莊佳強

（中南財經(jīng)政法大學財政稅務(wù)學院，湖北武漢 430073）

可持續(xù)發(fā)展認為發(fā)展不僅要滿足當代人的需求，也不能減弱后代滿足其自身需求的能力［1］。這一定義至少有兩層含義，一是每代人賴以生存的基本需求必須得到滿足;二是代際間要保持發(fā)展的公平，下代人滿足自身需求的能力不應(yīng)該比前代人低。基于這一觀念，經(jīng)濟學研究也從早期對最優(yōu)發(fā)展問題的分析轉(zhuǎn)向?qū)沙掷m(xù)發(fā)展的理論探討和經(jīng)驗研究，主張在傳統(tǒng)的增長核算方法中包括自然資源存量和環(huán)境質(zhì)量，確保經(jīng)濟增長的可持續(xù)性。

雖然我國把環(huán)境保護和資源節(jié)約定為基本國策，將環(huán)境保護作為我國歷次五年規(guī)劃的主要約束性指標，并出臺一系列旨在改善環(huán)境狀況的政策，環(huán)境污染治理投入和環(huán)境監(jiān)管力度逐年加強，但是收效甚微。原因之一在于缺乏行之有效的區(qū)域可持續(xù)發(fā)展指標，對當前經(jīng)濟增長模式影響地方可持續(xù)發(fā)展的定量分析相對不足，從而間接減弱了轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和推進環(huán)境保護的實施效果。構(gòu)建一個能有效衡量區(qū)域經(jīng)濟、社會和生態(tài)可持續(xù)發(fā)展狀況的指標對于推動各地經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念，促進資源合理利用具有重要的實際意義。

1 可持續(xù)發(fā)展水平度量

國際上現(xiàn)有的可持續(xù)發(fā)展指標體系及其計算方法大致遵循兩條思路:一是基于可持續(xù)發(fā)展理論，構(gòu)造反映各方面可持續(xù)發(fā)展的統(tǒng)計指標和評價模型，或采用單一的綜合性統(tǒng)計指標，或采用由一系列指標所組成的指標體系對可持續(xù)發(fā)展進行全面的評價。二是將可持續(xù)發(fā)展納入國民經(jīng)濟核算體系，擴充現(xiàn)有的國內(nèi)生產(chǎn)總值及其體系框架。將環(huán)境視為經(jīng)濟過程中的投入要素，建立環(huán)境與經(jīng)濟核算體系，在傳統(tǒng)的國民經(jīng)濟賬戶中反映出自然資源和環(huán)境的成本信息。

在我國區(qū)域可持續(xù)發(fā)展指標體系構(gòu)建的研究中，劉求實等［2］探討了區(qū)域可持續(xù)發(fā)展指標體系建立的指導(dǎo)原則和方法，郝翠等［3］對國內(nèi)外衡量可持續(xù)發(fā)展的指標進行比較分析，討論了適用于區(qū)域比較的指標所需具備的特征。李志強、周麗琴［4］建立了基于經(jīng)濟、人口、資源和環(huán)境四個子系統(tǒng)的指標體系，強調(diào)可持續(xù)發(fā)展的復(fù)合系統(tǒng)是以發(fā)展經(jīng)濟為前提，人口控制為核心，資源和環(huán)境為基礎(chǔ)的四要素協(xié)調(diào)下的可持續(xù)發(fā)展模式。不少學者將可持續(xù)指標體系的分析具體到各個省、市，為地方可持續(xù)發(fā)展提供決策依據(jù)，比如毛漢英［5］對山東省可持續(xù)發(fā)展指標體系的設(shè)計，張學文、葉元煦［6］對黑龍江區(qū)域可持續(xù)發(fā)展的能力和發(fā)展水平的綜合性評價，以及趙多等［7］建立的浙江生態(tài)環(huán)境可持續(xù)發(fā)展評價指標體系等。

基于指標體系的研究覆蓋面廣，所包含的信息更為全面，能夠?qū)σ坏氐目沙掷m(xù)發(fā)展情況進行充分分析。但是其不足之處在于指標生成的難度大，指標體系綜合程度較差，指標間聯(lián)系方式各異，不便于進行地區(qū)間的比較。因而單一指標測度在進行國家（和區(qū)域）間可持續(xù)發(fā)展的比較方面得到廣泛應(yīng)用。而基于國家財富的概念構(gòu)建的指標成為衡量和比較各國可持續(xù)發(fā)展狀況的一個主要工具。

國家財富的概念強調(diào)采用一個反映經(jīng)濟體各種資源規(guī)模和分配狀況的存量指標來衡量該經(jīng)濟體的可持續(xù)發(fā)展狀況。這些資源構(gòu)成了該國的生產(chǎn)性基礎(chǔ)，其作為一國的財富是確保經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的根本。早期的研究認為財富主要包括自然資本（包括自然資源、土地、森林、化石能源、礦物等）、生產(chǎn)資本（包括機器設(shè)備、建筑物、道路、港口、基礎(chǔ)設(shè)施等）、人力資本（包括教育、健康、技術(shù)等）和社會資本，并在其中引入環(huán)境可持續(xù)性的因素，這一指標對于一國制定可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟政策提出新的借鑒和指導(dǎo)［8，9］。但是對財富的度量，尤其是各類資本存量的分析和判定成為實證分析的一個難點，自2000年以來，學者和主要研究機構(gòu)［10－16］從各個方面對這一實證問題進行研判和分析，分別估算了各國的綜合性財富（Comprehensive Wealth）和包容性財富（Inclusive Wealth）指標①在Arrow領(lǐng)銜的世界銀行關(guān)于國民財富的系列研究中將這一概念稱為綜合性財富，而Dasgupta領(lǐng)導(dǎo)下的聯(lián)合國大學國際人文項目和聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署項目則以包容性財富來指稱國民財富，并在2012年的“里約+20”地球峰會上以《Inclusive Wealth Report 2012》為名（以下簡稱IWR（2012）發(fā)表了該研究成果。兩個概念反映的內(nèi)容是相似的，但是兩者之間的主要差別在于包容性財富將財富定義為資本的影子價值之和，通過資產(chǎn)的變化來衡量財富變動，反映可持續(xù)發(fā)展模式的變動。綜合性財富基于可持續(xù)消費的假設(shè)，將財富定義為消費流的現(xiàn)值，其不足在于無法分析調(diào)整后的凈儲蓄為負的情況。。隨著理論與方法的成熟，這一指標測度的影響也在日漸擴大。

本文通過構(gòu)建我國1990年以來省際包容性財富指數(shù)以分析區(qū)域的財富狀況，從而判斷各省長期經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性。受到可利用數(shù)據(jù)的約束，本文的省際包容性財富指數(shù)由三類資本存量構(gòu)成，分別是自然資本、生產(chǎn)資本、人力資本。本文的研究發(fā)現(xiàn)，首先，自1990年以來我國人均包容性財富以年均1.6%的速度增長，2009年人均包容性財富擁有量為14.33萬元。其中自然資本對財富的貢獻持續(xù)下降，其對財富的負面影響主要由生產(chǎn)資本和人力資本的大幅增加所抵消。其次，基于省際比較發(fā)現(xiàn)我國自然資源的定價和補償機制有待改善，資源大省自然資本的減少并未能被其實物資本和人力資本的增加所彌補，而自然資本較少地區(qū)的包容性財富卻經(jīng)歷相對較高的增速。再次，從人均包容性財富擁有量來看，除上海和北京外，資源大省仍然擁有較多的人均包容性財富，這也意味著通過政策調(diào)整和發(fā)展模式的改善，這些地區(qū)的長期可持續(xù)增長可期。最后，從各省人均包容性財富的變動來看，我國自1990年代以來的可持續(xù)發(fā)展模式可以分為四類，絕大部分省份的人均包容性財富均呈現(xiàn)出上升趨勢，這其中又可以區(qū)分為U型增長、慢速增長和較快速增長，而青海、山西和新疆表現(xiàn)出持續(xù)下降但降速趨緩的趨勢，特別是2000年以來，絕大多數(shù)省份的人均包容性財富擁有量出現(xiàn)不同程度的增加，意味著科學發(fā)展理念的提出和我國對環(huán)境保護的日益重視對可持續(xù)發(fā)展起到積極促進作用。

2 理論分析和核算公式

包容性財富指標基于影子價格的概念，將一國財富表示為各項資本（自然資本、生產(chǎn)資本、人力資本）與其影子價格的乘積之和。影子價格主要用于成本收益分析中，其是指由于稅收、補貼、外部性等因素的存在，導(dǎo)致完全競爭市場條件無法得到滿足，從而使得市場價格無法真實反映社會邊際收益時，通過對市場價格進行適度的修正，以便更準確地反映資本實際社會價值。影子價格包含了資本的市場價格以及其可能產(chǎn)生的外部性溢價，其反映了資源能夠產(chǎn)生未來收益流的能力。從這一意義上看，將影子價格作為資本權(quán)重形成的包容性財富能夠較好地反映經(jīng)濟體保持代際間福利可持續(xù)性的能力。

2.1 可持續(xù)福利和影子價格

IWR（2012）將t期的包容性財富表示為綜合性資本存量和時間的函數(shù):

在上式中，V直接依賴于時期t，以反映外生因素，比如貿(mào)易條件，技術(shù)進步，人口增長等對其的影響。而Kt則是由t期的各類資產(chǎn)存量組成的向量，Kt=［K1t，K2t，…，Kit…，Kmt］，i=1，2，…，M。

基于可持續(xù)發(fā)展的定義，（1）式對時間t進行全微分，可以得到:

定義t期資產(chǎn)i的影子價格pit為:

該影子價格表示資產(chǎn)i的一單位增加帶來的福利的邊際增加量。（2）和（3）式意味著影子價格比即為不同類型資本之間的社會邊際替代率之比。在完全競爭市場條件下，效用最大化要求邊際替代率等于邊際轉(zhuǎn)換率，可以采用邊際轉(zhuǎn)換率來定義影子價格。但是在市場不完備時（比如存在外部性時），邊際替代率不再等于邊際轉(zhuǎn)換率，需要其它相關(guān)信息來估計影子價格。

2.2 包容性財富

t期的包容性財富即為時間的影子價值（Qtt）與當期所有資本存量的影子價值之和:

假定影子價格不變，那么兩期間包容性財富的變動可以表示為:

pitΔKit即為資本i在t期凈投資的影子價值，可以將（5）式表示為包容性投資價值變動的形式:

命題:假定影子價格不變，當且僅當兩期間包容性財富增加時（或包容性投資增加時），代際福利才會增加。

該命題將包容性財富視為經(jīng)濟體生產(chǎn)性基礎(chǔ)的近似指標，只要財富不發(fā)生減少，那么經(jīng)濟體將有能力生產(chǎn)和過去一樣多的產(chǎn)品，因此滿足可持續(xù)發(fā)展的定義。而只要t期的包容性投資值為正，那么經(jīng)濟體下期的生產(chǎn)能力就會增加。

與國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和人類發(fā)展指數(shù)相比，包容性財富指標的優(yōu)點在于將資源的消耗引入到指標體系中，從而能夠更合理的判斷發(fā)展方式的可持續(xù)性。舉例來說，一個經(jīng)濟體將100億元投資于生產(chǎn)資本，人力資本和研發(fā)活動，同時耗用價值120億元自然資本，該經(jīng)濟體的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和人類發(fā)展指數(shù)都出現(xiàn)增加，但（5）式的指標證實該國包容性財富減少20億元，其發(fā)展不具有可持續(xù)性。

給定經(jīng)濟體存在三類主要資本，自然資本，生產(chǎn)資本和人力資本，可以將包容性財富定義為:

而反應(yīng)代際福利變化的包容性財富變動（即包容性投資值）則可以表示為:

3 省際包容性財富的測算

本節(jié)主要分析三類資本存量的測算和對我國各省的估計結(jié)果。

3.1 能源資本

本文將自然資本分為三部分，第一部分為能源資本，由三類最具價值的不可再生能源（即煤、油和天然氣）構(gòu)成，第二部分為耕地資本，第三部分為礦產(chǎn)和森林資本。根據(jù)《包容性財富報告2012》對我國自然資本的測算［16］，三類化石能源和耕地資本占我國全部自然資本的81.38%，加上礦產(chǎn)和森林資本，則達到我國全部自然資本的94.25%，這三類資源作為自然資本具有較強的代表性。

將第t期能源的存量定義為

其中Xij表示在第j年第i省某類化石能源的開采量，因為探明儲量會隨著新資源的發(fā)現(xiàn)和新開采方法的采用而增加，根據(jù)不可再生資源的定義，其已經(jīng)開采的不會出現(xiàn)增加。因此本文設(shè)定2010年的探明儲量為KT，每省在1990－2009年的開采數(shù)據(jù)為Xj。其中2010年各省三類能源探明儲量數(shù)據(jù)和歷年開采數(shù)據(jù)分別取自各年度《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國國土資源年鑒》。

各省每類能源資本的影子價格可能會受到各省資源開采成本的差異而有所不同。因為缺少省級開采成本的數(shù)據(jù)，本文采用我國的平均開采成本來替代。具體計算方法如下，根據(jù)世界銀行的能源租金數(shù)據(jù)庫得到我國三類能源的租金，根據(jù)國際能源署（IEA）統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫得到我國三類資源的年開采量，推算三類能源的單位租金，并將歷年單位租金以2000年人民幣不變價格進行換算，歷年不變價單位租金的均值即為這一時期能源的影子價格。本文采用的原煤、原油和天然氣的影子價格分別為153.22元/噸、1 510.96 元/噸和 0.87 元/立方米。

這一影子價格指標具有一定的局限性，因為某些省份的開采成本要明顯高于其它省份，但本文的影子價格指標無法反應(yīng)這一特征，從而會高估部分地區(qū)的能源資本存量。此外本文采用的數(shù)據(jù)是對不同開采方法的平均值的估計，其假設(shè)每種資源都是相同的，給出的是這一時期的平均價格。上述缺陷可能會在一定程度上掩蓋地區(qū)差異。

表1給出1990年以來各省三類能源和能源資本變動情況①因缺少重慶、西藏和海南三地的相關(guān)數(shù)據(jù)缺失，本文的省際分析未包含這三個省。。從各類能源資本的規(guī)模來看，作為原油大省，黑龍江、山東和新疆的原油儲量位居全國前三，其大規(guī)模的開采量，是構(gòu)成這三個地區(qū)能源資本存量減少的主要原因，原油資本的減少占三地能源資本存量下降的比例分別為84.5%、72.4%和72.4%。山西和內(nèi)蒙古作為主要產(chǎn)煤區(qū)域，其原煤開采對能源資本存量的影響分別達到99.78% 和 91.25% 。

從能源資本的減速來看，這一時期我國能源資本減速均值為－2.24%。其中上海、廣東和天津的能源資本消耗速度是全國最快的，分別為－13.79%、－9.57%和－5.21%。一方面是因為這三地的能源資本存量較少，而另一方面則是由于其開采量占其存量的比重較大。比如上海在1990年的原油儲量為52.47億噸，僅為黑龍江省23 610.56億噸的0.2%，而其20年內(nèi)的累計開采量為51.09億噸，占其可開采儲量的97.4%，為黑龍江省同期開采規(guī)模的0.35%。廣東和天津在這一時期的原油產(chǎn)量占其原油儲量的比重也分別達到93.5%和77.1%。

表1 各省三類能源變動情況及能源資本存量變動率（1990－2009） 單位:億元，%Tab.1 Change of provincial energy stock and natural capital（1990－2009）（100 Million Yuan，%）

3.2 耕地資本

土地作為一類重要的自然資本，其對經(jīng)濟長期可持續(xù)發(fā)展影響巨大。表2給出1990年和2009年各省耕地面積。在這一時期除少數(shù)省份外（上海、北京、四川、河北和青海），其它省份的耕地面積都有所增加，從而大多數(shù)省份的耕地資本存量在這一時期都出現(xiàn)上升。本文以2009年各地征地費用除以各省征地面積作為耕地的影子價格。由于征地費用在這一時期不斷上漲，以2009年的征地費用作為耕地的影子價格實際上會高估1990年代的耕地資本存量值，使這一時期耕地資本存量變動值被低估。但考慮到耕地的稀缺性，以相對較高的價格來估計耕地資本的價值是合理的。

表2 各省區(qū)耕地資本變動情況（1990－2009）Tab.2 Change of provincial land capital（1990 －2009）

3.3 森林和礦產(chǎn)資本

森林和礦產(chǎn)也是自然資本的重要組成部分。森林資本包括林木資源和非林木森林資源。本文采用Arrow等［12］和IWR［16］的方法計算森林資本。根據(jù)第三次到第七次全國森林資源清查結(jié)果確定1988年、1993年、1998年、2003年和2008年的林業(yè)用地面積和森林面積。將居民可以獲取的非林木森林資源面積設(shè)定為森林面積的1/10，根據(jù)IWR（2012）所給出的我國上述年份林木財富和非林木森林資源財富值，計算得到歷年每公頃林木的影子價格和非林木森林資源未來預(yù)期收益的現(xiàn)值，以5年平均值作為本文擬采用的林木影子價格和非林木森林資源的現(xiàn)值，分別取值為24 818.63元/公頃和22 620.53元/公頃。

表3給出1990年以來各省林木資本、非林木森林資源資本和森林資本的變動情況，從森林資本存量分析，內(nèi)蒙古、四川、云南和黑龍江是擁有森林資本存量最多的省份，從絕對值增長規(guī)模來看，內(nèi)蒙古、新疆、廣西和云南的森林資本存量增幅是最高的。而從森林資本的增速來看，20年間，上海、寧夏、青海的增長率均超過5%，而上海達到9.7%。而森林資本存量絕對數(shù)較大的省份，其增速則相對較低。

對于礦產(chǎn)資本，本文根據(jù)2010年的主要礦產(chǎn)基礎(chǔ)儲量和2001－2009年的礦產(chǎn)數(shù)據(jù)，根據(jù)（8）式確定歷年礦產(chǎn)存量數(shù)據(jù)，基礎(chǔ)儲量數(shù)據(jù)取自《2011年中國統(tǒng)計年鑒》，礦產(chǎn)數(shù)據(jù)取自歷年《中國國土資源年鑒》①由于2000年以前的省際層面礦采數(shù)據(jù)并不全面，雖然歷年《中國國土資源年鑒》給出分地區(qū)有色金屬礦采數(shù)據(jù)，但黑色金屬礦采數(shù)據(jù)缺失。因此本文采用2000年以后的礦采數(shù)據(jù)，測算礦產(chǎn)資本的變動情況。。本文選擇鐵、銅、鋁、鉛和鋅五類礦產(chǎn)，這五類礦產(chǎn)是我國的主要礦產(chǎn)資源。在各類礦產(chǎn)影子價格的選取上，同樣根據(jù)世界銀行的能源租金數(shù)據(jù)庫得到五類礦產(chǎn)的租金，根據(jù)這五類金屬礦產(chǎn)的年開采量計算單位租金，并將歷年單位租金以2000年人民幣不變價格進行換算，以歷年不變價單位租金的均值為這一時期五種金屬礦產(chǎn)的影子價格，本文采用的鐵、銅、鋁、鉛和鋅的影子價格分別為297.64元/噸、9 215.81 元/噸、214.05 元/噸、3 055.67 元/噸和3 390.87 元/噸②世界銀行還另外提供金、銀、錫、磷酸鹽巖、鎳的租金，但這五種礦產(chǎn)產(chǎn)量的分省數(shù)據(jù)不全，本文未進行分析。。

表3給出2001－2009年間我國各省市五類礦產(chǎn)資本存量的變動情況，從絕對數(shù)來看，礦產(chǎn)資本存量最多的省份為遼寧、河北、四川和內(nèi)蒙古。10年間各省礦產(chǎn)資本存量均出現(xiàn)減少，降幅在0.5% －10%不等，其中上述四個礦產(chǎn)資源大省的礦產(chǎn)資本存量減少較多。

3.4 生產(chǎn)資本

生產(chǎn)資本主要為所有建筑物、機器、設(shè)備的存量，在計算生產(chǎn)資本時，當前研究主要采用實物資本存量來反映，一方面，資本存量代表了一國絕大部分生產(chǎn)資本的價值，另一方面，資本存量數(shù)值具有國際可比性。鑒于我國并未公布資本存量數(shù)據(jù)，許多學者采用不同的方法和數(shù)據(jù)估算了我國總量和省級層面的資本存量。永續(xù)盤存法是研究中估算資本存量的主要方法，該方法假設(shè)相對效率呈幾何遞減，基本公式為:Kt=（1 － δt）Kt－1+It，其中 Kt表示以不變價衡量的t期資本存量，It為不變價格衡量的t期投資流量，δt為折舊（重置）率，即過去購買資本品的相對效率在當期下降的比例。由于我國已經(jīng)正式公布各省固定資產(chǎn)形成指數(shù)，當前研究中關(guān)于省際資本存量估算結(jié)果的差異主要體現(xiàn)在基期資本存量數(shù)據(jù)的選擇、當期投資規(guī)模的確定和折舊率的不同這三個方面。

當前研究在對基期資本存量的確定上主要考慮4種方法，包括積分法（將基期的資本存量視為過去所有期投資之和），資本產(chǎn)出比法（設(shè)定一個資本產(chǎn)出比，采用GDP數(shù)據(jù)倒推資本存量），投資數(shù)據(jù)倒推法（根據(jù)設(shè)定的投資增長率倒推出以前年份的投資數(shù)據(jù)），增長率法（根據(jù)永續(xù)盤存法確定資本存量的增長率）由于增長率法簡單易性，應(yīng)用最為廣泛。雖然上述4種方法得到的基期資本存量差異很大，但是基期設(shè)定的越早（比如1950年代），其對以后年代的資本存量影響就越小。Young甚至認為可以任意設(shè)定一個基期資本存量［17］。

表3 各省森林資本和礦產(chǎn)資本變動情況（1990－2009）Tab.3 The change of provincial forest and mineral capital（1990－2009）億元，%

在投資流量的選取上，研究先后采取過五種數(shù)據(jù)，分別為“積累”數(shù)據(jù)、全社會固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)、固定資本形成、資本形成總額和新增固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)。固定資本形成數(shù)據(jù)是我國資本存量估計研究中使用最為廣泛的投資流量指標，也是OECD建議使用的指標。該指標數(shù)值是在全社會固定資產(chǎn)投資的基礎(chǔ)上進行調(diào)整得到的［18］。

折舊率的設(shè)定對資本存量的估計影響極大。當其它條件不變時，當期10%和5%的折舊率設(shè)定差異會導(dǎo)致15年后資本存量值的差距達到1.4倍以上。因此，準確確定折舊率對估算資本存量意義重大。永續(xù)盤存法將資本品的折舊率設(shè)定為一個在各期保持不變的常數(shù)。部分研究或者采用官方公布的折舊率或折舊額;或者根據(jù)國民收入恒等式推算出折舊額，但這兩種折舊率的設(shè)定都不符合永續(xù)盤存法下幾何折舊率的設(shè)定要求。永續(xù)盤存法要求按照資本品的構(gòu)成，分別設(shè)定各種資本品的壽命和殘值率（一般假設(shè)低于5%），再計算出每類資本品的折舊率，這一方法已為當前研究所接受和采用［19－21］。

因此本文基于單豪杰的估算方法［20］，采用固定資產(chǎn)形成數(shù)據(jù)測算投資流量，按照資本品的構(gòu)成確定折舊率，1990－2007年各省資本存量數(shù)據(jù)直接取值單豪杰［20］，并按照其給出的方法將各省區(qū)的資本存量水平推算至2009年。

表4第4列和表5第2列給出各省實物資本存量和人均實物資本存量的變動情況。投資作為這一時期我國經(jīng)濟的主要拉動力，帶動實物資本存量出現(xiàn)大規(guī)模的增加，其中總量增幅最小的省份為云南?。?20.09億元），增幅最大的為江蘇?。?6 928.84億元）。從人均實物資本存量的變動情況來看，人均增幅最大的地區(qū)為上海達到9.76萬元，人均增幅最少的為安徽省，人均僅為0.36萬元。

3.5 人力資本

本文采用IWR推薦的方法來計算省際人力資本存量［16］，該方法基于 Klenow 和 Rodriguez-Clare 工作［22］，根據(jù)省級平均受教育年限和人力資本回報率來計算人力資本存量值。根據(jù)World Bank［11］的估算將我國人力資本收益率設(shè)定為5.2%。人均人力資本數(shù)量定義為exp（0.052×T），其中T表示某省的平均受教育年限，該公式假設(shè)人均人力資本數(shù)量隨著受教育年限的提高呈指數(shù)型上升。平均受教育年限計算方法如下，將學制年數(shù)視為受教育年數(shù)，受教育人口只要進入了某一教育等級，就以完成這一教育等級所需要的年數(shù)作為已經(jīng)接受教育的年數(shù)。在系數(shù)設(shè)定中，大專以上文化程度為16，高中文化程度為12，初中文化程度設(shè)為9，小學文化程度設(shè)為6，文盲為0，由此計算6歲以上人口平均受教育年限。數(shù)據(jù)取自歷年《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國人口統(tǒng)計年鑒》和《中國教育年鑒》。

將各省歷年職工平均實際工資（以2000年為基年）除以當年勞均人力資本存量得到每單位人力資本的租金，取其歷年均值為各省人力資本的影子價格，該值位于5 752.38元到12 173.87元之間?；谟白觾r格乘以各地區(qū)15歲以上人口總數(shù)和人力資本數(shù)量得到各地區(qū)人力資本存量指標。

表4第6列和表5第4列分別給出這一時期各省人力資本總量和人均人力資本存量的變動情況，所有省區(qū)的這一指標均出現(xiàn)增加，這主要是由于受教育人數(shù)的增加以及個體受教育年限的上升所導(dǎo)致的。從總量上來看，廣東人力資本存量提高最多，為19 758.16億元，而青海的增幅最小，僅為923.05億元。而從人均指標分析，提高最多的上海為4.59萬元，而甘肅的人均人力資本存量增幅最低，僅為1.36萬元。

4 我國省際包容性財富分析

4.1 省際間差異分析

根據(jù)上述四類資本存量和（6）式，可以構(gòu)建我國省際包容性財富指數(shù)①由于缺少1990年代的礦產(chǎn)資本數(shù)據(jù)，本節(jié)對包容性財富的測算并未包括各省礦產(chǎn)資本數(shù)據(jù)。。表4第6列和表5第4列分別給出1990年－2009年各省區(qū)包容性財富總量水平和人均包容性財富水平的變動情況。從總量上看，黑龍江在這一時期的包容性財富水平出現(xiàn)負向變動，年均增長率分別為－0.37%，而山西在這一時期呈現(xiàn)零增長。從各項資本的變動中可以看出，主要原因在于實物資本和人力資本的增加無法彌補自然資本存量的減少，而自然資本的減少主要反應(yīng)為能源資本存量的下降。而從人均包容性財富水平變動分析，除黑龍江外，出現(xiàn)負向變動的地區(qū)還包括新疆、山西和寧夏，這表明在控制人口變動因素之后，這類地區(qū)在這一時期的發(fā)展基本不具有可持續(xù)性，其人均包容性財富增長率為－0.55%到－1.21%不等。而黑龍江、新疆、山西均為化石能源大省（見表1），這也意味著這些地區(qū)化石能源的生產(chǎn)和銷售未能得到充分補償，耕地資本、森林資本、實物資本和人力資本的增加根本無法彌補其能源資本存量的大幅度減少。

其它省區(qū)在經(jīng)濟增長的同時也帶來包容性財富的增加。從總量上分析，江蘇省的包容性財富增加最多，達到44 575.76億元，年均增長5.62%。其次為廣東省和山東省，分別為39 461.6億元和32 895.71億元。其財富值的增加主要是由于大規(guī)模投資帶來的實物資本存量的上升和人力資本存量的積累。三省實物資本存量的增加值均超過2萬億元，實物資本變動對包容性財富增加的貢獻率分別為61%、52%和71%。其次是人力資本存量的增加對包容性財富增長的貢獻分別達到40%、51%和53%。由于江蘇省能源資本存量相對較少，在這一時期的減少數(shù)量也有限，僅下降1 148.13億元，為同期黑龍江自然資本存量減少量的6.57%，因此該省自然資本存量對于包容性財富積累的負面效應(yīng)較低，而山東省作為原油資源大省，其能源資本存量的減少對包容性財富增加的負面效應(yīng)達到 －34.8%。

表4 各省包容性財富變動（1990－2009）Tab.4 The change of provincial inclusive wealth（1990－2009）億元

表5 各省人均包容性財富指標變動（1990－2009）Tab.5 The change of provincial inclusive wealth per capita（1990－2009）萬元，%

從總量包容性財富的增速來看，浙江省年均5.9%的增速為最快，其次為江蘇的5.62%和江西的5.16%。這三個省份總量包容性財富的快速增長主要源于其自然資本的減少量相對于實物資本和人力資本的增加而言較少。北京市和上海市的增速略低于上述三個省份的原因在于兩地的耕地資本在這一時期出現(xiàn)下降，耕地資本存量變動對于包容性財富的負面影響分別為－18.8%和－15.9%，而其它省份的可耕地面積都出現(xiàn)不同幅度的增加，因此降低了兩市的包容性財富水平。

從人均項分析，人均包容性財富增加最多的三省區(qū)依次為上海市、北京市和江蘇省，其人均包容性財富增幅分別為8.17萬元、6.7萬元和5.36萬元。人均實物資本存量變動對三省市的人均包容性財富增加的貢獻率分別為119.6%、110.3%和64.9%，而人均人力資本存量的貢獻率分別為 56.25%、61.41%和 42.51% 。

從人均包容性財富增速來看，江西省、浙江省和江蘇省仍然排在前列，而北京市和上海市則由于總量耕地資本下降和人口增加，其人均增速僅為總量增速的一半。

比較各省的人均實際GDP增速與人均包容性財富增速可以發(fā)現(xiàn)，兩指標之間存在一定的正相關(guān)性，但大部分省份的人均財富增速僅為人均GDP增速的1/5左右，造成這種差異的原因主要在于一方面財富指標考慮自然資本的減少，另一方面實物資本占人均GDP比重要高于其對人均財富的貢獻。

4.2 省際包容性財富演變

基于本文的估算，這一時期各省人均包容性財富的變動趨勢可以分為四類，圖1分別給出典型省份人均包容性財富的變動情況。其中圖1上圖給出人均包容性財富指標出現(xiàn)負增長的四個省份（寧夏、新疆、山西和內(nèi)蒙古），這類地區(qū)的人均包容性財富指標在這一時期呈現(xiàn)出下降的趨勢，特別是新疆的降幅最為明顯，山西在2000年之后的降幅出現(xiàn)減緩的趨勢。而內(nèi)蒙古和寧夏兩省的人均包容性財富出現(xiàn)U型變動，其負增長的趨勢在2000年前后出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，從圖形上看，內(nèi)蒙古的人均包容性財富指數(shù)在2010年左右會超過1990年的水平，從而進入凈增加行列，青海和黑龍江兩省的人均包容性財富指標變動與內(nèi)蒙古類似。圖1中上圖給出人均包容性財富指數(shù)出現(xiàn)緩慢增長的省區(qū)，其中遼寧省也出現(xiàn)U型變動，但是其人均包容性財富在2003年已經(jīng)超過1990年的水平。我國絕大部分省份的人均包容性財富變動都表現(xiàn)出這種緩慢增長的趨勢，這可以從表5中各省年均增速中得以證實。

圖1中下圖給出人均包容性財富增速較快的省份，包括上海、湖南、福建、北京、廣東和廣西6省市。這一時期的平均增速為2.74%。與1990年人均包容性財富（標準化為100）相比，2009年這些省份的人均包容性財富擁有量比1990年水平增加1.7倍，其中最低的為上海市，是期初水平的160%;最高為廣西，增加到期初水平的1.85 倍。

圖1 各省人均包容性財富變動模式（1990－2009）Fig.1 Growth mode of provincial inclusive wealth per capital（1990－2009）

圖1中下圖則反映人均包容性財富增速出現(xiàn)快速增長的省份，包括江蘇、浙江、江西、湖北4省市。這類地區(qū)除個別年份外，人均包容性財富增速均為正增長，年均增速為4.65%。與1990年人均水平相比，增加最少的為湖北省，增幅為2.16倍，增加最多的浙江省2009年人均包容性財富是1990年水平的2.8倍。

5 結(jié)論

本文對我國各省1990年到2009年間的包容性財富指標及其構(gòu)成進行分析。本文證實在這一時期，全國人均包容性財富以年均1.6%的速度增長。自然資本對財富的貢獻持續(xù)下降，其對財富的負面影響主要由生產(chǎn)資本和人力資本的大幅增加所抵消。

從省際差別來看，資源大省自然資本的減少并沒有被其實物資本和人力資本的增加所彌補，而自然資本較少地區(qū)卻經(jīng)歷相對較高的包容性財富增速，這也意味著我國自然資源的定價具有一定的不合理性，資源省份的生態(tài)并未得到充分補償。另外，人均包容性財富增速和人均GDP增速具有一定的正相關(guān)性，這主要是由于實物資本對兩個指標的貢獻均為正。而從人均包容性財富擁有量來看，除上海和北京外，資源大省仍然擁有較多的人均包容性財富，這也意味著這些省份未來可持續(xù)發(fā)展的潛力巨大，通過政策調(diào)整和發(fā)展模式的改善，這些地區(qū)的長期持續(xù)增長可期。

從各省人均包容財富的變動來看，我國自1990年代以來的可持續(xù)發(fā)展模式可以分為四類，除山西和新疆表現(xiàn)出持續(xù)減少的趨勢外，其余各省的人均包容性財富均呈現(xiàn)出上升趨勢，這其中又可以區(qū)分為U型增長、慢速增長和快速增長。特別是2000年以來，絕大多數(shù)省份的人均包容性財富擁有量出現(xiàn)不同程度的增加，意味著科學發(fā)展理念的提出和我國對環(huán)境保護的日益重視對可持續(xù)發(fā)展起到積極促進作用。

基于上述分析，本文認為要推動我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，需要關(guān)注如下幾點:

（1）推動對可再生資源的合理利用和有效投資。在各省的經(jīng)濟增長過程自然資本的消耗并沒有得到充分的補償，這一點在資源大省出現(xiàn)人均包容性財富的負增長中得到證實。一方面自然資本是有限的，另一方面邊際收益遞減決定了單位產(chǎn)出的增加需要使用更多的自然資源。加大對可再生自然資本的投資，進一步合理利用這類資源，能夠有效地帶動包容性財富的持續(xù)增加。政府應(yīng)加快制定并出臺有利于可再生資源合理利用和發(fā)展的政策法規(guī)，加大政策支持力度，健全組織、協(xié)調(diào)、監(jiān)管、規(guī)劃和服務(wù)等功能。

（2）各地政府在制定經(jīng)濟政策的過程中，需要充分評估不同政策對三類資本的影響。一項政策的實施要求在不同因素之間進行權(quán)衡取舍。在政策制定過程中如果僅評估特定的政策目標，未充分考慮這一政策對其它因素的影響，可能會導(dǎo)致社會整體福利下降。因此各地宏觀經(jīng)濟政策的制定需要充分評估對自然資本、人力資本和生產(chǎn)資本可能造成的影響，以求政策決策推動整體福利的改進。

（3）可持續(xù)發(fā)展要求地方政府將政策的關(guān)注點從GDP增長轉(zhuǎn)向包容性財富增加。與1.61%的人均包容性財富增速相比，同期人均實際GDP增長率為9.28%，是前者的5.76倍。地方政府對GDP增長指標的重視，對地方經(jīng)濟發(fā)展中社會、生態(tài)效率的忽視，是造成兩個指標增速差異的關(guān)鍵原因。隨著我國經(jīng)濟進入潛在經(jīng)濟增長率下移的新階段，各地不可能也不應(yīng)該繼續(xù)奉行以大規(guī)模的生產(chǎn)資本投資促增長的發(fā)展模式。各地在應(yīng)對經(jīng)濟、社會、環(huán)境三方面的挑戰(zhàn)時，應(yīng)立足于本地區(qū)的資本優(yōu)勢，充分、合理利用本地區(qū)的現(xiàn)有資源，建立資源可持續(xù)利用的機制，堅定經(jīng)濟增長和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展并行的理念，而包容性財富為各省制定可持續(xù)發(fā)展的政策提供了一個很好的判定指標。

當然，本文構(gòu)建的包容性財富指數(shù)仍存在許多不足之處，比如并未充分考慮社會資本的貢獻，對于各類資本的影子價格的選取和設(shè)定上存在許多不足，特別是對具有強外部性的資本的影子價格選擇仍具有一定的隨意性。受到數(shù)據(jù)可得性的約束，包容性財富指數(shù)的計算結(jié)果具有一定的不確定性。受數(shù)據(jù)約束，在自然資本的度量中，未能將礦產(chǎn)品納入進行分析，而 World Bank［11］、Arrow 等［12］和IWR［16］均已經(jīng)證實礦產(chǎn)品作為能源資源具有較高的價值。本文的指標構(gòu)建未能考慮環(huán)境外部性對于一國財富的負面影響，以及技術(shù)進步所導(dǎo)致的全要素生產(chǎn)率（TFP）的變化對于資本利用的影響。如何進一步完善這一區(qū)域包容性財富指標是本文進一步研究的方向。

（編輯:徐天祥）

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