原因是部分農(nóng)村信用社與農(nóng)村合作銀行改制為農(nóng)村商業(yè)銀行，其次是股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行。

國有五大行總資產(chǎn)達(dá)62.71萬億元，占商業(yè)銀行總資產(chǎn)的59.59%，同比增長13.23%，增速較上年同期下降1.03個百分點(diǎn)。工行和建行分別以總資產(chǎn)17.54萬億元和13.97萬億元穩(wěn)居前兩位，農(nóng)業(yè)銀行以13.24萬億元的資產(chǎn)規(guī)模超越中國銀行，躍居第三位，交通銀行5.27萬億元資產(chǎn)規(guī)模是五大行最末席（如圖3、圖4所示）。

股份制銀行資產(chǎn)規(guī)模增長較快，平均比上年同比增長28%，民生、平安、招商資產(chǎn)規(guī)模同比分別增長44.1%、27.69%、21.94%。中信銀行資產(chǎn)規(guī)模增速7.02%，在同規(guī)模銀行中增速墊底，較上年同期下降25.87個百分點(diǎn)（如圖3、圖4所示）。

股份制銀行貸款增速較快，大型銀行增速較緩

2012年銀行業(yè)整體本外幣貸款余額67.29萬億元，同比增長15.6%。人民幣貸款余額62.99萬億元，同比增長15.0%，分別比11月末和2011年末低0.7個和0.8個百分點(diǎn)。全年人民幣貸款增加8.20萬億元，同比多增7320億元。

五大行貸款總額達(dá)32.56萬億元，較上年同期增加3.74萬億元，增幅為12.99%。工、農(nóng)、中、建、交的貸款總額各為8.8萬億元、6.43萬億元、6.86萬億元、7.51萬億元和2.95萬億元，分別較上年同期增長13.03%、14.30%、8.23%、15.64%、15.05%。

股份制銀行方面，興業(yè)銀行25.01%的增速居首位，民生銀行同比增長放緩，為14.88%，列股份制銀行末位。上市銀行生息資產(chǎn)的整體結(jié)構(gòu)中，貸款占比基本穩(wěn)定在52%左右，新增信貸的大幅增長為生息資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張?zhí)峁┝擞辛χС郑ㄈ鐖D5所示）。

存款增速放緩，負(fù)債脫媒趨勢未變

2012年本外幣存款余額94.29萬億元，同比增長14.1%。人民幣存款余額91.74萬億元，同比增長13.3%，分別比11月末和2011年末低0.1個和0.2個百分點(diǎn)。全年人民幣存款增加10.81萬億元，同比多增1.17萬億元。

從上市銀行看，2012年上市銀行負(fù)債余額合計(jì)76.4萬億元，同比增長16.8%，較2011年同期增速提高14.0%。其中存款余額63.29萬億元，同比增長15.2%，增速較去年同期提升4.7個百分點(diǎn)。興業(yè)存款增速超過30%，為31.1%。工行、農(nóng)行基數(shù)較大，存款增長率相對較低。從存款的期限結(jié)構(gòu)看，存款定期化的趨勢還在繼續(xù)（如圖6、圖7所示）。

凈息差持續(xù)下滑，非息收入增速放緩

凈息差持續(xù)收窄

2012年，銀行凈息差基本穩(wěn)定，并在基準(zhǔn)利率下降和利率市場化加速等因素的推動下，呈現(xiàn)見頂緩慢回落的態(tài)勢。五大行的平均凈息差為2.59%，基本與上年持平，除農(nóng)行同比下降4個BP外，其他行均有小幅上升。股份制銀行差別較大，興業(yè)、光大小幅上升，其他銀行都有不同程度的下降（如表1所示）。

非息收入增速放緩

2012年，銀行業(yè)整體非息收入增速回落。其中五大行的營業(yè)收入增長13.7%，下滑9.9個百分點(diǎn)，其中凈利息收入和凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入分別增長14.4%和7.2%，增速同比分別下降了6.7個百分點(diǎn)及27.5個百分點(diǎn)；可見手續(xù)費(fèi)及傭金收入增速放緩程度最嚴(yán)重。股份制銀行凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入增長31%，降幅達(dá)40.9個百分點(diǎn)，其中民生銀行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)凈收入205.23億元，同比增長了35.90%，招商銀行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)凈收入197.39億元，同比上升26.31%，中信銀行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)凈收入112.10億元，同比增長26.85%，浦發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)凈收入87.5億元，同比增長30.23%，光大銀行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)凈收入94.79億元，同比增長35.94%。民生、招商、中信、浦發(fā)、光大五家銀行增速下滑幅度均高于五大行（如表2和圖8所示）。

不良貸款溫和增長，撥備有一定壓力

不良貸款余額有所增加，不良率保持穩(wěn)定

五大行2012年不良貸款總額接近3300億元，除不良貸款余額和不良率最高的農(nóng)行繼續(xù)保持“雙降”之外，工行、中行、建行、交行的不良貸款余額均呈上升態(tài)勢；不良貸款率方面，農(nóng)行不良率下降了22個BP，但仍高達(dá)1.33%，工行、中行、建行不良貸款率均不超過1%，交行不良率雖升了0.06個百分點(diǎn)，也只有0.92%（如圖9所示）。

股份制銀行中，平安、浦發(fā)、興業(yè)、中信、招商、民生和光大銀行的不良貸款額和不良率全部出現(xiàn)雙升，其中，平安銀行的不良貸款率增幅最大，為0.95%，同比增長42個BP，凈利潤幾乎零增長的中信銀行，不良貸款余額達(dá)122億元，增加37億元，不良貸款余額同比上升43%，不良貸款率增長14個BP。其余上市銀行不良增長溫和，風(fēng)險整體可控。

撥備覆蓋率進(jìn)一步提高，但仍存監(jiān)管壓力

已披露的上市銀行中，浦發(fā)、招商、光大、農(nóng)行撥備覆蓋率較高，分別為399.85%、351.79%、339.63%和326.14%。撥貸比方面，2012年上市銀行平均撥貸比為2.45%，低于監(jiān)管層2.5%的要求，僅有農(nóng)行、建行、工行和光大銀行達(dá)標(biāo)。平安銀行由于撥備覆蓋率大幅下降至182.32%，較年初下降了138.34個百分點(diǎn)，導(dǎo)致?lián)苜J比僅為1.74%（如表3所示）。

資本充足率水平穩(wěn)中有升，壓力減少

銀監(jiān)會5月頒布的《中國銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》要求，正常條件下系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行資本充足率分別不得低于11.5%和10.5%，對核心資本充足率最低要求分別為9.5%和8.5%。

截至2012年末，從上市銀行看，五大行的資本充足率有所提升，平均資本充足率12.84%，較上年同期增加0.73個百分點(diǎn)，五大行各行資本充足率均高于12%，其中交行由于剛完成定向增發(fā)，資本充足率為14.07%，較上年同期增加1.63個百分點(diǎn)；其他上市銀行資本充足率均高于10.5%，符合監(jiān)管要求。核心資本充足率方面，五大行資本比較充裕；股份制銀行中，浦發(fā)、中信有小幅下降，核心資本充足率分別為8.97%、9.89%，其他上市銀行均有所上升。光大、民生、招商的核心資本充足率較低，分別為8.0%、8.13%和8.49%，資本方面存在壓力（如表4所示）。

經(jīng)營戰(zhàn)略分析

大型商業(yè)銀行

作為我國銀行業(yè)中的“優(yōu)等生”，五大國有銀行在現(xiàn)階段面臨著一些相似的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，下面我們將統(tǒng)一加以分析。

綜合經(jīng)營趨勢明朗

隨著2012年11月農(nóng)業(yè)銀行從銀監(jiān)會拿到入股嘉禾人壽并更名為“農(nóng)銀人壽保險股份有限公司”的批文，五大國有銀行至今已悉數(shù)擁有了控股或全資的保險、證券和基金公司，混業(yè)經(jīng)營已具雛形（如表5所示）。

政策動向上，2012年9月，由央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會及國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布的《金融十二五規(guī)劃》稱，引導(dǎo)具備條件的金融機(jī)構(gòu)在明確綜合經(jīng)營戰(zhàn)略、有效防范風(fēng)險的前提下，積極穩(wěn)妥開展綜合經(jīng)營試點(diǎn)，提高綜合金融服務(wù)能力與水平；此后銀監(jiān)會在2013年全國銀行業(yè)監(jiān)管工作電視電話會議上再次指出，為了順應(yīng)利率市場化改革要求，將“審慎開展綜合化經(jīng)營試點(diǎn)”?？梢灶A(yù)見，五大行的綜合化經(jīng)營進(jìn)程將加速推進(jìn)，其麾下不同類型金融機(jī)構(gòu)之間的交叉銷售和信息共享將更加頻繁、深入，由此產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)將大大增強(qiáng)五大行的競爭力，對中型銀行的業(yè)務(wù)開展提出新的挑戰(zhàn)。

結(jié)構(gòu)調(diào)整小遇挫折

五大國有銀行近年也在不斷調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，努力提升中間業(yè)務(wù)收入比例。不過，2012年由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)清理規(guī)范銀行收費(fèi)業(yè)務(wù)、進(jìn)出口放緩等一系列因素，導(dǎo)致銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展受挫，手續(xù)費(fèi)及傭金收入占比一改數(shù)年的上升勢頭，出現(xiàn)了小幅下滑。不過，我們認(rèn)為從長遠(yuǎn)來看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對收費(fèi)業(yè)務(wù)的規(guī)范將有利于國有銀行改善經(jīng)營管理水平，提高客戶服務(wù)質(zhì)量；而經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)也將為中間業(yè)務(wù)收入的回升提供動力（如圖10所示）。

股份制銀行

在相對更大的競爭壓力下，我國股份制銀行都力求在戰(zhàn)略和執(zhí)行上與眾不同，以求獲得差異化帶來的利潤，因而也形成了我國銀行業(yè)一道異彩紛呈的風(fēng)景。

招商銀行：二次轉(zhuǎn)型助力增長 定價能力逐漸提升

在利率市場化的進(jìn)程中，招商銀行順應(yīng)大勢推進(jìn)“二次轉(zhuǎn)型”。一是繼續(xù)大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，逐漸降低對信貸業(yè)務(wù)的依賴，其中尤其重視對高價值客戶的開拓與維護(hù)；二是主動調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)，在公司貸款中提高中小企業(yè)客戶占比，在零售貸款中提高非住房貸款比重；三是主動制訂以客戶綜合貢獻(xiàn)水平為基礎(chǔ)的差異化存款定價策略，并且通過擴(kuò)大表外對沖操作規(guī)模和開拓浮動利率主動負(fù)債，多管齊下地提高利率風(fēng)險管理能力。

興業(yè)銀行：同業(yè)業(yè)務(wù)傲視群雄 定向增發(fā)補(bǔ)充能量

自從2007年興業(yè)銀行以帶頭大哥的身份組織一系列城商行和農(nóng)信社開發(fā)“銀銀平臺”以來，其同業(yè)業(yè)務(wù)就一直保持高速的增長，并為其業(yè)績增長做出了巨大的貢獻(xiàn)。2012年也不例外，相比其他行同業(yè)業(yè)務(wù)的停滯不前甚至負(fù)增長，興業(yè)銀行2012年同業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債同比分別增長了43.05%和33%。得益于此，興業(yè)2012年凈利息收入增幅超過40%，明顯高于同業(yè)。

此外，2012年興業(yè)向中國人保等4家公司的非公開增發(fā)方案獲批，此舉不僅可以提升其資本充足率，而且可以預(yù)見未來的銀保協(xié)同效應(yīng)將為其零售業(yè)務(wù)的發(fā)展提供動力。

浦發(fā)銀行：移動成就金融之美 協(xié)同效益增長可期

浦發(fā)銀行與中國移動聯(lián)姻以來，浦發(fā)銀行在移動金融市場的身影就越發(fā)活躍。2011年底，浦發(fā)手機(jī)銀行客戶端入駐蘋果軟件商店，不久便超越其他國內(nèi)商業(yè)銀行，躋身財(cái)務(wù)類軟件前列；迄今為止，浦發(fā)手機(jī)銀行的客戶數(shù)量超過100萬，單月交易金額突破10億元，并且保持迅猛的增長勢頭；2012年，浦發(fā)又聯(lián)合中移動推出中國移動浦發(fā)銀行聯(lián)名卡及后期演進(jìn)產(chǎn)品NFC手機(jī)、代繳話費(fèi)、生活繳費(fèi)及手機(jī)匯款等多項(xiàng)產(chǎn)品，其中的中國移動浦發(fā)銀行聯(lián)名卡是國內(nèi)首款集“電子現(xiàn)金小額支付功能”、“信用卡消費(fèi)功能”、“借記卡理財(cái)功能”于一體的金融產(chǎn)品，用戶無需更換手機(jī)，加載手機(jī)卡后，即可在全國具有中國銀聯(lián)“Quick Pass閃付”標(biāo)志的POS機(jī)上進(jìn)行非接觸消費(fèi)，無需輸入密碼，無需簽名，無需插卡，即刷即得，實(shí)現(xiàn)快速消費(fèi)。2013年浦發(fā)銀行與中移動更加深入的合作，中移動強(qiáng)勁的移動支付產(chǎn)品開發(fā)能力、龐大的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)與客戶資源、巨額的低成本活期存款都將會助力浦發(fā)銀行獲得更大的發(fā)展。

中信銀行：逆勢大幅增提撥備 結(jié)構(gòu)調(diào)整任重道遠(yuǎn)

中信銀行在2012年三季度大幅計(jì)提了40.07億元的貸款撥備，使得貸款撥備率提升至1.84%，撥備覆蓋率由273.2%上升至305.5%。中信在經(jīng)濟(jì)下行周期逆勢增提撥備，一方面是因?yàn)樵撔袚軅涓采w率一直以來低于其他上市銀行，此舉既在還歷史舊賬，也是提高自身抗風(fēng)險能力的必走之棋；另一方面，也反映出中信銀行在行長變更后的新管理層隊(duì)伍對風(fēng)險管控更加重視，預(yù)計(jì)今后在發(fā)展中會更注重資產(chǎn)質(zhì)量，走穩(wěn)健經(jīng)營之路。

不過，在眾多股份制銀行投身中小企業(yè)客戶爭奪戰(zhàn)的今天，中信銀行卻在貸款結(jié)構(gòu)的調(diào)整上缺乏搶眼的動作。對于以大企業(yè)為主要客戶群的中信來說，如何整合中信集團(tuán)的資源，通過提供綜合金融服務(wù)來提升與大企業(yè)議價的能力，以及如何將資源配置于中小企業(yè)客戶，從而減少大企業(yè)貸款利差逐漸縮小帶來的機(jī)會成本，都是中信銀行今后需要解決的問題。

平安銀行：黑馬之姿呼之欲出 跑馬圈地勢在必行

2012年，由于在與深發(fā)展的整合過程中人員流失影響業(yè)務(wù)開展，以及受累于浙江地區(qū)較多的不良貸款，平安銀行在資產(chǎn)質(zhì)量、利潤率等各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)的表現(xiàn)上均遜色于其他上市銀行。不過，隨著兩行的融合，平安銀行很可能成為行業(yè)內(nèi)的一匹黑馬。就戰(zhàn)略而言，平安銀行已經(jīng)在確定將貿(mào)易融資、小微金融和綜合金融作為拉動業(yè)務(wù)增長的三駕馬車，這一戰(zhàn)略充分認(rèn)識到其自身優(yōu)勢和行業(yè)發(fā)展趨勢，具有相當(dāng)?shù)目茖W(xué)性；在執(zhí)行層面，深發(fā)展原有的供應(yīng)鏈金融服務(wù)優(yōu)勢，加上從中型銀行引進(jìn)的諸多小微企業(yè)貸款人才，同時倚靠平安金融集團(tuán)的相關(guān)資源，2013年的平安銀行勢必會快馬加鞭的在行業(yè)內(nèi)跑馬圈地，對中型銀行的業(yè)務(wù)開展造成不小的威脅。

總結(jié)

2012年，受國際經(jīng)濟(jì)政治的影響，我國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了下滑的態(tài)勢，GDP增長速度降到8%以下的水平，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整是必然的趨勢。在此背景下，2012年商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)績相比于前幾年有了一定的減速；受金融改革的逐步深入，利率市場化的不斷推行，商業(yè)銀行的利差收入也面臨著壓力，上市銀行也紛紛做出了戰(zhàn)略調(diào)整；由于受溫州爆發(fā)的事件影響，2012年各商業(yè)銀行的不良率出現(xiàn)了波動，但全年來看只是小幅上漲；受新《資本管理辦法》的約束，各上市銀行的資本充足率水平穩(wěn)中有升。

2013年經(jīng)濟(jì)發(fā)展將兼顧穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)兩大目標(biāo)，以提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量為中心，利率市場化仍將是金融改革的重點(diǎn)，預(yù)計(jì)2013年上市銀行凈利潤率將降至個位數(shù)，而生息資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張帶來的利息收入增加將是盈利增長的主要推動力。

（作者單位：中國民生銀行）