遼寧大學蒲河校區(qū) 郭蕊

一、會計信息與資源配置效率的涵義界定

(一)會計信息涵義界定

財務會計和管理會計師會計的兩大分支，其中財務會計提供的會計信息主要針對企業(yè)的外部主體，比如說債權人和政府；而管理會計提供的會計信息主要針對的是企業(yè)內部各個需求主體。當前有以下幾種會計信息的分類定義得到了理論界的認同和肯定。

首先，從會計主體的角度上看，會計信息可以被定義為會計人員提出的對會計主體具有價值的信息，會計信息被提取的前提是對會計主體發(fā)生的經濟業(yè)務進行有效地分析和處理的。

其次，從全社會的角度上來看，會計信息是建立在會計主體角度上的會計信息基礎之上的，它包含了企業(yè)單位、事業(yè)單位、行政單位以及會計監(jiān)督機構等會計主體的經濟信息，全社會角度的會計信息和傳統意義上的會計主體會計信息有很大不同，其詮釋的會計信息更加具有法律效力。從全社會的角度定義的會計信息可以理解為反應企業(yè)財務狀況的、與社會的經濟管理活動相關的、由社會上的各個會計主體加工和提煉的信息。

最后，從經濟學的角度來看，會計信息是一種生產和披露需要成本但是幾乎沒有邊際成本的公共物品，最后導致會計信息這種公共物品的真正價值沒有得到充分展現。

(二)資源配置效率的含義界定

站在企業(yè)自身角度上看，資源的配置涉及到投資和融資兩個方面，企業(yè)資源配置的目標就是實現融資成本最小化、投資收益最大化，讓企業(yè)的資本配置實現效率最大化。

站在資本市場的角度上看，資源配置效率是資金供需雙方在資本市場的運作機制下進行資本的配置，目的是通過資本市場將有限的資本配置到最有效率的地方去，實現以最小的成本換取最大的經濟效益。

站在全社會的角度來看，資源配置效率是指全社會的資源配置都是有經濟效率的，也就是實現了社會資源產生了社會福利的最大化。

站在企業(yè)自身角度的資源配置效率是從微觀層面上的資源配置效率，站在資本市場上的資源配置效率和全社會角度的資源配置效率是從宏觀層面上的資源配置效率。

通常來說，在研究會計信息對資源配置效率的影響時，學者和專家傾向于選擇資本市場角度的資源配置效率，也就是在總資本有限的情況下，將資本引向具有成長空間、經濟效益良好的企業(yè)和公司中去，從而實現產業(yè)結構的優(yōu)化和資金的使用效率，保證整個資本市場的有效和持久發(fā)展。

二、會計信息對資源配置效率的作用機制

(一)會計信息的質量影響著市場的有效性

有效資本市場假說將資本市場劃分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場，這種劃分的標準在于價格是否能反應相關的信息，三種有效市場的區(qū)別就在于價格反應的信息是完整的還是部分的。會計信息如果質量很低，那么資本市場就處于弱式有效，知曉內幕信息的部分人就會利用信息優(yōu)勢在資本市場上獲取超額的收益；會計信息質量如果很高，那么市場上的證券的價格能夠把所有的信息都充分反應出來，這個時候市場處于強式有效的狀態(tài)，任何人都不能在資本市場利用內部信息獲取額外的收益。

也就是說會計信息質量的高低決定了資本市場的有效性，只有高質量的會計信息才能夠有效的反應資本市場信息，避免信息使用者投機鉆營，利用內幕信息謀求額外收益。這樣投資者才能夠對市場中的企業(yè)做出正確的價值評估，從而做出正確的資本決策，實現資源的有效配置。

(二)會計信息質量的高低決定了信息傳導機制健全與否

外部投資者和企業(yè)內部的管理者掌握的企業(yè)相關信息肯定是不對稱的。企業(yè)在資本市場上進行融資的時候，外部投資者為了使自己的決策有效，必然會從各種渠道獲取企業(yè)的信息，方便自己做出決策，這其中最重要的企業(yè)信息便是會計信息。會計準則中會計信息要滿足準確性、及時性、相關性、可理解性等特征才算是高質量的會計信息，投資者對于企業(yè)會計信息的要求也是很高的，才能滿足投資者對企業(yè)的信息需求，投資者在進行投資決策時也才能夠減少疑慮，以上的論述解釋了會計信息的決策有效性。

在資本市場中會計信息的及時性至關重要，因為資本市場變化莫測，機會轉瞬即逝，所以，企業(yè)提供的會計信息越及時，則能在最快的時間內對投資者的決策產生影響，最終影響包含股票在內的金融產品的價格，最終影響資源的配置效率。所以說會計信息的質量決定了信息傳導機制的穩(wěn)健性，高質量的會計信息能夠產生良好的信息傳導機制，穩(wěn)定資本市場上的股票價格，使資本市場的資源配置效率達到最大化。

(三)會計信息質量的高低決定了資本市場的交易成本高低

很多上市公司披露的虛假會計信息很難被一般投資者發(fā)現，有的上市公司披露的有質量問題的會計信息甚至注冊會計師、審計師和專業(yè)的證券監(jiān)督機構都難以發(fā)覺，這些低質量的會計信息會在股票和金融產品的價格中反映出來，使得股票價格和金融產品價格和企業(yè)的真實價值相去甚遠，投資者的利益在這種情況下受到很大的侵害，資本市場的資源配置效率低下。長此以往，投資者對公司和企業(yè)披露的會計信息便不再信任，他們會選擇從其他的途徑獲取企業(yè)和公司的會計信息，這樣必然會導致交易成本的增加，正確的市場價格機制被打破，資本市場的資源配置更加低效。而高質量的會計信息則能夠使股票價格反應企業(yè)的真實價值，這樣對正確的價格機制是一種維護，投資者的利益也受到了保護，資本市場的資源配置效率自然能夠提高

[1]張長海.會計影響力、會計穩(wěn)健性與資源配置效率——來自中國證券市場的實證證據[D].暨南博士論文,2010

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